强制减仓是当市场出现连续两个及两个以上交易日的同方向涨(跌)停等特别重大的风险时，中金所为迅速、有效化解市场风险，防止会员大量违约而采取的措施，即，中金所将当日以涨跌停板价申报的未成交平仓报单，以当日涨跌停板价与该合约净持仓盈利投资者按持仓比例自动撮合成交。同一投资者双向持仓的，其净持仓部分的平仓报单参与强制减仓计算，其余平仓报单与其反向持仓自动对冲平仓。　　强制减仓是化解期货市场风险比较直接的一项措施，在我国商品期货交易中多次被交易所运用，发挥了一定的作用，并被引入到沪深300股指期货交易中。　　具体到沪深300股指期货，强制减仓制度是指在收市后，将已在交易系统中以涨跌停板价申报无法成交的、且投资者合约的单位净持仓亏损大于或等于当日结算价的10%的所有持仓，与该合约净持仓盈利大于零的投资者按持仓比例自动撮合成交。强制减仓的价格为该合约当日的涨(跌)停板价。由上述减仓造成的经济损失由会员及其投资者承担。强制减仓当日结算时交易保证金恢复到正常水平，下一交易日该合约的涨跌停板幅度按合约规定执行。

客户期货开户必须具备的条件　　1.必须符合国家法律法规和政策规定的入市交易资格(必须为中华人民共和国国籍，港澳台同胞暂时无法交易国内期货);　　2.有从事交易必需的资金或资产(交易股指期货最低入市资金五十万，如交易商品期货则最低开户资金一万);　　3.开户人和交易执行人须年满18岁且具有完全民事行为能力。

客户期货开户须提供的证件或资料　　1.自然人开户(普通投资者)：本人身份证原件以及银行卡;开户人本人必须现场开户。　　2.法人开户(机构投资者)：开户单位的《企业营业执照》副本，法定代表人、指令下达人、资金调拨人的身份证以及《税务登记证》。

为投资者开户也有其选择型原则，那么既然是对投资者的选择，也可以列入开户条件中去，而这些原则在期货知识中是无法了解到的，所以投资者也要注意一下。　　1.资本雄厚、信誉好。　　2.通讯联络工具迅捷、先进、服务质量好。　　3.能主动向客户提供各种详尽的市场信息。　　4.主动向客户介绍有利的交易机会,有一定的专家团队在线指导,有良好的商业形象和背景。　　5.收取合理的履约保证金。　　6.规定合理、透明的交易佣金。　　7.能为客户提供理想的经纪人和高端的服务。

一、期货价格会受到其所标的指数价格影响　　即将上市的股指期货是以沪深300指数为标的，这300只股票覆盖了国民经济的大部分行业。投资组合理论告知投资者，像这样一个充分分散化的投资组合只受系统性风险的影响，研究个别股票的涨跌没有意义。这些都是投资者学习期货基础知识的时候要了解的内容。但是实际经验告诉投资者，在指数中通常会有几只股票会起一个领头羊的作用，这些股票一般占指数权重比较大，或者它们代表的是一个占指数权重很大的行业，这些个股的涨跌会引领他们代表的那个板块同涨同跌，从而对指数产生一定程度的冲击。所以，关注沪深300的一些龙头股表现以及相关的一些政策，对把握指数的变化会有一定的参考作用。　　二、宏观经济形势　　国家相关部门定期公布的一些宏观经济数据，比如说GDP增长、通胀率、失业率、零售增长等，都会影响到政府将来的货币、财政政策，会对投资者对经济未来预期产生影响，最终都会反映到期货价格上，投资者还可以通过对市场上成交量的变化来判断期货行情如何。　　三、各市场间的相互联系　　虽然当前我国资本项目还没有放开，但是我国融入全球经济的程度在逐步加深，人民币汇率也已经在进行有限制的浮动，这些都预示着我国资本市场不能独立于全球金融体系之外，周边市场变化对我国将会产生一定程度的影响。

