首先，顺势开仓是风险控制的重要方法，即开仓的多空方向选择应与行情趋势保持一致。在期货投资中。投资者的能力永远是有限的，市场才是真正强大的，只有在交易中遵循顺势而为的原则，才能规避风险和灾难。　　如何才能够做到顺势而为?商品期货的价格之所以能形成趋势，是由于期货价格是围绕现货价格的走势上下波动，而商品现货价格是存在一定的周期性和时间跨度的。因此，以现货的价格为基础，期货价格沿着一定的周期性走势，则形成了相应的行情趋势。趋势的判断，宏观上可以从经济形势、政策倾向、从基本面上进行把握。比如，2008年9月至11月受全球金融危机影响，整个大宗商品市场呈现单边下挫行情。若投资者能够把握住宏观经济趋势，顺势做空，则将能获得巨额回报。相应地，微观层面上，投资者可通过行情均线、趋势线等指标进行把握。　　其次，控制持仓比例。对于期货这种杠杆性投资工具，资金的管理与规划尤为重要。如何控制持仓比例呢?投资者可以从三方面考虑。一是分次建仓，比如初步计划开仓六手，则建议根据走势的发展每次建仓两手。这样，一旦发现方向判断是错误的，还可及时转移资金，不至于弹尽粮绝。二是分散投资品种，“不要把鸡蛋放在同一个篮子里’，投资者应尽可能地选择相关性较低的品种构建资产池。三是不要过于重仓某个合约或品种，而应根据历史行情对其波动性进行判断，并预留充足资金。　　最后，设置止损线。很多投资者初识期货市场，往往存在与市场较劲的心理，在方向判断错误后，死抓不放，直至爆仓。因此，对于新手而言，“人学第一课”即要学会设置止损线。在开仓时，设置所能承受最大损失的强行平仓点位，一旦损失越界，则毫不犹豫地平掉仓位，以防止损失进一步扩大。通常，止损线的设置需要参考三方面的因素:一是自己资产池的资金实力;二是所投资品种的历史行情波动性;三是参考相关技术指标，寻找重要的支撑位或压力位作为止损线。

期货市场技术分析是相对于期货市场基本分析而言的，它是指利用往日期货合约的价格、成交量和末平仓数量以及其他数字材料进行分析，或画出价洛趋势图表进行图表分析，根据这些技术性资料和图形的变化来解释和推测价格走势的一种分析方法。　　技术分析者认为，在自由的市场经济前提下，研究价格如何变动比研究价格为什么变动更能了解未来市场价格的变动方向，市场本身所显示的现象可以为未来市场价格走势提供足够信息.因此，只要分析市场本身所得出的统计数字—价格、交易量及未决利益，就可得到关于未来价格变化的有意义的结论。他们理论上认为，过去市场行为会反复出现，所以，根据过去的经脸，‘研究当前市场行为的型态，便能够为未来动向提供一些启示。因此，就必须用各种不同的方式把过去的及目前的价格变动连续地记录下来，从中发现一些价格变动的“型态”，再参照过去的例子，判断出某种价格变动的趋势是否正在进行或者价格的某种趋势是否已经到了转折点，进而采取行动。　　期货市场技术分析的工具是图、线、表及各种指标，包括:K线图、P&F图、移动平均线、关国线、日本线、OX线、OBV线、MACD线、RSI线、KD线、心理线、腾落指标、价量指际、动量指标、乖离率、强弱指数等。　　期货市场基本分析是指恨据经济学原理.利用市场供求和其他一些因素，来解释和预测商品价格变化趋势的一种分析方法.基本分析法的主要依据是，商品价格波动是受市场供应和需求等因素的影响而引起的，而影响供求的因素则有政治因素、经济周期、社会因素、金融货币变动的因素、生产与消费状况、商品的价道、存货量、代用品、天灾人祸、战争风云等等。它与期货市场技术分析的主要差别如下：　　(一)参考的指标不同　　基本分析参考的指标是供求关系，而供求关系则是政治、经济、社会、金融货币、生产与消费、商品价谊、存货量、代用品等因素综合作用的结果。技术分析参考的指标是往日的价格、成交量和未平仓数量以及其他因素。　　(二)分析的工具不同　　基本分析根本不用借助什么工具，而是通过对影响供求关系的各种因素进行直接的综合的考虑后作出决策的，技术分析必须借助各种图、表、线、指标、指数等技术性工具对市场的过去和现状进行分析，以确定未来价格走势。　　(三)分析市场价格的出发点不同　　基本分析是通过研究实际商品的供求来分析市场价格。技术分析是通过研究期货合约买卖的供给与需求来分析市场价格的.此外，还有一点区别是，基本分析研究的是价格变动的原因，而技术分析研究的是价洛变动的结果。

