对冲套利一般特指期货市场上的参与者利用不同月份、不同市场、不同商品之间的差价，同时买入和卖出两张不同类的期货合约以从中获取风险利润的交易行为。它是期货投机的特殊方式，它丰富和发展了期货投机的内容，并使期货投机不仅仅局限于期货合约绝对价格的水平变化，更多地转向期货合约相对价格的水平变化。这一交易行为属于期货品种投机的一种特殊方式，扩展了期货交易投机的方式。从其定义中可以看出主要有三种方式。　　跨期套利是同一投资者在同一个交易品种的不同月份买入数量相等方向相反的交割，然后以对冲或者交割的方式结束原来的交易的操作方式。这种方式最为常用，再具体的操作还有牛市套利以及熊市套利、蝶式套利的区分。　　跨市套利则是表示一种期货交易品种在不同交易市场，跨越国内外市场进行套利的行为。　　跨市场套利是在两种走势较大相关性的商品之间进行进行套利的交易。

股票期货目前来说有沪深300、上证50以及中证500品种，市场具体交易中使用的是保证金制度，在进行交易的时候不需要直接投入全部的资金，只需要在投入价值的12%左右即可，比如沪深300股指期货1个点是300点，如果按照目前股指期货在2000点上面以上，那么就是交易1手股指期货就是3002000=60万，保证金就需要600.12=7.5万，就可以理解为股指期货一手多少钱的答案是7.2万，具体解释就是1手交易的前就等于300股指期货点位保证金比例。因此为什么说股指期货交易是有钱人，按照现在的点位计算要超过这一资金。股票期货交易品种　　目前中金所股指期货开户的门槛是50万资金，个人投资者要开通需要去营业部现场金新开户，现在对于这一交易品种没有松绑。对于股指期货交易的来说，如果是新开户没有投资经验的投资者，一定是要将自己的操作熟练，很多开通这一投资品种的投资者通常是一个写老股民，在进行交易的时候已经形成了惯性交易模式，不过这一交易模式并不是适合交易，一旦完全依靠这一模式是不能够达到想要的效果的，可以从期指贴水是什么意思等基础知识开始学习。只有对于股指期货交易的规则进行好的了解，并且是知道怎么应对市场之后，才能够做好实盘。

国债期货最早出现在1976年的美国，第一张国债期货合约是芝加哥商业交易所(CME)推出的90天期的短期国库券期货合约。之后在1982年的时候有了中期国债期货。我国是在2013年才有这一品种，主要是该品种对于国债现货市场要求非常的高，必然要有一定的规模和流动性才可以实现了，目前在市场上除美国之外，还有英国、澳大利亚以及日本、德国、韩国发达国家才有。目前我国国债期货交易规则主要有以下规定：　　上市交易合约和挂盘基准价：5年期国债期货首批上市合约为2013年12月（TF1312）、2014年3月（TF1403）和2014年6月（TF1406）。各合约挂盘基准价由交易所在合约上市交易前一交易日公布。　　可交割国债和转换因子：5年期国债期货各合约的可交割国债和转换因子由交易所在合约上市交易前公布。　　交易保证金和涨跌停板幅度：为从严控制上市初期市场风险，5年期国债期货各合约的交易保证金暂定为合约价值的3%，交割月份前一个月中旬的前一交易日结算时起，交易保证金暂定为合约价值的4%，交割月份前一个月下旬的前一交易日结算时起，交易保证金暂定为合约价值的5%。上市首日各合约的涨跌停板幅度为挂盘基准价的±4%。　　相关费用：5年期国债期货合约的手续费标准暂定为每手3元，交割手续费标准为每手5元。交易所有权根据市场运行情况对手续费标准进行调整。

