梧桐树投资1

梧桐树投资1

梧桐树互联网金融专业的资管信托一站式创新平台!... 投资场外货币市场基金、商业银行理财计划、集合资金信托计划...梧桐信托 梧桐资管 阳光私募 梧桐信托宝 梧桐稳健投 More »

梧桐树投资2

梧桐树投资2

梧桐树互联网金融专业的资管信托一站式创新平台!... 投资场外货币市场基金、商业银行理财计划、集合资金信托计划...梧桐信托 梧桐资管 阳光私募 梧桐信托宝 梧桐稳健投 More »

梧桐树投资3

梧桐树投资3

梧桐树互联网金融专业的资管信托一站式创新平台!... 投资场外货币市场基金、商业银行理财计划、集合资金信托计划...梧桐信托 梧桐资管 阳光私募 梧桐信托宝 梧桐稳健投 More »

梧桐树投资4

梧桐树投资4

梧桐树互联网金融专业的资管信托一站式创新平台!... 投资场外货币市场基金、商业银行理财计划、集合资金信托计划...梧桐信托 梧桐资管 阳光私募 梧桐信托宝 梧桐稳健投 More »

梧桐树投资5

梧桐树投资5

梧桐树互联网金融专业的资管信托一站式创新平台!... 投资场外货币市场基金、商业银行理财计划、集合资金信托计划...梧桐信托 梧桐资管 阳光私募 梧桐信托宝 梧桐稳健投 More »

 

林采宜:英国退欧能够影响的都是短期市场情绪

Your ads will be inserted here by

Easy Plugin for AdSense.

Please go to the plugin admin page to
Paste your ad code OR
Suppress this ad slot.

【国泰君安林采宜:英国退欧能够影响的都是短期市场情绪】对于全球金融市场来说,任何不确定性都将导致市场剧烈波动。随着英国退欧公投即将正式揭开大幕,这场公投以及其潜在结果对于全球市场的影响也引起人们的广泛关注。

对于全球金融市场来说,任何不确定性都将导致市场剧烈波动。随着英国退欧公投即将正式揭开大幕,这场公投以及其潜在结果对于全球市场的影响也引起人们的广泛关注。

国泰君安林采宜表示,退欧的故事起源于2010年。英国保守党在竞选时就已经提出要将“部分权力从欧盟收回”.2011年12月,英国否决了欧盟财政条约,与欧盟的冲突公开化,之后,退欧呼声逐渐上升,直到今年2月20日,卡梅伦首相宣布6月23日就是否退欧举行全民公投。

林采宜指出,英国意欲退出欧盟,动因其三个:一是减轻预算压力。欧盟作为跨国联合体,其运营的全部成本是根据每个国家的经济状况来分摊的,2014年,欧委会、欧议会等各种欧盟机构的制度成本分摊到英国头上的大约为100亿欧元,占英国国民总收入的0.5%,节节攀升的预算成本是英国退欧的动力之一;二是避免因为欧盟国家移民的增加进一步稀释本国公民的社会福利。英国的医疗、教育及环境资源等各种社会福利的品质远远高于欧盟国家的平均水平,欧盟其他国家移民大量涌入英国侵蚀了英国本国公民的社会福利待遇,从2012年至2014年,英国净流入的移民数量每年由17.7万增至31.3万,不断增长的移民规模也增加了英国退欧的动力;此外,英国对欧盟财政一体化的抵触,也是其萌生退意的重要原因。2009欧债危机暴露了一条腿的欧盟在一体化道路上的困境和局限,财政一体化成为欧盟下一个阶段推动的重点,而在目前贫富悬殊明显的28个国家之间实现财政一体化,无异于打造一个跨国大锅饭,在欧洲国家内部实现社会福利的“均贫富”,这对于英国这样的发达国家肯定是入不敷出,弊大于利。

对于英国退欧的成本与收益,林采宜表示,1973年,英国加入欧洲经济共同体就是为了降低对区内成员国的贸易成本,共享欧洲的共同市场。一旦退出欧盟,那么作为成员国在关税、限额等其他方面享有的自由贸易优惠将会消失,英国对欧盟的出口占其GDP的比重达13%,退欧虽然能减少每年100亿英镑的预算支出,但失去欧盟――这一最大的贸易盟友,将导致英国的外贸成本大幅攀升,甚至因出口受到影响导致国内经济的衰退,因此,英国必将就贸易合作问题和欧盟各国重新谈判,寻求新的平衡;这种新平衡的获取并非没有成本!

其次,英国在欧盟的投资资产占其所有对外投资的40%,可以说,英国的海外投资基本上依赖于欧盟国家,一旦退出欧盟,其海外投资收益或许将面临一定的负面影响。与此同时,欧盟在英国的投资资产也可能部分转移至其他国家。英国央行只能转入宽松模式,以刺激国内投资和经济增长,这对于英镑的汇率而言,无疑是一种压力。

Your ads will be inserted here by

Easy Plugin for AdSense.

Please go to the plugin admin page to
Paste your ad code OR
Suppress this ad slot.

第三,退欧之后,英国彻底失去在欧盟的话语权,其在欧洲的政治影响力也将相应削弱。

对于英国退欧对汇市、黄金的影响,林采宜称,首先,英镑、欧元面临贬值压力。为了应对英国退欧造成的综合影响,无论英国央行还是欧央行,都会走向进一步宽松,从而导致英镑、欧元的走软,与此同时,具有避险特性的日元、美元则相对走强;其次,黄金由于其独特的避险资产特性而受到市场追捧。2015年下半年以来,全球经济似乎进入了“比烂”模式,各国央行的资产负债表年年膨胀,央行面临信任危机使得黄金作为避险资产受到投资者的青睐。黄金2015年底的1046美元一路反弹20%,直到目前的1260美元,倘若英国退欧成功,全球金融市场对不确定的预期增强,避险情绪上升,黄金的反弹空间可能会进一步扩张。

林采宜称,总体而言,在全球金融市场一体化的背景下,国际事件产生的市场情绪传染力提高,风险偏好变化的一致性也相应提高,而市场情绪形成的风险偏好金融资产的风险溢价影响力在逐步扩大。在资本流动自由化的金融市场上,这种风险溢价的波动带来的是金融资本跨市场、跨国界的快速流动,而这种投机性流动又加剧了资产价格的波动。

虽然说,目前英国退欧成为短期决定全球风险偏好最重要的因素。但综上所述,无论其公投的结果退不退欧,对全球金融市场的影响强度和时间长度都是非常有限的。

以2015年希腊公投为例,希腊总理齐普拉斯在引导民众在公投中否定欧盟的救助方案后,最后还是不得不接受更为严苛的条件。英国即便选择退欧,也仍然会以加入欧洲经济区或双边协商的方式参与欧洲单一市场,而且这并不能彻底解决退欧之初考虑的成本问题与移民问题。

因此,退,还是不退,能够影响的都是短期市场情绪,于长期市场格局和资产价格趋势而言,大同小异。

(责任编辑:DF302)

中投证券:市场估值重心在2800点附近 仓位不宜激进

Your ads will be inserted here by

Easy Plugin for AdSense.

Please go to the plugin admin page to
Paste your ad code OR
Suppress this ad slot.

