金属期货价格行情变化异常，参与企业的套期保值行为未必都是成功的，因此应当注意保值策略，在操作过程中可以从以下几方面考虑:　　1、准确把握基差的变化　　套期保值是否成功直接取决于对基差的预测，因此准确把握基差的变化是套期保值成败的关键。由于金属期货价格波动频繁而且波动幅度较大，因此应将每日或每周基差的变动情况作一次详细的记录。在实证分析阶段指出LME价格的波动对SHFE价格变化有着较大的影响，所以应当随时关注国际金属期货价格的变动情况，以选择最佳的对冲时机。我们可以以图形的形式来记载基差变动的情况，通过基差图来反映现货价格与期货价格以及基差值三者的变动关系。实践中，当地现货价格曲线与近期月份期货价格曲线之间的差距就是基差变化的范围。随着交割日的临近，基差值逐渐由正值转为负值。在接近交割日时，基差值几乎趋于零，这表明现货价格与期货价格趋于一致。若一个到期合约的价格仍然高于现货商品的价格，这个时候应当卖空期货合约，那么金属期货价格会下降.并买空现货商品.经由两个不同的价差从中获取利润;相反地，当接近期货合约到期日之时，现货商品的价格仍然高于期货合约的价格.，就可通过买进商品期货合约，那么金属期货的价格就会上涨。　　2、运用基差的变化适时解除套期保值　　对于进行套期保值的投资者来说，掌握基差及其变化，不仅能够达到保值或尽量减少亏损的目的，而且还能从中获得额外的收益。保值者关注金属期货价格波动的过程中，不仅要时时注意金属期货基差的变化，还要抓住适当的时机解除套期保值。　　3、利用换月交易延长对冲交易时间　　在金属期货投资交易中，基差对于套期保值者来说是一个非常重要的因素。无论做套期保值的主体是国家还是企业，都必须随时关注基差的变化情况。当基差的变化有利时，就应当解除套期保值.，这样可以为交易者带来意想不到的收益。但是，现实情况下，基差的变化有时则是不利于交易者的，即基差并没有按照交易者预先计划思考的方向发展。此时，交易者则可利用换月交易法将目前的套期保值交易转移到下一个月份，等待适当时机的到来。其操作过程是:　　移动目前交易月份的套期保值交易到下一个交割月份，在下一个交割月份未到期前，以较高的价格解除套期保值文易。这种转变只需要买进(或卖出)现有的商品期货的合约，同时卖出(或买进)一份较远期的商品期货合约就可达到要求。对卖出套期保值而言，换月交易就是在买进近期月份商品期货合约的同时，卖出远期月份交割的商品期货合约，以解除目前的不利状况.并将其转移至下一交割月份等待时机的到来。基于此，需要的是耐性，只要能忍耐，换月交易就能持续不断地进行下去，直到良机的到来。　　4、不能做同向对冲交易　　金属期货套期保值交易实际上就是对冲交易，它是在金属期货市场里采取与现货市场相反方向的交易行为。由于金属期货与现货价格变动的复杂性，有时做对冲交易可能出现两边不讨好的情况。比如，握有现货的商人为了避免价格下跌而影响自己的利润，便运用卖出套期保值在期货市场上进行操作。但在金属现货价格下跌的同时，期货价格却在上涨。因此，该商人不只在现货市场受到亏损，同时也在期货市场上亏损了。