农产品主要指粮食、经济作物以及畜产品和林产品。粮食期货目前主要有小麦期货、玉米期货、大豆期货、豆粕期货、红豆期货、大米期货、花生仁期货等。经济作物期货目前有原糖、咖啡、可可、橙汁、棕榈油和菜籽期货。畜产品期货主要有肉类制品和皮毛制品两大类期货。林产品期货主要有木材期货和天然橡胶期货。　　农产品期货目前交易的时候主要是比较平稳，不出现较大的涨跌幅走势。主要由以下几个原因。　　一是粮食安全属性，使其涨跌幅不宜过大。民以食为先，每个国家都会把粮食安全放在首要位置，一般长期都维持在消费者可以接受的价位。同时，对其他农产品，虽然受耕地面积影响不得不依靠进口，但是对主要农产品还是有一定的收储准备的。　　二是收储和补贴政策影响。这也是从安全角度延伸下来的，同时也能起到平抑市场价格涨跌过度的作用。。粮食获得丰收后，为防止谷贱伤农，相关部门以保护价收储；在市场短缺的时候，再将储备过剩的农产品销售到市场，这样既可以销售多余的陈粮，也可以达到平抑物价的作用。　　三是产量不足可以通过进口来弥补。虽然我国人均耕地面积很少，随着生活水平的发展，对农产品质量和品种需求越来越高，在有限的耕地不能满足社会需求的时候，进口就是一个比较好的解决途径。

如果是长时间操作农产品这一品种的投资者相信都比较清楚这其中的规则，即使有一些产品受到季节性因素的影响出现了短暂的资金推动情况，维持的时间不会很长。如果换成行情语言来说，就是较难走出来突破性的大行情。不过一旦有突破性的行情也会走出来一波牛熊市，这是农产品的特点来决定的，因为农产品从种植到收获，有几个月的周期，大量库存消化之后，还有一个补库存的时间，在行情确认的情况便可以长期持有。在历史上农产品在2005年出现了上涨行情，并且持续了3年时间。　　从事农产品期货的投资者主要有两种方式，一是通过套期保值、二是通过投机的方式来获取利润。套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。具体来说，农产品套期保值就是买入（卖出）与现货市场数量相当、但交易方向相反的期货合约，以期在未来某一时间通过卖出（买人）期货合约来补偿农产品现货市场价格变动所带来的实际价格风险。投机的目的很直接，就是获得价差利润。所以，投机者一般只是平仓了结期货交易，不进行实物交割。如预计11月小麦期货价格上升，则10月份决定买进11月小麦合约若干手，待小麦价格上升后，在合约到期之前，卖出合约平仓，扣除手续费后获净利。若预计错了，则受损失，并支付手续费。

目前我国小麦期货主要有两类硬麦期货和强麦期货。硬麦期货交易代码为WT，上市交易所为郑商所。强麦期货交易代码为WH，上市交易所为郑商所。目前这小麦一期货是在郑州商品交易期货所交易，是农产品期货中最大品种。　　我们都清楚我国粮食政策的变化对小麦价格具有潜在的影响。随着小麦价格市场化程度和国际化程度提高，小麦价格主要由市场调节，政策对小麦价格的影响越来越小。影响优质小麦价格的因素主要体现在国家对进口小麦储备的增减或抛售方面。除此之外还有以下因素会影响其价格走势。　　1、供求因素是决定小麦价格的根本因素　　总的来说，小麦主要用于食用，其需求总量基本稳定，需求因素对小麦价格的影响是缓慢的；供给的变化会引起小麦价格快速变动。　　2、气候对小麦价格的影响非常大　　小麦在种植期和生长期需要相适应的生长环境。如果出现异常天气将对小麦产量、质量造成不利影响，由此对小麦价格产生重大影响，并经常形成小麦交易中的“天气市”。　　3、播种面积和单产　　小麦播种面积是产量的基础决定因素。可以说，小麦播种面积和播种生长期的天气直接决定强麦的产量和质量，成为期货价格炒作的重要题材。单产的高低也会影响产量，从而影响供应，进而对价格产生影响。　　4、国际市场联动性　　一般情况下中国小麦基本供求平衡，其价格主要由国内因素决定。随着国际一体化进程的发展，世界上主要小麦期货市场价格的相互影响在日益增加。　　5、小麦生产周期性和季节性　　农业生产具有周期性，小麦从播种到收获要有长达8个月的周期。这种相对固定的周期，制约了生产规模的伸缩性。

