“前瞻经济学人”认为，金立董事长赌博是2017年11月就爆出来的事，距今已经一年时间。而这一年以来，金立一直未找到愿意出资的外部伙伴，但由于优质资产大多被抵押，且手机市场竞争加剧，留给金立的选择并不多。总的来说，金立的失败是市场加自身战略错误的综合原因，并不能简单的归结为刘立荣赌博输了十几亿。手机市场泼冷水，增量需求已遇瓶颈(一)全球智能手机出货量情况从全球智能手机的出货量来看，2017年，全球智能手机出货量为14.62亿部，出货量首次出现下滑，同比下跌0.61个百分点;截至2018年第三季度出货量为10.31亿部，下滑加剧，同比下滑5.74%。(二)国内智能手机出货量情况从中国智能手机的出货量来看，同样在2017年出现明显下滑，智能手机出货量同比减少了3.97%。截至2018年10月，出货量为3.23亿部，同比下滑高达20.25%。(三)用户换机欲望低目前，智能手机性能、质量等越来越出色，且同质化严重，用户换机时间持续拉长，换机欲望越来越低。到2017年，中国手机用户平均换机周期已经提升至22个月。金立手机市场定价无优势，市场定位不清晰(一)市场定价无优势2017年，中国智能手机市场十家主流品牌均价呈明显的阶梯状分布。苹果手机均价最高，达到4440元，较智能手机市场均价高2500元。三星手机均价接近3000元，为2961元，远高于整体市场均价。华为、OPPO、vivo均价在2000-2500元之间。金立手机平均价位约在1864元，比魅族、小米和荣耀要高出不少，就性价比而言，不具备任何优势。(二)被营销和负债拖垮的金立(1)营销费用和投资投入过高2016年至2017年，金立投入超60亿元营销费用，且近3年对外投资费用达30多亿元，两项费用相加近100亿元。在营销费用投入上，金立不断更换代言人。凤凰传奇、濮存昕、郎咸平、尹恩惠、阮经天、棋手柯洁、薛之谦、刘涛、余文乐、冯小刚夫妇等众多名人都在近几年金立代言人的名单之列。在投资开支上，金立斥资7.1亿元建设金立大厦，还宣布将在重庆渝北区投入50亿元建设生产基地;此外，还以12.18亿元购入南粤银行的股份。(2)信贷融资负债高企金立一直通过银行信贷的形式融资，2014年至2016年出货量尚可时，融资较容易，但2017年金立出货量大幅缩水，导致信贷困难。2016年8月起，金立多家关联公司及子公司开始用动产抵押方式融资，如东莞市金众电子股份有限公司通过抵押设备，向远东国际租赁有限公司借款9256.9万元;东莞市金铭电子有限公司于2017年4月也通过动产抵押融资8500万元。金立还通过其控股的金众公司进行融资。2016年12月，金众在新三板挂牌，协议转让股权，但不到九个月就停牌。2017年，金立申请发行的20亿元公司债未通过审核。债务越滚越大，市场又遇冷，再加上错位的营销，以及失手的刘立荣，最终压垮了金立。

美联储如有持续加息预期，国外热钱会有流向美国趋势，美元指数容易走强，一些新兴国家的货币易陷入危机模式，比如，前几个月，阿根廷、土耳其、巴西及俄罗斯等国家货币就因此持续大幅贬值了。那美元指数强弱跟人民币有没有关系？将美元指数叠加人民币，可以看出两者的走势是高度相关。美元指数一走强，人民币都是贬值，波动趋势基本一致。美联储如有持续加息预期，美元指数易走强，人民币易进入贬值，而人民币如持续贬值，股市也容易调整。股市上涨需要有宽松货币政策，但如果在美元指数一直很强，这时如果走宽松货币政策，则会加大人民币的贬值，到时也还是反过来影响到股市。即，美元如果一直走强势，那我们是不敢走太宽松的货币政策的，不然汇率不好控制。因此，只有美国走宽松货币政策了，美元指数走弱了，那我们才能较大的走宽松货币政策，同时又不会影响到汇率，那股市也才能较好的上涨。

套利的定义：套利也叫套利交易或价差交易。套利指的是在买入或卖出某种期货合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约，并在某个时间同时将两种合约平仓的交易方式。