【中投证券:市场估值重心在2800点附近 仓位不宜激进】日前,中投证券发布的策略报告预计,下半年上证指数波动区间为2500点至3200点,而市场估值重心在2800点附近,因此股票的操作上仓位不宜激进。(中投证券)

K图 000001_1

日前,中投证券发布的策略报告预计,下半年上证指数波动区间为2500点至3200点,而市场估值重心在2800点附近,因此股票的操作上仓位不宜激进。

中投证券分析指出,2016年上半年全球涨跌分化。目前市场估值重构的趋势虽已缓解,但并未完全消失。市场逐步呈现收敛的特征,市场趋向弱稳。阶段估值相对合理,但重构并未结束。估值重构的方向受到宏观康波周期、市场制度改革(包括新三板分层交易、注册制等)两重影响。未来较长一段时间,宏观大背景要求防范尾部风险,需要有避险、现金类的仓位;股票的操作上仓位不宜激进,加仓、止盈位置重视风险收益比关系。

中投证券认为,大类资产配置方向除了避险、现金需求外,大幅度调整后的股市存在结构配置价值,或优于房子和债。这种大类配置的优势,会使得资金对股市有持续的关注度,不容易出现极端的流动性衰竭,进一步深跌的难度加大,市场存在摆动的资金面条件。

市场波动区间方面,中投证券预计市场估值重心在2800点附近,下半年上证指数波动区间为2500点至3200点,波动幅度28%。6月至7月中下旬的反弹取决于不确定消除,待英国脱欧无忧后,市场将继续反弹。四季度美国大选不确定性逐步消除,货币政策可能偏向略有宽松,10月份会有所反弹,时间长度预计1个月。可能破坏四季度反弹事件包括美国大选、年底人民币贬值压力上升。

(责任编辑:DF302)

A股缩量上攻意欲何为? 6月抓紧最后布局机会

【A股缩量上攻意欲何为?】虽然不一定能突破箱体,但指数完全可以从在箱体的中下位置运行提升为在中上位置运行。6月底7月初,也许投资者就有机会看到这种行情的出现。当然,其前提是基本面保持平稳,个股行情继续活跃。

K图 000001_1

沪深两市今日双双低开,盘中煤炭股率先崛起,钢铁、有色、券商等权重板块紧随其后,沪指持续高位震荡并夺回2900点。

截至收盘,沪指报2905.55点,涨26.99点,涨幅0.94%,成交1563.4亿元;深成指报10297.98点,涨166.12点,涨幅1.64%,成交3296.7亿元,创业板指报2144.82点,涨52.82点,涨幅2.52%,成交1119.9亿元。

盘面上,两市板块全线上扬,仪器仪表、安防、智慧城市、煤炭开采、物联网、计算机应用、通信设备等概念股涨幅居前;甘肃、黄金、园区开发、机场航运、海南、银行等概念股涨幅靠后。

消息面上,李克强:探索建立多层次资本市场转板机制;职业年金将入市?人社部官员称可投资金很少;上周新增投资者上涨84.6% 保证金扭转净流出;证监会查忽悠式重组裸泳炒壳者将暴露无疑;英国将举行“退欧”公投专家称A股受情绪波动影响;64家公司完成员工持股计划 8只标的折价超10%;军工股迎投资机遇华商主题精选净值飙升;新能源车产业链再升温 10余只概念股迎调研;360私有化“献金”底牌曝光换汇进入执行阶段。

申银万国市场研究总监桂浩明表示,6月中旬以来,不断有一些称得上“重磅”的新闻事件发生,很多人担心会对股市走势产生较大的冲击,但实际情况却并非如此,虽然一件件事情如期发生,但大盘依然在原先的波动区间内平稳运行,表现出很强的“抗干扰”特点。与此同时,个股活跃度则有很大提升,每天涨停的股票数量不断增加。这种情况以往很少见,颇值得关注。

从盘面来看,沪指在2700-3000点的区间内来回波动已经有相当长一段时间了,并且呈现震荡区间不断收窄的趋势。一般来说,在这种情况下,只要有一定影响力的事件发生,就能够令股市打破这种局面,选择向某个方向突破。远的不说,近期A股纳入MSCI再度失败、美联储推迟加息等,都有可能引发市场大幅度波动;而本周监管部门有关加强资产重组行为规范的举措,也同样被一些舆论视为对市场格局会带来重大影响。然而,从近期行情演绎看,无论遇到利空还是利多,市场反应都很平淡,指数也没有因此上蹿下跳。为什么会这样呢?应该说,这正是市场更加服从基本面的一种表现。实体经济L型运行模式被确认后,股市实际上也就进入了一个空间有限的箱体之中,在资金流向没有大的变化之前,其他一些外来因素很难从根本上改变这种格局。

不过,值得投资者关注的是,在指数运行平淡的同时,个股行情却逐渐活跃起来,并且开始摆脱前阶段缺乏明确主题的状况。像新能源、半导体及现代服务业等主线已经较为清晰。这表明,目前投资者开始认同平衡市状态,而这种格局是比较有利于做个股行情的。同时,如果说“去产能”主要针对一些传统过剩产业的话,那么“补短板”则是促进新兴产业发展。显然,上述新能源、半导体及现代服务业等,在目前条件下都发展不足,需要加大力度推动。还有,也因为是个股行情,对于资金面需求并不是很大,而且由于存在想象空间,因此也比较容易吸引外部增量资金介入。

如果目前这种个股行情进一步发展,并且营造出较为明显的财富效应,结果会如何呢?显然,这会导致个股行情扩散,市场活跃度继续提升,也就有可能拉动指数上涨。虽然不一定能突破箱体,但指数完全可以从在箱体的中下位置运行提升为在中上位置运行。6月底7月初,也许投资者就有机会看到这种行情的出现。当然,其前提是基本面保持平稳,个股行情继续活跃。

兴业策略:6月抓紧最后布局机会 吃饭行情首选5板块

兴业证券首席策略分析师王德伦在最新的研报中指出,“吃饭”行情即将到来,6月份抓紧最后布局。

王德伦称目前市场处于熊市的第二阶段,大方向上处于熊市的筑底阶段,但是中间可能会有一个结构性的行情。目前6、7、8月份市场可能会迎来一个相对比较温和的做多时间,即可能形成一波“吃饭”行情。其中6月份是风险比较集中的时间窗口,但此时市场担忧情绪加重或者悲观情绪蔓延有利于布局,7、8月份则可能会有一个相对好一点的“吃饭”行情。

行业配置方面,王德伦推荐高性价比、“核心资产”、景气向上三大板块。主题投资方面建议关注新能源和智能汽车、OLED、量子通信、智慧物流和体育板块。

以下为研报全文:

兴业策略王德伦:“吃饭”行情即将到来 6月份抓紧最后布局

一、行情判断:6月是布局的时间窗口期

最近市场整体上还是处在一个熊市的第二阶段,大方向上来看是处于熊市的筑底阶段。但是中间可能会有一个结构性的行情,7、8月份市场可能会迎来一个相对比较温和的做多时间(有可能形成一波吃饭行情)。其中6月份是一个风险比较集中的时间窗口,此时市场担忧情绪的加重或者悲观情绪的蔓延,都有利于进行布局。7、8月份是一个相对好一点的吃饭行情,核心的逻辑在于悲观预期的修正下会有利于风险偏好的提升。同时,从大类资产配置的角度来看,A股的相对吸引力提升,有可能导致增量资金再入场。