期货市场的产品分为金融期货和商品期货。金融期货受制于金融市场，现在主要是股指期货。而商品期货也有其受制因素，主要有市场供求关系。任何一种期货产品的存在背后一定有着市场中的供求关系,如果市场供求激烈,即需求大于供应,那么它的价格也会随之上涨,如果市场对其的供求关系较为冷淡,即供应大于需求,那么它的价格就会下降。季节性因素，期货中不仅仅是只有一种期货产品,种类繁多的期货产品中的农产品类,有这明显的季节性，此时期货价格也会跟随产品的变动而发生改变。　　目前期货分析的方式也主要有两种：基本面分析以及技术面分析。基本面分析主要是从上述的影响价格变化的原来来分析，这种分析方式较为复杂，需要收集各方面的信息进行分析，每次大的变动原因都是单一的。技术面分析则是从K线图中找出运行的规律，也可以从之前讲述的股指期货持仓主力持仓单的变化来分析。也就是机构主力的造势动向。每天关注国内交易所每天公布的多空持仓排名、每日公布的分类持仓报告。

股票与期货投资在交易方式、交易手段，分析方法等方面都存在很多共同的地方，股票投资者的确比较容易接受期货这种投资工具。比如股民所熟悉的技术分析方法在期货领域运用非常广泛，K线图、波浪理论、移动平均线以及技术指标应用于股票或期货是大致相同的。但是在基本分析上两者具有较明显的区别。股票的基本面分析主要是指对于发行股票公司的经营状况及业绩的分析，即使涉及到宏观因素分析最终还是回到对公司未来业绩的判断上。因此相对于期货而言股票投资更偏重于微观经济，企业财务、产供销的情况的分析；而期货合约的标的是摸得见、看得着的“实物”，标准一经制定，长期不变，需要投资者费神的无非是这种商品价格的变动，以及能够引起价格变动的各种关系。期货合约与股票不一样，期货合约有到期期限的，对长期价格的技术性预测存在一些困难。一旦旧合约停止交易之后，就需要使用新合约的走势图。　　期货交易的保证金制度有杠杆作用。所有的期货合约都通过保证金进行交易，如果保证金是合约价值的10%，即形成大约10倍的财务杠杆效应。这会加剧短期波动。　　期货上的财务杠杆效应对期货投资者部位盈亏影响很大，所以投资者必须严密控制市场部位，其操作结果就是时效性趋短。短线技术指标比中长股票交易一般持有周期较长，较长期的价格走势图和技术指标有效性更强，例如更受股票交易者青睐的均线则是月季年线。　　期货交易和股票技术分析一样更重视趋势而不是反趋势。也十分重视超买超卖、人气与大势型指标的分析，其基本依据就是绝大多数人的共同看法通常会犯错误，因而形成一种反向思考和操作的理论。但期货技术分析更侧重于相对单纯的价格分析和趋势分析，尽管也会运用反向指标，但更强调基本趋势分析运用。

股指期货全称为股票价格指数期货，也就是常说的期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，也就是双方在某一个特定的日期根据之前确定好的股价指数的大小进行买卖后到期后依据差价进行交割。因此可以明白股指是期货品种的一个分支，和普通商品期货交易的基本特征和流程是一致的。换句话说期货品种分为金融期货和商品期货。不过在时间上有所不同，之前在期货交易时间中也做过具体的介绍。　　股指期货的合约月份是指股指期货合约到期交割所在的月份。沪深300股指期货合约月份为当月、下月及随后的两个季月，共四个月份合约。所谓季月就是3月、6月、9月、12月。如果是在2019年1月5日，沪深300估值合约同时有四个月份合约在交易，分别是IF1901、IF1902、IF1903与IF1906。这其中的“IF”字母代表的是交易代码，19表示的是年份2019年，“01”表示的2019年01月到期的合约，1月份合约到之后，IF1902就会成为最近的合约，并且之后IF1909就会挂牌，上市合约变为1902、1903、1906、1909。　　目前沪深证券交易所证券交易时间为每周一至周五09:30-11:30，13:00-15:00（节假日除外）。中国金融期货交易所《沪深300指数期货合约》中，将沪深300指数期货的交易时间设计得比证券交易时间稍长些，为09:15-11:30，13:00-15:15（最后交易日除外）早开盘迟收盘的交易时间安排，便于期货市场更充分地反映股票市场信息，使沪深300股指期货的定价更加科学合理，从而方便投资者根据股票资产及价格情况进行投资策略的调整，也便于套期保值业务的开展。