从期货市场参与者动机的角度,可以将其分为:保值套利、对冲套利和投机套利三种形式.人们对期货市场本质的认识,也是经过从"投机市场"、"保值市场"发展到"套利市场"的过程.期货市场的收益和风险共存.依据期货市场参与者的动机,可以将收益分为:基差、级差和极差.风险分为:系统风险和非系统风险.期货市场传统的分析方法有基本面分析和技术面分析二种.随着金融理论和计算机技术的发展,金融工程学已经成为市场分析的第三种手段.这三种手段有不同的理论基础和侧重面.中国商品期货市场经过多年的整顿和规范,已经成为今后的发展打下了较为坚实的基础.但有些观念仍然束缚我们的思维,阻碍市场的发展.作者认为:商品期货不是零和游戏,它是商品市场流通体系中的一种形式,生产者、消费者和投资者在套利活动中获得双赢,是提高市场流通效率的必然产物.它所获得的是社会平均利润.中国是发展中国家,现已加入WTO,利用期货市场分散风险,提高市场效率,积极参与国际市场具有重要的意义。

套利是独立于投机的交易策略　　客观而言，投资方式之间没有绝对的优劣，对投资方式的选择，很大程度上取决于投资者的风险偏好、投资风险和资金大小。套利交易是一种风险相对单边交易小、收益稳定的交易方式。其对应的交易对象和所制定的交易策略不同于单边的价格交易，因此，是一种不同于单边交易的可选择的投资交易方式。　　在一般情况下，套利交易所涉及到的合约价差变化比单一合约的价格变化要小得多，并且获利机会较多。同时，套利是用“两条腿”走路，所以，套利交易往往是大资金量，或者风格稳健的交易者的主要投资选择。实际上，基于套利收益稳定、投入资金较多的特点，基金是进行套利交易、获得套利利润的一个上佳途径

中性利率区间用通俗易懂的话来解释，就是适合当前经济环境的一个利率水平，在这个利率区间内，经济不会过冷，也不会过热，刚好恰到好处。如果美联储继续加息的话，会让这个利率区间向上推动，可能就会出现经济过冷的局面，甚至会出现通货紧缩，因为利率一提高，那社会的总成本也会跟着提高，企业需要偿还的贷款利息会更多，会影响经济的发展。同时利率提高以后，银行存款的利息就会增加，钱会回流进银行体系当中，市场上流通的钱减少了，美元自然会升值，结果就是物价会出现贬值，贷款利息高了以后，企业会减少贷款，经济发展的脚步也会出现停顿。所以现在美联储的利率刚好到了一个中性的区间内，这个区间是最适合发展的一个区间，同时鲍威尔释放出来的信号便是，加息的脚步可能会放缓。受到这个消息的提振，美元指数直接下跌了0.6%左右，为什么加息的脚步放缓以后，美元指数就会应声下跌？因为加息是会让市场上流通的美元更少，美元自然会升值。而现在鲍威尔这一番话，可能预示着美联储加息可能会放缓，这自然对美元而言不是利好消息，所以美元会应声下跌。而且这和此前市场上的投资机构所预料到的结果大相径庭，此前大部分的机构都预测美联储会继续加息，但是突然鲍威尔讲话所释放的这个消息，的确让市场很意外。在加息放缓的消息出来以后，美元指数是跌了，但是美国股市却反弹了，特别是道琼斯指数涨幅高达400多个点，纳斯达克也上涨了1.44%，标普指数也涨幅高达1%以上。接下来这段时间，人民币和美元的汇率会保持在一个区间之内上下起伏，不会有太大的波动，贬值也贬值不下去，涨也涨不上来，保持一个相对平衡的状态。

期货市场中严格的套利组合是一种比较常见的对冲交易。简单来说，对冲交易就是同时进行数量相当、盈亏相抵、方向相反并且行情相关的两笔交易。对冲交易主要是利用相关商品的强弱对比来制造一个买强卖弱的投资组合。这样就可以在最大程度上分散交易风险。这种交易方法比较适用于寻求低风险且收益较稳定的投资者。对冲投资组合理念相信很多朋友都听说过这样一句话“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”。对冲投资组合就是基于这种理念，将资金分散进行量化投资以达到降低交易风险的目的。在大部分时间里，我们都可以看到市场中的品种价格涨跌不同，这主要是因为每个品种都有其独特的资金青睐程度和基本面。如果商品市场受到宏观因素影响出现了同跌或者同涨的现象，那么品种间涨跌幅度也会有非常大的强弱差别。对冲投资组合采用强弱配合的操作思路，卖出走势较弱的品种，买入走势较强的品种，就可以在一定程度上分散市场风险并且能够获得相对较为稳定的收益。

