您好，传统的套期保值认为，企业在进行套期保值业务时不应留有风险敞口。但是实际情况中，企业的敞口风险只要在可承受范围之内，而且在风险相对不大的情况，企业可以选择部分套保，而不必硬性规定完全套保。Johnson和Ederingtong等较早提出用马科维茨的组合投资理论来解释套期保值，组合投资型的套期保值理论可以用来选择合适的比例。假定ΔX为套保期限现货价格的变化量；ΔQ为套保期限内期货价格的变化量；并且假定现货和期货两个市场价格的变化服从正态分布。σx为ΔX的标准差；σQ为ΔQ的标准差；ρ为ΔX和ΔQ之间的相关系数；R为套期保值比例。在套保期限内，保值者头寸的价格变化为：ΔX-RΔQ（或RΔQ-ΔX）；保值头寸价格变动的方差为：V=σx2+R2σQ2-2RρσxσQ将方差V看作因变量，套保比例R看作自变量，两边取导可得：dV/dR=2RσQ2-2ρσxσQ显然当dV/dR无限趋近于0时，R值为最佳，由此可得最佳套保比例公式：R=ρσx/σQ铜企业进行新型套保的操作案例：1、情景描述：某公司将在3个月后购买500吨铜，该公司测算出3个月内现货铜的价格变动标准差σx=0.033，3个月内铜期货的价格变动标准差σQ=0.039，3个月内现货铜铜的价格变动与3个月内期货铜价格变动的相关系数ρ=0.85。2、套保操作：根据以上数据，该公司可以算出其最佳套期比例为0.850.033/0.039=0.72。由于上交所铜一手的期货合约标的是100吨，因此该公司应购买期货合约为5000/50.72=720手。3、保值效果分析通过套保比例公式可以发现，ρ、σx、σQ这三个参数的精确度是影响公式效果的关键所在。通常这些数据也是从历史数据中获得。本案例中，由于采用的新型的套保，企业仅需开仓720手，较传统的套保少开仓280手，节约资金约1460万元。弘业期货专业团队为企业提供套期保值业务，根据企业不同情况，提供一对一套期保值策略及技术支持。欢迎点我头像咨询。

第一步：判断市场走势，决定是否套保？铜企业需要根据自己或其他机构的分析对未来现货市场走势进行研判，藉此决定是否进行保值。一般而言，上涨行情中买入套保者完全参与而卖出套保者少套保或不套保，下跌行情中卖出套保者完全参与而买入套保者不参与或者少参与。第二步：选择套保方向如果铜企业预测市场将上涨，为规避踏空风险，减少等待成本，同时降低冲击成本，可采取多头套保；如果铜企业预测市场未来将下跌，为规避或降低系统性风险，可采取空头套保。第三步：选择套保程度投资者可根据自己的风险偏好和套保需求，确定套保程度，即完全套保和部分套保。第四步：确定套保品种对不同现货组合套保应采用不同的期货品种。就铜行业来说，自然是选择上交所铜期货作为套保品种。第五步：确定套保期限根据套保目的的不同，套保期限可以是固定的也可以是不固定的。若套保期限为不固定的，则投资者可根据对市场走势的预测给出大致的套保期限，并根据市场状况变化灵活改变平仓时机。第六步：选择期货合约同一时间同一个期货品种有到期日不同的多个合约进行交易，投资者可选择其中一个或多个合约进行套保。期货合约的选择取决于套保期限、不同合约的流动性和基差水平等。第七步：选择开仓时机虽然投资者在确定套保期限时确定了开仓的大致日期范围，但可以通过对基差的分析更为精确的确定开仓的日期和具体某一交易日的某个时点。第八步：计算需交易的期货合约数量根据最优套保比和以下公式计算套保所需的期货合约数量：期货合约数量=最优套保比×如果计算出的期货合约数量带有小数，可以简单的采取四舍五入法近似，也可对其进行返算优化处理。第九步：确定交易保证金和准备金期货交易是保证金交易，因此投资者需根据期货合约数量确定一定量的资金作为交易保证金。此外，由于期货市场的剧烈波动和每日结算制度，投资者还需额外准备资金来维持期货头寸。第十步：盘中风险管理即使利用套期保值策略对投资组合进行套期保值，但参与了套期保值并不等同于套保组合的波动率为零，甚至在极端情况下发生时还会导致套保失败。因此，需要对套保组合进行包括市场风险、流动性风险和制度风险等方面的分析和管理。第十一步：展期处理若套保期限比较长，则套保者可能面临展期的要求。展期处理包括展期时机选择和合约选择等。第十二步：确定平仓时机套保期限确定了平仓时机的大致范围，同开仓时机选择类似，通过对基差的分析可以更为精确的确定平仓的日期和具体某一交易日的某个时点第十三步：套保效率和绩效评估在结束套保后，投资者应对套保效率和套保绩效进行评估，积累套保过程中的经验和教训弘业期货专业团队为企业提供套期保值业务，根据企业不同情况，提供一对一套期保值策略及技术支持。欢迎点我头像咨询。

