我国能源期货相关品种有上海的燃料油，大连的塑料、PVA和焦炭，以及郑州的PAT和甲醇。能源化工行业有以下几个方面的特点。　　第一，它受到原油走势影响是巨大的　　原油在很长一段时期开始形成比较明显上涨趋势，很容易印发现货市场跟涨，导致期货市场大量资金涌入炒作。　　第二。其价格波动具有季节性和频繁波动性。　　化工品在进行生产的过程中本来没有像类似农产品那样季节性的市场供应特点，但是其需求上存在季节性的他点，就开始使期货价格趋势慢慢不断的呈现出上涨概率比较大的季节、下跌概率大的季节和价格盘整概率较大的季节三种三种情况。能源化工的产业链比较长，供求关系的波动在恒大程度上对期货价格的影响容易受交易者心理预期变化的左右，从而导致期货价格的反复波动。　　第三，能源化工行业的产业链影响因素复杂多变。　　石化产业链是比较麻烦的，影响因素众多，并且每个品种具有各自的特点。不管是分析成本还是供需的要求，都要能够对每一个个环节有特别清楚的认识，忽视了任何一个环节的客观事实都容易产生反应过度或者是反应滞后。　　第四，化工产业终端产品价格具有垄断性。　　分析化工产业终端产品价格并不容易，因为石化领域的中间体价格往往由生产企业根据成本加上企业的加工利润报价形成，而且买方只能够被动的接受，所以化工品是具有垄断性的。

任何期货投资者，都不能永远保证自己的操作是对的，错了则可能就是生与死的问题。正确的止损解决的就是解决错了怎么办的问题的。　　止损不仅仅是一种在期货知识市场上经常用到的理念，也是一个计划，更是一种操作。止损理念是指投资者必须从战略高度上认识止损在期货知识市场投资中的重要意义，因为在高风险的期货市场中，第一步是要能够站稳脚跟，才能够谈得上进一步的发展。止损的最主要的作用就是能够让投资者在市场上可以更好生存下来。可以说，止损理念是期货市场投资中最关键的理念之一。　　大多数成功的投资者会有本身各自不一样进行交易的方法，但是止损却是能够保障他们获取成功的共同特征，著名的世界投资大师索罗斯曾经说过这样的一句话，投资本身来说其实是没有风险的，失控的投资才是有风险的。　　学会止损，其实止损要比盈利重要得多。因为无论在什么时候保本都是放在第一位的位置，盈利的重要性是要放在止损后面的，能够建立一个合理有效的止损原则是非常有必要的，谨慎止损的主要目的在于不要让亏损不断的扩大。投资者如果知道如何股票被套的困境中出来，这大概是特别珍贵的投机天赋了，这是判断一个投机这人是否成功的标志。　　正确止损的关键，是采用了在市场不同的操作方法，应对不同的市场。所以，我们应该在不同的盈亏状态中，使用灵活的、不同的止损位。　　比如，超级短线是讲究积少成多的，这是因为进行一次操作盈利的要求不是太高，所以止损位的设置也是相当严格的。假如你进行一次市场操作，最后平均下来的收益是3%，那么一定要是最大的损失程度也是3%，要不然资金缩水的速度就会比它的增长速度快的多。然而长线的投资者，它的止损幅度的设置就应该适度的放宽。　　另外，不同的市场环境，止损的设置也应该有所不同。基本原则上，在强势市场中，止损位应该相对窄一些，执行上限;平衡市场中，执行中限;弱市中，执行下限。