上市交易之后涨停是有可能的，投资一定要谨慎才好的，祝你好运

跨作物年度套利，又称为持仓费套利，是根据新作物年度期货合约价格一般低于上一作物年度期货合约价格的原理，利用新旧作物年度农作物期货合约的价差来赚取利润的套利交易。这种交易通常是在同一交易所买进和卖出同一商品期货合约，这两个合约分别处在两个不同的作物年度。作物年度是指从农作物大量收获月的第一天到次年收获月的前一日这一段时间。例如，在美国，小麦、燕麦的作物年度从7月1日到次年6月30日，棉花作物年度从8月1日开始到次年7月31日，大豆从9月1日开始，玉米从10月1日开始。由于作物年度关系，农产品期货便有新、旧产期货之分。旧产期货是在次年农产品收获之前到期的合约，因其交割月在收获季节之前，只能以上年度所产农产品办理交割，新产期货是以新产农产品办理现货交割的期货合约。影响新旧作物年度的期货合约价格差异的主要因素包括上年度结转审存量、来年的收成情况、消费量以及未来的需求量等，套利者可以根据这些因素来预测新旧作物年度期货价格差异是否正常，从而寻找套利机会。如果预期旧作物年度价格相对于新作物年度而上涨，套利者就可以买进旧作物年度的期货合约，同时卖出新作物年度的期货合约。反之，则买进新作物年度的期货合约，卖出旧作物年度的期货合约。在这种套利交易中，由于影响价格因素较多，农作物的期货商品价格波动较大，因此常常要求交纳较高的保证金。

数据显示美国原油库存连续第10周上升，等待g20会议是否能缓和贸易紧张，欧美原油期货大跌。周三(11月28日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2019年1月期货结算价每桶50.29美元，比前一交易日下跌1.27美元，跌幅2.5%，交易区间50.06-52.56美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2019年1月期货结算价每桶58.76美元，比前一交易日下跌1.45美元，跌幅2.4%，交易区间58.57-61.27美元。上周市场传言沙特阿拉伯主张12月6日的欧佩克会议讨论将原油日产量减少100-140万桶，抑制了油价持续的跌势。但是周三沙特阿拉伯能源部长法利赫表示，沙特不会为了稳定市场而自行减产。尼日利亚和俄罗斯也表示，现在就发出是否会加入任何减产行动的信号还为时过早。欧美原油期货已经从10月初的高峰下跌了34%。美国原油库存连续10周增长，汽油库存小幅下降而馏分油库存增加。美国能源信息署数据显示，截止2018年11月23日当周，美国原油库存量4.50485亿桶，比前一周增长358万桶；美国汽油库存总量2.24551亿桶，比前一周下降76万桶；馏分油库存量为1.21801亿桶，比前一周增长261万桶。原油库存比去年同期低0.7%；比过去五年同期高7%；汽油库存比去年同期高4.9%；比过去五年同期高5%；馏份油库存比去年同期低4.7%，比过去五年同期低6%。美国商业石油库存总量增长243万桶。美国炼厂加工总量平均每天1755.3万桶，比前一周增加69.8万桶；炼油厂开工率95.6%，比前一周增长2.9个百分点。华尔街日报援引ashburton全球能源基金会的分析报告说，10月和11月份的原油价格回调趋势可能出现逆转。继3月份突破每桶86美元之后，布伦特原油价格已跌至每桶60美元左右。不过ashburton全球能源基金会表示，油价或在未来三个月回升至每桶70-80美元之间。该基金指出，沙特阿拉伯在美国中期选举之前的产量不可持续，基础设施的限制可能会削弱美国石油生产增长。该基金经理richardrobinson称，他们认为当前的状况是石油周期性复苏道路上的一个障碍，库存正常化、闲置产能紧张以及传统项目受2014年资本支出暴跌影响缺乏新石油，这些因素的共同作用或在2019年导致市场趋紧。

