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光大证券:中期井喷式行情难以再现 把握十大机会(附10只高送转股)

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【光大证券:中期井喷式行情难以再现 把握十大机会(附10只高送转股)】基于对下半年A股市场将继续演绎结构性行情的判断,综合考虑增量信息和板块市值两方面因素,甄选出以下十个领域的投资机会。(上海证券报)

关注“增量信息” 把握十大结构性机会

基于对下半年A股市场将继续演绎结构性行情的判断,综合考虑增量信息和板块市值两方面因素,甄选出以下十个领域的投资机会——

·有涨价预期的细分周期品种:锡业股份东方锆业陕西煤业安诺其桐昆股份东华能源华新水泥南宁糖业新农开发华孚色纺

·电力改革:智光电气

·核电:久立特材西部材料、东方锆业;

·新材料:精功科技楚江新材和邦生物方大炭素金发科技康得新中国宝安华丽家族、烯碳新材;

·智能停车场:捷顺科技东杰智能五洋科技

·海绵城市:东方园林华控赛格首创股份碧水源国祯环保聚光科技巴安水务兴源环境

·仿制药:泰格医药尔康制药

·电子高景气细分领域:大族激光长盈精密智云股份长园集团欣旺达信维通信天通股份中航光电高德红外振华科技航天电器

·5G:信维通信、麦捷科技三安光电光迅科技天孚通信、新易胜、中兴通讯烽火通信大富科技武汉凡谷亿阳信通邦讯技术、世纪鼎力、华星创业天源迪科东方国信

·高送转:新易盛海顺新材柳州医药思维列控富祥股份凯龙股份苏州设计通合科技久远银海信息发展

2016年上半年代表性主题的增量信息及其龙头股

结构性机会:

A股市场的主要表现形式

1、结构性机会——弱市生存法则

“弱市”(熊市或震荡市)有三大生存法则:寻找“结构性机会”、把握“节奏性机会”和“休眠战术”。其中,“休眠战术”主要适用于系统性熊市,“节奏性机会”是交易型选手的专长,“结构性机会”符合大多数价值型投资者的操作习惯。

“结构性机会”是与“系统性机会”相对应的概念,主要是指在市场缺乏系统性机会甚至“慢熊”环境下,部分行业、主题或者个股的阶段性上涨。其实绝大多数时间内市场表现都是结构性的,只是在“弱市”中这个“结构性机会”更加弥足珍贵。

“结构性行情”是A股市场的常态。从2009年以来的A股表现来看,只要市场不出现井喷式或断崖式走势,“结构性行情”就是A股市场的常态。以三级行业月度表现为例,在2009年和2004年6月-2005年5月两轮井喷式行情中,三级行业指数上涨比例约为80%,表明在单边行情中仓位水平比择股更加重要。其他多数时间内三级行业指数上涨比例平均为48%,并离散分布着上涨比例低于10%的月份,属于典型的“结构性行情”。其中,2010年、2011年、2012年、2013年-2014年4月、2015年6月至今五个阶段的三级行业指数上涨比例分别为53%、36%、49%、54%和44%。如果以2016年2月为界将2015年6月以来的调整划分为两个阶段,则三级行业指数上涨比例从2015年6月-2016年1月的38%回升到2016年2月以来的54%。

2、结构性机会——A股市场下一阶段的主旋律

1)目前断崖式下跌压力有限

首先,沪深300估值已回归至中长期合理区间。一方面,目前沪深300所隐含的股息回报率约为2.4%,较无风险收益率折价20%,已经回到了2012年至2014上半年的均衡区间10%-30%之内。另一方面,标普500是2006年以来沪深300的估值底。目前沪深300的估值已回归至标普500水平附近,略高10%左右。

其次,创业板的高估值主要是由内生成长、外延成长、“壳”价值三方面助推。在市场流动性不急剧收紧、发行制度不出现根本性变化环境下,创业板的高估值大概率会“以时间换空间”。

2)中期井喷式行情难以再现

首先,2015年上半年A股市场刚刚经历了一轮波澜壮阔的井喷式行情,投资者蜂拥入市,市场潜在资金供应受到巨大透支。目前新增投资者人数回落明显,股票/偏股型基金发行量几乎降至冰点。

其次,从2007年和2015年两次井喷式行情来看,投资者大规模入市基本发生在市场临近历史新高附近,这与普遍的“赚钱效应”有关。仰望5178点,欲再次展开井喷式行情,不仅时间不够,空间也不够。

第三,市场并不缺乏做空筹码。除了去年入市目前依然亏损的资金外,限售股解禁也会对市场产生一定的平抑作用。

结构性机会特征:

拥有增量信息、市值小

我们选取OLED、锂电池、稀土永磁、畜牧养殖、黄金、白酒、区块链、量子通信等八个上半年表现出色的代表性主题和行业,简单分析可以归纳出这八个主题和行业拥有增量信息和市值相对较小两个主要特征。其中,拥有增量信息是最重要的。

1、增量信息

在上半年的八大结构性机会中,除了白酒行业主要是受到机构配置性需求驱动外,其他主题和行业均可以发现拥有明显的增量信息。其中,OLED、锂电池、稀土永磁、畜牧养殖、黄金这些“旧”主题和行业的增量信息均为发生了有实质性影响的重大事件,比如涨价、业绩反转、行业基本面发生重大变化(三星和苹果签署OLED供货协议);而像区块链、量子通信这些去年下半年以来才出现的“新”主题,其增量信息对股价的催化意义更强,比如区块链联盟、量子通信卫星计划等。

2、市值小

在上半年的八大结构性机会中,除了黄金和白酒板块体量相对较大外,其他主题整体市值或核心股票的总市值相对较小,这主要是和目前市场资金面以存量资金博弈为主有关。类似国企改革、军工、环保、互联网等大市值主题需要增量资金驱动,因此表现一般。个股方面,濮阳惠成天赐材料等5只板块龙头在启动之前的流通市值均在30亿元左右,其中,濮阳惠成、天赐材料都是广义上的次新股,而科恒股份在统计期内宣布收购相关锂电资产。

另一方面,A股市场在2016年2月1日之前由于有系统性风险,使得许多股票股价都处于相对低位。而2月1日以来市场整体反弹,也为结构性机会的演绎提供了良好的市场环境。