下面展开谈一下做出以上判断的主要逻辑和支撑。其中有几个地方是跟市场存在与众不同的认识或者预期差:

1、基本面不必过于悲观

首先,对于整个基本面而言,我们不必过于悲观,这是一个与众不同的想法。“权威人士”指出经济将是一个“L”形的走法,它本身不是一个大幅度再次往下降的过程。现在市场上可能有一种想法–认为刺激政策退出后经济可能撑不住,最典型的一个说法叫做“药不能停”,但我个人认为经济还是比较有韧性。

同时,从微观行业的基本面来看,即将披露的中报中,企业盈利存在超预期的可能性。之所以做出这个判断,原因有2点:

首先仔细看一季报会发现增长情况是超越市场预期的,且是在去年高基数的基础上去实现的。当然一季度超预期可能和一些刺激政策的开展是有关的,但即使不看利润表的修复,资产负债表和现金流量表的修复,也可能会是一个更有持续性的过程。以资产负债表为例,在建工程以及存货的规模下降比较快,在建工程从6个点的增速下降到了1个多点的增速。由于在建工程大概会在一年到一年半之后对资产负债表中的资产和负债项目产生影响,因此未来可能可以看到持续一年甚至一年以上的资产周转和存货周转的优化。此外,从经营性的现金流对比净利润来看,现金流量也在改善,这是一个逐级回升的态势。

其次,从财务费用看,全行业的财务费用成本都在减少,这可能也跟过去两年降息降准的大周期和一系列的政府举措(从上到下对降低企业融资成本)起到了实质效果有关。剔除掉金融业以后的非金融企业的ROIC,刚刚开始超过加权贷款成本,这也是过去四年来第一次。

关于这方面的详细分析可以参考我们兴业策略之前的两篇关于一季报和年报的深度分析报告。

2、三季度货币和财政政策呈现宽松

除了基本面之外,政策环境在三季度的情况也可能会比二季度的更温和。

首先,从货币角度来看,货币政策整体上应该是处在一个稳健的态势,资金面在二季度则经历了一个从稳健略偏宽松到4月中旬时又开始边际变紧的阶段性过程。我们认为三季度由于通胀会下来,所以货币不会再紧下去,全年通胀会是一个“N”字形的走势(也就是说三季度的通胀是一个相对低的点)。所以说关于货币政策空间和资金面情况的正向的预期差会逐渐显现。

其次,从财政政策来看,下半年也可能会比上半年更加积极。上半年看来货币政策用的更多一点,从而下半年财政政策可能会存在一个加码的空间。在整个9月份(G20会议之前)、10月份(党代会)两个重要时间节点之前,政策环境应该会比二季度要边际温和一些。

3、对外汇风险的担忧

市场上非常担忧的一个,就是前期大家对于美元加息还有人民币贬值的担忧,这个担忧情绪非常浓重。5月非农数据公布之前,对于6、7月份间加一次息市场基本上形成了一致预期。这导致了市场对人民币汇率的担忧程度非常大。但在6月5日出的非农数据超预期的低以后,今年加息的概率都下来了。6月15日美联储决定不加息,使得7月份的概率也下到5%以下了,12月之前加息的概率不到20%。但尽管如此,对人民币贬值的担忧,依然是极大压制市场估值的一个因素。不过对此我们也是有一些与市场不一样的想法的,主要是从三个层面来看。第一个层面,政府主动去控制了房地产、信贷等资产泡沫的扩张,本质上是在缓解或释放人民币贬值的压力。第二个层面,前期人民币相对美元已经有一定程度的贬值,一直贬到了将近6.59到6.6这个区间,压力已经在释放了。第三个层面,在G20会议这种重大的国际经济会议之前,我国政府可能会出于国际形象的考量,给予汇率一个比较强的支撑。

我们统计了2001到2016年这16年间我国所举办的重大经济和金融会议。一共有6次,其中包括2001年的APEC、2014年的APEC,还有包括2005年、2006年的中非合作论坛,G20的央行和财长行长的会议、以及两次中美战略对话(一次是首次战略对话,一次是首次战略经济对话)。在这6次会议之前都有一个共同特点就是人民币的有效汇率升值。无论在会议之前是处在升值,还是没有趋势亦或是处于贬值通道,在会议开始前的2个月到半年都一律变成了升值。从这点可以看到,重大的国际经济金融会议的举办确实对于整个政策环境的稳定有比较强的支撑作用。在这一点上,我们与市场有一个比较强的预期差。

当然现在由于6月不加息,市场对于后续美元加息和人民币贬值的担忧也在减小。虽然加息的预期波动很快–例如之前3、4月份时大家也没有预期,但当5月份很多美联储的官员转“鹰派”等因素出现时,大家预期又起来的非常快–这种持续的扰动因素可能会反反复复引发市场担忧,但是从做策略的角度来看这些因素可以排除掉。

4、制度改革或将超预期

除了整个基本面和中报业绩改善、、货币和财政政策更加温和、汇率的担忧缓解之外,还有一点比较重要的是现在市场对于整个改革的预期是比较低的。在经历了5月9日权威人士讲话后,中长期改革的方向更加明确,同时我们也看到最近领导层的以供给侧改革为代表的相关改革的表述的力度是在加码的。在改革方向确认以后,一旦今年有一些实质性的突破或者有一些案例能够成功实现(从而使大家都能看得到),就非常有助于改善目前市场对改革的非常低的预期。这也是一种风险偏好的边际上的修复。

同时考虑一下资本市场的制度性建设。目前资本市场开始加强监管和制度的规范研究,权威人士讲话中也提到的要发挥资本市场本身的功能。权威人士在谈到发挥资本市场功能时,第一条强调的就是市场的融资功能,因此往后包括像注册制、退市等制度的推进,可能会在短期内对市场情绪造成一定的影响。但实际上从中长期的制度环境建设来看,这是一个正向的事情。我们认为只要改革的方向是让市场自身发挥更大作用,就是一个向正面运行的方向。

除了这几个方面之外,还有一些事件性的因素,比如深港通今年有可能会推出来。现在的一个判断是深港通各方面的准备工作应该已经做的差不多了。如果一旦宣布正式开始推进,有可能在之后4个月左右的时间内就能够开通。沪港通从宣布到真正开通隔了6-7个月的时间,现在有了沪港通的各项准备经验以后,深港通开通速度可能会比当时沪港通更快。虽然目前来看什么时候宣布还没有一个明确的时间表,但这个时间有可能比较接近了,尤其是最近会议比较多,相关进程有可能会加快。