橡胶期货表示的是天然橡胶作为标的期货品种。目前世界上天然橡胶期货交易所有四家，分别是东京工业品交易所、上海期货交易所、新加坡交易所、泰国农产品交易所。　　上海期货交易所（以下简称上期所）于1993年上市天然橡胶期货，目前交割品级质量标准包括国产天然橡胶以及进口3号烟胶片。2003年起，上期所天然橡胶的市场规模开始全面超出TOCOM和SICOM等海外市场，尤其在2005年以后，市场快速发展，交易活跃，成交量、持仓量快速增长，交易量由2005年的950万手增至2010年的16741.49万手，增幅高达1660%，成交金额也达到21.32万亿元。　　上期所天胶期货的快速发展，一方面得益于国内经济腾飞直接带动中国工业的发展，另一方面，制造业的壮大使得中国成为全球轮胎制造中心，也带动中国成为全球天然橡胶最大的消费国。　　随着上期所天然橡胶期货市场覆盖面、认可度和参与度的不断提高，上期所天胶期货套期保值、价格发现的功能得到进一步发挥，其价格辐射力也进一步增强。上期所天然橡胶价格已成为国内市场的权威报价，目前也是国内橡胶企业购销合同或定价最重要的报价参考。中国政府在制定、实施橡胶行业的宏观政策时，已将天胶期货价格纳入了重要参考依据;在国家增加天胶战略储备时，也将天胶货作为国家收储的重要渠道之一。虽然目前上期所还不是全球天然橡胶的定价中心，但上期所天然橡胶期货的影响力、影响范围仍在不断提高，相信不久的将来，上期所天然橡胶期货价格将成为全球天然橡胶贸易中最重要的定价参考。　　上期所的天然橡胶合约套利分为跨期、跨市和期现套利。所谓跨期套利，指通过买入一种商品的某一个交割月份的期货合约，同时卖出同种商品的另一个交割月份的期货合约，然后在有利时机将这两个合约进行实物交割或对冲平仓而获利。由于天然橡胶期货(下称天胶期货)的价格波动强烈，当期货价格大涨大跌时，不同交割期的合约会出现不同幅度的涨跌，价差变化甚大，因此可进行套利操作。

股市的投资的投资者经常会看每天的股票龙虎榜，可以看出来当日的股票两市中涨跌幅、换手率等由大到小的排名榜单，并从中可以看到龙虎榜单中的股票在哪个证券营业部的成交量较大。该数据有助于了解当日异动个股的资金进出情况，判断是游资所为还是机构所为。对于股指期货龙虎榜也是如此。　　股指期货龙虎榜具体的数据有成交持仓比例、多单持仓比例、空单持仓比例，因此只要你认真研究期货公司每天的持仓，并且对照行情研究，肯定能得到某种较可靠的规律的。比如行情启动时，会大幅增仓，行情要结束时会大幅减仓。你要看看行情与哪个期货公司持仓变化关系最密切。在财经网站上比较全的数据可以供投资者参考，如果是做股指期货的投资者可以和股票龙虎榜一样进行分析。　　股指期货持仓龙虎榜，它由成交量排名、持买单量排名和持卖单量排名，三部分数据组成。通过该数据，我们能发现持买单量(多头)和持卖单量控头)较上个交易日变动情况，如果持买单量（多头）大幅度增加，而持卖单量（空头）减少，代表资金看好后市，那么沪深300指数向上的可能性较大。