2016年下半年

十大结构性机会前瞻

基于对下半年A股市场将继续演绎结构性行情的判断,综合考虑增量信息和板块市值两方面因素,我们甄选出以下十个领域的投资机会,建议投资者密切关注。

1、有涨价预期的细分周期品种

1)经济企稳支持工业品价格上涨,对周期品种的基本面构成利好。未来几个月信贷社融投放将较4、5月份有所改善,同时更为清晰的稳增长目标将提升实体经济的投资意愿,资金面改善和投资意愿回升将一起推动需求企稳回升。而需求回升将带动工业品价格上涨,高频数据显示工业品价格已经从6月中下旬开始上升,经济企稳将继续对工业品价格上涨形成支撑。如果下半年工业品价格月环比跌幅平均不超过0.1%,年底PPI将回复到零增长附近甚至转正。PPI跌幅收窄将对企业盈利形成显著支撑,对周期品种的基本面构成利好。

2)增量信息:被期货放大的供给收缩导致部分周期品涨价。今年以来大宗商品成为全球大类资产配置的新宠。就国内情况而言,在需求未出现明显改观甚至略有下滑背景下,部分行业因为各种原因出现限产、停产、库储放缓等供给端收缩迹象,确实对现货价格产生了一定支撑,但这不是强逻辑。众所周知,2009年以来一股强大的流动性在基建、信托、股市、债市、楼市中来回乱窜,各类资产价格因此大幅波动。今年轮到了商品期货——大量资金囤积在期货市场,迅速放大了供给收缩对价格的刺激作用,并一定程度上映射到股市上,白糖、棉花、聚丙烯、铁矿石等相关股票都有过很强的阶段性表现。

3)周期品“涨价”组合。有色、煤炭、化工、白糖、棉花等领域的部分产品后续仍存在一定的涨价动力和空间,但不看好涨价逻辑对钢铁股的推动力。建议关注周期品“涨价”组合:锡业股份、东方锆业、陕西煤业、安诺其、桐昆股份、东华能源、华新水泥、南宁糖业、新农开发、华孚色纺。

2、电力改革

1)电改重塑产业,变革孕育机遇。2014年6月中央财经领导小组会议提出,将推动能源生产和消费革命作为国家长期战略,由此拉开新一轮电改大幕。到去年11月六个电改配套文件出台,此轮电改的方向和模式逐步清晰:“放开两头、管住中间”,重塑电力产业链。电改后电网公司的角色将变为电力输送通道提供商,而电力交易则直接在供方(发电企业)和需方(用户或作为用户代理的售电公司)间发生。中国电监会披露的《电价监管报告》显示,2014年全年我国社会用电总量约为5.52万亿千瓦时,按照全国平均销售电价0.492元/千瓦时计算,全国售电市场总容量为近3万亿元。

2)增量信息:发用电计划放开进入实质性阶段。发用电计划放开加速落地。7月13日,国家发改委运行局发出征求意见函,对《关于有序放开发用电计划工作的通知(征求意见稿)》公开征求意见。发用电计划放开是电改的核心任务之一,旨在改变政府制定发用电计划、统一分配电能的现行模式,形成发电方和用电方直接撮合交易的电力交易批发市场。公开征求意见稿的公布标志着发用电计划放开进入实质性操作阶段,电改进程将不断深化。

3)电改重点推荐标的。智光电气:公司已向广东省经信委提交售电席位申请,有望在近期获得批复,立足广东开展售电业务具有显著的地理优势。由于用户的相同属性,现有的800户和未来规划的3.7万户用电客户将是公司开展售电业务的核心竞争力,同时大股东的实力将有助于尽快打开售电局面。

3、核电

1)核电建设加速重启,千亿市场惠及全产业链。根据《核电中长期发展规划(2011-2020年)》,到2020年将实现在运5800万千瓦,在建3000万千瓦的目标。参照第三代核电机组100万千瓦装机容量,我们测算2016-2020年需新建机组约42台,平均每年新建约8台核电机组。预计“十二五”末、“十三五”期间,我国核电建设将处于景气高峰期,千亿核电市场将惠及全产业链。此外,技术输出有望迎来发展元年。目前我国核电企业已在巴基斯坦、英国、罗马尼亚、阿根廷等国取得重要进展。

2)增量信息:核电招标重启、核电耗材国产化率提高、核废料后处理市场前景广阔。核电招标重启。目前湖南、湖北、江西、陕西等10余个省市在积极筹备内陆核电项目,已有31个厂址完成初步审查,核电招标重启将带来一次设备厂商的订单复苏。

核电耗材国产化。目前AP1000的国产化率达70%-80%,华龙一号则实现了85%的国产化率,未来核电机组集中投运将推动核电装备零部件国产化率稳步推进。

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核废料后处理市场机会。今年6月国家发改委印发《能源技术革命创新行动计划(2016-2030)》,明确提出了乏燃料后处理与高放废物安全处理处置技术创新的具体目标、行动举措及战略方向。核电建设重启将为核废料后处理带来广阔的市场空间。

3)核电板块重点推荐

久立特材:产品涉及核电一回路蒸发器用U型管材;

西部材料:产品涉及核电凝结器关键材料、控制组件用银镉控制棒及中子吸收体材料;

东方锆业:产品涉及核反应堆燃料包壳管。

4、新材料

作为我国七大战略新兴产业和“中国制造2025”重点发展的十大领域之一,新材料是整个制造业转型升级的产业基础。一直以来我国对新材料产业发展高度重视,出台了众多推动新材料产业发展的措施。

1)碳纤维

碳纤维——拥有完美性能的“黑色黄金”:碳纤维是一种集电学、热学和力学性能为一体的优异新型材料,具有强度大、密度小、耐腐蚀、导电性强等众多优点,需求主要集中在航空航天、工业用途和体育休闲三大领域。

增量信息:碳纤维行业最新的几个变化:a。碳纤维有望进入“十三五”规划,从而得到政策大力扶持;b。国内实现T800级产品千吨级生产,打破国外企业垄断格局;c。成本下降,产业化进程不断推进;d。下游需求不断加强,产业爆发在即;e)相关企业布局加快,争抢市场高地。