5、A股相对吸引力增加

除此之外还需要关注的一点,是从大类资产配置角度来看,A股的相对吸引力是在提升的。可以看得到,今年还是存在银行和保险的资金过多,配置需求大的情况。这种局面的产生一方面是银行保险产品的规模快速扩张,另外一方面是这些产品成本还比较高,最后会倒逼着对于高收益资产的需求。结合一下投资环境不难发现,信用风险目前正在快速地显著地上升,大家担忧情绪会快速蔓延;债券收益率开始出现下移;房地产处在一个阶段性的高位;大宗商品处于一个偏暴涨暴跌的态势。从整个大类配置角度而言,A股的相对吸引力是在提升的。尤其是高股息率、高分红、低估值、流动性好、业绩增长比较稳健这样一些品种,是会有比较明显的相对吸引力的。在整个大类资产配置对A股的吸引力提升的前提下,增量资金的流入可能会再次具备基础。当然这个流入肯定不能和2014年增量资金入场的规模和趋势比(2014年是牛市的开始),现在毕竟还处在熊市的第二阶段。

包括阶段性的一些变化,例如存量资金的博弈加仓是有可能的。现在私募的整体仓位还是比较低,如果他们预见“吃饭”行情的话,可能是会去借机努力努力的。

以上是对整个大势研判的一些想法,总体来说就是6月份布局,7、8月份可能会有一个“吃饭”行情。但是还需提醒,整体上这只是熊市中的反弹的这样一个格局。个人认为指数的空间可能不是非常大,板块性的行情和板块之间的分化会非常明显。

二、行业配置

1、核心资产

首先推荐的板块是核心资产(类似于成长股),之前我们兴业策略也出过一篇专题报告《核心资产》。这个板块是股票中的“京沪学区房”。与市场上所推荐的真成长、价值成长、白马成长有些不同,核心资产需要满足三个条件:第一,公司所处的行业必须是先导性行业,即中国未来经济转型方向和富于创新的行业。第二,公司在这个细分行业中具备核心竞争优势,即公司能够排在行业前三名,而不是排在第五、六或七名。第三,公司所处的生命周期阶段是成长期的早期。即公司已经渡过了导入期(导入期应该是做主题的阶段),但是还远没有到成长期的后期(利润释放期).

有一些人会对核心资产产生一些质疑,认为它PE过高。由于核心资产板块大都还处在成长期的早期,没有到利润释放期,因此估值是不低的。另外大家可能会看不懂它的商业模式,或者觉得它的商业模式可能会有一些瑕疵。但在我们看来,核心资产就类似于2004年-2005年的苏宁、茅台(600519),2008年的歌尔、微光,2012年的东财、乐视这样的一些品种。苏宁当年也被怀疑过财务造假,东财和乐视更是被人质疑商业模式能不能存在,但这些到最后都不妨碍它们成为大牛股。这是我们第一个推荐–核心资产。

2、景气向上

第二个推荐的是景气向上的行业。景气向上的行业包括电子、航空、化工、小金属、造纸、建材、建筑。前期我们曾推荐过化工里的山梨酸钾品种后,涨势喜人。现在推荐的则是脂肪醇、电子化学品、还有包括像粘胶短纤这样的子行业,尤其推荐建材里的玻纤、PCCP管。航空个人认为现在到了战略配置的时间点,前期航空板块是受制于美元加息的预期,后期到6-8月航空旺季来临时航空票价和客座率的表现很有可能会超预期。

3、高性价比

第三个推荐的是高性价比的行业。主要包括小家电、白酒、白电、环保、机场,以及一些消费品的龙头。这一类股票具有高股息率、低估值、业绩增长比较稳健、同时流动性又比较好的特点,所以称之为“高性价比”的板块。这种板块往往也是前面所说的像银行、保险这类大资金在配置的时候比较偏好的板块。

所以从板块上来看,就是推荐核心资产、景气向上和高性价比三个板块。

三、主题推荐

在主题投资上主要推荐如下几个主题:

体育

第一个主题是体育板块。今年是体育大年,但是所谓的体育大年更多还是集中在8月份奥运会之前,催化剂比较集中。6月10日欧洲杯开始,后面还有美洲杯以及奥运会,这些都是比较强的催化剂。同时还要注意互联网彩票的政策有出台预期,当前互联网彩票市场普遍预期很低,后续政策出台有超预期可能。

新能源和智能汽车产业链

第二个主题是新能源和智能汽车产业链,这个同时作为景气向上的行业。从主题上来看,6月份骗补事情结束以后行业的销量弹性就能够释放出来。其实我们一直是市场上比较坚定和持续地推荐这个板块的声音。从4月5日到现在,兴业策略已经连续开了4次电话会议,以平均半个月一次的频率在持续推荐。并把它和汽车、电新(就是电力新能源),还有化工、有色,等等几个行业放在一起来进行推荐。这依然是一个在目前市场上能够看得见的,既有故事又有业绩,后面又有弹性、又有催化剂的主题。

OLED产业链

第三个主题是OLED产业链,这个产业链包括电子、化工、有色等等几个板块。从策略的角度看,这个产业链也属于一个强主题板块,既有业绩又有故事,同时产业的空间格局比较大能够讲很长时间。目前龙头股也表现的很好,这个板块还有持续表现的机会,尤其是可能在几个子行业来看,每个链条环节上来看都有一些比较好的标的。

量子通信

第四个主题是量子通信主题。量子通信是《“十三五”规划》提及的七大现国家战略意图的重大科技项目之一。国内量子通信方面的理论研究虽然只有30年的发展历史,但在实践上与国外几乎同步进行。中国是目前世界上唯一具有量子通信大规模组网经验和能力的国家。中国自主研发的世界首颗量子科学实验卫星将于16年7月发射,国内首条量子商用干线“杭沪量子商用干线”预计今年年底建设完成。这些都是强有力的催化剂。我们建议关注具有技术含量且行业壁垒较高的领域以及与中科大(包括下属科大国盾和安徽问天)有相关合作的上市公司,具体而言包括产业链上游量子通信器件生产商、产业链中游量子通信设备制造商以及产业链下游网络建设运营商。

智慧物流和供应链

第五个主题是智慧物流和供应链。智慧物流主题除了包括交运行业以外,还要包括机械行业,尤其是物流自动化设备以及中游的计算机。智慧物流主题也是兴业策略一直以来比较独家推荐的主题中的一个。智慧物流主题可能不像其他几个主题业绩爆发力那么强,它的业绩相对来说可能会稳定一些,行业可能以30%的速度增长,龙头股会高一些,但它的催化剂比较明确。顺丰这就上市了,同时“四通一达”(申通快递、圆通速递、中通快递、百世汇通、韵达快递)里有两个“通”一个已经上了,一个马上就上了,这些都构成了一个比较明确的催化剂。(兴业证券)

(责任编辑:DF142)

市场存在两大不确定因素 中小盘股为存量博弈重点

【市场存在两大不确定因素 中小盘股为存量博弈重点】分析人士建议,在当前位置上,投资者可继续持股,但不宜盲目追涨强势股。(证券日报)

K图 000001_1

沪指缩量攀升重回2900点 中小盘股为存量博弈重点

分析人士建议,在当前位置上,投资者可继续持股,但不宜盲目追涨强势股

市场存在两大不确定因素

《证券日报》记者:周三深沪两市在创业板指的带动下,出现震荡上扬走势,截至收盘,上证指数站上2900点,但从市场量能变化来看,却出现较大幅度的萎缩。请问,是什么原因导致大盘出现缩量上涨呢?