保证金制度是期货交易所最重要的风险管理制度之一。保证金是期货交易者按照买卖期货知识合约价值的一定比率缴纳的金额，用于担保其期货合约的履行。投资者在市场向期货公司缴纳一定的保证金，期货公司作为会员向期货交易所缴纳。　　(一)国内商品期货保证金调整的一些规定　　在国内商品期货交易中，期货交易所一般会根据持仓调整保证金的比例以控制市场的风险。这个风险市场上主要包括两个内容，第一是随着合约持仓量的增大，交易所将逐渐提高合约交易保证金的比例;第二是对期货合约上市运行的不同阶段规定的不同交易保证金比例。　　为了防止交割风险，随着交割月的临近，交易所收取的保证金标准也会相应的增加。　　(二)股指期货与商品期货保证金制度的比较　　股指期货合约的保证金制度没有规定保证金随合约的持仓量的大小以及合约不同运行阶段而进行调整，但是当出现连续的单边市时，股指期货和商品期货都有提高保证金比例这一风险控制措施。　　(三)期货公司保证金比例的自行调整　　交易者还要注意期货公司保证金比例自行调整的可能性，以及对单个客户提高保证金的可能性，这属于《期货经纪合同》中说明的事项，具体内容如下：　　期货公司可以根据期货交易所、结算机构的规定、市场情况，或者其认为有必要的时候自行调整保证金的比例。期货公司调整保证金，会向客户发出公告或者通知。　　总之，期货交易者的核心在于风险管理，风险管理的主要核心就在于对资金的管理。在资金管理方面，期货交易者需要密切的关注保证金比例的调整，以避免因为资金不足带来的意外风险。

任何一笔投机交易总是有三个过程，那就是交易准备、正式交易(即建仓)及了结交易(即平仓)。由于股指期货的基础市场是股票市场，因而，在投机期货知识的过程中，理应对现货市场也有足够的关注。　　一、交易准备　　单边投机交易，是期货交易中风险最大的交易方式，故下单之前，交易者必须做好一系列准备工作。不打无准备之仗，这是投机者应该牢记的准则，也是对自己的金钱高度负责的表现。而准备工作完成的标志就是交易计划。作完成的标志就是交易计划。从时间次序上说，准备工作应该包括如下三个内容，那就是:分析行情走势;对各种可能的下单方案进行比较，并从中优选出准备实施的方案;制定应对方案。　　(一)分析行情走势　　众所周知，指效的变动不外乎两个方向，涨和跌。尽管有时也会出现横盘的情况，但并不意味着指数维持原样不动，不过是相对而言，波幅小一些而已。由于股指期货具有杠杆放大作用.对投机者而言，即使是较小的波动也具有投机价值。　　(二)下单方案的比较与确定　　一般而言，做单的方案是可以有很多选择的。比如，在有多个合约交易的情况下，交易哪一个合约比较合适?又如，交易量以多大合适?是试探性建仓还是重仓出击或者是准备分阶段建仓?还有，什么时候进场交易为好?是短线交易还是长线交易?这些都是值得认真思索的。方案的确定当然要视情况而定，但实际上与行情的判断有很大关系。比如，认为日后行情走势将以盘整展荡为主，则显然以短线交易，在震荡区间高卖低买为好;如认为日后行情走势将以趋势为主，则顺势而为，分步建仓，留有余地更佳;如认为日后行情不久将会发生反转，则不妨等待一下再作决定，或采用小单量逆势而为，并预先作好小亏的准备，准备到时再补进一些同方向单子，以求摊低建仓成本，博取行情反转后的大收获。　　(三)制定应对方案　　投机者应该明白，不论你在行情预测分析上怎么用功，仍旧可能发生错误。由于投机者的下单方案是建立在行情预测和趋势判断基础上的，一旦实际发生的行情走势与预期的并不一致，已经实施的下单方案必将处于不利地位，面临着发生亏损的可能。　　正因为在行情预测上可能出错，对投机者来说，在以下两个环节上更应重视。一是在下单方案制定中，不要老想着方向对时可以获利多少，也应该想一想，若方向不对时可能会损失多少。二是在下单方案制定时就想到，一旦行情走势与原先预期的相反时，应该如何将损失控制在可以忍受的范围内。避免到时手忙脚乱，不知所措。

一般来说，市场噪声小的市场，操作起来可能会比较容易，反过来也是这样。对于很多人来说，我们就可以对投资市场的选择能力有限。不像那些金融大鳄，可以在世界各大投资市场相对自由地进出，从而，也可以相对自由地选择自认为合适的期货知识市场交易。　　​尤其是在期货投资上，基本上只能在上海、大连、郑州三大交易所的为数不多的几个交易品种中做出选择。我们每一个人进入市场时，都会面对市场噪声的问题。接下来的问题是，面对这些市场噪声，我们应该如何行动。　　对于每个人能够在市场生存下来，都有他们自己在市场生存的办法。在期货市场中，无外乎三种生存方式，第一种生存方式是套期保值，第二种是套利，第三种是投机。只要保证能在市场上生存下去，那么这个存在就是合理的。因此，根据每个人的交易准则去行动，在市场并没有所谓的高下之分。　　唯一在市场需要提醒投资者的就是，当市场上存在噪声投资者时，市场的供需改变就不完全是理性的了。噪声投资者受情绪等一些非理性的因素影响，有时依据虚假信息交易，有时还根据一些简单大众的投资模型买卖。　　因此，在一个充满并不理性投资者的市场上，理性投资者的关键不仅仅是自己如何对市场做出趋势判断，更重要的是在自己做出判断的同时，也了解到交易对手如何判断市场的。因为期货市场与股票市场最大的不同就是期货市场是一个博弈市场，也就是说，你赚的任何一分钱都是从别人的口袋拿过来的。