重点标的:建议关注行业内优先布局碳纤维领域的上市公司,从全产业链寻找相关标的。设备端:精功科技、楚江新材;生产端:和邦生物、方大炭素;应用端:金发科技、康得新。

2)石墨烯

“新材料之王”石墨烯开启万亿市场蓝海。石墨烯在强度、比表面积、柔性、导电性、导热性及透光性等各方面都达到了目前已知的“世界之最”,在很多领域石墨烯将是硅和碳纳米管的完美替代者。未来石墨烯将主要用于“超级电容器”、“触摸屏”、“结构材料”、“传感器”、“高性能计算机”等五大领域。

增量信息:看好石墨烯的理由:a。政策支持力度不断加码;b。国内外已经在一些方面实现了石墨烯技术的突破;c。产业和学校科研建立了良好的合作关系,共同推动石墨烯产业发展;d。不断有专利、新技术的出现,中国领先全球。

投资建议:我们认为具有核心技术储备以及拥有较大资金支持能力的公司将迎来高速发展时代,建议关注中国宝安、华丽家族、烯碳新材、方大炭素。

5、智能停车场

1)停车市场痛点明显,智慧停车大势所趋。当前停车场存在供给缺口大、信息化程度低和使用效率不高等难题,痛点明显。智慧停车场依托物联网和云计算技术、无线通信技术、计算机网络技术等先进手段,结合云停车服务平台,将各停车场互相错开使用,可充分利用城市闲置资源,对改善城市停车现状起到相当积极的作用。从政策导向来看,近年推出的有关停车场建设的政策中,有关智能化、“互联网+”、信息化的字眼越来越多,政策助力将更有效推动停车市场的发展。

2)增量信息:华为物联网技术改造传统停车模式。截至目前,停车位技术革命有三个主要发展阶段,分别为:1.0阶段:咪表时代;2.0阶段:PDA(手持终端)、取卡时代;3.0阶段:智能停车(全视频免取卡)时代。进入2016年,停车位革命将进入4.0阶段:物联网阶段。在2016年2月的世界移动大会上,华为和上海联通共同发布了基于NB-IoT技术的智能停车解决方案。市场规模超200亿元的智慧停车场改造市场近三年刚启动,存在巨大的改造空间尚待挖掘。

3)智慧停车重点标的

捷顺科技:公司的智慧停车系统市场占有率第一,且拥有众多大型房企战略客户,卡位优势得天独厚;

东杰智能:公司目前机械式立体停车系统营收比重为6.26%,公司计划设立多个区域性的停车运营公司;

五洋科技:收购标的伟创自动化深耕立体车库多年,未来不仅受益于行业高增长,更受益于行业集中度提高带来的红利。

6、海绵城市

1)海绵城市建设进入项目落地阶段。从2014年12月财政部发布《关于开展中央财政支持海绵城市建设试点工作的通知》到现在已经有一年多的时间,国家已经在技术规范、考核指标、融资模式、阶段性目标上对海绵城市建设作出了指导和规范,海绵城市建设进入到项目落地阶段。目前已经在推进海绵城市建设的非试点省市有:北京、陕西、江西、安徽、上海、广西、甘肃、天津等。湖南、山东、江苏近期也下发了通知进行省内的海绵城市试点,给予省内财政支持。

2)增量信息:到2020年海绵城市迎来万亿市场空间。规划要求到2020年全国城市建成区海绵城市面积要达到20%,到2030年全国城市建成区海绵城市面积要达到80%。按照目前全国城市建成区面积5万平方公里,海绵城市单位投资2亿元/平方公里计算,我们预计到2020年全国海绵城市市场空间达2万亿元,到2030年全国海绵城市市场空间约为8万亿元。如果假设我国每个地级行政区平均投资80亿元建设海绵城市,到2020年我国300多个地级行政区合计需为海绵城市建设投资2.4万亿元。

3)海绵城市重点关注标的。近来相关上市公司不断获得有关海绵城市的PPP订单,建议重点关注:东方园林、华控赛格、首创股份、碧水源、国祯环保、聚光科技、巴安水务、兴源环境。

7、仿制药

1)仿制药一致性评价加速,我国仿制药存量洗牌开始。2016年CFDA陆续出台一系列相关政策,仿制药一致性评价推进速度明显加快。我们预判,仅有20%-30%的企业能够通过一致性评价。通过仿制药一致性评价将淘汰劣质仿制药,存量洗牌,市场份额将向优质仿制药企业集中,对我国医药行业来说具有划时代的意义。

2)增量信息:仿制药一致性评价进入落实阶段。2016年5月26日,CFDA发布“关于落实《国务院办公厅关于开展仿制药质量和疗效一致性评价的意见》有关事项的公告”,标志着仿制药一致性评价已经进入到落实阶段;2016年6月21-22日CFDA在北京召开仿制药质量和疗效一致性评价工作会议,贯彻落实国务院关于仿制药质量和疗效一致性评价的意见。我们预测下半年将新增一些二级和三级医疗机构获批临床试验资质,BE试验将加快进行。

3)仿制药一致性领域重点标的

泰格医药:未来将受益于医药行业仿制药一致性评价所带来的巨大市场增量,方达子公司是公司专门做仿制药一致性评价的平台;

尔康制药:辅料作为影响药品质量和疗效的重要因素,小企业的辅料市场份额将向尔康制药这样的龙头企业集中。

8、电子高景气细分领域

1)3C自动化改造加速,无线充电有望兴起,武器装备信息化趋势明显。我国3C制造业体量巨大,产值高,企业多,发展空间大;无线充电技术具有方便、安全、空间利用率高等特点,我们测算2020年仅智能手机无线充电市场规模即可达到300亿元,电动车无线充电市场规模将达百亿规模;在信息化军备领域,电子元器件可广泛应用于计算机、通信系统、传感系统、定位系统中。

2)增量信息:苹果主导自动化改造、无线充电突破瓶颈、军民融合政策落地。苹果产品立足高端市场,一直以来都是新技术应用的领导者。2016年是苹果采购大年,预计相关企业将会受益;无线充电瓶颈持续突破,大规模商用可期;2016年3月发布的《关于经济建设和国防建设融合发展的意见》将军民融合发展上升为国家战略。目前我国军民融合度为30%左右,处于初步融合向深度融合的过渡阶段,有较大成长空间。

