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中粮期货王经理
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这家伙很懒,什么也没写!

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根据不同的分类标准,就有不同的投资市场分类,在我国投资的市场大致可以分为三大部分:股票、期货、股指期货。而这三大市场中的开盘价全部都是通过集合竞价来产生的。简单来说,就是大量投资人在规定的一段时间和范围内填报报单,最终只达成一个成交价格的成交方式,这个价格就是市场的开盘价。正因为开盘价是通过这种非常科学且复杂的竞价模式产生的,使得开盘价成为一天当中最重要的价格之一。  针对期货、股票、股指期货这三大市场中的集合竞价方式与规则有什么不同的地方,从时间、成交原则、报价规则以及在竞价过程中会出现的特殊情况,四个方面来陈述他们之间具有的不同点。  时间:商品期货的集合竞价时间为08:55~08:59大约有四分钟的时间进行竞价操作,其撮合成交的时间是只有1分钟,从08:59~9:00。股票的集合竞价时间是9:15~9:25,撮合成交时间是:09:25~09:30,而股市期货的集合竞价时间是:09:10~09:14,撮合成交时间同样也是只有1分钟,09:14~09:15。  成交原则:在成交原则方面,三大市场是相同的:有成交的价格确定成交原则,也就是成交量最大原则,不成交的单子会自动进入开盘后的连续竞价。可实现最大成交量的标的的,高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格;与该价格相同的卖方或者是买方至少有乙方全部成交的价格。

期货交易离不开期货合约,期货合约的波动特征,是投资者应该明确的问题。在实战当中,投资者经常会因为不明白期货波动的规律而运用了错误的操作手段,出现投机风险都是有可能的。从期货合约波动特征来看,可以有最小波动幅度、最大波动幅度、波动幅度的延续性等问题。了解了这些方面的内容,实战获利就不成问题了。  从期货交易的获利潜力来看,波动率较高的期货品种,总能够提供不错的短线交易机会。而那些波动幅度不高,但是连续运行趋势较好的期货品种,却有利于投资者开仓并且进行中长线的投机活动。把握好不同期货合约的运行规律后,投资者就能够更全面地了解期货价格走势的特征,从而为操作做好准备。  很重要的一点,期货价格波动的特征,还为投资者的止损和止盈点的选取提供帮助。不同期货合约的波动幅度可能相差很多,而投资者应该根据不同合约的特征来选择止损大小和止盈位置,这样更容易把握不同的操作机会。

在期货市场,商品期货是出现最早的产品,包括三大类:农产品期货、金属期货和能源期货。至于金融期货是后来才出现在期市中的,同样也是期货市场的新宠,包含:外汇期货、利率期货以及股票指数期货。  一、农产品期货  是以谷物(小麦、玉米、大豆等)为大宗,也是最早构成期货交易的商品。具体可以分为:粮食期货,主要有小麦期货、玉米期货、大豆期货、豆粕期货、红豆期货以及大米期货等等。  经济作物类期货,有原糖、咖啡、可可、棕榈油期货和菜籽期货等,这些也可以称作是“软性商品”。  畜产品期货,主要有肉类制品、皮毛制品期货两大类。  林产品期货,主要有木材期货以及天然橡胶期货。  二、有色金属期货  有色金属是当今世界期货市场中比较成熟的期货品种之一,目前,在国际期货市场上上市进行交易的金属期货品种大约有10种,也就是铜、铝、铅、锡、镍、钯、铂、金和银。这其中包含的贵金属、工业金属或者是非贵重金属期货就不再进行一一的分类。  三、能源期货  最早开始于1978年,是一种新兴的商品期货,交易也是异常的活跃,其交易量一直呈现快速增长的趋势。目前其交易量已将超过了金属期货,仅仅次于农产品期货和利率期货,是国际期货市场的重要的组成部分。目前原油是最重要的能源期货品种,其中最重要的原油期货合约,分别是纽约的商业交易所的轻质低硫原油、伦敦的国际石油交易所的布伦特原油期货合约。  四、股指期货  股票指数期货,是以股票指数为标的物的期货合约,是目前进入期货中历史最短,发展最快的金融产品,已经成为国际资本市场中最有活力的风险管理工具之一。其交易的实质是:投资者通过指数期货工具将其对整个股票市场价格指数的预期风险转移至期货市场上来,其风险可以通过对股市走势持不同判断的投资者的买卖操作来进行相互抵消。  五、利率期货  是指以债券类的证券为标的物的期货合约,可以回避银行利率的波动所引起的证券价格变动的风险。利率期货按照期限可以分为:短期的利率期货和长期的利率期货,按照债务的凭证可以分为短期的国库券期货、中长期的国库券期货和欧洲美元定期的存款期货,这种形式的期货主要集中于美国芝加哥期货交易所和芝加哥商业交易所。  六、外汇期货  是指以汇率为标的物的期货合约,用来回避汇率的风险,也是金融期货中出现最早的品种,其主要交易的品种有:美元、英镑、日元、瑞士法郎等等,以世界范围来看,外汇期货的主要市场是在美国。