广州万隆:近几个月以来,A股始终在2800点3000点之间徘徊,最根本的原因是缺乏有力的上涨逻辑。不过,随着近期中央频频出台政策,针对局部的国企、央企改革逐步铺开,市场的悲观预期有所修复,市场出现了上涨的契机。所以,当前A股正处于一个相对安全的位置,下行空间有限,震荡上涨将会是主旋律。

和信投顾:昨日市场的缩量上涨显示存量博弈的特征没有改变。而表现在盘面上,尽管多头拉抬,但市场响应者较少,同时在近日多空交织的消息面下,市场抛盘不大,是导致护盘力量能够拉升指数上涨的一个重要原因。从存量博弈的角度来看,这种上涨是徘徊式的上涨,如果后续量能无法配合,市场将可能继续震荡回落。目前的市场处于敏感因素的结合时点,一方面英国脱欧公投结果即将发布;另一方面万科A没有在承诺最后期限复牌,即将面临市场拖延式复牌,这两大因素的不确定性,导致市场短期内虽然有反弹需要,但却维持震荡的主要原因。

上行空间相对有限

《证券日报》记者:昨日沪指低开高走,大涨0.94%,成交量较前一交易日有所萎缩,沪市成交额仅为1563.4亿元。请问,从技术面看,后市会如何演绎?

天信投顾:昨日市场低开高走,一方面说明对英国脱欧公投的悲观情绪正在缓解;另一方面也说明市场并没有下跌的基础,同时更说明后市可能会有一波不错的反弹走势。美中不足的是两市的成交量持续偏低,这将制约股指上行的高度和周期长度。

源达投顾:技术面上,沪指在突破2900点后,即将面对60日均线以及前期整固平台的压力,短期不排除仍会有反复,但昨日成功收复2900点后,这一线将会形成短期的支撑位,即使不能向上继续突破,在2900点上方震荡整固走势也是比较健康的。从周线级别看,目前已经回到5周、10周、20周均线之上,MACD、KDJ等技术指标都是稳中向好的,因此大盘短期延续上行的趋势依然不改。

金百临咨询:昨日A股强劲的走势说明了短线A股市场又形成了强劲的多头态势。不过,成交量的萎缩,说明市场增量资金的买盘力量相对有限,未来A股进一步拓展空间的高度也相对有限。所以,在操作中,建议投资者可继续持股,但不宜盲目追涨强势股。

布局重心仍在中小创股

《证券日报》记者:昨日,此前沉寂的题材股全面复苏,软件服务、智慧城市、物联网、量子通信、无人驾驶、人工智能、OLED等前期的热点争相发力,带动上证指数再次攻上2900点,请问,后市应如何操作和布局?

兴业证券:6月份、7月份、8月份市场可能会迎来一个相对比较温和的做多时间,即可能形成一波“吃饭”行情。其中6月份是风险比较集中的时间窗口,但此时市场担忧情绪加重或者悲观情绪蔓延有利于布局,7月份、8月份则可能会有一个相对好一点的“吃饭”行情。行业配置方面推荐高性价比、“核心资产”、景气向上三大板块。主题投资方面关注新能源和智能汽车、OLED、量子通信、智慧物流和体育板块。

广州万隆:昨日主板的部分蓝筹股表现不俗,但由于资金不充裕,主力的炒作仍会以中小创个股为主,投资者也应该紧跟主力的脚步将布局重心仍放在中小创个股这一主线之上。在经历前期的低迷走势后,部分中小创强势龙头已经回调较为充分,介入良机或近在眼前,板块方面可以关注量子通信、人工智能、物联网等科技创新板块。

钱坤投资:目前2900点上方仍然有不小的压力存在,同时昨日成交量有所缩小,大盘区间震荡的格局目前还未改变,但有一些好的信号在出现。关注中报有确定性增长和高送转题材的个股。

券商论市

安信证券:如果短期有调整 逢低坚定加券商

中投证券:市场估值重心在2800点附近仓位不宜激进

广发证券:下半年市场将进入慢熊格局 配置四类股

中金:下半年A股存结构性机会 行业配置重点关注“双实”板块

专家点评

水皮:3000点并非底 何时该买入?

李大霄:收复2900失地这是来真的 A股外部环境好转?

(责任编辑:DF305)

郑眼看盘:外围“拆弹”A股缩量上涨

【郑眼看盘:外围“拆弹”A股缩量上涨】继周二下跌后,A股又于周三上涨。截至收盘,上证综指涨0.94%至2905.55点,深证综指涨1.68%至1921.38点,两市成交均有所缩小。由盘面看,个股大多上涨,逆势下跌的品种不多。若结合低迷成交量看,市场抛压应该不是很大,但买盘同样显得犹豫。(每日经济新闻)

继周二下跌后,A股又于周三上涨。截至收盘,上证综指涨0.94%至2905.55点,深证综指涨1.68%至1921.38点,两市成交均有所缩小。由盘面看,个股大多上涨,逆势下跌的品种不多。若结合低迷成交量看,市场抛压应该不是很大,但买盘同样显得犹豫。

消息面仍属中性,除外围形势一时不明外,近期证监会规范上市公司行为较为频繁,这对股市的长期发展有利,但短期内可能冲击部分股价高高在上、靠讲故事与忽悠投资者来维持股价的上市公司。

大家知道,近年来我国的经济形势大致是产能过剩,经济任务重点之一就是去产能。与此同时,驱动更多公司或富人将资金投入实体是管理层的一大政策目标。在此大背景下,堵住上市公司不务正业、靠炒作弄钱的通道的必要性显然就大为提升,加上管理层还得为注册制及中期A股纳入MSCI指数做准备,所以投资者不能低估管理层规范市场的决心。

假如投资者手中碰巧持有此类“故事类股”,一般的做法就是降低之前过高的期望值,看看股价差不多到位后就可收手了,目前形势下绝不宜太过贪婪。

英国脱欧公投今日会正式开始,虽然目前民调显示英国留欧机会稍大,但仍存不确定性。假如最终结果是英国留欧,A股中的权重股、蓝筹股、绩优股表现多半会比较好,但小市值股却未必陪涨;假如英国意外脱欧,全球股市会受到较大冲击,A股也会受些冲击,但受冲击程度可能较小,A股中的题材股、小市值股反而可能走强。

人民币中间价大贬,但隔夜美元涨幅其实比较有限,这说明该情形可能与英国脱欧公投有关,是一种预防性的贬值。下周进入月末、季末、半年末交叉节点,考虑到以往曾出现过半年末资金紧张局面,所以纵然外围“拆弹”成功,未来几天投资者可能仍宜适度谨慎,即使现阶段投资者不太想抛股,至少也可暂缓加仓。

不过,对于仓轻者或持币者来说,月末大盘若大幅震荡,应可视为加仓机会。至于加仓品种,个人认为在当前监管趋紧形势下,投资者一般宜守正出奇。具体来说,就是将主力资金投入白马股,不宜全仓押注题材股。

(责任编辑:DF305)

职业年金携数百亿入市?人社部官员称可投资金很少!