期货市场不仅为我们提供套期保值这么一个大的工具和价格信号发现这个基本功能，它还派生出其他许多功能。比如，期货交易可以帮助企业进行库存成本和利润管理。　　成本管理最简单了，因为期货是杠杆交易，我有一个半年采购计划，按照我的生产结构，把频率提高了，我每一个月或者每一天都可以用期货来完成采购。只要运输跟得上，产品供应跟得上，我明天需要的原材料今天买就可以，用不着提前半年买。但我在年初就把价格锁定了，用十分之一、八分之一的成本把全年的采购价格就锁定了.这成本不就下降了?　　锁定利润是什么概念?就是企业利用期货市场套期保值业务，在市场价格有利的时候.在期货市场提前建立卖出仓位;待未来产品真正进入市场销售的时候，即使市场价格发生了不利于企业的下降态势。企业也可以通过期货仓位平仓盈余弥补现货销售价格下降的“损失”。　　当然，还有市场管理功能。市场管理也不光是价格管理，它能帮你稳定市场，稳定客户渠道，甚至拓展市场。打个比方说，你是一个销售商，下面有一批经销商，正常年景的时候你卖一吨产品100块钱，明年年景不好，你不卖到100块钱就亏了，你硬着头皮让分销商给你卖100块钱，他卖不动，你亏，他也亏。如果你有了套期保值，把市场价格锁定了。你可以跟着市场价格大幅度降价，甚至降的更低，你的销售商不困难，他就活下来，他活下来不就是你的稳定客户了?同样的道理，采购环节的客户维护效果也一样。　　期货的市场管理功能还表现在.如果一个企业的产品能够成为期货交易所指定交易和交割品种，那么，这不仅可以为企业提供稳定的销售渠道，还可以大大提升企业产品的市场品牌知名度。　　另外，各类企业包括金融机构的资产管理、投资管理，也可以靠期货市场套期保值原理的手段，或者叫风险对冲、金融工具的运用来实现管理。比如，我们最近常说的“市值管理”，不仅能保护企业资产价值，还能起到支持上市公司股东的融资作用。再比如，各类大型企业或金融机构可以利用利率期货和汇率期货，保护自己的存是资产价值不受利率和汇率变化影响。

当原始保证金的价值或保证金的部位，因市场价格上涨或下跌而减少时，若减少到低于某个特定数额时，经纪商会要求客户补缴保证金，以防止客户违约，此特定金额称为维持保证金(maintenancemargin)。维持保证金通常为原始保证金的75%，譬如台股指数期货的维持保证金为5.9万元。