企业参与套保要注意如下五个问题：1）套保与交割的问题套保的目的是为了规避现货价格波动带来的风险，并不一定要交割，企业且不可简单地把期货市场当成另一个现货市场。企业套保应以平仓为主，交割为辅。由于交割成本的存在以及多数情况下临近交割时期货价格会向现货价格接近，因此大部分情况下直接对冲平仓相比交割要划算得多，除非期货价与现货价出现很大的背离才采取实物交割的方式。建议企业以对冲的思路分析市场，进入市场后，万一分析有误而被套，再选择交割。2）套保绩效评价问题企业不能单纯依据期货市场上的收益亏损来定义套保的成败。因为套期保值的目的不是为了赚钱，二是为了使企业规避现货价格波动带来的风险，锁定收益，赚企业该赚的钱。如果以期货市场的盈亏为判断套保成败的关键，那么与赌博无疑，无所谓化解现货波动的风险了。3）套保与分析行情的问题。在进行套保时，对行情趋势进行深入系统的分析是必要的。什么时候套保，套保比例如何制定？进场时机如何把握？这些问题都跟行情的演变有关。此外，由于国内期货不如发达资本主义国家成熟，那些国家由于企业参与期货的比例非常高，因而现货往往按期货价+升贴水模式，最终期货与现货价格联动极为密切，基差波动较小，异常基差风险概率更小，而国内期现价格波动差异相对大些，基差风险较大。4）套保与期货的风险问题。期货有没有风险？答案是肯定的，且期货投机的风险很大。但是不能据此认定企业参与套保就很危险。实际上，国外的企业基本上都在期货市场进行了套保。5）套保的成本问题。不要担心套期保值的成本加大企业负担。企业在进入期货市场进行套期保值时，会有一些固定的费用，主要是交易手续费和交割费，另外还有就是人力成本，但这与企业的套保量及收益相比一般只占很少的费用弘业期货专业团队为企业提供套期保值业务，根据企业不同情况，提供一对一套期保值策略及技术支持。欢迎点我头像咨询。

您好，目前期货结算时有“逐日盯市”和“逐笔对冲”两种盈亏计算方法,此两种盈亏计算方法计算出的客户权益是完全一致的，不过略有不同。逐日盯市盈亏计算方式1、盯市平仓盈亏＝平当日仓盈亏+平历史仓盈亏（1）平当日仓盈亏＝当日开仓价与平仓价之差×手数×交易单位（2）平历史仓盈亏＝平仓价与昨日结算价之差×手数×交易单位2、持仓盯市盈亏＝持当日仓盈亏+持历史仓盈亏（1）持当日仓盈亏＝当日结算价与当日开仓价之差×手数×交易单位（2）持历史仓盈亏＝当日结算价与昨日结算价之差×手数×交易单位3、当日盈亏＝盯市平仓盈亏+持仓盯市盈亏4、当日结存（逐日盯市）＝上日结存（逐日盯市）+出入金+当日盈亏－当日手续费5、客户权益＝当日结存（逐日盯市）6、保证金占用＝结算价×手数×交易单位×保证金比率7、可用资金＝客户权益－保证金占用8、风险度＝（保证金占用÷客户权益）×100％逐笔对冲盈亏计算方式：1、平仓盈亏（逐笔对冲）＝开仓价与平仓价之差×手数×交易单位铜企业套期保值操作手册2、浮动盈亏＝当日结算价与开仓价之差×手数×交易单位3、当日结存（逐笔对冲）＝上日结存（逐笔对冲）+当日存取合计+平仓盈亏（逐笔对冲）-当日手续费4、客户权益（逐笔对冲）＝当日结存（逐笔对冲）+浮动盈亏

您好：1、当日盈亏可以分项计算。分项结算公式为：当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏。（1）平仓盈亏=平历史仓盈亏+平当日仓盈亏平历史仓盈亏=∑[(卖出平仓价-上一交易日结算价)卖出量]+∑[(上一交易日结算价-买入平仓价)买入平仓量]平当日仓盈亏=∑[(当日卖出平仓价-当日买入开仓价)卖出平仓量]+∑[(当日卖出开仓价-当日买入平仓价)买入平仓量]（2）持仓盈亏=历史持仓盈亏+当日开仓持仓盈亏历史持仓盈亏=(当日结算价-上一日结算价)持仓量当日开仓持仓盈亏=∑[（卖出开仓价-当日结算价）卖出开仓量]+∑[（当日结算价-买入开仓价）买入开仓量]（3）当日盈亏可以综合成为总公式当日盈亏=∑[（卖出成交价-当日结算价）卖出量]+∑[(当日结算价-买入成交价)买入量）]+（上一交易日结算价-当日结算价）（上一交易日卖出持仓量-上一交易日买入持仓量）2、保证金余额的计算结算准备金余额指当日结算准备金=上一交易日结算准备金+入金-出金+上一交易日交易保证金-当日交易保证金+当日盈亏-手续费等提供一对一策略及技术支持。欢迎点我头像咨询。