【职业年金携数百亿入市?人社部官员称可投资金很少!】6月21日,人社部、财政部研究起草了《职业年金基金管理暂行办法》(以下简称意见稿),并向社会公开征求意见。(每日经济新闻)

职业年金携数百亿入市?人社部官员称“目前可投资金很少”

继基本养老保险基金投资运营管理办法出台后,实施不到两年的职业年金基金也计划入市。

6月21日,人社部、财政部研究起草了《职业年金基金管理暂行办法》(以下简称意见稿),并向社会公开征求意见。

意见稿对于职业年金基金投资划定了四个方向,其中,投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例,合计不得高于投资组合委托投资资产净值的30%。

去年曾有市场人士简单测算称,职业年金累积规模超过3500亿元,给A股的增量资金乐观估计可能会达到300亿元。

人社部基金监督司相关人士告诉《每日经济新闻》记者,由于职业年金缴费时间较短,目前基金规模较小,但是,估计每年将会有几百亿元的增长规模。

至于入市资金量,这位人士表示,职业年金几乎是从零做起,目前可以投资运营的资金很少。

●股票、基金等投资不得高于30%

为规范职业年金基金管理,维护各方当事人的合法权益,两部委制定《职业年金基金管理暂行办法》。

所谓职业年金基金,是指依法建立的职业年金计划筹集的资金及其投资运营收益形成的机关事业单位补充养老保险基金。

在基金投资方面,两部委要求,职业年金基金投资管理应当遵循谨慎、分散风险的原则,充分考虑职业年金基金财产的安全性、收益性和流动性,实行专业化管理。

意见稿指出,职业年金基金财产限于境内投资,投资范围包括银行存款、中央银行票据,国债、债券回购、信用等级在投资级以上的金融债、企业(公司)债、可转换债(含分离交易可转换债)、短期融资券和中期票据,商业银行理财产品信托产品、基础设施债权投资计划、特定资产管理计划,证券投资基金、股票、股指期货,养老金产品等金融产品。

同时,对于各类投资比例也进行了严格划分。比如,投资银行活期存款、中央银行票据、一年期以内(含一年)的银行定期存款、债券回购、货币市场基金、货币型养老金产品的比例,合计不得低于投资组合委托投资资产净值的5%。清算备付金、证券清算款以及一级市场证券申购资金视为流动性资产。

值得注意的是,对于投资股票意见稿也有严格要求,意见稿指出,投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例,合计不得高于投资组合委托投资资产净值的30%。职业年金基金不得直接投资于权证,但因投资股票、分离交易可转换债等投资品种而衍生获得的权证,应当在权证上市交易之日起10个交易日内卖出。

此外,对投资银行定期存款、国债、商业银行理财产品等比例也有相应的严格规定。

上述人社部基金监督司相关人士说:“职业年金基金投资方面,大体上和基本养老保险基金投资是一致的,除了个别有差异外,几类大的资产基本都是一样的,社保基金总的来看基金性质都大同小异。”

●因“从零做起”可投运资金有限

人社部基金监督司相关人士称,作为机关事业单位养老金的补充,职业年金制度与机关事业单位养老保险制度改革同步推进,2014年10月起正式实施。

根据国务院办公厅印发的《机关事业单位职业年金办法》规定,职业年金所需费用由单位和工作人员个人共同承担。单位缴纳职业年金费用的比例为本单位工资总额的8%,个人缴费比例为本人缴费工资的4%。同时,根据经济社会发展状况,国家适时调整单位和个人职业年金缴费的比例。

作为新的养老保险制度之一,职业年金实行至今不足两年时间。

该人社部基金监督司相关人士介绍,和全国社保基金几万亿元的结余不同,职业年金缴费的时间比较短,目前积累的基金规模很小,属于新制度新积累。

职业年金到底涉及多大的人群,这将直接关系该基金的增长速度。

今年3月,人社部原副部长何宪就曾表示,目前,机关事业单位的人员约有5000万。其中,教师1500万人、公务员700多万人、医疗卫生工作人员500万人,其他事业单位如科研、文化、体育、农业、地质勘探等加起来约1100万,还有1200万是退休人员。

“(职业年金增长)现在这个数量都是测算,每年几百亿的增长是有的,机关事业单位有几千万人,(每年)会有一定的增长规模。”人社部基金监督司相关人士说,但是,职业年金几乎是从零做起,目前可以投资运营的资金很少。

由此推算的话,每年职业年金新增投入股市的基金规模最高可超过百亿元。

实际上,市场也对于职业年金基金增长充满信心,有机构就曾预测,按照目前全国机关和事业单位每月平均工资3000元计算,单位和个人每月缴费比例合计12%,产生的缴费收入为360元,以此推算每年职业年金的缴费规模超过1000亿元。

(责任编辑:DF070)

两融余额回落 融资客撤离权重股

6月以来,沪深股市融资融券余额维持在8300亿元左右窄幅波动,而6月21日沪深股市融资融券余额为8369.99亿元,较前一个交易日下降了13.98亿元。从布局方向上看,融资客撤离权重股,当日房地产、采掘和有色金属板块的融资净偿还额居前,超过2亿元。在基本面制约、弹性不足等因素制约下,融资客并不愿意在权重股中损耗过多时间。

6月以来,沪深股市融资融券余额维持在8300亿元左右窄幅波动,而6月21日沪深股市融资融券余额为8369.99亿元,较前一个交易日下降了13.98亿元。从布局方向上看,融资客撤离权重股,当日房地产、采掘和有色金属板块的融资净偿还额居前,超过2亿元。在基本面制约、弹性不足等因素制约下,融资客并不愿意在权重股中损耗过多时间。

两融余额小幅回撤

6月21日沪深股市融资融券余额为8369.99亿元,较前一个交易日下降了13.98亿元。其中,当日融券余额为24.73亿元,较前一个交易日增加了0.43亿元;融资余额为8345.27亿元,较前一个交易日下降了14.40亿元。具体来看,融资买入额为523.18亿元,较前一个交易日增加了100.54亿元,而融资偿还额为537.58亿元,较前一个交易日增加了133.77亿元。由此可见,融资活跃度有所提升,但偿还力度明显高于买入力度。

28个申万一级行业板块中,仅10个行业板块实现融资净买入。其中,综合板块融资净买入额居首,达到3.52亿元,通信、轻工制造、非银金融三大板块的融资净买入额则超过了5000万元,分别为9438.34万元、7091.73万元和5550.11万元。而18个出现融资净偿还的行业板块中,有色金属、采掘和房地产板块的融资净偿还额居前,超过2亿元,分别为3.40亿元、2.69亿元和2.31亿元,商业贸易、化工和建筑装饰的融资净偿还规模也在1亿元以上。

874只两融标的中,有355只股票实现融资净买入,中信国安长江证券杉杉股份昨日的融资净买入额居前,超过1亿元,分别为2.46亿元、2.38亿元和1.59亿元,山东黄金水晶光电众和股份等9只股票的融资净买入额也超过了5000万元。在出现融资净偿还的519只股票中,多氟多的融资净偿还额居首,达3.07亿元,紫金矿业金地集团云南锗业的融资净偿还额也超过了1亿元,分别为1.75亿元、1.39亿元和1.17亿元,东方财富首开股份山西证券等7只股票的融资净偿还额则超过5000万元。