商品期货也好，金融期货也好，都具有共同的期货优势特点：　　　　1、双向交易。这是跟股市最大的不同，可以进行双向交易，可以做空期货，做多做空都可以赚钱，期货没有牛熊市。股市熊市的时候期货市场风光依旧好。　　　　2、交易费用低。期货交易不征收印花税等税费，只有交易手续费。　　　　3、杠杆交易。杠杠的存在是期货的交易的优点，在进行期货交易的的时候，不需要交付所有的资金，我国的期货交易只需要交纳5%的保证金就可以为获得未来的交易权力。杠杆交易是的行情放大十余倍，一个品种封涨停（前一个交易日的3%），如果作对方向，那么获利就是3%/5%=60%，是股市涨停板的6倍。　　　　4、T+0交易。期货交易不仅多空可以做，而且可以当日就买入卖出。　　　　5、零和市场。期货本身不创造财富，盈利来自另一个交易者的亏损，盈亏相抵。　　　　事物都是一分为二，具有两面性，期货也不例外。交易制度的灵活也造就了期货市场的高于股票的风险。　　　　1、杠杆的风险　　　　资金放大同样意味着风险的放大，对于10倍杠杆的使用，用多大也要因人而异。技术不高使用五倍以下的杠杆控制风险。　　　　2、强平和爆仓　　　　每日结算时，你的保证金不足和低于规定的比例，期货公司会进行强行的平仓。在行情比较极端的情况下会出现爆仓，即亏光所有的资金。　　　　3、交割风险。持有和合约到交割日，投资者就要凑够足够的资金。（保证金的10倍左右）。

二八定律在期货市场中依然适用，真正赚钱，能够稳定赚钱的人还是极少数的人群。根本原因在于交易者的交易方法不正确，很多是缺乏成熟的理论和经得起实践考验的实际操作交易系统。那么，怎么能操作成功呢？期货投资除了交易规则跟股票有所区别之外，在进行分析的时候还是异曲同工。分析还是从两个方面去进行分析，分别是基本面和技术面。　　　　基本面分析，在日常操作中是必备的，不管是做国内期货还是国际盘都要了解基本面的知识，可以帮助我们来把握期货的大趋势包含供需关系、经济周期、政府政策和金融货币等。在这四个方面中供需关系是分析的核心部分，相对于宏观面的分析，供需关系具有一定的确定性。　　　　这些就在于数据的获得，是不是及时和正确。商品的市场波动跟经济周期紧密相连，期货价格当然不例外，不仅是国内经济，还有国际经济。这个GDP增长率、失业率和价格指数等，看经济处于那个阶段，复苏、繁荣、衰退还是萧条。在政策中，我们可以从品种中去分析。农业政策、贸易政策、食品政策和储备政策这些都会影响商品期货。当国际局势紧张的时候，战略性物资的价格会受比较大的影响。金融货币影响表现在利率、汇率两方面。利率的变化对金属类品种影响较大。汇率对于商品期货影响是比较显著的。本国货币贬值，即使本国的商品价格不变，本国货币的购买外国商品的购买力下降。人民币兑美元贬值，国内大豆期货的价格也会上涨，利于出口国。　　　　在技术面分析领域，常用的技术分析是必不可少，跟证券分析类没有什么区别。K线（K线形态）、成交量、技术指标、趋势线等传统分析技术都可以使用。当然还有一下理论：比如波浪理论和江恩理论。关于这两样理论可以通过这两个栏目去学习。在技术分析中，趋势最关键，之后是价格、时间。江恩理论中时间具有特色。在我们确定好趋势之后，那就是交易。除了分析之外，在江恩理论中还有交易规则的阐述：如没有好的理由，就不要在市场中变化多空位置。在你进行交易的时候，没有好的理由，不要在市场未出现明确的转势迹象之前而离场。