3)电子高景气细分领域重点关注标的

3C自动化改造:大族激光、长盈精密、智云股份、长园集团;无线充电:欣旺达、信维通信、天通股份;武器信息化:中航光电、高德红外、振华科技、航天电器。

9、5G

1)5G技术开启万物互联时代。5G虽是4G的延伸,但与4G、3G、2G不同,5G并不是一个单一的无线接入技术,而是一个真正意义上的融合网络。5G网络并不会独立存在,它将会是多种技术的结合,包括2G、3G、LTE、LTE-A、Wi-Fi、M2M等等。相比3G、4G技术,5G技术传输速率高、网络容量大、延时短,能将网络能效提升超过百倍,从而真正开启万物互联时代。

2)增量信息:我国计划在2020年推出5G商用。2016年1月我国正式启动了5G研发技术试验,基础研发试验将在2016-2018年进行;国务院发布的《“十三五”规划纲要》明确提出,要积极推进5G发展,在2020年启动5G商用;由中国、欧盟、日本、韩国和美洲的5G推进组织共同主办的第一届全球5G大会6月1日在北京召开,工信部表示将在2020年启动5G商用。

3)5G产业链上下游受益标的

天线:信维通信;滤波器:麦捷科技;功率器件:三安光电;光器件:光迅科技、天孚通信、新易胜;主设备:中兴通讯、烽火通信、大富科技、武汉凡谷;传输:光迅科技;网优:亿阳信通、邦讯技术、世纪鼎力、华星创业;IT支撑:天源迪科、东方国信。

10、高送转

1)高送转行情仍会启动。从过去几年来看,高送转行情呈逐年增强趋势,特别是最近两年高送转板块的超额收益愈加明显。就今年下半年而言,首先,受制于流动性和增量资金的约束,市场风格大规模切换至蓝筹的概率较小;其次,下半年创业板的高估值有望在盈利增长中下降至合理水平;第三,政府对科技创新的重视和推动将为创业板提供较强的政策支撑。因此,下半年高送转行情仍然值得期待。

2)2016年高送转概率较高的10家上市公司。根据最近几年高送转样本的统计,相关个股主要具备四个特征:每股资本公积高、绝对股价高、总股本小、上市时间晚。以此为标准,并综合考虑上市公司业绩增长情况,我们最后筛选出10家潜在高送转标的:新易盛、海顺新材、柳州医药、思维列控、富祥股份、凯龙股份、苏州设计、通合科技、久远银海、信息发展。

券商策略

国泰君安中期策略:以退为进 或迎来凌厉的反弹

华泰证券中期策略:脱虚入实 A股“L+U”形反弹可期

招商证券中期策略:价值搭台科技旋舞 预备深蹲起

中信证券中期策略:在不确定中寻找确定拥抱逆周期

(责任编辑:DF064)

大跌意味着又一次大机会来临

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【大跌意味着又一次大机会来临】每次急跌,其实都会出现一次大机会。周四仓位不重的投资者就可以在30天线和60天线附近“守株待兔”,对自己做过的熟悉个股,低吸高抛,甚至可以当天做T+0操作,低吸筹码短线有5个点以上的差价可以先获利兑现,以控制好总体仓位,目前看,这次大跌虽然会改变市场节奏,但不会改变中期向好的趋势,不排除周四有可能调整一步到位。(扬子晚报)

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利空来袭 风云突变

周三,大盘在上午11点之后出现风云突变,三大指数直线坠落,主板一度大跌百余点。突发利空打乱了大盘反弹节奏,但不会改变中期趋势,上证尾盘依靠权重板块将指数拉回到5周线边,为周四低开探低留出空间,周四大盘短线仍有望探低回升。

今天走势:

仍有两道重要防线,短线有望探低回升

从技术上看,周三突然大跌前,市场根本没有形成任何一个重要的顶部结构。虽然周四大盘仍有惯性下跌动能,但探低回升可能大,30天线和60天线依然是两道重要的防线,这两条线周四将上升到2980和2930附近,而3000点则变成了回升反弹的压力位。

今天操作:

在重要支撑线附近“守株待兔”

每次急跌,其实都会出现一次大机会。周四仓位不重的投资者就可以在30天线和60天线附近“守株待兔”,对自己做过的熟悉个股,低吸高抛,甚至可以当天做T+0操作,低吸筹码短线有5个点以上的差价可以先获利兑现,以控制好总体仓位,目前看,这次大跌虽然会改变市场节奏,但不会改变中期向好的趋势,不排除周四有可能调整一步到位。

后市分析

太平洋证券:本轮行情已近尾声

基金:蓝筹股下跌空间有限 关注业绩向好标的

光大证券:中期井喷式行情难以再现 把握十大机会

专家点评

杨德龙:大盘跳水属短期调整 3000点下只买不卖

李大霄:好股票无需恐慌 太阳老公公还会出来的

任泽平:银行理财新规利好债市利空股市 委外或快速增加

(责任编辑:DF064)

百点跳水或因“七大利空”“抄底”的股没涨错过的股却涨了

【百点跳水或因“七大利空”“抄底”的股没涨错过的股却涨了】虽然周三股指出现恐慌性的量升价跌,但是市场跌停的个股并不多,而跌停板的个股更多的是集中在近期爆炒的品种上,市场还未到极度恐慌的时候,周三的暴跌或许是一步调整到位的可能性。短期建议投资者不能冒进,虽然有抄底的机会,但是还未到抄底的时候,等待真正的企稳信号的出现。(扬子晚报)

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7月27日,被判“死刑”的*欣泰“复活”,大盘却因7大利空被“吓瘫”——沪指最低下探至2939.23点,最大下跌110点,近11个交易日首次回到3000点下方。收盘沪指跌1.91%报2992.00 点,创业板下跌5.45%报2155.39点。“一死一活”之间几家欢乐几家愁?扬子晚报记者进行探访。

原因分析

百点跳水或因“七大利空”

银行理财“好日子到头”,“史上最严监管新规”箭在弦上。

IPO提速。据报道,7月份截至目前新股发行数量、融资规模均创下今年以来月度新高。

证监会加强IPO全产业链监管:目前重点是欺诈发行。

产业资本减持。7月至今产业资本净减持187.25亿元,而上市公司高管在7月份增持金额仅为6.36亿元。

五大热点题材遭深交所点名。过去四天里深交所连发三函,落实从严全面监管,包括针对“虚拟现实”、“石墨烯”、“人工智能”、“PE+上市公司”、资本系或合伙企业入主上市公司等热点题材保持高度敏感,果断遏制市场炒作。