投机在经济中担任的功能主要有下：　　(1)投机承担了价格上的风险。期货的投机者在市场上承担了套期保值者用来规避和转移的风险，使套期保值称为可能。　　(2)提高市场上原有的流动性。投资者频繁的建立部位，对冲手中的合约，增加在期货市场上进行的交易量，这样不仅仅能够让套期保值交易成交起来简单，也减少了交易者进出市场而引起的价格上波动。　　(3)投机维持了价格体系在市场上带来的稳定。每个期货市场商品上的价格以及不同种商品间价格具有一定相关性。投机者的参与，一点程度上促进了市场与相关商品的在价格上的调整，对不同地区价格的不合理的情况进行了改善，有利于改善不同时期的供求结构，使商品价格逐渐变得合理化;并且有利于调整某一商品对相关商品的价格比值，使其趋于合理化，从而保持市场上价格体系的稳定。

粳米期货属于小众品种，参与的人少，交易量不大，流动性差，如果您是做交易投机，建议选择别的品种。

风险规避或对冲是期货交易最重要的功能。成功的期货知识市场在吸引大量的避险者和投机者进入期货这个市场的同时，也会往往成功的使在现货市场的商品的生产方与商品原材料的购买方能够将价格风险转移至愿意承担风险的投机者的身上。　　这些商品的生产方与原材料的购买方的这种行为就叫做套期保值，具体而言，是指生产经营者通过在期货市场上进行套期保值业务，有效的回避、专业或者分散现货市场上价格波动的而风险。也就是生产经营者通过在期货市场上进行套期保值业务，来一定程度上回避现货交易中价格波动带来的风险，锁定市场上生产经营的成本，实现预期利润，这样期货市场就弥补了现货市场的不足。　　也就是说，套期保值是在期货市场上买进或卖出与现货市场上数量相等但交易方向相反的商品，使两个市场交易的优点和缺点相互抵补，也就是利用两个市场上的这种价格关系，取得在一个市场上如果出现亏损，那么另一个市场上将获得盈利的结果。　　因为期货交易是具有套期保值的重要的功能，所以期货交易是和赌博行为完全不同的。赌博本身是无中生有的风险创造行为，而期货则是对已经存在于现货市场的价格风险提供规避或对冲的有效工具。记住期货交易并不创造风险，它只是规避市场风险的绝佳手段，需要注意的就是规避现货市场上的风险并不相当于将现货风险消灭，现货风险仍然以另外一种方式存在于期货市场中。　　如果在一个期货市场中存在严重的操纵或者是垄断行为，那么期货避险功能将会大打折扣，因此，我们需要一个公平有序的期货市场。

期货交易是和商品经济、市场经济的产生开始出现在人们的视线之中的，价格的变动使得买卖双方经常处在价格风险之中，使相关人员受到巨大的损失。产生这种现象的原因供求关系的矛盾，使得价格不断的波动，那么，期货市场具有保证价格公正、调节供求关系、保持价格均衡的重要职能，是在市场上不能或缺的一部分。　　随着市场不断的发展，期货知识交易也形成了许多的职能。在市场上，市场经济不同于社会主义经济，价格不是由政府人为的进行决定的，而是由市场进行决定的，供求关系出现矛盾，价格也必然处于波动之中，可见，价格的波动调节着生产和消费，给市场经济建立了一定的秩序。市场机制能否真正的发挥作用，关键在于能不能形成真正合适的价格，就是公正的市场价格。在期货市场上，由于大量的买方和卖方在各自的价格和数量进行竞争，可以形成最公正的价格，这个价格被信任，视为最公正的价格。当市场上价格在时间、空间上有价差时，期货市场就会使价格差进行缩小，使价格趋于平均，那么供求关系也得到了调整。　　一切的一切，都会要有一个随时可进行交易的商品市场存在，这其实就是期货市场。　　期货交易是一个高风险、高回报的交易，成者为王，败者为寇。期货交易风险极大，如果只是追求投入资金的很少的部分则不值一提。至少要追求投入资全的2倍以上的收益。要有坚定的信念和准确的判断来迎接挑战。