期货有不同的种类，也有不同的交易方式，在利率期货中有一种长期国库券期货。长期国库券期货(T一Bond)是以长期国库券作为交易对象的利率期货。长期国库券是美国财政部为筹集长期资金而向公众发行的，其本质与中期国库券一样，两者的区别仅在于期限的长短不同。长期国库券的期限从10年到30年不等。从1981年起，20年期的国库券每季度出售一次，30年期的国库券每年不定期出售三次。美国的长期国库券由于具有富于竞争性的利率、保证及时还本付息的信誉、市场流动性强等特点，因此每一次拍卖都可从国内外筹集到数千亿美元的巨额资金。　　1977年，芝加哥商业交易所开始长期国库券期货合约的交易，此后一直被认为是最成功的利率期货交易之一。这种期货的基本交易单位为面值10万美元，收益率为8%的长期国库券。其期限是从期货合约交易日算起，至少15年到期，最低价格波动幅度是31.25美元，交易月份为3月、6月、9月和12月。　　长期国库券期货的报价方式与短期利率期货的报价方式不同，采取价格报价法，而是不采取指数报价法。长期国库券期货以合约规定的债券为基础，报出其每100美元面值的价格是多少，且以1/32为最小的报价单位。例如，标的物为标准化的期限是20年、息票利率为8%的美国长期国库券的期货合约，若期货市场报出的价格是98-22，则表示每100美元面值的该种国库券的期货价格为98-22/32美元，如果以小数点来表示，则为98.6875美元。　　在长期国库券期货的交割日当天，现货市场上总是有着数十种可供期货合约卖方选择的可交割债券，交易所的结算单位将根据卖方所选择的交付债券确定买方应支付的发票金额。然而，由于各种可交割的债券在现货市场的相对价格与它们在期货市场的相对价格往往是不太一致，所以在实际交割的时候，期货合约的卖方可以在这数十种可交割的债券中选出一种对他最为有利的债券用于交割，这就是最便宜的可交割债券的概念。所谓最便宜可交割债券是指发票金额高于现货价格最大或低于现货价格最小的可交割债券，换句话说，最便宜可交割债券是相对于发票的金额来说的，它是现货价格最低的可交割债券。期货合约的卖方选用这种债券交割可获得最大的利润或发生最小的损失。

期货学习的目的，是拥有高超的预测技能和行动技能，从而在期货市场的功能中实现稳定获利。那么，学习环境是否有利于这两个方面的学习和掌握?从理解和认识期货市场功用、从了解规则到学习交易方法、从模拟实验到实盘操作等，不仅仅是需要投入大量的时间，更需要有坚定的毅力，对于这点计划投多少时间在里面?有足够的时间和精力来保证吗?能够忍受长久的亏损吗?美国期货专家杰克。伯恩斯坦说得好:“期货交易需要极大能力和最充分准备的严峻考验，而不仅仅在高赌注的赌博中试运气。每一位想成为交易商的人都应在尝试期货交易前进行感情和智力两方面的准备。”　　以上五个方面的知识可以通过两个渠道来获得：一个是网络文章，一个是期货图书，通过阅读，要明白五点：　　(1)在期货交易这行，每天都要迎接新的知识与挑战和不断地进行精神洗礼。　　(2)要获得期货交易成功，没有捷径，也没有菜谱式的公式，新手必须经过时间的历练、知识的掌握、经验的积累才能成为成熟的交易者，才能够应用逻辑分析，浓缩市场精华，所以先求生存，后求卓越。　　(3)期货交易不是一门科学，它更多的是一门艺术。没有任何人可以创造一种系统或方法，能够精确预测每一个行情转折。　　(4)在期货市场中九亏一赢是常见的，造成这样的后果是因为人性的弱点而不是其他外在因素。　　(5)如果一个人能清醒地认识到交易中亏损的风险，能为获得成功并且不懈的努力，具有自律的精神的话，那么期货交易将为他提供一条通往巨额财富的谋生之路。