权重股受冷落

6月以来,沪深股市融资融券余额维持在8300亿元左右“徘徊”,而波动幅度在百亿元之内。由此来看,当前市场仍处在存量博弈之中,杠杆资金并未出现大举入场的迹象。

6月21日房地产、采掘和有色金属板块的融资净偿还额居前,超过2亿元。而这三大板块属于典型的权重周期板块。一方面,从近期公布的经济数据看,经济下行压力依然较大,以煤炭、钢铁、有色金属为代表的强周期行业景气度更是低迷,下游需求不足,产能过剩严重,去产能仍是上述行业所面临的最大问题,但考虑到去产能是一个漫长的过程,缺乏基本面支撑,其行情表现低迷,融资客参与意愿不足,开始逐步撤离。

另一方面,当前市场虽处在存量博弈之中,但部分题材热点仍然活跃,作为杠杆资金,融资客更倾向于实施短线博弈题材热点的策略。与之相比,权重周期股的弹性普遍不足,即便有单日脉冲,涨幅亦有限。考虑到成本因素,融资客现在并不愿意在权重股中耗费过多时间。

(责任编辑:DF305)

两市资金净流入378亿 追捧计算机等板块

【两市资金净流入378亿 追捧计算机等板块】盘面上,物联网、煤炭、安防、OLED概念股涨幅居前。两市成交金额为4860亿元,较前一交易日缩量1068亿元。(证券时报网)

K图 000001_1

周三,沪深两市呈现普涨格局,题材股再次大涨,煤炭、证券等权重板块也表现不错。截至收盘,沪指涨近1%报2905.55点,深证成指涨1.64%报10297.98点,创业板指涨2.52%报2144.82点。盘面上,物联网、煤炭、安防、OLED概念股涨幅居前。两市成交金额为4860亿元,较前一交易日缩量1068亿元。

沪深两市资金净流入378亿元

资金流向数据来看,周三,沪深两市资金净流入378亿元。从行业资金流向来看,6月22日,28个申万一级行业中,仅有轻工制造1个行业为资金净流出,净流入金额为6245万元。

6月22日,27个行业为资金净流入,资金净流出前10的行业分别为计算机、电子、医药生物、非银金融、机械设备、化工、汽车、通信、电气设备、传媒,净流入金额分别为72.29亿元、34.56亿元、32.47亿元、12.49亿元、23.71亿元、18.99亿元、18.34亿元、16.55亿元、16.10亿元、14.62亿元。从二级市场表现来看,计算机板块个股表现最好,银江股份超图软件数字政通金证股份赢时胜等9股涨停,易联众达实智能易华录等公司的涨幅均超7%。电子板块个股也相当活跃,苏州固锝中颖电子和晶科技等6只个股涨停。

从个股资金流向来看,6月22日,两市有1945只个股为资金净流入,数量较前一交易日大幅增加。资金净流入金额排名前10的个股分别是:金证股份、东方财富恒生电子水晶光电沙钢股份西部证券沧州明珠高新兴富临精工东北证券,净流入金额分别是6.27亿元、5.38亿元、5.15亿元、4.48亿元、4.23亿元、3.21亿元、3.02亿元、3.00亿元、2.63亿元、2.48亿元。其中,金证股份股价涨停,且资金净流入前3名均为互联网金融概念股。

6月22日,资金净流出的个股数量有626只,净流出金额排名前十的个股分别是:彩虹精化科恒股份天齐锂业锦富新材第一创业京运通永太科技海虹控股鼎泰新材德尔未来,净流出金额分别是7.30亿元、4.27亿元、3.06亿元、2.14亿元、2.12亿元、2.04亿元、1.77亿元、1.70亿元、1.57亿元、1.39亿元。

6月22日,尾盘资金流入金额排名前十的个股分别是:恒生电子、东方财富、西部证券、沧州明珠、金证股份、格林美、赢时胜、怡亚通国信证券华工科技,金额分别是:29921万元、25963万元、18111万元、15277万元、14489万元、10021万元、9538万元、9501万元、9231万元、8771万元。上述10股中,有4只为互联网金融概念股,说明尾盘资金对该板块亲睐有佳。

机构:沪指站上2900点但仍须谨慎

全天看,两市小幅低开后展开震荡,在券商等金融股的带领下快速拉升翻红。此后,股指小幅整理后在煤炭板块的带动下继续走高。午后股指高位徘徊后再次拉升,并成功收复2900点,全天低开高走表现。

巨丰投顾认为,股指目前处于相对平静期,既无消息面的刺激,也无资金面的冲击,仍是存量资金的博弈。而在电池产业链炒作一段落后,随着中报的即将公布,高送转行情正在缓缓到来,资金炒作或不可或缺。对于大盘来说,连续横盘后,昨日已经出现回撤迹象,今日缩量反弹,动能明显不足,谨防再次出现回撤。具体操作上,继续跟踪个股行情,建议重点关注中期业绩大幅预增的标的,尤其是低位的次新股还可低吸。

和信投顾也认为,总体而言,周三多头护盘站上2900点,但从盘面特征与市场现状来看,其却很难走出流畅反弹走势,由于今日股指阳线为缩量性质,因此市场后续量能较为关键。从投资策略来看,稳健投资者继续观察量能指标及市场因素的演变,短线投资者采取适量波动的操作原则,但要控制仓位。

兴业证券指出,市场整体上还是处在熊市的第二阶段,大方向上处于熊市的筑底阶段,但是中间可能会有一个结构性的行情。目前6、7、8月份市场可能会迎来一个相对比较温和的做多时间,即可能形成一波“吃饭”行情。其中6月份是风险比较集中的时间窗口,但此时市场担忧情绪加重或者悲观情绪蔓延有利于布局,7、8月份则可能会有一个相对好一点的“吃饭”行情。行业配置方面推荐高性价比、“核心资产”、景气向上三大板块。主题投资方面关注新能源和智能汽车、OLED、量子通信、智慧物流和体育板块。

(责任编辑:DF302)

题材股全面开花 沪指重归2900点

昨日A股两市题材股全面启动,给在2900点以下徘徊数日的大盘带来一丝暖意。沪指成功站上2900点整数关,而创业板指数则实现了2.52%的较大涨幅。

昨日A股两市题材股全面启动,给在2900点以下徘徊数日的大盘带来一丝暖意。沪指成功站上2900点整数关,而创业板指数则实现了2.52%的较大涨幅。

沪指昨日早盘小幅低开,而后煤炭、钢铁的周期品行业表现活跃,兖州煤业开盘后不久便直线拉升封住涨停,大同煤业盘江股份山西焦化等早盘也有强劲表现,大盘顺势向上抬升重心,午间休市前,沪指涨幅0.45%。

消息面上,港交所21日刊登通告宣布,为便利对“中华通”系统的进一步提升,及回应参与者对“深港通”中北向结算所需要的接驳规格查询,港交所发布了系统接口规范以及深港通北向交易所需的资料册。市场参与者可于6月27日起进行端对端测试,最终的运作模式仍待监管机构批核。