“盘久必跌”魔咒+“奥运魔咒”影响股市心理。

债市风险再推向风口浪尖。近期东北特钢的债券违约事件再次将债市风险推向风口浪尖。

股民故事

持股半年快解套 大跌回到“解放前”

“为什么人家旅游回来股票都是涨的,我的却跌成这样?”刚刚避暑游归来的南京股民刘女士,周三打开账户“傻眼”了——上午还红着的新开普,收盘却跌了8个多点,全天振幅10%。她有些后悔没在前面卖掉,不然就可做个反向“T+0”降低成本了。

刘女士的这只股已经被套快半年。近期这波上涨,好不容易要解套了,加上她最近外出度假,就没操作。没想到刚回到家就看到这一跌又回到“解放前”。不过,对于后市,刘女士的看法依然乐观。她认为,近期房贷政策又有收紧趋势,也许会影响到楼市的投资热情,而跷跷板效应一旦显现,则股市还是会有投资机会的。

“抄底”的股没涨

错过的股却涨了

周三,A股市场出现了近来少有的大幅杀跌。南京股民王先生果断在下午2点钟左右动手“抄底”,选择了有色金属板块的驰宏锌锗。王先生告诉记者, 本来也看好有色金属板块的豫光金铅,并在2个月前有一次操作。当时也是大盘横盘,豫光金铅除权后连续攀升,而且价格不高。但没想到他10.20元买进之后,该股一路下挫,最低时跌到7.6元,当时大盘震荡,王先生补仓一次后,没敢连续加仓。而坐等的结果是豫光金铅在本月连续突破。

周三抄底驰宏锌锗,是因为一位资深股民朋友推荐,王先生保持观望。当天下午,看驰宏锌锗率先跌了7%左右,技术线也到了低位,他就果断出手。没想到豫光金铅跌破10元后急速回弹并翻红,而王先生抄底的驰宏锌锗之后还有小幅下跌。王先生大呼可惜,因为他的资金有限,只能集中“火力”抄底一只股。不过王先生并不后悔,他表示买股就像找对象,一旦选准就要相信自己的判断,不能瞻前顾后,把有限的资金分流到太多只股上。对于后市,他表示若次日驰宏锌锗再跌再补仓。这主要是因为他判断未来股市回升是大概率事件。

市场热点

*欣泰“诈尸”涨停收盘5.03元

研究员:其实每股净资产应低于1.99元

7月27日早盘,因欺诈发行进入退市整理期的*欣泰,在连续11个交易日均跌停之后,巨量资金抄底,使得股价在3分钟内由跌停价4.11元到封死涨停板5.03元,上下振幅高达20%。全天换手率57.37%,成交金额2.27亿元,超过之前11天成交总和,收盘时该股涨停价买单仍有4.8万手。网友戏称:被判“死刑”的*欣泰“复活”、“诈尸”了!

*欣泰龙虎榜前五合计买入8128万元,均是营业部席位,中信证券杭州凤起路买入3285万居首,著名游资华泰证券深圳益田路买入1126万。卖出榜单上,国都证券洛阳南昌路和海通证券北京工人体育场北路均卖出822万元,排名第一;前五合计卖出3144万元。

*欣泰到底有没有价值?飞笛研究员算出,*欣泰其资产负债率可能超过62%,每股净资产应低于1.99元。*欣泰现在每股5块钱左右,距离每股1.99元还有很大距离。所以,散户还是别傻呵呵接盘啦。

有分析称,游资对于*欣泰的炒作无疑挑战监管层的底线,监管层更有可能继续加码监管。

深交所:早盘涨停是个人投资者追买所致

再度警示*欣泰将一退到底

深交所方面在收盘后表示,交易数据统计来看,还是有部分投资者抱有侥幸心理。上午推动股价短期内较大幅度上涨的主要因素是个人投资者追买所致,此期间共有1267个账户买入,分布相对较为分散。共7372个账户买入该股,其中仅2个机构账户,其他均为个人投资者。个人账户合计买入4922.94万股,占买入总量的94.96%,其中超大户买入2777.05万股,占买入总量的53.57%。

上午*欣泰出现涨停,深交所立即核查交易情况并采取监管措施。包括通过电话向“*欣泰”买入量较大的8家会员进行风险提示,要求提醒客户交易风险,涉及买入数量居前的17个账户;对买入量较大的1个账户发出限制交易警示函,17个账户发出异常交易警示函;对买入量居前的55个账户调阅账户资料。

深交所再次强调,“欺诈发行”这一违法行为具有不可纠正、不可消除影响的特征。*欣泰在暂停上市后无法恢复上市,在终止上市后无法重新上市,即“一退到底”,退市进程已经确定。

机构论市

金百临咨询: 市场下跌空间有限

如果单纯从量能来看,说明市场下跌过程中的承接力度尚可,毕竟当前市场的确流动性充沛,没有好的资产,跌下来的股票就成为部分资金的抄底标的。当然,考虑到监管力度加大和挤压资产泡沫的信息,不排除短线A股进一步疲软的可能性。但考虑到金融股以及护盘资金,上证指数进一步下跌空间并不大。

福建天信:

短期建议不要冒进

虽然周三股指出现恐慌性的量升价跌,但是市场跌停的个股并不多,而跌停板的个股更多的是集中在近期爆炒的品种上,市场还未到极度恐慌的时候,周三的暴跌或许是一步调整到位的可能性。短期建议投资者不能冒进,虽然有抄底的机会,但是还未到抄底的时候,等待真正的企稳信号的出现。

后市分析

太平洋证券:本轮行情已近尾声

基金:蓝筹股下跌空间有限 关注业绩向好标的

光大证券:中期井喷式行情难以再现 把握十大机会

专家点评

杨德龙:大盘跳水属短期调整 3000点下只买不卖

李大霄:好股票无需恐慌 太阳老公公还会出来的

任泽平:银行理财新规利好债市利空股市 委外或快速增加

(责任编辑:DF064)

后市下跌空间有限

后市下跌空间有限,毕竟现在流动性泛滥,资金总要寻找出口。

昨日,沪深两市平开后窄幅震荡,随后受各种负面消息影响,两市快速下跌。临近午盘,再度跳水,沪指逼近3000点。午后,题材股全线崩溃,创业板跌势更为惨烈,最后收盘暴跌5.45%。沪市则大跌58点,两市成交量显著放大,合计成交8068亿元,关键点位已经失守。