现有的期货市场产品种类包括商品期货和资本期货，而商品期货中包括能源期货，如原油、汽油、燃料油、新兴的品种包括气温、二氧化碳和二氧化硫排放的配额。国内外长期实践表明，在全球资源日趋紧张的形势下，通过资源型期货交易能够实现有效价格的发现，间接促使能源优化配置到高经济社会效益的部门。参与期货的交易者之中，套保者(或称对冲者)透过买卖期货，锁定利润与成本，可以减低时间带来的价格波动风险。投资者则透过期货交易承接更多风险，伺机在价格波动的过程中牟取利润。期货合约已经是全球资本有效的投资套利以及避险的工具。　　到目前为止，“水期货”还未出现在期货交易所中，正处于酝酿阶段，预计几年后，水将和原油、农作物等商品一样可以在全球期货市场交易。美国芝加哥商品交易所负责人克雷格·多诺箱(2007)认为，随着全球的水资源问题日趋紧张，“水期货”作为商品交易已经不再遥远。把水作为期货商品进行交易可以给耗水大户带来财政压力，从而降低了水的消费量，缓解水资源缺乏。“水期货”的构思类似于眼下通行的二氧化碳排放配额交易。为了应对解决全球气候变暖的问题，二氧化碳排放配额已经被用于了全球交易，以增加排放的成本，进而来减少温室气体的排放量。　　事实上，1997年诞生并迅速在全球流行的天气衍生品已经有水期货的痕迹。全球知名天气衍生品交易商Evolution公司使用的主要天气合约品种就包括降水和水流量，水力发电公司使用降雨里作为天气指数。天气衍生品市场上的交易物是天气的指数合约，天气指数包括温度、降水量、风力、湿度甚至水流量指数的种类取决于具体的合约。此类合约大多为场外交易，有很大的灵活性，具体内容可以依据交易双方的特殊需要作出安排。在欧洲和北美地区的主要参与者是能源部门的大型企业，在日本的参与者行业分布较为广泛。合约里包括了交易双方关于天气风险的转移所达成的协定，比如天气的标的指数、指数参考地点、合约保护期(开始和结束日期)、交易日、指数的执行水平、赔付率、最高赔付额、权利金、交易的货币币种等。如果到期日实际水流量指数高于合约中的水流最指数，那么买家将获利，获利饭是根据约定的每一点标价乘以指标差，相反，如果实际指数偏低，那么卖家获利。

“期货使我躲避开我所不愿意的人际敷衍，我愿意做一个孤独的交易者。期货令我欲罢不能，我对期货情有独钟。”　　采访第一届全国期货实盘交易大赛第10名获奖者柯鸿生，才知道幕后的故事更精彩。柯先生说:“我的资金并不是从10万元翻上来的，而是从3万元翻到了20多万。这样算下来，我的资金在3个月的时间里翻了6倍多，而这全仰仗我的操作指导王晓峰。所以，操作上的事，你最好去问我的客户经理王晓峰。”　　查看本次大赛的交易结算单，柯鸿生这个账户是在6月5日才参赛的，当日该账户的权益是101329.24元。至7月28日大赛结束，该账户的权益增至203972.50元，收益率101.30%。操作指导为王晓峰。柯鸿生所说的3万元、翻6倍多是怎么回事呢?王晓峰介绍说，今年4月21日，柯先生入金3万元，提出要参加全国期货实盘交易大赛。但3万元的资金还不够参赛资格，所以我们就先报名参加了期货公司内部的操盘比赛。到了6月5日，这个账户的动态权益一达到10万元的参赛要求，我们就马上报名参加了全国比赛。　　据王晓峰介绍，柯先生是位做铜生意的老板，去年夏天柯先生拿了15万元资金进入期货市场，但到了年末就将几万元保证金亏得所剩无几。　　“这次比赛我最感欣慰的是能够用3万元把柯先生去年的亏损全补了回来。托大赛的福，在这次大赛期间我的状态一直不错，到了5月下旬，柯先生的保证金已经接近10万元的参赛标准，柯先生和周围的朋友都鼓励我说一定能够赶上全国的比赛，并且一定能够进人名次。”王晓峰不无欣喜地说。　　一个收益率逐阶而上的账户的示范效应，为王晓峰带来了更多的客户，柯先生介绍的朋友以及一些慕名而来的投资者纷纷找到王晓峰的门下。“如果说纯粹是因为这次比赛而为我带来的客户，大概是6个，保证金合计220多。　　以上就是3个月翻6倍的案例。