在任何成功的期货交易模式之中，都必须要考虑3个方面的重要因素，就像在股市中要考虑量、价、时空因素一样，需要考虑价格预测、时机抉择和资金管理。　　1、价格预测　　价格预测指的是我们所预期的未来市场的趋势方向。在市场决策的过程中，这是非常重要的第一个步骤。通过预测，交易者来决定到底是看涨，还是看跌，从而就说明了基本的问题：我们应该以多头一边入市，还是以空头一边入市。如果价格预测是错误的，那么以后的一切工作都难以收获实际效益。　　2、时机抉择　　交易策略或者说是时机的选择，确定了具体的入市点和出市点。在期货交易中，时机的选择也是极为关键的问题。因为这个行业具有较低的保证金要求的特点，也就是较低的高杠杆率。所以我们在挽回错误上没有什么回旋的余地。尽管我们已经正确地判断出了市场的方向，但是如果把入市的时机都选择错了的话，那么依然可能会蒙受损失。就其本质来说，时机的选择问题几乎完全是技术性的。因此，即使交易者是基础分析型的，在确定了具体的入市、出市点上，仍然需要借助于技术工具。　　3、资金管理　　资金管理是指资金的分配问题，其中包括投资组合如何设计，多样化的安排，在各个市场上应该分配多少资金去投资或冒险、止损指令的用法，报偿与风险比的权衡，在经历了成功阶段或者是挫折阶段之后，分布采取什么样的措施，以及选择保守稳健的交易方式还是大胆积极的交易方式等方面。　　可以用最简洁的语言归纳三个要素：　　(1)价格预测告诉交易者怎么去操作(买进还是卖出);　　(2)时机抉择帮助他决定什么时候操作;　　(3)资金管理则确定用多少钱去做这笔交易。

期货投机即风险投资是期货市场构成要素之一，随着国际期货市场的发展，投机行为在期货市场上已成为公认的国际惯例。期货投机有其存在的必要性和可能性，一概否定期货投机有失偏颇，不利于我国期货市场的培育，但是盲目崇尚期货投机，对培育我国期货市场也无好处，因为期货投机毕竟同时存在风险性和盈利性、正作用和负作用。因此，期货交易者和期货交易所要正确对待期货投机。　　(1)期货投机要冒很大的风险。期货投机者要想获利首先要对期货价格走势作出正确的分析预测，如果价格变化的结果与其预测不一致，甚至相反:就会蒙受损失.正确分析价格走势也不是一件轻而易举的事情，因为价格变化受多种因家影响，没有大量的信息资料和多年的实践经验，就无法准确预测价格变化。因此，交易者不要轻易充当期货投机者。　　(2)期货投机要求其具体操作者具有较好的素质，市场如战场，期货投机必须反复炒买妙卖，要求具体操作者反应灵活、操作熟练，其身体素质能适应投机的紧张气氛。期货投机风险莫测，在反复炒头炒卖的过程中会忽盈忽亏，这也耍求具体操作者心理素质好，豁达大度，置输赢于度外。现代期货交易采用电脑的自动撮合系统，有些期货市场为了与国际期货市场接轨，采用外文报价和发布信息，这些都要求期货投机具体操作者具有良好的文化素质，没有良好过硬的身体素质、心理素质以及文化素质，就不可能充当投机者。要想充当投机者，就必须培养这些必要的素质。　　(3)期货投机在期货市场上起到巨大的正作用的同时，也潜在着巨大的负作用。如风险投资者可能利用其雄厚资本、娴熟技巧，大量买进或卖出，制造垄断价格，操纵市场。有些投机者还可能散布小道消息.对他人误导，图利自己;还有些投机者为了超额做单，制造资本假象，逃避交易所对其资本的监察等等。国际上的交易所和经纪公司在对交易者立户注册时，一般都要严格区分套期保值者和投机者，对投机者要确定较高的履约保证金水平，限制其交易头寸，建立业务报告制度和财务检查制度。　　(4)交易所在对每个投机者严格监管的同时，还应正确控制期货市场中风险投资总量，货币发行总量必须与商品流通对货币的需要量相当，前者大于后者会引起物价上涨，通货膨胀户前者小于后者会导致流通不畅，市场疲软。与此相似，在期货市场中若过分发展风险投资，使得风险投资总量大大超过套期保值者转嫁风险的需要量，轻则造成期货市场的展荡和物价的大幅度波动。使套期保值者无法保值，重则大量的合约份额被风险投资者掌握，从而由风险投资者制造垄断价格操纵市场，身致交易所跨合，风险投资总量过大、还容易发生信用危机，使中小资本交易者失去风险承担能力，无力履行合约，违约事件的普遍发生又会导致交易所丧失信誉，最终关闭。当然，若风险投资总量小于套期保值者转嫁危机的需要量，会导致众多套期保值者无法进行对冲交易，不得不退出交易市场，最终是交易所的期货交易萧条。所以期货交易所要像国家控制货币发行总量那样控制期货风险投资总量，使风险投资的积极作用得到发挥，消极负作用受到有效抑制。