(一)期货交易的萌芽　　从历史上看，很早就有了期货交易的萌芽，那个时候进行主要交易的是物物交换，但已略显期货交易特征。始于13世纪比利时安特卫普和16、17世纪荷兰阿姆斯特丹的远期合约交易等。其中15世纪，日本出现了“粮食票据”.成为最早的略具期货特征的交易方式。　　(二)期货交易市场上逐渐形成的过程　　19世纪30至40年代，由于美国中西部在进行一个大规模的开发，芝加哥因毗邻中西部平原和密歇根潮，从一个不起眼的小村落发展成为重要的粮食集散地。中西部的谷物大多在这个地方进行汇集，然后再从这个地方向东部消费区运送。然而，由于粮食的生产有它自身特有的季节，再由于在当时的时候仓库不足，交通不便和没有一定的技术指标分析。粮食供和求出现了很大的矛盾。在每年收获谷物的季节，农场主们用车船将谷物在很短时间内大量的上市，供给量在一定程度上超过当地市场所需要的量。由于仓储设施严重不足，粮食购销商没有办法采取首先购入大量的谷物再趁机进行出售的这么一个做法，所以谷物价格不断的下跌，无人问津。但是，到了来年春季，因粮食短缺，价格飞涨，消费者受到了价格上涨的迫害。如此循环往复，在供求关系不断的冲击下，粮食商提前开始行动，他们在交通比较便利的旁边建立一个仓库，在农作物收货的时候从农场主那里买进粮食，来年发往外地，在一定程度上缓解了粮食供求因为季节出现的供求矛盾。不过，粮食商为此承担了很大的价格风险，如果在第二年的时候粮价开始下跌，利润就会减少，甚至亏本。为此，粮食商在买入谷物后需要到芝加哥，与这里的粮食加工商、销售商签约来年春季的一个队粮食进行供货的合同，用来提前确定粮食的销售价格，进而确保利润。他们在长期的经营活动中摸索出了一套远期交易模式。　　1848年，芝加哥有82位商人创建了芝加哥进行交易的一个期货交易所。刚开始发展的主要目的是为了改进运输和储备条件，在市场上促成买卖两者达成一定的交易。1851年，芝加哥的期货交易所开始引进了还不常见的远期合同。当时，粮食运输其实并不是特别可靠，轮船航班也不是能明确的确定，从美国东部和欧洲传来的供求消息很长时间才能传到芝加哥，价格波动相当大。在这种情况下，农场主便可利用远期合同的作用，进而保护他们自身的利益，避免粮食运到芝加每时因价格下跌或需求不足等原因而造成的损失。在一定程度上减少因其他的原因所引起的费用上涨的风险，来保护他们自身的利益。因此，远期合同的出现标志着芝加哥交易所从现货贸易向前迈进了一大步。