期货契约买卖双方于买卖期货时均必须支付某一比例金额予期货经纪商。此金额称为原始保证金(initialmargin)。原始保证金通常是契约价值的5%一15%。额度会随着期货的种类或交易所而有所不同。2009年的12月，台股指数期货1口的原始保证金为7.7万元，约为契约价值的5%。各期货交易所也视市场情况调整原始保证金的大小。

商品期货的主动投资又可分为趋势交易和套利交易两大类。　　针对趋势交易，首先要确定自己的交易依据，比如是根据各种技术指标，还是根据商品基本面来进行决策。这些依据指导投资者对商品期货的价格走势形成判断，最终形成投资仓位。举例来说，相信趋势的投资者，可以在过去三个月内，找出上升与下跌幅度最大的商品，分别开多仓与空仓，随后持有一个月，再平仓，这就是一个典型的趋势交易策略。　　而套利交易并不针对商品期货价格走势进行判断，而是通过形成两个方向相反的头寸，依靠不同期货合约之间价差的变动来获利。套利交易的重点是对商品期货价差的分析，可细分为跨期套利、跨市场套利和跨商品套利。①比如郑州强麦，在一年中某个时点，相邻的两个合约的价差会突然放大，这一有规律的现象就提供了一个跨期套利的机会。在价差放大前，开一个强麦合约多仓，同时开一个下一期强麦合约空仓，然后等待价差变动后再平仓获利。即使在套利过程中强麦出现非预期的大涨或大跌，只要价差变化在预期中，套利结果便不会受到影响。显然，套利交易的风险相对投机交易要小。　　另外，高频交易在期货领域也得到了广泛的应用。高频交易又称机器交易，使用程序化的交易模型，由计算机自动完成交易过程。高频交易的每日交易量可达到数千手甚至更多，使得资金能够充分利用市场上快速变化的趋势，从而获取利润。在美国期货市场，高频交易的发展已经非常成熟。2009年芝加哥商品交易所的收益报告显示，有43%的期货市场交易属于高频交易。由于我国期货市场的交易成本较美国高，高频交易受到一定制约，但未来发展空间广阔。　　主动投资需要投资者对标的合约充分了解，保持对商品期货供求、经济波动、政府政策以及季节性因素的持续关注，理性设置盈利目标与亏损限度等。因此，市场上成功的主动投资者大多都是具有丰富经验的专业期货投资人士。

投资期货可以进行先买后卖，也可以先卖后买，因此，根据交易者买卖的方向可将投机分为两类：做多和做空。　　做多投机。投资者预测期价将上涨，于是买入某一月份的期货合约，一旦价格上涨后再卖出平仓从中获取差价。　　做空投机。投资者顶测期货价格将下跌，于是预先卖出某一月份的期货合约，一旦期货价格下跌后再买入平仓从中获取差价。这种交易方式与上述做多投机恰恰相反。　　期货的投机交易以投资分析为基础，在综合权衡风险和收益的基础上运用基本分析、术分析和数量方法制订投机交易的策略和交易计划，并坚持执行。　　制定期货投机交易策略通常分为三大步骤:　　(1)预测市场的走势方向。它是期货投机交易策略中极为关键的第一个步骤，是对交易者洞察能力的极大考验。通过对宏观经济、供需状态的深入研究，交易若判断期货市场受其影响到底是涨还是跌，从而确定投资者应该买入建仓还是卖出建仓这一基本问题。如果对期货市场走势预测错误，那么进行交易的后果就是亏损。　　(2)交易时机的选择。它是指确定具体的建仓和平仓时点，是体现交易者智慧的环节。尽管交易者已经正确判断了市场方向，但是如果建仓时机选择得不好，那么依然可能蒙受损失。因此，在期货交易中，建仓点和平仓点的时机抉择必须极为精确，这一步在整个投资过程中可能最为困难。另外，时机抉择的问题基乎完全是技术性的，即使交易者是“基本面派”，在其要确定具体的建仓和平仓时点过程中，它也依然必须借助技术分析的工具。　　(3)资金管理。它是指资金的配置问题，是反映投资者风险意识的环节。这一环节包括:投资组合的设计，在市场上如何分配资金的比例参与期货交易，止损值的设置，在获得盈利或者损失之后所采取的措施，以及保守稳健的交易方式还是积极冒险的方式等。