首先，国内证券投资者缺乏期货投资风险意识。我国证券账户总数当前达到7415万多。按照1%的投资者参与股指期货来算，就达到74万人，按照170家期货公司均摊客户来计算，每一家也要增加四千多个客户。这无疑为股指期货的成长奠定了基础。这些都是投资者学习期货基础知识的时候要了解的内容。　　但是他们在扩大期货市场容量的同时也扩大了期货市场的风险规模。而国内的投资者却缺乏准备，风险意识不足。他们习惯证券现货交易，缺乏期货交易的常识和风险控制意识，在模拟股指期货交易的过程中便已经出现过很多投资者习惯性交易现货合约、习惯满仓交易，这将带来交割和保证金方面的风险。事实上这也就凸显出学习江恩理论知识的重要性，投资者需要具备风险意识，如此才能在期货市场上站稳脚步。　　其次，股指期货风险和商品期货风险不同。股指期货推出以后，期货公司在承受原有风险的同时，还将面对一些股指期货特有的风险：一是管理风险。客户数量特别大，通过介绍经纪机构客户身份的真实性确定难度大;证券市场转过来的客户，思路仍然没有转变，习惯性的满仓操作将会给期货公司带来巨大的风险。　　三是技术风险。股指期货庞大的客户数量增大了系统容量，容易引发下单信息的堵塞、延时或收不到成交回报的现象，损害客户利益。

出于保证金安全存管的需要，个人客户不能以现金形式办理出入金，而应通过银期转账或通过银行把结算账户资金转入期货公司保证金专用账户来办理。　　法人客户必须通过结算账户登记表上指定的账户办理出入金，具体方法如下：　　入金：通过电汇、网上银行等形式转入期货公司保证金专用账户，并将银行回执单发送至期货公司财务部，财务部确认资金到账后，将资金打入客户保证金账户。　　出金：应填写《划拨保证金通知单》，期货公司财务部根据客户要求通过电汇、网上银行等形式出金。

期货公司客户保证金必须全额存入从事期货交易结算业务的商业银行，即结算银行，与期货公司自有资金分户存放，封闭管理。　　期货公司必须将保证金存放于保证金专用账户。根据需要，保证金可以在期货公司保证金专用账户、期货公司在期货交易所所在地开设的专用资金账户、期货公司在交易所的资金账户之间划转。上述账户共同构成保证金封闭圈，保证金只能在封闭圈内划转，封闭运行。　　期货公司自有资金账户与保证金封闭圈相互隔离。期货公司根据需要，在保证金封闭圈和自有资金之间划转资金，只能在主办结算银行的保证金专用账户和专用自有资金账户之间进行。　　客户在期货交易中违约造成保证金不足的，期货公司应当以风险准备金和自有资金垫付，不得占用其他客户的保证金。以自有资金补足保证金时，应通过专用自有资金账户调入主办结算银行保证金专用账户，同时，必须向主办结算银行说明该笔资金的用途。　　期货公司应当依据相关法规允许的结算方法从保证金专用账户为客户出金，不得将保证金划至自有资金账户后再从自有资金账户向客户出金。期货公司为客户办理出金时，收款人账户名称应与出金客户名称一致。

黄金期货指的是以国际黄金市场未来的某个时间点的黄金价格作为交易指标的一种期货合约，投资者赚取的是买进和卖出两个时间的差价，契约到期之后就要进行实物的交割。　　黄金期货交易和股票投资一样，股票投资需要到证券公司开户，黄金期货交易需要到期货公司开户，与股票不同的是，黄金期货交易是可以双向交易的，黄金期货实行的是T+0交易政策，也就是当天买进当天卖出。虽然黄金期货的风险比投资股票的风险小，但是也不是稳赚不赔的，所以说掌握好期货基础知识很重要。　　黄金市场与其他市场一样，由最基本的供需双方组成，但是黄金市场又比其他市场要复杂很多，它不仅仅有供应商和需求的企业和个人，也有央行、商业银行和其他投资机构。黄金市场最基础的组成部分是供应商和需求商，供应商主要是金矿和冶炼黄金的企业，需求商主要是黄金商品生产企业、珠宝商等。　　黄金储备，是黄金市场上最重要的需求方，是影响黄金市场的重要力量，可以说，当央行决定要增加或者减少黄金储备的量时，直接就可以影响黄金市场。　　商业银行具有多重身份，商业银行是黄金市场的重要中介机构，商业银行的黄金业务非常复杂，它的业务中有部分是执行央行黄金业务，也有一部分是代理客户进行的黄金业务。其代理业务范围涵盖了黄金批发环节和黄金零售环节。商业银行有一部分黄金自营业务，又有黄金自营商的身份。