期货交易是随着近代商品经济的发展而自然兴起、登上历史舞台的。而随着自由经济走向垄断，自由竞争的市场机制受到了阻碍，价格机制也失去了功能。于是，价格低落，景气低迷，无法恢夏。经济学称之为“市场的失败。　　世界对如何从这种深刻的危机状态走出的问题，有两个答案。其一，是马克思、恩格斯的共产主义制度。于是,1917年以后，世界上有近一半国家相继模仿前苏联建立了中央集权型社会主义经济体制。其二，是自由国家采取的管理对策。1929年美国华尔街股价暴跌之后，发世界经济长期危机。为此，在当时的美国总统罗斯福实施新政。1936年，英国经济学家凯恩斯又从理论上以有效需求理论支持了这一政策。　　即，当一个国家的经济处于危机的时候，任何人都不会进行新的投资。为此，政府投入政府资金替代民间资本，通过公共事业投资来人为地刺激需求，以唤醒经济景气。有效需求，就是现实中有购买能力的需求。为了在一定程度上刺激市场上的需求，政府需要进行人为的投资，需要股票交易手续费，故也要庞大的财政资金。　　于是，长期以来的.小政府’变成了“大政府’。政府的管理职能也随之变化，整个经济从自由放任转向了“自由与管理的混合经济’。　　管理主导型经济也有弊病。管理带来了经济的僵化、效率低下、浪费，财政赤字膨胀、长期景气政策也带来了设备过剩、生产过剩、雇佣过剩等，这些问题就是再大的政府最终也会无力支撑，走向崩溃对此，资本主义国家尝试通过放宽限制的方式来实现软着陆，全面管理型的前苏联则于1990年土崩瓦解。　　于是，世界各国开始迅速向市场经济倾斜，向切实需要期货市场以回避市场经济所必然存在的价格风险的时代回归。而且，这是“全球范围’的回归。

每一个期货交易所都会有其自己的一个结算机构，但结算机构与交易所的关系是多种多样的。有些结算机构隶属于商品交易所，而有些结算机构则是独立于交易所之外的机构，如西欧及英联邦国家的多数期货交易所是通过“国际商品结算所”(英国伦敦期货市场内的一个完全独立的结算机构)在当地设立的商品结算所进行结算工作的。　　期货结算所在市场上的作用　　1.给算的作用　　每日交易所闭市后，结算会员将当天成交的交易卡片送交结算所，结算所在核对的墓础上，进行清算，根据每日盈亏情况调度会员帐户资金，对帐户内资金低于维持保证金者，通知开始追加保证金。交易双方当天的盈亏必须在第二个交易日开盘前结算完毕。　　2.担保的作用　　在交易所内成交的期货交易，一旦经结算所确认和登记，交易的买卖双方之间即不再有任何关系，而只同结算所发生关系。这时结算所成为买卖双方的第三方，即买者的卖方和卖者的买方。　　结算所关心的是始终要保持头寸的平衡，期货交易的买卖双方不为对方负财务责任，而只是通过各自的结算会员公司对结算所负责。买卖双方可以不必考虑交易时对手是否将会履约，可以自由地买卖合约。使每笔交易按期展约的责任由结算所来承担。　　3.监管实物交割　　期货合约到期时，就必须要开始进行实际的货款交割，这批期货有可能在到期前已经过多次的买卖转手，所以，最后货款交割只涉及只卖未买和最后只买未卖的两个交易者。此时卖者只需将交割通知通过结算所转给最后买者，由结算所监督，担保双方货款的交款。　　4.市场值息的公布　　所有的结算机构都必须提供有关合约交易盘和空盘量的逐日记录。

有效市场是指存在大量以利润最大化为目标的信息公平、积极竟争的交易者市场。在这样的市场中，在任何时候价格都反映了所有可供使用的信息，以及在可以预测的未来预计发生的所有事件。狱尔布伶克·沃金(HolbrookWorking)是期货领域第一个提出预期理论的人。预期理论以期货可以反映预期供求的变化而不是反应它们的即时价值这一基本前提作为基础。　　供求关系的基本规律决定了期货的长期价格行为，这是一个普遍接受的事实。正像这些规津在短期无法提供相似的结论也被广泛接受一样。大多数交易者将同意，在短期，“基本因素”与价格之间很显然不存在重要的相关关系，况且大量交易者在短期内就建立并取消期货头寸。从长期来看，供求数据对于解释市场按既有方式运行的原因比预测市场运作方式更有效，这也可以引起注意。　　那些对分析投机市场短期价格变化感兴趣的人必须理解有效市场的概念及与此相对应的统计模型和随机变化。决定是否接受这一理论的权利属于读者自己，但是如果他们愿意这样做，他们就应该保证自己的数据来源不带有任何偏见。有效市场理论证明期货价格很难或根本不可能被预测出来。这一观点在许多经纪公司的研究部门和建议书的发布者当中十分流行.正如军医局局长的结论在香烟制造者中十分流行一样。　　即使随机模型最好地估计了短期的现实情况，但是如果价格的平均上升变化超过了平均下降变化，那么长期投机者仍就可以从长期价格变化中获利。如果价格有上升的趋势，投机者因为承担了套期保值者转嫁给他们的风险而稳稳地获利，或他们因为能够准确地预测价格走势而获利。

