2019年我国证券业风险影响因素分析与防范研究 2019年是新中国成立七十周年，是全面建成小康社会关键之年，是新时代改革开放再出发的重要一年。在世界经济增长动能减弱、全球贸易环境不确定性增加、金融市场波动大幅上升、国内经济下行压力有所加大的背景下，我国资本市场面临的挑战和困难明显增多。面对复杂严峻的形势，证券行业必须把思想统一到中央对国内外经济形势的分析判断上来，统一到中央对经济工作的决策部署上来，通过加强风险影响因素分析和风险特征研究、强化风险预研预判能力，加强重点领域风险管理和防控，防范化解系统性金融风险，提升证券业风险管理水平。 每1天有1400万篇文章产生，优质内容的精简和评级是当务之急。葛朗台App，只想让你，看得更远。 股票市场方面，主要股票指数均出现大幅下跌。上证综指从高点3587.03点最低跌至2449.2点，最大跌幅达到31.7%，创业板跌幅逼近40%。债券市场方面，在“宽货币、紧信用”的背景下，伴随流动性管理目标从“合理稳定”转向“合理宽裕”，金融市场流动性保持合理充裕，市场资金利率显著下行，货币市场压力水平明显下降，并直接带动债券市场压力水平整体回落。整体而言，受货币边际放宽推动以及中美贸易摩擦、外围风险事件、经济增长下行预期升温等因素影响，利率在波动中下行幅度较大，利率债市场一改2017年的持续走熊，收益率走势出现明显反转。2018年，中债综合全价指数震荡上行，2018年末报收于118.82点，比2017年末上升4.81%；中债5年期国债比2017年末下行88个基点至2.97%，中债10年期国债比2017年末下行65个基点至3.23%。汇率方面，受美联储加息影响，特别是进入2018年3月后，因美国总统特朗普对“301调查”结果签署备忘录而可能引发中美贸易战的担忧，港元兑美元屡次跌至弱方兑换保证水平，人民币兑美元汇率从6.2579贬值至逼近7。

美债收益率运行重心长期下降的预期正在发酵和夯实，主要基于： 1. 美联储在2019 年5 月后开始逐渐结束缩表，至9 月停止缩表。这与自2017 年10 月起的美联储持续强化缩表规模形成鲜明对比— 推动美债长端收益率上行的基础开始动摇； 2. 当前全球经济增长放缓预期较大且无明显通胀迹象，意味着长期国债收益率有下降的预期。葛朗台App为您提供优秀的商业经管浓缩简讯贵金属市场再次出现集中性空头抛压的环境已不具备 贵金属市场再次出现集中性空头抛压的环境已不具备，1160 或已成为黄金的阶段性大底。2018 年贵金属市场空头强势压制的信心来源主要基于强势美元及强势美债收益率，而当前这两个影响因子均已出现不同程度的即期弱化及预期弱化。这意味着贵金属市场再度诱导空头出现集中的投机性抛压的客观环境已经发生质的变化，市场持仓方面难以再出现进一步的恶化,2018 年10 月持仓过度恶化下形成的市场底或已成为黄金阶段性的大底。

  各国央行中，中国人民银行于去年12月、今年1月连续2个月增持黄金，合计增加70万盎司，今年1月底的黄金储备达5994万盎司（约1700公吨）。虽然作为全球最大黄金生产兼消费国的中国，更是在经济减速以及贸易战影响下积极增持黄金。      全球黄金ETF的持仓量也在过去两个月中增加6%。世界黄金协会的最新统计显示，今年1月，全球黄金ETF和类似产品的持仓量共增加72公吨，达2513公吨，相当于流入21亿美元资金，为连续4个月的净流入。                                                                                                           ——摘自葛朗台商业简讯App