虚拟现实股抗跌

2016第十四届中国国际数码互动娱乐展览会(ChinaJoy)今日在上海新国际博览中心举行,展会规模史无前例地增加到11个展馆,总面积达14万平方米,相比去年共增加2万平方米。本届Chi-naJoy被赋予了全新定位:全球最大的以游戏为主导,覆盖泛娱乐领域(包括影视、动漫、网络文学、VR)的数字娱乐内容展示平台。

到目前为止,ChinaJoy已经举办了13届,很多人已经忘记了它的官方名称是中国国际数码互动娱乐展览会。这个游戏行业的盛会,内容涵盖了PC网络游戏、移动游戏(手游)、主机游戏及家庭数字娱乐、动漫娱乐等多种业态。

除了VR之外,游戏领域依旧火爆。游戏公司的转型已经被提上了日程,“泛娱乐”、“影游联动”正式列入各大游戏公司的战略规划,移动电竞领域也开始被越来越多的游戏公司承认。ChinaJoy今年或许不仅是 show girl 的 China-Joy,更多的是回到游戏本身。

投资者可中长线关注虚拟现实股,如创维数字安洁科技星网锐捷爱施德摩登大道棕榈股份嘉麟杰以及大唐电信浙报传媒昆仑万维深赛格掌趣科技北纬通信天神娱乐奥飞娱乐游族网络等。

国资改革股逆势上扬

近期,上海国资国企改革动作不断,国资流动平台更是集纳了众多国企公司股权,蓄势而动。上海两大国资流动平台上海国盛集团和国际集团频频受让上市公司股权,上海电气(601727)、隧道股份(600820)、华谊集团(600623)等相继公告股权无偿划转至国资流动平台。

上工申贝日前发布终止筹划重大资产重组公告,但其股价却依然上涨。因为公司控股股东是上海市浦东新区国有资产监督管理委员会,持股比例19.21%。公司在国内的技术优势非常明显,掌握了高端缝制设备自动化技术,在国内需求调整、产品自动化更新上有领先优势。公司处于上海浦东国资委管辖的改革第一梯队的六大国有企业集团之列,作为浦东新区的优质上市公司资源,具有跨国并购和整合的成功经验,将有望受益于浦东国企改革; 另外一家强生控股将得益于城市公共交通改革突破口,这家公司未来有望成集团核心资产的上市平台,昨日逆势涨停。

后市下跌空间有限

日前,证监会拉开新一轮强监管的风暴,既涉及IPO保荐机构的审核问题,也涉及定增市场的大股东借资管参与,以及募集资金用于补充流动资金等问题。这些其实都是市场由来已久的乱象,人们多有议论和诟病,证监会如今再次强调,让市场很容易产生监管趋严和动真格的感觉。另外,有传言史上最严理财新规箭在弦上,对股指暴跌也是火上浇油。技术上,周二股指虽有大幅反弹,但量能并未明显放大,这在一定程度上制约了反弹高度。今天关键位置3018点已经跌穿,投资者可以减仓观望,但后市下跌空间有限,毕竟现在流动性泛滥,资金总要寻找出口。

(责任编辑:DF154)

企稳仍有两场硬仗要打 一类股或率先走出跳水阴霾

【企稳仍有两场硬仗要打 一类股或率先走出跳水阴霾】昨日收盘后,市场上各种利空消息扑面而来,一时间A股如临大敌,面临严峻考验,但就和昨天的暴跌一样,市场走势往往超出大部分人的预期,周四沪深两市惯性低开后,并未直接开始继续下挫,而是维持震荡走势,但临近收盘,创业板为首再次跳水。

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昨日收盘后,市场上各种利空消息扑面而来,一时间A股如临大敌,面临严峻考验,但就和昨天的暴跌一样,市场走势往往超出大部分人的预期,周四沪深两市惯性低开后,并未直接开始继续下挫,而是维持震荡走势,但临近收盘,创业板为首再次跳水。否可以就此说空头已宣泄完毕,市场将开始逐步企稳反弹呢?

金融监管从严,去杠杆是高层持续的政策方向,市场一时间不可能完全消化,但随着预期充分,影响会越来越小。所以企稳需要时间过渡,而这期间股指将要面临两场硬仗:第一、沪指3000点在今明两天能否迅速收回,早盘3000点得而复失已表明这一关口存在比较大的压力,这也是本轮行情最重要的一个目标位;第二、20日线的争夺战,这也是多空双方关注的焦点,因为,观察历史走势会发现,市场之所以有本轮中级反弹行情的呼声,皆因为在20日线附近震荡多日后,6月27日一根中阳上穿20日线,才有了后面的吃饭行情。这两场硬仗关乎本轮反弹行情是否接近尾声。

同时需要引起注意的是,昨日指数大跳水依然给今日盘面带来阴影不会一下子散去,短期市场风险偏好剧降,以下几类股将不可避免成为主力出逃的重灾区,需坚决回避,千万不可盲目抄底:第一类、个股连续涨幅过大且筹码开始大面积松动的,这类股主力已萌生退意,深度回调在所避免;第二类、个股中报业绩大变脸,行业成长逻辑被证伪,将会遭到中长线机构资金的无情抛弃;第三类、监管层点名批评的那几类恶意炒作的题材,如石墨烯等,各路游资今日继续大肆出货。

综上,广州万隆认为,昨日指数的暴跌让市场情绪紧绷,各路资金十分敏感,所以出现了早盘的宽幅震荡的走势。在这样的行情下,市场可供操作的机会不多。每逢市场跳水之时,也是检验个股是否潜伏主力资金的重要时机。在市场中,有这样一类股,它们由于受到主力的护盘,市场大跌时表现出优良的抗跌性;与此同时,一旦大盘风险释放,它们又会率先走出暴跌的阴霾,立即展开反弹,这背后反映的是主力对个股极强的控盘能力,这也是大跌后市场为数不多的确定性较大的机会。