一般说来.金融期货合约由下列条款构成:　　1.交易单位。金融期货交易每份合约的交割数量都是确定的，但对于不同的交易所则又有不同的规定。交易单位的标准化.极大简化了期货交易的过程，提高了市场效率.使期货交易成为一种只记录期货合约买卖数量的交易。　　2.最小变动价位。也被称为刻度或最小波幅，形成的过程是期货交易所公开竞价中，商品或者是金融期货价格报价的最小的一个变动数值。最小变动价值乘以合约交易单位.就可得到期货合约的最小变动金额。我们对最小变动价位大小的标准，大多数情况下取决于该金融工具种类、性质、市场价格波动状况、商业习惯等因素。　　3.每日最高波动幅度。指期货交易所规定的单个交易日内期货价格的最高允许涨跌幅度。在我国又称涨跌停板制度。当单日期货价格波动幅度超过这一限制时，期货交易所将会停止当天交易.进一步的交易将在第二天进行。设置涨跌停板的主要目的是限制风险，保障期货知识交易者在期货价格出现猛进或狂跌时，免受重大损失。　　4.标准交割时间。包括标准交侧月份和标准交割日期。标准交割月份指各个交易所规定的期货合约交割的未来月份.又称合约月份。不同的交易所.对交割月份的规定也不同。标准交割日期指交割月份的具体交割日，又称最后交易日。　　5.初始保证金。又称原始保证金.是指期货交易双方为保证合约得以履行而向结算会员存储的保证金.以保证价格变化时亏损一方能即时支付。　　金融期货市场的运行状况都是以价格的形式表示出来.价格是金融期货市场运行的核心和显示器。尽管不同品种金融期货的价格形式不同.但是.期货价格的基本构成以及影响期货价格的基本因素都是一致的。　　金融期货价格在现实的期货交易中，必须考虑持有成本，因而基差并不会为零。

商品交易，按成文方式、成文地点以及交割的性质来划分.基本上有两大类:现货交易与期货交易。　　1现货交易与期货交易的联系和区别　　从历史和逻辑统一的角度来概括，期货知识的交易是现货交易发展的产物.进入现代商品经济社会，由于纸币取代金银货币流通，科技发展.商品交换的深度和广度不断进展，市场范围迅速扩大，供求关系变化多端，现货市场出现了价格的季节性、地区性的涨跌起伏以及产销关系极不稳定等问题.生产经营者怎样才能避免价格波动的风险，形成竞争性价格和保障合同的兑现呢?经济发展要求新的贸易形式出现，期货市场便应运而生了.　　现货交易是指成交后即发生产权转移，交易双方钱物两清，买卖双方可以任何方式，在任何地点成交，只要能确保交割就行.现货交割的特点是，出售商品收取现金并马上交货.进行现货交易的市场称为现货市场，它由拥有商品并准备马上交割的卖者和想立刻得到商品的买者所组成.如果现货交易是通过谈判签定合同进行，协定的商品等级、数量必须根据合同在规定的时间和地点交货.买卖双方只有在互相同意的情况下才能够修改或取消合同.　　期货交易则截然不同.期货交易是指双方成交后在约定的一个未来时间才进行实物交割，是买卖商品的远期交货合同的一种交易.它可区分这两种类型:一是指采取远期合约形式所进行的交易;二是指依据期货交易规划等方法，在期货交易所内所进行的标准化合约买卖.目前人们通常只是从后一种类型的意义上使用期货交易的概念.期货交易具有自己的特点.　　(1)期货交易的是标准合同，即期货合同.每种商品的期货合约对该商品的等级、数量、交货期、交货地点和价位，都有交易所的统一规定，只有商品的价格是买卖双方协定的;　　(2)期货交易方式是由众多的买家和卖家在专门的商品交易所内按一定的规则，通过激烈的公开竞价成交的;　　(3)在期货合约中虽写明某指定数目的商品须在所规定的未来月份中交货.但期货交易成交后.并没有真正移交物品的所有权，而且这种合同不需要任何人同意，就可以进行自由的买卖，因此，不论你是否拥有某种商品，都可以进行这种商品的期货交易。