每日无负债结算制度又可以称为是每日盯市制度,就是说,在每天交易结束之后,交易所要按照当日各个合约结算价结算所有合约的盈亏、交易的保证金以及手续费、税金等费用,对应收应付的款项实行净额的一次划转,相应增加或者减少会员的结算准备金额,而经纪会员负责按照同样的方法对客户进行结算操作,其实,期货交易的结算体系是分为两个层次的:第一个层次是有期货交易所对其会员进行结算;第二个则是有会员根据结算的结果对其所代理的客户也就是非结算会员进行结算操作,这也就意味着,交易所只是对会员进行结算,非会员单位以及个人通过期货经纪公司进行会员结算。  实际上,每日无负债结算制度是对持仓合约实施的一种保证金管理方式,按照正常的交易程序来说,是交易所在每个交易日结束之后,由相关的结算部分先计算出当天各种商品期货合约的结算价格。  但是期货市场的结算不是按照收盘价进行结算的,而是根据某种规则确定的结算价进行结算的。每日结算价是每天结算后划拨投资者盈亏的基准价格。具体的计以商品期货为例:  1、如果当天交易有成交价格的期货合约,当日结算价是指该合约当日成交的价格按照成交量的加权平均价。  2、如果当天没有成交价格的期货合约,有三种方法确定其当日结算价。  如果当日无成交合约,当日前一有成交的最近月份合约结算价的涨跌幅度a(%)小于或等于当日无成交合约当日的涨跌停板(b),则当日无成交合约的结算价=该合约上一交易日的结算价(1加上或减去a);当日前一有成交的最近月份的合约结算价的涨跌幅度大于当日无成交合约当日的涨停板,则当日无成交合约的结算价=该和约上一交易日的结算价(1加上或减去b);如果当日没有成交合约,前面所有月份合约当日无成交的话,则当日无成交合约的结算价=上一交易日该合约的结算价。