恰逢中报密集披露窗口期,业绩为王是主力一致认可的选股思路,中报刷出亮眼业绩个股就是这类例外,它们得到资金的持续青睐,赚钱效应引人注目,投资者须牢牢把握住这一赚钱机会。如业绩预增100%的三聚环保,个股自三月初启动以来,一路震荡上行,频频刷新历史新高,近两日的表现更是将主力高度控盘股“跌时抗跌,涨时易涨”的特点发挥得淋漓尽致。

后市分析

太平洋证券:本轮行情已近尾声

基金:蓝筹股下跌空间有限 关注业绩向好标的

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专家点评

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任泽平:银行理财新规利好债市利空股市 委外或快速增加

(责任编辑:DF064)

珍惜回调提供的低吸良机

【珍惜回调提供的低吸良机】昨日因为利空消息的打压,股指呈现非理性的暴跌,今日小幅回升下预示短期修复性行情展开。值得注意的是,连续两日都有国家对资金的护盘下,股指继续下行空间不大,更多的或将震荡回升。

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【今日小结】

全天看,两市小幅低开,开盘后震荡走高并顺利翻红上行,盘中一度收复3000点整数关口。但此后风雨突变,股指冲高后再次跳水走低直至早盘结束。午后,股指震荡回升,资源股发力,股指成功翻红。

【明日策略】

今日,股指低开高走,似乎宣告短期调整的结束。盘面上,股指下探中国家队护盘明显,尤其是具备国资背景的标的股,盘整更是连续拉升,避免指数继续走低;消息面,央企结构调整与重组意见出台。可以说近期央企改革是市场重头戏,媒体渲染市场炒作下标的股一度表现,但在去年标的股大涨后,一段时间或难有好行情;技术上,股指昨日放量大跌跌破多条短期均线支撑,短期修复成为必然。总体看,昨日因为利空消息的打压,股指呈现非理性的暴跌,今日小幅回升下预示短期修复性行情展开。值得注意的是,连续两日都有国家对资金的护盘下,股指继续下行空间不大,更多的或将震荡回升。因此,巨丰投顾郭一鸣认为,此处下跌为洗盘性质,在外围市场继续新高下,目前宽松预期良好,沪股通持续流入,市场向好情绪,震荡上行仍是大势所趋,应珍惜暴跌带来的低吸良机,重点关注当下业绩支撑明显的标的股。

【操作关注】

具体操作上,逢低可逐步加仓,重点关注中报高送转标的外,央企改革以及业绩驱动标的成为近期关注焦点。此外,回调的次新股,只要不是近期大涨的,都可继续低吸。

【仓位配置】

40%中长线,以蓝筹股为主,20%小盘题材股。

后市研判

太平洋证券:本轮行情已近尾声

华融证券:中小板创业板仍存结构性“泡沫”

基金:蓝筹股下跌空间有限 关注业绩向好标的

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专家点评

水皮:钱紧是暴跌主因 也是惟一的原因

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(责任编辑:DF064)

杀跌中竟有一股敏感资金逆市行动

【杀跌中竟有一股敏感资金逆市行动】在改革推进的大背景下,未来市场机会可能更多来自供给侧改革、国央企改革等盘面较大、估值较低的蓝筹股,市场对监管层态度的直接反映是天平将再度往权重倾斜,市场风格有望转向蓝筹股。

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在经历了昨日的暴跌后,周四早盘市场出现了小幅的超跌反弹,沪指一度重回3000点上方,但无奈卖压不断,只能顺势回落,可见昨日的杀跌的影响还在,投资者心有余悸。虽然一根放量大阴线击碎了大部分市场参与方的心,但数据显示,仍有一股力量在疯狂扫货买进!

到昨日为止,沪港通已经实现连续13天的净流入,而正当周三市场惨遭空头血洗之际,沪港通再次任性买入,净流入额更是周二的两倍!虽说外资向来有逢低买进的习惯,但如此急跌之下伸手接盘无疑是刀口舔血,个中缘由值得深思。仔细观察不难发现,沪港通的资金使用中,伊利股份中信证券等行业龙头净买额居前,转战蓝筹的意图相当明显,这就恰好满足了中央提及的抑制资产泡沫的要求–相比成长股,蓝筹股泡沫更小–市场的风格恐怕就此改变。

广州万隆认为,一方面史上最严银行理财新规将出炉,商业银行理财产品投资门槛收紧,股市去杠杆在继续,整体市场承压;另一方面,近期中央罕见地提及抑制资产泡沫,市场对上层如此表态非常顾虑,虽然股市整体泡沫不大,但相比之下中小创仍属于高危部分。多重影响之下,又因为成长股本身普遍估值偏高且前期涨幅过大过猛,所受的冲击自然最大。

在改革推进的大背景下,未来市场机会可能更多来自供给侧改革、国央企改革等盘面较大、估值较低的蓝筹股,市场对监管层态度的直接反映是天平将再度往权重倾斜,市场风格有望转向蓝筹股。

早盘涨幅居前的机场航运、汽车等板块,而以创业板为首的概念股尚未能恢复元气,仍深陷于回调当中。因此,在市场风格骤变的情况下,中小创短期内已难以重振雄风,部分个股因前期涨势凶猛,随着成长逻辑被渐渐证伪,中报业绩或大变脸,惨遭各路资金遗弃,深度回调在所难免,如延华智能华中数控前期遭到爆炒,但近日缺乏大盘支持,短短几个交易日跌幅远超20%!此类股票我们需坚决回避,午后绝不能盲目抄底!

后市分析

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(责任编辑:DF064)

方正证券:反弹过程一波三折 趋势未改

【方正证券:反弹过程一波三折 趋势未改】等待货币政策宽松兑现或者债转股政策出台,才是撤退的时间点。

事件:7月27日市场波动幅度较大,沪深 300 指数、创业板指数、中小板指数跌幅较大。

我们的观点是:

1、今日市场波动较大,创业板和中小板跌幅较大,导致市场调整的可能原因主要有以下几点:一是市场传言银监会加强对银行理财的监管,叠加上近期证监会的监管趋严,引发市场担心;二是昨日政治局会议首次提出抑制资产泡沫,投资者担忧政策放松预期落空;