期货投资具有交易的双向性和高风险与高收益等重要特点。期货投资的双向性特点，决定了期货投资只有做对了方向才能赚钱，所以期货投资者都期望找到一种能够准确预浏期货价格走势的方法，对期货交易方向的判断非常重视，有的交易者甚至对某些基本面消息和技术分析方法到了盲目迷信的地步。　　实际上，期货价格变化的不确定性会使我们在这方面的努力大打折扣，即使付出再多的努力也无法找到一种准确预测期货价格走势的方法。就像对期货进行所谓技术分析一样。而一个人的用力是有限的，有所要为就会有所不为。对交易方向的判断如果投入过多的用力，就会忽视期货投资的其他同样重要(甚至更重要)的几个方面，那就是如何选择入市点、出市点。如何进行资金管理以及如何调整心态。　　进行期货投资要想长期和稳定地获利，那么就需要投资者不断地总结，充分的理解和利用期货投资的特点，从如何选择交易的方向和入市点、如何持有头寸(选择出市点)、如何充分合理地去运用资金、如何调整心态等各个方面共同努力，形成合力，才能大幅度提高赢利的可能性，是一项系统工程。甚至可以说是一门有关投资的艺术。　　1、通过提高赢利的次数所占的比例(赢利的可能性)，使得在总的交易次数中，赢利的次数大于亏损的次数，提高获得赢利的可能性，主要通过选择好交易方向和入市点来实现。　　2、通过提高赢利的幅度或降低亏损的幅度，使得赢利时候的平均赢利幅度大于亏损时候的平均亏损幅度。

期货价格比现货价格高的时候，投资者可以从现货市场买进商品。交割日临近时，注册成标准化的仓单后，在期货市场进行交割获利。但是，期现套利也有需要注意的问题。　　1、交割商品的质量严格执行规定的标准。　　由于期货市场涉及买卖双方的利益，买卖双方是互不见面的，交割仓库要对交割质量负责，因此，对质量标准极为严格。目前，期货交割检验实行国家公检制度，有关检验机构也会严格执行规定的标准，确保交割顺利进行。　　2、在期货市场降价交割的货物必须符合国家有关标准。　　和现货市场不同，期货市场交割的商品必须符合交割品的有关规定，不符合标准的不能交割。对于一些初入市的投资者，由于对期货规则不熟悉，用现货商务处理方法思考问题，往往是货物到了交割仓库的时候，才发现货物不能够降价交割，这时就陷入被动了。　　3、交割成本核算低于期现货价格差。　　除货物购入价外，期货交割由于实行定点交割仓库制度，还需花费一定的交割成本，其中包括期货交易费、短途运费、卸车费、配合公检费、交割费、资金利息、税收和一些人员的差旅费等。　　4、交割收益水平。　　交割过程中存在一些风险，如货物出现商务纠纷。包括购进货物数量和质量纠纷，运输过程中产生的纠纷等。如果货物到达交割仓库后发现质量不合格，交割费用就无法弥补。因此交割必须超过一定的收益水平才是合理的。