投资商品期货的方式也可以分为主动投资与被动投资两种。前者是指投资者根据一定的交易理念,通过积极的商品期货选择和交易时机的把握,来寻求超越市场的投资收益。而后者则是选取特定的期货品种形成指数组合,将其作为投资对象,并不主动寻求交易机会,主要通过持有来获取较长期的收益。以下我们主要通过这两种方式,介绍商品期货的投资方式与渠道。  1、商品期货主动投资  商品期货的主动投资又可分为趋势交易和套利交易两大类。  针对趋势交易,首先要确定自己的交易依据,比如是根据各种技术指标,还是根据商品基本面来进行决策。这些依据指导投资者对商品期货的价格走势形成判断,最终形成投资仓位。举例来说,相信趋势的投资者,可以在过去三个月内,找出上升与下跌幅度最大的商品,分别开多仓与空仓,随后持有一个月,再平仓,这就是一个典型的趋势交易策略。  而套利交易并不针对商品期货价格走势进行判断,而是通过形成两个方向相反的头寸,依靠不同期货合约之间价差的变动来获利。套利交易的重点是对商品期货价差的分析,可细分为跨期套利、跨市场套利和跨商品套利。比如郑州强麦,在一年中某个时点,相邻的两个合约的价差会突然放大,这一有规律的现象就提供了一个跨期套利的机会。在价差放大前,开一个强麦合约多仓,同时开一个下一期强麦合约空仓,然后等待价差变动后再平仓获利。即使在套利过程中强麦出现非预期的大涨或大跌,只要价差变化在预期中,套利结果便不会受到影响。显然,套利交易的风险相对投机交易要小。  主动投资需要投资者对标的合约充分了解,保持对商品期货供求、经济波动、政府政策以及季节性因素的持续关注,理性设置盈利目标与亏损限度等。因此,市场上成功的主动投资者大多都是具有丰富经验的专业期货投资人士。  2、商品期货被动投资  商品期货的被动投资操作相对简单:首先,按照某一期货指数的构成来复制自己的期货投资组合;其次,持有这一组合至投资期结束后平仓。被动投资不需要投资者花费大量时间跟踪各品种相关信息的变动,主要关注的是整个期货市场的长期走势。

期货市场大致分为四大部分:期货交易所进行期货合约买卖,期货结算所负责期货交易的结算,期货经纪公司代理客户进行期货交易,期货交易者是市场的参与者。  一、期货交易所  期货交易所是期货合约买卖的场所,也是期货市场的核心。期货交易所是非营利性机构,却也有自身的财务核算体系。交易所本身不会去进行交易活动.但它是一个独立的盈利组织,提供了公开、公平、公正的交易场所和有效的监督服务体系,并且实现合理的经济利益。期货交易所的收人包括会员会费收入、交易手续费、信息服务费以及其他收人。期货交易所制定的规则,为期货市场实现有效管理提供支持。可靠的期货交易,就是在这样的环境中实现期货交易的。  期货交易所采用的是会员制,期货经纪商都是交易所的会员。要想成功人会,必须具备严格的条件。在会员资格申请提出后,交易所将会审查申请者的财务资信状况。通过考核并且由理事会批准,才能够成为合格的会员。交易所的会员资格,通常是可以转让的。  二、期货结算所  期货结算所也被称作“票据交换所”或“期货清算所”,负责期货交易的结算,并且承担每笔交易的清算和期货合约到期履约责任。期货结算所的职能主要体现在以下四个方面:  (1)将交易中发生亏损者的资金转移至盈利者的资金账户上,完成资金的转移。  (2)保证全部交易都能够得到结算系统最终的结算。  (3)负责操作计算机交易的结算系统。  (4)复杂期货合约的最终交割。  三、期货经纪公司  期货经纪公司也叫期货经纪商,是代理客户进行期货交易的,并帮助提供有关期货交易服务的企业法人。期货经纪公司在代理交易的过程中,收取一定的佣金。作为期货交易的中介公司,地位非常重要,在风险控制方面,也应该做到位。通常,期货公司面临的风险,主要体现为管理风险、预测风险、客户信用风险和行业恶性竟争风险。针对这些现实的风险,期货公司应做好内部控制。  四、期货交易者  期货市场的参与者基本上可以分为三种人:套期保值交易者、套利交易者和投资者。  (1)套期保值交易者;  (2)套利交易者:期货市场当中的套利者,也是非常重要的参与者之一。在期货价格的波动过程中,价格不一定是非常合理的。如果价格不合理真的出现了,套利机会就会在这个时候出现。套利交易者可以在不同商品之间、同样的商品不同到期月份的合约之间、不同市场的相同商品之间进行套利交易。  (3)投资者:投资者是期货市场中的重要参与者之一。有了投资者的存在,期货交易的流动性会更好,期货价格运行的趋势更为平滑,减少了套期保值交易者和套利交易者的流动性风险。如果没有投资者的出现,期货市场的风险转移和价格发现两大功能就不能够实现。