2、关于市场担心的两个问题,我们的认识是:1)监管加强影响市场风险偏好,导致反弹过程一波三折,实际上 2 月底以来的反弹市场风险偏好持续受到抑制,3 月份担忧滞涨,4 月份担忧信用风险,5 月份担忧联储 6 月加息,6 月份担忧 MSCI和脱欧,7 月份再次担忧监管,风险偏好的变化导致配置上投资者选择景气支撑的确定性品种,流动性引发的估值反弹才是市场的主要矛盾;2)政策放松趋势难以改变,一方面经济企稳已被证伪,货币需求下降导致广谱利率回落,央行只是最终的确认者;另一方面掣肘货币政策的因素正在边际改善,通胀压力不大,汇率持续贬值的压力不大,房价环比增速已经有所回落。

3、等待货币政策宽松兑现或者债转股政策出台,才是撤退的时间点。2 月底以来的反弹核心逻辑在于流动性宽松引发的估值反弹行情,5 月份经济数据已经证伪了经济企稳,在后续下行的背景下,货币宽松的趋势难以逆转,政治局会议提出的适度扩张总需求以及引导融资成本下行,都需要货币政策发挥作用,后续宽松预期的兑现或者债转股方案的出台,才是真正撤退的机会,目前的下跌并不会改变趋势,反而是配置的良机。 4、配置上偏向有景气支撑的行业如医药、半导体、汽车整车,主题上 8 月份可以考虑房地产和银行。医药行业细分领域关注中药和医疗服务,目前业绩已经触底回升,行业有催化剂,龙头公司估值有支撑;电子半导体,近期部分公司业绩不达预期导致近期调整,但是行业的趋势未改,景气有修正,国内半导体正在加大投资,集成电路大基金和地方产业基金投资规模较大,短期内效果难以证伪;汽车整车行业目前龙头公司估值6-7 倍,10 月份之前汽车销售数据维持 20%以上高位,有足够安全边际。主题角度,8 月中下旬考虑银行和地产的机会,主要逻辑在于宽松预期以及债转股。

风险提示:经济下行速度加快。

(责任编辑:DF154)

市场弱势震荡 谨慎情绪犹在

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市场表现:沪深两市周四惯性低开,盘中虽然运输服务、多元金融、家电、汽车等行业板块有所回暖,但碍于软件服务电子信息电子元件等题材板块以及券商、保险等权重板块回落拖累,市场走出震荡整理的走势,最终大盘以带有上下影线的小阳线报收,量能有所萎缩。而创业板则领跌四大指数并再度跌破60日、120日等中长期均线。市场弱势震荡格局明显,谨慎情绪未见好转。

消息方面:最新版的《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》或已下发至各家银行,本次《征求意见稿》对银行理财业务分类管理,禁止发行分级产品;银行理财业务进行限制性投资,不得直接或间接投资于本行信贷资产及其受(收)益权,不得直接或间接投资于本行发行的理财产品,不得直接或间接投资于除货币市场基金和债券型基金之外的证券投资基金,不得直接或间接投资于境内上市公司公开或非公开发行或交易的股票及其受(收)益权,不得直接或间接投资于非上市企业股权及其受(收)益权。并作出杠杆控制,要求每只理财产品的总资产不得超过该理财产品净资产的140%。从上述消息不难发现,监管新规体现了“金融去杠杆”的意向,对市场资金面和投资者风险偏好的影响将是持续的。

后市预期:四大指数短线形成长阴急跌后的震荡之势,且大盘短时间亦面临5日均线反压,而创业板则再度跌破60日、120日等中长期均线。市场弱势震荡格局明显,谨慎情绪未见好转。建议投资者继续耐心静候市场企稳。周五大盘技术性支撑位2920~2940点附近,压力位3010~3030点附近。

(责任编辑:DF070)

股指午盘再跳水 创业板指创逾一月新低

分析人士指出,继周三出现断头铡式下跌后,今日A股延续弱势表现,昨日尾盘权重股护盘的面积有所扩大,使得大盘振幅显著缩小,但监管趋严预期对于中小创的交投热情依然存在较大压制,造成创业板指表现疲软。值得注意的是,今日市场跳水时量能并未出现放大,显示资金恐慌抛售情绪明显缓解,因此投资者无需过于悲观。

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今日A股早盘惯性低开,随后权重及蓝筹股率先企稳,带动上证综指一度站上3000点,但中小盘题材股表现依然十分萎靡,午盘主要股指再度纷纷跳水,创业板指更是创出了6月24日之后的新低。

截至中午收盘,上证综指报2973.59点,下跌18.41点,跌幅为0.62%;深证成指报10286.39点,下跌119.4点,跌幅为1.15%。中小板综指报11286.32点,下跌1.49%;创业指数报2115.72点,下跌1.84%;上证B股指数下跌0.77%,报343.81点;深证B股指数上涨0.66%,报1134.37点。

行业方面,至中午收盘,中信一级行业指数中仅食品饮料和家电指数上涨,涨幅分别为1.05%和0.26%。其余指数则悉数收跌,其中煤炭、商贸零售、银行和电力及公用设备指数跌幅相对较小,半日录得跌幅分别为0.03%、0.28%、0.35%和0.51%。

142个概念指数也跌多涨少,仅福建自贸区、粤港澳自贸区、广东国资改革和大央企重组指数收红,涨幅分别为0.65%、、0.53%、0.36%和0.09%。

外围市场方面,隔夜道琼斯工业指数下跌0.01%,纳斯达克指数上涨0.58%,标普500指数下跌0.12%。今日早盘亚太市场上,韩国综合指数下跌0.42%,日经225指数下跌0.69%,恒生指数最新下跌0.27%。

分析人士指出,继周三出现断头铡式下跌后,今日A股延续弱势表现,昨日尾盘权重股护盘的面积有所扩大,使得大盘振幅显著缩小,但监管趋严预期对于中小创的交投热情依然存在较大压制,造成创业板指表现疲软。值得注意的是,今日市场跳水时量能并未出现放大,显示资金恐慌抛售情绪明显缓解,因此投资者无需过于悲观。

后市研判

太平洋证券:本轮行情已近尾声

华融证券:中小板创业板仍存结构性“泡沫”

基金:蓝筹股下跌空间有限 关注业绩向好标的

光大证券:中期井喷式行情难以再现 把握十大机会

专家点评

水皮:钱紧是暴跌主因 也是惟一的原因

杨德龙:大盘跳水属短期调整 3000点下只买不卖

李大霄:好股票无需恐慌 太阳老公公还会出来的

任泽平:银行理财新规利好债市利空股市 委外或快速增加

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