1、管理风险：主要指期货经纪公司管理不当可能造成的损失。例如说，期货经纪公司在客户未办理委托的情况下，就为客户交易或在客户开户资金未到位便开始做交易等，均会造成风险，引起亏损。　　2、预测风险：期货经纪公司人员在进行预测时，由于价格变化复杂，往往出现偏差，给客户造成损失，将会失去客户信任，使期货经纪公司交易萎缩。投资者应该多了解一些期货知识中的基础内容，因为熟悉这些内容是交易的前提条件。　　3、业务操作风险：期货经纪公司业务操作熟练程度直接影响公司业绩。重要的业务操作手段包括如何建议客户进行合理的风险分散化投资，如何准确迅速地协助客户下单，如何制定有效的交易计划等，对经纪人来说，业务操作风险无时不存在。　　4、客户信用风险：期货经纪公司在代理客户进行交易时，如遇到客户无法或不履约，将由期货经纪公司代为履约，客户的任何信用危机都将影响期货经纪公司的业绩，因此对客户资金的信用状况了解便至关重要了。客户信用风险有以下两种情况：一是客户因法人代表更迭，所有权变动等重大事件，经营状况的恶化及不可抗力的发生而不能履约；二是期货市场发生重大变化，价格急剧变动，使客户无力承受，无法履约。5、经济行业恶性竞争风险：期货经纪公司经营风险很大，为了争取更多客户，期货经纪公司往往竞相压低佣金率、降低手续费，提高服务质量等，期货经纪公司之间的竞争往往使本行业平均利润率下降，也使经营不当的期货经纪公司大量破产。

1、控制客户信用风险　　(1)对客户资金来源情况进行详细调查，保证客户有足够的资金从事交易，对那些资信差、不符合投资要求的客户则拒之门外。期货公司要对客户进行必要的培训，加强其风险意识，提高客户的交易技能，减少大幅度亏损的可能性。　　(2)根据客户资信情况核定持仓限额。为了控制交易风险，期货经纪公司一般在交易所规定的保证金比率的基础上再加上一定的比例向客户收取，否则风险极大，难有回旋余地。因此，不少期货经纪公司对客户规定了最大持仓限额，以控制其交易规模，防范风险。这些较为基础的期货知识对于投资者来说也是必知的。　　2、严格执行保证金和追加保证金制度　　保证金使客户履约的保证，期货经纪公司的保证金标准一般要高于交易所的保证金收取标准。客户必须在规定时限内追加保证金，以做到每日无负债，当客户无法及时足额追加时就实行强制平仓。对于客户在途资金的处理，也是风险控制的一个重要环节。由于银行结算系统的限制，个别还会发生退票或空头支票的情况。所以，客户在途资金一般不能用于开新仓，只作为追加保证金;在市场价格剧烈波动时，在途资金也不能作为不被强行平仓的依据。　　3、严格经营管理　　严禁为了私利而采用违规手段，扰乱正常交易;对财务的监管，必须坚持财务、结算的真实性，坚持对客户和自身在期货交易全过程中的资金运行进行全面的监督。　　4、加强对从业人员的管理，提高业务运作能力。　　期货经纪公司要加强人员培训，提高从业人员素质，健全场内、场外经纪人及其他工作人员的岗位责任制和岗位管理守则，加强经纪人的职业道德教育和业务培训，增强市场竞争能力。