期货的涨跌停板与股票的不同之处在于:股票是固定在10%,而期货的幅度是变化的。根据《上海期货交易所风险控制管理办法》规定:“当期货合约在某一交易日(把该交易日成为D1交易日,以下的称为D2~D6交易日,D0交易日则是D1交易日的前一交易日)出现单边市,D2交易日铜、铝、锌、铅、螺纹钢、线材、黄金和天然橡胶期货合约的涨跌停板为7%,燃料油期货合约的涨跌停板为7%。该期货合约D2交易日涨跌停板幅度可以按照下面的方法进行调整:铜、铝、锌、铅、螺纹钢、线材、黄金、天然橡胶和燃料油期货合约的涨跌停板幅度为在D1交易日涨跌停板幅度的基础上增加3个百分点。”  其他的期货交易所也有类似的规定,上海的期货交易所的铜、铝、锌、黄金、天然橡胶和燃料油等期货合约的涨跌停幅度为5%,D2的涨跌停板,幅度会扩大到7%。  大连商品交易所的黄大豆1号,黄大豆2号、豆粕、豆油和玉米期货合约的涨跌停幅度为4%,棕榈油、聚乙烯和聚氯乙烯个合约为5%。D2的涨跌停板,幅度会扩大大到7%。  郑州的商品交易所的白糖、PTA、一号棉花涨跌停板幅度为4%;菜籽油涨跌停板幅度为5%;优质强劲小麦、硬白小麦涨跌停板幅度为3%。D2的涨跌停板,幅度会括大到6%。

期货交易中有一个期货保证金制度,交易所实行的也是保证金制度,分为结算的准备金和交易的保证金,结算准备金设有最低余额,每日交易开始前,会员结算的准备金余额不得低于这一额度。若结算的准备金余额大于零而低于结算准备金最低余额,则不得开设新仓;如果结算准备金的余额小于零,则交易所将按有关规定对其进行强行平仓。  交易保证金是指会员在交易所专用的结算账户中确保合约履行的资金,是已经被合约占用的保证金。当买卖双方成交之后,交易所按持仓的合约价值的一定比率向双方收取一定的交易保证金。  在期货市场中,想要了结一笔期货交易有三种方式:对冲平仓、实物进行交割以及现金交割方式,所以相对应的也有三种结算方式。  1、对冲平仓  对冲平仓是指期货交易最主要的了结方式,期货交易上的绝大多数的合约都是通过这一方式进行了结的。  结算结果:盈或亏=(卖出价一买入价)合约张数合约单位一手续费  或者,盈或亏=(买入价一卖出价)合约张数合约单位一手续费  2、实物交割方式  在期货交易中,虽然利用实物交割的方式平仓了结的交易很少,只占合约总数的l%一3%,然而正是由于期货交易的买卖双方可以进行实物交割,这一做法确保了期货的价格真实地反映出所要交易商品的实际现货价格,为进行套期保值的投资者参与期货交易提供了可能。因此,实物交割是非常重要的。结算结果,卖方将货物提单和销售发票通过交易所结算部门或结算公司交给买方,同时收取全部的货款。  3、现金结算  只是很少的期货合约到期时采取现金消算而不是实物交割。