近年来，知名外资机构对A股市场的态度逐渐改变，而面对估值偏低、政策环境逐渐回暖的A股市场，外资机构对A股市场的投资价值也逐渐趋向于认可，且对A股市场的投资态度也逐渐趋向于乐观。对于外资看好A股市场的现象，一方面在于与全球主要成熟市场的估值水平相比，A股市场与港股市场逐渐具有了偏低估值、较强的价值投资能力的优势，这是改变外资投资态度的一个重要前提。与此同时，对于外资资金而言，与国内投资者有所区别的是，外资资金持续看好的投资品种，多来自于A股市场的核心投资标的或ETF，而这类投资品种往往具有一定的估值优势与投资价值，不容易发生业绩大幅波动乃至业绩变脸的风险；另一方面则在于外资看好未来中国经济发展的预期，而中国当属目前全球第二大经济体，把A股市场列入全球资产配置的重要渠道，也是不可缺少的动作。外资比国内投资者更容易认可A股投资价值，实际上更大程度上还是反映出外资资金比国内投资者的战略配置需求更强烈，而在当下A股市场逐渐加快开放的背景下，借助增配A股加快全球资产的有效配置，也是外资资金进一步分散全球资产投资风险，增强资产灵活配置的真实写照。或许，对于部分外资资金的投资行为，可能它们还不如国内投资者更了解A股市场自身的运行特征。但是，作为灵敏性很高、嗅觉性很强的外资资金，在投资A股市场之前，也会做好充分的调研与分析，或许外资资金在市场环境适应能力上不如国内投资者，但外资借道ETF投资A股，实际上还是会比国内投资者看得更高、看得更远，从战略投资者的角度而言，更容易认可A股市场的投资价值。至于近年来外资资金的积极举动，可否为其带来超额的投资回报预期，仍然需要由市场进行验证。

每年跨年度行情的主角，都少不了炒作年报业绩和送配方案，特别是高送转，总会受到市场追捧。其实早在去年，管理层就给高送转定过规矩，今年又有新规，更细化，更具体，也比往年更早了一点。　　高送转这个事情，不能一概说不好，也不能一概说好，要一分为二地看。送转并不是A股的特例，这点需要注意，海外股市也有。还有一种类似于转增股的股本扩张方式叫拆细，这个拆细是不是就可以简单定性为把"一个180斤的老婆变成两个90斤的老婆"呢？是不是一定是投机取巧公司的专利呢？也不一定！大家知道的股王苹果在2014年曾经历过1比7拆细，腾讯也在2014年经历过1比5拆细，这些可不是为了迎合市场炒作的垃圾公司，都是鼎鼎大名的好公司，它们的"送转"力度可比10转10大多了。当然，也有人拿巴菲特的旗舰公司伯克希尔哈撒韦当榜样说明好公司就是不拆细，直接涨到每股31.6万美元。但这样的股票又有几个人买得起？　　所以说，高送转这个东西，不能简单用"好"与"坏"来定性，更不要动辄用"割韭菜"等有倾向性的词汇来定性。从监管新规看，只要是符合条件的，还是可以高送转，只是条件比较苛刻。重点是公司业绩能持续增长，简而言之就是业绩能跟上股本的扩张；还有一点就是不能配合减持，高送转期间不能有大比例的减持行为，预案公告前三个月，后三个月都不能减持，也就是杜绝拉高股价配合减持。须知，今年高送转监管来得早，真正的高送转优质股成为极品和孤品的概率会更大。毕竟敢于在这种高压下推出高送转的公司还是对自己有信心的，打铁还需自身硬，这样的公司更有机会脱颖而出。

“前瞻经济学人”认为，金立董事长赌博是2017年11月就爆出来的事，距今已经一年时间。而这一年以来，金立一直未找到愿意出资的外部伙伴，但由于优质资产大多被抵押，且手机市场竞争加剧，留给金立的选择并不多。总的来说，金立的失败是市场加自身战略错误的综合原因，并不能简单的归结为刘立荣赌博输了十几亿。

平头形态有几乎相同的最高点的两根蜡烛线组成；或者有两根相同的最低点的蜡烛线组成；上升市场中，当几根蜡烛线的最高点不相上下时，就形成一个平头顶部形态；下降形态，有几根最低点相同的蜡烛线组成平头底部心态；平头可以有实体构成，也可以由影线、或者十字线构成；平头顶部形态、平头底部形态应得到其他蜡烛线指标验证，变可以看做一个很有价值的预测工具；尤其是周线、月线长周期图研究，前一个时间单位的低点在后一个时间周期内成功经受了市场向下的试探，这个低点就可能构成重要的市场底部，引发上冲行情。在日线上，就没有那么重要了。

这主要把握交割时间的风险，自然人客户无法进入交割月，所以要做好准备