中金所金融期货品种主要是股指期货中证500指数（品种代码IC）、沪深300指数（品种代码IF）和上证50指数（品种代码IH）以及国债品种。股指集合竞价时间是9:25到9:30，交易时间和股市交易时间是一致的，分别是上午9:30到11:30以及下午的13点到15点。国债期货的集合竞价时间分别是9:10分到9:15分，正常交易的时间是上午9：15到11:30，下午13:00到15:15；而最后交易日交易时间是上午9:15到11:30。　　三大商品期货交易所的交易时间为上午9：00到11:30以及下午1:30到3:00。精确来说上午的交易时间还分两个小节，在10:15到10:30之间有15分钟的休盘时间。不过这项期货交易时间在2011年之后有所改变，是因为在这一年证监会发布公告，同意上海期货交易所启动期货市场连续交易（即夜盘交易）试点。上期所将每周一至周五的21:00至次日凌晨2:30作为连续交易时段。此时段与上海黄金交易所夜盘时间基本一致，并覆盖了芝加哥商业交易所集团（CMEGroup）旗下成交量最大的黄金电子盘的活跃交易时段（北京时间21:00—2:00）及伦敦金银市场协会每日第二次现货定盘价时间（北京时间23:00）。　　目前三大商品期货交易所已经全部都出现了夜盘时间，计算每一个期货交易日交易时间也从夜盘开始到当天白天交易结束，在遇到节假日的时候假日前一日没有夜盘交易。不过虽说三个交易所都存在夜盘，不过具体的结束时间以及品种出现了不同：（1）上海期货交易所的黄金、白银、原油期货为21:00-02：30，交易时间最长；铜、铝、铅、锌、镍、锡期货夜盘交易时间为21:00-1:00；螺纹钢、热轧卷板、石油沥青、天然橡胶以及纸浆期货为21:00到23：00，交易时间最短。（2）郑商所的交易时间比较统一，都是21:00至23:30，交易品种是白糖、棉花、菜粕、甲醇、PTA、菜籽油、玻璃以及动力煤。（3）大商所和郑商所一样，交易时间都是21:00-23:30，交易品种是棕榈油、焦炭、焦煤、铁矿石、豆粕、豆油、豆一、豆二期货品种。

股指期货模拟交易是按照真实股指期货交易的流程以及操作方法。账号的申请比较严格，因为股指期货开户门槛较高，且股指期货开户的前提就是先办理商品期货开户，存50万资金，接着才能申请股指期货开户。因此，申请模拟交易账号，需要先办理商品期货开户，真正有意做股指期货的投资者，开商品户后即可直接参与股指期货模拟交易，模拟经验可直接满足开户的经验要求。暂不开户的客户，可以先使用商品期货模拟软件练手。这是跟股票开户条件存在的不同点。　　股指期货是金融市场发展到一定程度的必然产物。在发达市场，股指期货已经成为必备的风险管理工具之一，为投资者广泛运用。　　首先，股票市场的长期走势，是由宏观经济及上市公司的基本面决定的。股指期货价格是反映股票指数价格变动预期的一个外生因素，股指期货并不改变股票市场的长期走势。加入了股指期货这一元素后，现货市场包含的信息量更多，对信息的反应速度更快，因而现货市场的运行效率更高。同时，由于市场参与者的行为，对股票市场的短期走势会有影响。　　其次，任何衍生品的发展都需要一个过程，股指期货对现货市场的积极作用也是逐渐形成的。从成熟市场推出股指期货的情形来看，推出初期，股指期货的成交量通常不大。此后，随市场规模和风险管理需要的增长，股指期货市场逐渐壮大。　　再次，应当正确认识股指期货的风险。任何金融衍生工具给投资者带来收益的同时也带来风险，股指期货也不例外。但是，风险并非来自股指期货本身，而是取决于参与者采取何种交易策略以及相关的风险控制措施。因此，投资者应从自身的角度出发，精确度量包括股指期货在内的投资组合的风险与收益，选择合适的投资策略参与。从这个意义上说，股指期货对投资者的专业要求是比较高的，并不适合所有的投资者参与。而如果缺乏风险控制，任何投资都可能面临巨大的风险。　　股指期货模拟交易方式和真实的股指期货交易是完全是一样的，区别在于资金的真实与否，如果进行长期股票交易的投资者对于真实的交易可能影响较小，不过对于时间较少的投资者来说，心理的影响是不同的。进行模拟交易的时候心理压力和真实的资金的压力是不同的，一旦有了真正的亏损，投资者的心理承受能力是不同的，这时候就会出现操作不同的事情。