第一层次，预测涨跌。　　第二层次，基本技术分析。　　第三层次，投资理念。　　第四层次，游戏规则。　　这四个层次一个比一个高，其实更是一个比一个清晰:就游戏规则来说，在各大交易所的网站上都可以查到;第三个层次的投资理念大家都知道，不外乎顺势、止损、资金管理等;至于更低一层的技术分析就有很多内容可写了，涵盖各种K线的形态、牛熊市的周期、指标、波浪理论、分形学、江恩理论等;可以说到最原始的预测涨跌的时候，却只有神仙才能做到了。　　而在实际中投资领域，投资者关注的东西正好相反。关注最多的是明天的涨跌，或者是下一分钟的涨跌趋势，同时对基本面的信息、消息的变化以及荃本技术分析也有一定的兴趣;更高一层对投资理念的重视就比较欠缺了;而到了游戏规则这一层次，关注的人就更少了……同样，在林林总总的媒体和投资机构的报告里面，更多的是对后市走势的预测和判断。对游戏规则的解读却少之又少。　　那么，在我们的交易体系中的实际情况是怎样的呢?很清晰地，游戏规则是前提，投资理念是主线，技术面的分析与基本面的分析也只是仅供参考，预测涨跌的事不要去做。为什么?简单地说，市场上每天都会有涨涨跌跌、起起伏伏的行情，没有人会知道它将来会怎么走，也没有人可以操控它的走势;技术分析也只是技术，毕竟还没上升到科学;投资理念也仅仅是个概念而不能够定量。在投资市场一大堆不确定的东西里面只有三种是确定的：　　时间抽永远是向右的。　　财富一定是会故分配的。　　游戏规则是既定的。　　期货往往被看成是零和博弈，每做一笔单子，我可能赚钱，也可能亏钱;你也可能赚钱，可能亏钱。作为一个投资的主体。你们和我，大家都是某个游戏的参与者，而不是游戏规则的制定者。但不要忘记，与我们所在的位置不一样的主体—交易所。　　交易所设计了期货进行交易的品种、以及各种交易的制度等，还要从我们所有的交易中收取费用。必须提示大家的一点就是:懂得规则、掌握规则以及制定规则的人，才是这个市场中最大的赢家。　　就像美国，它为什么能够成为全世界最牛的国家?那是因为它在发行流行的世界货币(美元)，它在制定整个金融市场的游戏规则，它的商品价格是世界公认的权威价格……所以我们的市场要跟随着它的走势高开低开。　　我们既然开不了期货交易所，不能够做规则的制定者，也发行不了美元，那么游戏的规则对我们来说还有什么意义呢?　　当然有意义，而且很重要：第一，我们可以制定和执行自己的交易规则;第二，我们可以熟悉并利用市场的规则，来使得自己获利。

首先让我们回到江恩理论，即使不去关心他的图表的真伪和用处，单论江恩的警告止损的防御性投资方略而言。这种警告无疑是正确的。在《华尔街》的电影中，戈登·盖克曾大呼贪婪是有益的，最后只能锒铛的入狱。不放过市场上的任何蛛丝马迹，一有风吹草动就会立即有反应，在市场过度交易，频繁进出，结果却因小失大，损失惨重。还有的连续失利却不及时的进行止损，一条道走到黑，继续投入以图扳本，最后却一败涂地。聪明人总是用冷静使其降温，把欲望克制在安全的系数之内，才不会让贪婪支配自己的行为而得到最终惨败的结局。江恩关于股市风险的分析大部分都直接瞄准了投资的心理问题。　　其次，投机本身就是极易受到心理波动影响的。这既是期货投资发生基础，也是期货投资损失的原因。为什么有的时候根据公式来计算，明明价位应该到顶了，而大势却仍然在往上冲?为什么有时依照图表的信号进行分析，明明应该到底了，而价格的走势依旧是往下跌?期货市场的涨跌，在很多情况下，与其讲是技术的因素，倒不如说是心理的因素，即市场人气。人心向好，买气旺盛，价位就上升;人心看淡，卖压沉重，价位就下挫。看涨的人气不散，价位就没顶，看跌的人心虚怯，价位就没底。这还是以纯悴技术的角度分析的一窝蜂的问题。在现实中期货投资者一窝蜂地入市，经常是宏观市场发生巨大变动的信号，其危险性不亚于战争之前的紧张事件。　　最后，期货市场的确是个零和的市场。在市场中没有绝对的赢家。买卖双方是你死我活的争夺，利益就是从损失一方中获取的筹码。投机者不仅仅是获利者，也是期货风险的承担者，通过期货交易运作的实践证明，一个市场中只有套期保值交易根本无法达到转移风险的目的。多头保值者和空头保值者的不平衡是经常的，因此，仅仅只有套期保值者的市场，套期保值是很难实现的。投机者的参加正好能弥补这种市场中的不平衡，促使期货交易的实现。期货市场上没有投机者或没有足够的投机者今与期货市场，套期保值者就没有交易对手，风险也就无从转嫁，期货市场套期保值回避风险的功能就难以发挥。所以这个机制本身就是对于合理投机的一种规则。　　直接支配市场涨跌的毕竟是买卖双方的力量对比。何况基本因索永远有两种倾向存在，见仁见智。各取所需而已。期货市场的多头和空头唯一对应的法则决定了一个事实：谁占有的资金和现货交易多，谁必然是绝对的胜者。此外别无他途，至于小规模的期货投资者，不过是随波逐流的小角色。