此信息引发市场对深港通落地提速的预期。午后,物联网、无人驾驶、人工智能等题材股全面爆发。创业板涨幅在收盘前一小时快速放大,两市涨停个股数量也明显增多。截至收盘,两市非ST个股中有70只个股涨停,逾200只个股涨幅超5%。

相比创业板指数,沪指涨势相对和缓,但也出现明显向上的势头,且最后一小时成交量伴随指数上行同步放大,显示市场人气在反弹趋势出现时有所复苏。

截至收盘,沪指报2905.55点,上涨0.94%;深成指报10297.98点,上涨1.64%;创业板指数报2144.82点,上涨2.52%。

成交量方面,沪市成交1563.39亿元,深市成交3296.70亿元,两市共成交4860.09亿元,较上一交易日缩量近1100亿元。可见,尽管昨日尾盘成交量出现放大,但市场整体仍在缩量。即使是昨日大涨逾2%的创业板,成交量也较前日减少约一成,市场一举突破当前震荡格局的动力仍显不足。

机构动向方面,机构对热点题材强势个股的态度出现分化。连续6个交易日大幅上涨的汉威电子出现机构获利了结迹象。深交所龙虎榜显示,该股昨日有4个机构席位合计卖出1.98亿元,占当日成交总额的22.4%,同时有两家机构席位合计买入6605万元。而苏州固锝则仍受机构追捧,昨日获4个机构席位合计买入9941万元,占当日成交总额的12.5%,且未显示有机构席位卖出。

兴业证券首席策略分析师王德伦认为,最近市场整体上还是处在熊市的第二阶段,大方向上来看是处于熊市的筑底阶段,但是中间可能会有一个结构性的行情,7、8月份市场可能会迎来一个相对比较温和的做多时期。其中6月份是一个风险比较集中的时间窗口,此时市场担忧情绪加重或者悲观情绪蔓延,都有利于逢低布局。

王德伦认为,7、8月份A股会出现一个相对好一点的“吃饭行情”,其核心逻辑在于悲观预期的修正有利于风险偏好提升。同时,从大类资产配置的角度看,A股的相对吸引力提升,有可能导致增量资金再次入场。

(责任编辑:DF305)

沪指缩量收复2900点 专家称近期更宜把握结构性机会

【沪指缩量收复2900点 专家称近期更宜把握结构性机会】周三,两市小幅低开后震荡向上,题材股交替发力激发做多热情,沪指收复2900点,创业板指涨逾2%。今日,英国脱欧公投靴子将落地,分析人士表示近期应更重个股和板块,主要是景气改善与有需求支撑的新兴成长股,其中新能源汽车产业链被普遍看好。(大众证券报)

周三,两市小幅低开后震荡向上,题材股交替发力激发做多热情,沪指收复2900点,创业板指涨逾2%。今日,英国脱欧公投靴子将落地,分析人士表示近期应更重个股和板块,主要是景气改善与有需求支撑的新兴成长股,其中新能源汽车产业链被普遍看好。

沪指收复2900点

周三,两市小幅低开,早盘先是窄幅震荡,10:45后在银行、券商带动下上扬,沪指向2900点发起攻击。午后,两市维持震荡整理,在智慧城市、物联网等题材股走强的带动下,两市再次上攻,沪指成功站上2900点。

截至收盘,沪指上涨0.94%报2905.55点,深成指涨1.64%收于10297.98点,创业板指大涨2.52%报收2144.82点。不过量能明显收窄,沪市成交1563.39亿元,深市成交3296.70亿元,两市共成交4860.09亿元,比周二减少近1100亿元。

板块昨日普涨,两市近70股涨停,赚钱效应明显。深港通、煤炭板块全天表现强势,多股涨停。智慧城市、物联网、OLED、无人驾驶等则在午后崛起。

消息面上,人民币兑美元汇率中间价昨报6.593,贬值279点,创5月末来最大降幅。

此外,有消息称证监会已启动对并购重组的调查,对已完成的并购重组未实现业绩承诺的上市公司进行抽查。

近期把握结构机会

全球关注的英国脱欧公投将于当地时间23日开始,次日公布结果。资深市场人士刘云峰昨日向大众证券报和财信网记者表示,英国退欧公投也是考验近期A股底部的最后一只靴子,目前看,英国脱欧事件对A股风险偏好的直接影响不及美联储加息预期。

对于下半年股市运行逻辑上,华金证券分析师王刚称,外围来看,世界经济持续低迷,美国加息频率低于预期,欧日经济面临诸多掣肘,宽松的货币政策难以逆转,外围流动性大概率维持充裕。中国自身来看,经济上以供给侧改革为主,难免有阵痛,经济增速大概率呈缓慢下行;货币政策上趋于稳健,人民币对美元汇率大概率稳中趋降,幅度可控;流动性上宽松适度,利率可能继续在低位徘徊。

因此王刚认为,近期市场可能维持震荡,虽然指数行情不大,但结构性机会较多,应注重个股或板块。

配置上,景气改善与有需求支撑的新兴成长股,成为多数市场分析人士不约而同的选择。如王刚建议可关注预期景气持续改善型行业,如畜禽养殖、半导体、稀土永磁和新能源汽车;其次是面向未来风口的板块,如区块链、新能源汽车产业链、大数据、云计算、虚拟现实、精准医疗、无人驾驶等;最后是国企改革、中小市值重组股和军工股。

关注新能源汽车产业链

值得注意的是,新能源汽车成为很多机构和人士看好的板块。华泰证券资深投顾潘俐俐就表示,新能源汽车中的锂电池板块走强不单纯是炒作结果,背后有业绩与政策作为支撑逻辑。如目前锂电池板块中有30家公司公布了中报业绩预告,22家预喜,行业整体景气度较高,盈利增长确定性较强。

从最新公布的5月汽车产销数据看,业内认为新能源汽车仍将长期处于高速增长阶段。5月新能源汽车生产3.7万辆,销售3.5万辆,同比分别增长131.3%和128.0%。1-5月新能源汽车生产13.2万辆,销售12.6万辆,同比分别增长131.4%和134.1%。

记者梳理发现,新能源汽车产业链近日再成机构重点调研对象。上周被调研的近120家公司中,锂电池、充电桩、特斯拉等新能源汽车产业链上公司最受关注。易事特合康变频科士达欣旺达等10余家公司获调研。

以锂电池概念股湘潭电化为例,机构关注公司在新能源电池材料业务领域的规划,再如充电桩概念股合康变频,机构提问最多的是公司充电桩的运营、销售及发展规划等。

东北证券分析师刘立喜昨日表示,新能源汽车产业链整体仍处于牛市,热度有望持续到四季度,建议关注前期涨幅较小标的,尤其是具有安全边际的低估值标的。此外,新能源物流车相关公司值得关注,如2015年电动物流车销量第一的东风汽车,配套多家电动物流车企业的方正电机,还有京威股份松芝股份等相关公司。低估值上国内变速器龙头万里扬、轻量化和汽车电子方向宁波华翔值得关注。

大盘研判

煤炭券商轮番护盘 权重股连日拉升背后有何玄机?

“聪明钱”已开始悄悄布局 周四仍有冲击60天线机会

市场存在两大不确定因素 中小盘股为存量博弈重点

(责任编辑:DF118)