在期货市场中，行情分析是最为重要的一个环节。分析能力的好坏往往成为决定投资者生死成败的关键因素。但我们对期货价格预测必须抱有一个客观的态度。一般说来，借助于较为科学有效的价格分析方法，期货价格的走势在一定程度上是可以预测的，但是，可以预测并不等于完全能够成功预侧。　　各种各样的力量对期货市场施加着它们的影响，有时候期货的价格会与现货市场的价格发生暂时的背离，这就像一个难以琢磨的小孩子的脾气一样。也就是说，如果任何人都凭借智慧能够准确预测期货价格，那么期货市场就会像天然的宝藏一样，人人可以去挖，只有人赚钱，没有人会赔钱。事实上，尽管当今先进的分析技术和高科技的设备使得专家在预侧期货价格走势方面取得了很大的进步，但我们仍然很难进行准确的预测。　　行情分析主要解决三个问题，即期货价格运动的方向、幅度与速度。期货行情分析有哪些方法　　期货行情分析方法主要分基本分析法和技术分析法两种。基本分析与技术分析是互补的。投资者结合两种分析方法，就能够提高预测结果的准确性。　　基本分析法是根据商品的预期产量、库存量、预期需求量，即供求关系以及影响供求关系的各种因素来分析商品价格趋势的方法。它分析的是价格的中长期趋势，也就是价格变动的根本原因，主要是分析行情处于牛市还是熊市。　　技术分析法是通过对市场本身的交易状态、成交量、持仓量的变化等内容的分析，或者是形成一定的指标系统，然后针对指标系统进行分析研究，来预测期货价格走势的方法。

期货投资最重要的问题就是如何规避市场风险。当市场风险比较小，而且投机期货市场所带来的收益远远大于所承担的市场风险时，才能够选择进入交易市场交易。　　期货投资的风险主要表现在以下方面：　　1、使用杠杆风险。　　事物都具有两面性，因为杠杆作用，资金和收益被放大的同时，风险也被放大了。因此，投资者对10倍的放大，以及如何使用必须理性地思考，并且要因人而异。假如资金比较雄厚并且对期货市场比较熟悉的投资者，可以用最少5倍的杠杆，资金有限对投资又不是很了解的投资者就不能这么使用高杠杆了。很容易使风险失控。　　2、被迫平仓和爆仓风险。　　每个交易日，交易所和期货经纪公司都会进行结算，如果投资者保证金比规定的比例低时，期货公司就会按要求强行平仓。偶尔出现行情比较极端时，出现爆仓，那么投资者的账户所有的资金就亏光了，更有甚者，还得期货公司垫付亏损超过账户的保证金。　　3、交割风险。　　普通投资者投资期货的真正目的是赚钱而不是为了几个月后买大豆，然后再把大豆卖出去。从理论上说，在进行交割时，现货价格与期货价格应是相近的，这种相近性是保证期货市场发挥套期保值功能的基础，使套期保值者实现风险在现货和期货两个市场的充分对冲。但在现实交易的交割中，期、现两个市场的价格常常相背离，使套期保值无法进行。

每日结算或市价结算(marktomarket)指期货交易的盈亏由结算公司按交易日的收盘价逐日结算损益，并直接从投资人的帐户扣减或增加。逐日结算可以减少买卖双方违约的风险。

除了逐日结算外，为了保证交易不违约，在期货交易中有所谓的保证金(margin)制度。也就是期货交易者必须在其交易户头先存入某一金额的钱，才能买卖期货。同时在交易期间，其账户须随时保持某一最低额度的金额。保证金可视为抵押品，担保债务的履行。