合约规模也称为交易单位，是指每手期权合约未来能够交易的标的物的数量，通常情况下，期货期权合约的交易单位为一张标的期货合约或一手标的资产，如CME的一张EUR/USD期权合约为一手EUR/USD)期货合约,合约规模是125000欧元;一张欧洲美元期权合约为一手长期国债期货合约，合约的规模为100000美元;一张长期国债期权合约为一手长期国债期货合约，其合约的规模为100000关元;一张S&P500股票价格指数期权合约为一手S&P500股票价格指数期货合约;　　股票期权的合约规模为交易所的一手股票，但也存在期权合约与标的期货合约或标的资产交易单位不一致的情形，如香港交易所目前有60个股票期权，上市交易，其中大部分股票期权的合约规模与标的股票的交易单位一致，另有7个股票期权的合约规模与标的股票的交易单位不同。中国农业银行股票期权，合约规模为10手股票，每手1000股，每张期权的合约规模为10000股股票;中国太平洋保险公司股票期权，合约规模为5手股票.每手200股，每张期权的合约规模为1000股股票。　　最小变动价位是指买卖双方在出价时，价格较上一成交价格变动的最低值。每张期权合约的最小变动值等于期权的最小变动价位乘以合约规模。期权合约的最小变动价位可以和标的合约相同，也可以不同。由于期权价格低于标的合约的价格，所以，如果不同的话，期权的最小变动价位通常会小于标的合约的最小变动价位。　　合约月份是指期权合约的到期月份。与期货合约的合约月份相似，在交易所上市的期权品种。交易所会推出多个到期月份不同的期权合约。期权合约的数量可能相同于或多于标的期货合约的数量。

利率期货期权是以利率期货为标的物的期权。该期权的持有者只要执行该利率期货期权，便与期权空头方构成利率期货买卖合同，由期权交易转换为期货交易。在资金运用方面，利率期货期权比利率现货期权更有优势，原因在于期货期权交易中采用了预付保证金方式签订合同，在期权交割时买卖双方以轧差方式清算。因此，买卖双方可用少量的资金签订数额较大的利率期货期权合同，以提高资金收益。利率期货期权交易品种已经标准化，通常在交易所中进行，流动性比较高，因而交易的信用风险很小。　　利率期货期权除具有以上特点外，还具有一些缺点:交易双方可用较少资金签订数额较大的交易合同，因此投机性较强;因为是场外交易，交易品种有限，协议价格和交易期限等条件不能自主商定。　　利率期货期权交易市场主要有芝加哥商品交易所、伦敦国际金融交易所和新加坡国际金融交易所等。利率期货期权按运用可分为两大类:一类是交易最频繁的利率期货合约的期权;另一类是银行同业市场之间提供的三种特殊期权，即帽子期权、地面期权和领子期权。同时，利率期货期权还可以分为短期利率期货期权和长期利率期货期权。