无规矩不成方圆,无规则市场无法运行,所以在期货市场进行投资操作,必须要了解期货交易的秘密,期货交易的规则:  一、期货进行交易的不是商品,而是人性。  金融投资行业有而且一定有可以在任何品种上持续稳定的获利方法,而且能在以往历史利的交易系统,在未来从长期的交易结果来看也必然可以获利,期货交易与期货的品种无关,其交易的不是商品。  其实,绝大多数的投资者失败并不是因为缺乏交易的知识,而是因为没有认真听从交易知识,一个好的方法最终会落实使用方法的载体——人,因为人才是决定交易是否成功的最重要的因素。  二、期货交易的本质就是以小额亏损来不断的测试和捕捉大行情  期货投资是一项你不真正参与时相对简单,但是当你一旦参与其中就相当复杂的金钱游戏。如果你想持续地获利,你就必须完全弄懂期货交易的本质,真正掌握一套适合自己的正确的投资理念和投资方法。只要你能够真正弄傲期货交易的本质,并由此总结出一套适合自己的投资理念和投资方法,那么你也去会在金融市场长期获利。  三、精确入之关键点交易法  因为期货采取的是当日结算制度。如果入场点选择不好的话,即使你看对了趋势,也可能在深幅回调中暴仓,致使大幅的亏损。  另外,入场点的好坏还会极大地影响到投资者的交易心态,其实期货的投资就包含两个环节:一个是自我,一个是市场。让自己踏准市场的节奏非常重要,而且正确的入场点基本可以保证你入场就有盈利,期价会在较短的时间内迅速的脱离你的开仓成本区间,这样你才能心安理得的去看待回调。因为回调不会触及到你的入场点,你的心态自然会调整的很好,自然也就会有所盈利。  四、赚大钱的关键是长线交易,顺势加仓  要想在期货投资中成功,首先是要保存自己资金的实力,首先要保证自己不会被市场所消灭,在此基础上,然后再去赚取利润以求发展。最后才是追求和牟取暴利,这就要求我们在投资操作中做好两件事:一是减少交易的次数,频繁的交易是初学者亏损的最大原因。二是采用合理的资金管理以减少亏损和追求资金的最大收益,而长线交易可以有效的减少交易的数量,顺势加仓可以保证小的亏损大赢利。  五、稳定盈利的关键是必须建立一套适合自己的交易系统  在投资市场上打拼过几年的投资者都会逐渐懂得:要在期货市场上赚一次钱是很容易的。难的是能够长时间持续稳定地赚钱。很多投资者在投资市场上赚钱是很不稳定的,他们今天在这儿赚了钱,明天又在那儿赔回去。赚了不知道是怎么样赚的,亏钱又不明白如何亏。每次交易时心情极其紧张,不知道该何时开平仓。所以要想稳定盈利必须要有一套适合自己交易的系统。  六、百分之百获得盈利的关键是以资金的强击弱,以大击小  期货投资是一场不见血的战争。要想赢得这场战争的最终胜利,就必须懂得战争的艺术,这就是在战争中一定要做到以强击弱,以大击小。  七、怎么样将亏损转化为盈利,让每一组交易都以盈利出场  无论做长线还是做短线,每一个交易者来投资市场的目的都是为了赚钱,而不是为了赔钱,但是在实际的操作过程中,我们操作的单子却经常会被止损出局。这种亏损很正常,因为在投资市场中没有哪个人能做到百分百的判断正确。问题是止损出局后,我们该如何去弥补这些亏损,大多数的投资者在止损时都很坚决。但是,仅仅懂得止损并不能保证你能够在投资市场上长久生存,它只是延缓了你在投资市场上生存的时间。只有知道如何去弥补亏损,才能够在投资市场上生存和发展。  赢家总是能够将亏损最终转变成盈利,而失败者却往往将一个小的亏损不断增大,最终形成大的亏损。对待亏损的态度和处理亏损的方式,最终决定了你到底是赢家还是输家。