您好，不可以。在可用资金为负时，说明客户出现了浮亏或期货公司加大了保证金的比率。此时，尽管动态权益为正，但现有的保证金已经不足于维持现有的持仓，所以要尽快追加保证金或者主动平掉亏损的头寸。要是您没能及时追加保证金，期货公司可能将您的持仓强平。提供一对一套期保值策略及技术支持。欢迎点我头像咨询。

你好，生猪期货属于大连商品期货交易所上市品种。2020年12月11日，证监会公告，经研究，生猪期货将于2021年1月8日在大连商品交易所正式挂牌交易。

你好，2021年1月8日，生猪期货上市。弘业期货专业团队为企业提供基差交易、套期保值等业务，根据企业不同情况，提供一对一策略及技术支持。欢迎点我头像咨询。

你好，生猪期货合约交易品种生猪交易单位16吨/手报价单位元（人民币）/吨最小变动价位5元/吨涨跌停板幅度上一交易日结算价的±8%最低交易保证金合约价值的15%合约月份1，3，5，7，9，11月交易时间每周一至周五9:00-10:15，10:30-11:30，13:30-15:00最后交易日合约月份倒数第4个交易日最后交割日最后交易日后第3个交易日交割等级大连商品交易所生猪交割质量标准（F/DCELH001-2021）交割地点大连商品交易所生猪指定交割仓库、指定车板交割场所交割方式实物交割交易代码LH上市交易所大连商品交易所

你好，您需要准备好身份证和银行卡，开立普通商品期货账户即可参与生猪期货交易。期货开户直接手机或者电脑在家办理就可以，非常的方便！具体开户操作流程如下：1、输入本人身份证号码并通过验证至下一步；2、输入本人手机号码并注册登录；3、上传身份证正面和反面照片及签名照；4、填写本人基本信息；5、填写本人结算账户信息；6、根据个人实际情况完成风险测评；7、选择需要开通的期货交易所；8、阅读期货开户协议；9、连接并完成视频见证；10、设置个人数字证书密码并阅读协议；11、完成在线回访；12、提交开户申请并等待1-2个交易日，您将收到《弘业期货》发送给您的包含账户信息的“开户成功”短信。希望能够帮到你，更多详情，请点我头像咨询。

你好，生猪市场的波动曾为整个产业链市场带来大起大落，养猪企业因生猪价格波动带来的利润缩水而承受巨大压力，饲料市场因依托养殖业也同样遭受市场的大起大落而导致运作风险加大。作为一种风险管理工具，生猪期货合约逐渐发挥期货发现价格、规避风险的功能，帮助生猪养殖者通过期货交易行情及时了解未来的生猪市场价格走势，合理调整养殖规模和饲养周期，从而降低生产经营的盲目性，实现稳定增收。同时也满足了猪肉加工企业应对肉猪价格的波动和存储加工产品价格波动的风险。

你好，投资者参与生猪期货，需要开立商品期货账户。只需年满十八周岁，提前准备好本人身份证银行卡下载手机开户软件，按照提示操作10-15分钟即可完成开户流程弘业期货专业团队为企业提供基差交易、套期保值等业务，根据企业不同情况，提供一对一策略及技术支持。欢迎点我头像咨询。

你好，需要本人准备好身份证和银行卡，现在普遍都是手机开户，开户流程简单，大致如下：1，手机上下载期货公司的APP;2，打开APP，点击开户，用手机号注册登录；3，上传身份证，银行卡，签名等信息；4，按照流程填写资料，营业部等信息；5，填写风险承受能力问卷；6，等待视频审核；7，审核通过，等待账户下发就可以。流程大概需要15分钟左右，账户会以短信的形式发给您，收到账户后，进行银期签约，隔天就可以交易了。

你好，生猪期货是标的物为生猪的期货合约。1964年，芝加哥商业交易所一反传统推出了活牛期货品种，后来又推出了活猪期货合约。到1969年，芝加哥商业交易所发展成为世界上最大的肉类和畜类期货交易中心。作为一个成功的期货品种，美国生猪期货成功帮助无数农场主回避了市场价格暴涨暴跌的风险，得到一致认可;而我国的大连商品交易所也将正式推出生猪期货品种。在日前举行的生猪期货合约交割质量标准论证会上，专家审定组论证通过了《生猪交割质量标准》和《生猪交割质量检测技术规程》。我国第一个商品猪产业标准正式产生。

"肉粮比价"是养殖经济学的一个专业名词，就是同一市场、同一时间内肉品价格与每生产500克肉品实际消耗的玉米饲料的价值比。