股指期货的交易对象是沪深300股指期货合约;股票的交易对象是上市公司的股份，是上市公司所有权的凭证。　　目前，股指期货采用的是双向交易的交易方式，股票实行的是单向交易。股票今后估计也会出现双向交易的方式，但是，从海外的市场上来看，并不是所有的股票都可以卖空的，卖空受到的限制比较多，而期货卖空比较便捷，没有限制。　　从期货知识中可以了解到，股指期货采用当日无负债的结算方式，股票市场不采用这种方式。由于股指期货采用的是保证金交易制度，每天都要查看保证金是否不足。股票市场采取的是全额交易，所以不用每天都结算。　　股指期货采用的是保证金交易方式，而股票市场是采用全额的交易方式。股票市场采用的是T+1的交易方式，就是买进之后必须在第二天才能卖出;股指期货采用的是T+0的交易方式，灵活性比较大，可以更有效的规避风险。　　股票交易没有规定日期，一支股票可以无限期的持有，如果被套，可以等待解套的机会，但是股指期货却有明确的规定期限，如果时间到期，投资者必须在对冲平仓、交割和展期之间做出选择。虽然展期可以让投资者继续持仓，但是同时也要面对承担手续费成本和价格波动的风险。　　股票和股指期货的交易时间不同，股指期货的交易时间是9:15—11:30,13:00—15:15;股票市场的交易时间是9:30—11:30,13:00—15:00。

根据《上海期货交易所黄金期货标准合约》的相关规定，自然人客户持仓不允许进入交割月。意思就是，个人投资者炒黄金期货不能进行实物交割。此外，根据合约标准，黄金期货的交易单位是1000克/手。按照当前国内市场黄金现货价格每克200元左右来计算，一手合约价值便是20万元左右。而一般黄金期货交易的保证金比例是10%，即做一手合约需要两万元的保证金，由于期货交易最忌讳满仓操作，常规的持仓比例是三分之一，也就是说，启动一手黄金期货，至少要六万元左右的资金。　　黄金期货交易和一般的商品和金融工具的期货交易一样，买卖双方先签订买卖黄金期货的合同并交付保证金，规定买卖黄金的标准量、商定价格、到期日。

1、保证金交易和杠杆作用　　期货一个显著的特点是以大博小，就是杠杆作用，投资者只需要交纳一定的保证金，就可以参与其中，杠杆作用可以把风险和收益也同时放大，让投资者可以有效的回避风险。　　2、双向交易　　交易市场上的交易大部分都是对冲的，很少在合约到期之后进行交割的，就是通过建仓时数量相等，方向相反。这样有助于市场的活跃，并且为保值和套利提供了流通性良好的市场。双向交易的一个显著特点就是，无论价格是涨还是跌，投资者都有获利的可能性，当然，盈利的关键还是正确的判断市场的走势。　　3、当日无负债结算制度　　每当交易结束之后，交易所都会对当日投资者当天的盈亏情况进行结算，在不同的交易者之间进行资金的划拨，如果交易亏损，导致账户交易金余额不足时，投资者就必须在规定的时间内及时追加保证金，做到当日无负债。

为了更好实现套期保值目的，企业在进行套期保值交易时，必须注意以下程序和策略。　　1.坚持“均等相对”的原则。“均等”，就是进行期货交易的商品必须和现货市场上将要交易的商品在种类上相同或者相关数量上相一致。“相对”，就是在两个市场上采取相反的买卖行为，如在现货市场上买，在期货市场则要卖，或相反。　　2.投资者应该选择有一定风险的现货交易进行套期保值。若市场价格较为稳定，就不需进行套期保值，进行保值交易需支付一定费用。　　3.比较净冒险额与保值费用，最终确定是否要进行套期保值。　　4.根据价格短期走势预测，计算出基差预期变动额，并据此作出进入和离开期货市场的时机规划，然后据实际情况开始执行。