炒单型的日内超短线交易是目前较为流行的一种期货投机交易模式,又称为“抢钱交易”,其交易进出特快,一两分钟出局,赚一两个点就走,甚至出局论秒计算。这种形式多为公司或个人的中小资金为获取佣金.在资金安全的基础上而进行频繁交易。其交易特点是资金相对安全,进出频繁,赢利不大,手续费可观。  这种模式无非是利用良好的盘感和技术上的惯性而进行操作,只不过是缩短了做盘时间,在做盘上的要求有两点,具体如下:  1、盘感要好,需要长期短线实战条件下形成的盘感。  2、性格果断,不拖泥带水,不优柔寡断,即出手要快、出局要快,要坚决,不抱幻想。  这种交易,其买卖操作皆是出于本能的反应,而不是思考,并且仓位都比较重,一般在80%左右。如果你具有良好的盘感.那么一个交易日下来,资金就会迅速增长。  即时盘中突破做盘,也是快进快出,只不过其对盘感的依赖少了一些,更多的是对技术上的要求,从时间上也是以短、平、快为特点,长则几分钟几十分钟,短则几秒几十秒钟,在技术上就是顺应短线突破的强烈趋势,做趋短线差价。这种模式共有3种情况,成交密集区的突破、盘中趋势线的突破、盘中新高新低的突破。

一般情况下,在健康的日线级别趋势中.绝对不能为了蝇头小利而频繁地做短线进出,必须设好合理的止损让利润自己向前跑。超短线仍适用于以下情况:  1、日线级别上盘整区域的震荡行情;  2、基本面与技术面背离的市场;  3、中短期趋势的试探性建仓,为趋势行情的进场做准备;  4、中期趋势行情中的回抽行情;  5、日线级别的趋势行情的末端;

成为期货交易中的佼佼者是大多数交易者的梦想,我们可以看看期货交易高手的投资心得。  1、投资用闲钱。  这部分资金必须是可以赔得起的钱,尽量不动用其他资金或者财产。假如用养家糊口的钱来从事期货投资,注定会失败,当你意识到这部分钱的重要性,只能赚不能赔时,你就不会运用得那么从容了。心智上的自由才能做出稳健的买卖决定,是期货交易成功的要素之一。  2、具有良好的自我控制能力。  投资者在交易的过程中必须冷静沉着,具备控制自我情绪的努力,期货市场的行情是瞬息万变的,要做到心平气和。这种能力需要逐渐地锻炼出来,但坦然的态度是制胜的另一大重要因素。  3、从小额做起,稳扎稳打。  如果你是刚刚才进入期货市场不久,一定要做到从小额规模的交易起步,选择平稳的品种,逐步地了解市场,增加经验后再增加投资金。  4、严格控制建仓数量。  通常情况下,投资者只动用资金的1/3开仓,必要时还要减少持有量。最合适的方法是保持交易资金比合约的资金多3倍。遵循这个原则,在必要时减少合约资金的数量也行,只有控制了资金数量,才能避免赔得更多。  5、主观色彩不要太浓。  投资者在交易的过程中,不要以主观色彩来判断市场形势,跟着感觉走是违反基本买卖规则的。成功的投资者一般都会将自身情绪与交易活动严格分开,不将自己的主观判断带进市场交易中,这样可以避免个人意愿与市场大势相反。  6、看准买卖活跃期。  在通常情况下,投资者应该选择成交量、持仓量规模较大的比较活跃的合约期进行,这样就能够保证资金流动的畅通无阻,方便开仓和平仓,使交易更加容易。  7、选择熟悉以及价格差大的商品。  假如某件商品价格与其他的商品相比价格差很多,那么就说明这个商品的价格有较大的上涨空间,也就是抛售时机更好掌握。如果投资者还熟悉这件商品的话,那么投资的把握性也更大,能减少风险。