外汇期货期权是指以货币期货合约为期权合约的基础资产，也就是期权买方有在期权的到期日期或是以前执行或放弃执行以执行价格购如或售出标的货币期货的权利。它与货币期货期权的区别在于：货币的期货期权在执行的时候，买方将会获得或者交付标的货币的期货合约，而不是获得或者是交付标的货币本身。外汇期货期权交易是指期权买方有权在到期日或之前，以协定的汇价购入或售出一定数量的某种外汇期货，即买人延买期权可使期权买方按协定价取得外汇期货的多头地位;买入延卖期权可使期权卖方按协定价建立外汇期货的空头地位。外汇期货期权的买方行使期货期权后的交割同外汇期货交割;而与现汇期权不同的是，外汇期货期权可以在到期日前任何时候行使。目前经营外汇期货期权交易的主要是在芝加哥商品交易所的分部一指数与期权市场(IOM)，悉尼的期货交易所和新加坡的国际金融交易所。

股票指数期货期权是指以某种股票指数期货合约作为标的物的期权。股票指数期货期权在超约时，交易双方将根据服定价格把期权部分转化为相应的期货部分，并在期货合约到期前根据当时市场价格实现逐日结算，而于期货合约到期的时候再根据最后的结算价格实行现金结算，来最后了结交易。第一份普通股票指数期货期权合约于1983年3月在芝加哥期权交易所出现。该期权的标的物是标准普尔100种股票指数。随后，美国证券交易所和纽约证券交易所迅速引进了指数期权交易。股票指数期权以普通股股价指数作为标的，它的价值决定于作为标的的股价指数的价值及其变化。股票指数期货期权必须用现金交割，清算的现金额度等于指数的现值与敲定价格之差和该期权的乘数之积。

“低买高卖”是投机的基本策略，期货投机者的利润来源于价格的波动，但是任何商品的价格是由商品的供需来决定的。影响期货供需的因素有很多种，比如说，农产品期货会受到天气的影响，金融期货会受到汇率，利率的影响等等，由于这些因素不能够事先确定，投资者只能通过对手中现有的信息进行分析，对未来做一个预期的判断，然后再根据预期判断，决定自己什么时候进行交易，向那个方向进行交易。　　正是有了投机客的存在，才使得期货市场能够良好的流动，总结来说，期货投机的功能有：　　(1)承担价格的风险。期货投机者承担了套期保值者力图回避和转移的风险，使得套期保值成为了可能;　　(2)提高了市场的流动性。投机者频繁的建立部位，对冲手中的合约，增加了期货市场的交易量，这既使得套期保值交易容易成交，又能够减少交易者进出市场所可能会引起的价格的波动;　　(3)保持了价格体系的稳定，各个期货市场商品之间的价格和不同种商品之间的价格具有高度的相关性。投机者的参与，促进了相关市场以及相关商品的价格调整，有利于改善不同地区价格的出现不合理的状况;并且有利于调整某一商品对相关商品的价格的比值，使得其趋于合理化，从而来保持价格体系的稳定;　　(4)形成比较合理的价格水平。投机者在价格处于比较低的水平的时候买进期货，使得需求量增加，会导致价格的上涨;在价格较高的时候卖出期货，使得需求减少，这样又平衡抑制了价格，使得价格波动趋于平稳，从而形成合理的价格水平。

在期货投机交易中也存在着常见的一些错误，哪怕是一些期货交易的老手，也不能够完全避免：　　1、没有交易计划　　没有交易计划的投资者，往往是很容易失败的。市场的主力往往会喜欢修理这样的“菜鸟”;　　2、满仓操作　　期货市场是保证金交易，能够放大效应，满仓操作很可能会使得自己在操作方向与市场走势不一致的时候出现重大的亏损。　　3、离市场太近　　市场有很多噪声，市场的波动容易影响到自己的情绪，从而使得自己没有坚持原有的交易计划。　　4、疲劳交易或者投机“饥渴”　　有一些交易者每天都在期货市场进行搏杀，变得疲惫和敏感，此种状态下，当然容易犯错。另外，有些交易者每天不交易，会觉得很难受，这种情况就叫做投机“饥渴”。　　5、不思进取　　不愿意学习他人的经验，不愿意学习期货方面的知识。　　6、无交易风格　　每一个交易者都斗不过自己的性格，所以每个交易者都应该根据自己的性格和经验建立自己的交易风格。没有风格就是没有主见，没主见是期货交易中的大忌。