建立期货交易系统是每个交易者必须做的事，建立时需要考虑以下几个因素：1、能判断大势。判断大势的工具可以是任何趋势指标，比如：移动平均线、布林线、瀑布线等。也可以是任何时间段。年线、季线、月线、周线、日线甚至日内线都可以。主要是交易者根据自己对趋势的理解来设定的。目前中国期货市场还不太成熟和稳定，交易者还是不要看太长的时间段，风险太大。2、明确的买卖点。判断大势只是确定一个方向，还需要有一个时间段来进行交易。我不赞同用一个时间段既看大势，又交易。我觉得交易的时间段要比看大势的时间段小一个级别。这样做的好处是你能找到比较精确的入场点。3、过滤掉无效杂波行情。这个建立环节是建立交易系统的精髓部分，交易者一定要在系统中加入过滤条件。尽量能过滤掉大部分无效走势，只有这样才能减少止损的次数，才能有更多的精力和资金去对付那些明确的行情。4、设立止损位置。设置止损强调一万遍都不为过。在交易前要设好保护性止损，这个止损是防止入场错误不让损失扩大的，这个止损不要设太大，因为你进场正确的话，价格很快就会脱离你的成本价。如果入场错误，行情反转，你把止损设太大的话，就会造成不必要的损失。买进头寸后，随着行情的发展还要移动止损位。比如你认为价格脱离成本价一段距离，为了防止行情突然逆转，把止损移动到进场价附近，这时即使行情逆转也不会赔钱。5、明确的卖出点。股市中有句谚语：”会买的是徒弟，会卖的是师傅“。在期货市场上平仓也是一门大学问。在我们的交易生涯中，有很多交易明明是盈利的，就因为平仓的原因最后造成了亏损。平早了，错失一大段利润，平晚了，又让利润部分回吐甚至全部回吐。所以交易者使用的进出场时间段一定要和看大势的时间段相匹配，既能守住你做的趋势的利润，又能在恰当的时候出场。

期货交易系统建立需要注意以下几个原则：1、交易系统要尽量简单。我们最开始做交易的时候，都会把交易系统设计的很复杂，总担心哪一方面没考虑到错失一些机会。但随着时间的推移，交易者逐渐发现再完美的交易系统也不可能把所有的走势一网打尽。有些东西必须要放弃。在最初的交易系统用的是三重时间框架，最大的时间段用来看总趋势，中间时间段用来进场，最小时间段用来出场。虽然理论上看似很完美，但是在使用起来却出现了一些问题。尤其是最大时间段和中间时间段走势不一致时，就会造成交易者往往会犹豫不决，放弃之后发现有时涨跌的幅度真的很诱人，不放弃又不知道该如何开仓。这是需要进行修改，将三重框架变成两重时间框架，用一个时间段看势，一个选择精确的进场点和出场点。这样能保证信号的唯一性。并且看起来比较简单，能在最短的时间内决定是否进场，有助于提高执行力。2、交易系统要能够过滤无效走势。我觉得衡量一个交易系统是否优秀，就是看它过滤无效走势的效果如何。众所周知，在期货交易中，大部分走势都是为了迷惑投资者，真正适合投资者参与的走势少的可怜。投资者如果不加甄别的什么走势都做，那么就会增加很多不必要的成本支出，就算你能够严格执行止损，也会损失一些试单成本和手续费，还把自己的心情弄得很糟糕。　　当然这是理论上的，大部分交易者在做单的时候容易受情绪的支配，不能严格的遵守交易系统发出的信号，那么再好的交易系统也变成了摆设。交易者要想在期货市场有所建树，不但要建立一套简便易行的交易系统，还要应该加强内心的修炼，尽量的遵守交易系统。这样才能保持良好的交易成绩。