期货交易的技巧很多啊,分享一些给您参考。1、不要随意改变交易计划。  如果投资者在事前已经制订了初步的操作计划,那么在期货价格剧烈波动时,不要随意改变操作策略。如果轻易改变了交易策略,那么就容易错过比较大的赢利时机,而造成不必要的亏损。  2、适当休息。  频繁地进行交易,不仅增加了投资错误的概率,而且导致了交易成本增加,让投资者疲惫,判断容易失误。要学会观望和适当休息,判断市场未来的走势,懂得忍耐和自制,重新入市。  3、避免“羊群效应”。  要保持自己独特的见解,并坚持自己的见解,不要轻易被别人的意见和观点左右,对市场大势做出独立的分析判断,反而能够获利。  4、关键性的反转出现在价格显著升降时。  价格突破极限时,一定要进行买卖,这是一个绝佳的买卖机会。在价格明显上涨或者下降时,就要注意价格可能会走向反方向,所以投资者应该当机立断地进行买卖。  5、要随时准备接受失败的可能。  损失也是商业活动的一部分,假如投资者能心平气和地接受失败,只要失败不伤及元气,那么就是向成功的路上迈进了一步。经验就是在一次次的失败中积累起来的,这样才能逐渐提高投资能力,回避风险,争取获得最大的收益。  6、有重大消息时要迅速行动。  买于预期,卖于现实。如果市场上流传重大利多或者利空的消息,应该分别建仓或者卖空,一旦消息被证实,市场可能会反向运行,所以投资者应该随即回吐多单或者是回补空单,投资者首先应该考虑的是获利平仓,而不是研究市场剧烈波动的原因,犹豫不决会使赢利的机会缩小、甚至导致亏损。  7、学会做空。  做空指的是期货投资者预计某一投资目标未来会跌,就在当期价位高时卖出所持有的期货,等到价格下跌到一定位置的时候,会低价买入。

关于将合约结合在一起的方法有很多种。非调整方法、换仓调整方法,以及无期限调整方法。换仓调整方法可以进一步细分为点基调整和比率调整。  一、非调整数据  使用非调整方法,你只需在合约过期或你认为合适的时候停止该合约,继续开始下一个合约—新的即月合约。通常,这与市场作为一个整体从一个合约移动到下一个合约的时间一致,使得新即月合约的未平仓盆增加超过旧合约的未平仓量。不过,很多交易者更喜欢在每月特定的一天或是旧合约的期限只剩下特定天数的时候转仓。如果新旧合约之间有价差,对其应进行非调整处理。  非调整时间序列的主要优势在于,时间线上的每一点都向你展示了该特定时间的即月合约是如何交易的,包括所有的交易指数和价格关系,同真实交易中一样完整和准确。非调整方法的主要劣势是,转仓日频获出现的价差会使你的回侧结果失真。因此,非调整数据最适用于即日交易者或其他短线商品期货交易者,他们经常在每天结束的时候平仓所有交易。  二、点基换仓调整数据  只要你观察的时间久,你就会发现绝大多教市场的交易不是溢价就是有折扣我们继续使用标普500作为例子,它经常溢价交易,即在转仓日,新的即月合约经常比旧合约的交易价格要稍微高一点。如果这次你是在开仓位,在你进行历史获利测试时,这个价差将会添加至特定交易结果中或是从中扣除。久而久之,误差就会累加。要克服这种由非调整方法引起的系统历史侧试结果的失真,人们发明了点基换仓调整合约。

交易所交易的期货和期权的对象均为标准化合约,即期货交易的对象是标准化期货合约。期权交易的对象楚标准化期权合约,但两种合约价格所表示的内涵不同。  期权价格也可以称作权利金、期权费、保险费。  期权买方为取得期权合约所赋予的权利而支付给卖方一定的费用,即权利金后,便取得了按约定价格(执行价格)向期权卖方买进或卖出一定数量标的资产的权利。买方既可选择行使权利,也可选择放弃权利;期权卖方得到权利金后,便拥有了必须履约的义务,当买方行权时,卖方必须履约。  由此可见,期权买方支付期权价格后,只是取得了买入或卖出期权合约对应商品的权利,或行是为期权买入者未来以确定价格购买或出售合约对应商品提供了保证,所以,期权的价格也可以称为是权利金、保险费。

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