期权投资是一种精细化的投资，它的目的是在市场预判的前提下，进行投资，它也是把投资逻辑变现的过程。也就是说，期权只给投资者提供工具，并不是一种期权策略满足所有的投资目的。所以投资者必须要对清楚的了解市场，即是牛市、熊市还是震荡市?市场判断、投资目的的不同对应不同的策略、期权选择的标准。　　投资之前需要准备以下几点：　　(1)投资者根据市场整体情况预测标的证券在未来某时间段的走势;　　(2)在判断的基础上，明确投资期权的目的;　　(3)选择合适的策略;　　(4)选择适合的期权合约。

国债期货是运作成熟、使用广泛的风险管理工具,也是利率市场化推进的产物。同时，上市的国债期货也是重要的配套措施，推进了我国的金融改革，对促进利率的市场化有很重要的意义。　　国债期货的推出对我国利率市场化的改革有推动作用，需要解决两个基础的问题：一是利率逐步走向市场化之后，定价基准怎样来确定，也就是如何定价;二是利率自由浮动之后，相关机构怎样管理利率的波动风险，也就是如何避险。　　我国的债券市场利率、协议存款利率及外币存贷款利率都是由市场确定的。只有本币的存款利率上限和贷款利率下限仍然存在着一定的限制。　　国债期货很好的把合约的标准化、市场公开透明等一系列的特性都表现出来了，价格变动也能准确的反映市场的预期，能够对现货市场的价格进行再发现、定价、校正，从而形成了市场化的利率参考定价。国债期货的推出，对国债市场构建市场公认、期限完整的基准收益率曲线大有益处，同时也为各类资产提供了定价基准。　　国债期货还能够很好的管理风险。债券市场发达国家，都有由完整的债券市场体系，国债期货对债券市场的定价及避险起到了关键性作用。　　从全球来看，国债期货是使用最广泛、效果最明显的利率风险管理工具，它能够满足各类持债机构的避险需求，也能有效提高机构管理利率风险的能力。　　我国的商业银行是可流通国债最大的持有者，只能通过资产结构调整来管理国债价格的风险，但是这样的操作常受到市场容量的约束。不过通过持有国债期货合约，商业银行就能以较低成本，实现调整利率风险头寸的目的，从而实现套期保值。

期货获利的计算公式如下：投资收益=(单手平均盈利-交易成本)×交易仓位×盈利次数-(单手平均亏损+交易成本)×交易仓位×亏损次数。从公式可以看出单手平均盈亏、交易仓位、盈亏次数和交易成本是影响交易结果的主要因素。了解了这些知识对了解期货投资的获利关键也有所帮助。　　单手平均盈亏是指某一笔交易中单手的盈亏情况。从公式中可以看出，若其他的条件不变，投资者可以尽量让每手的平均盈利增加，并且限制每手的平均亏损，那最终的交易结果必然是获益的。所以，期货交易的时候要尽量选择风险小、盈利潜力大的机会。　　交易仓位是指每笔投资的交易数量。因为只有在盈利时候加大仓位在亏损时控制仓位才能让交易的结果偏向正收益。所以在实际的操作过程中，可以先轻仓试盘之后再选择合适的机会加仓增加盈利。不过此操作是根据行情的特点来进行的。　　盈亏次数，次数即胜率因素。盈利的次数多亏损的次数少，胜算的机会就大。在公式中，若其他因素不变，提高交易的胜率就能让交易的结果为正收益。在实战中，有很多日内交易者都是通过提高交易的胜率来获取最终的收益。但是对一般的投资者来讲，只能通过认真分析行情和交易计划来实现正收益。　　交易成本指在交易过程中所涉及的各种费用支出。投资者选择性价比高的交易平台，并且控制好交易数量，有利于控制交易的成本，但是，交易成本的议价能力跟投资规模和交易周期有关。

对A股市场来说，ETF期权会对ETF市场带来深远影响：　　第一，增加需求。它的特性决定了期权的应用非常灵活，很多投资策略，都要和TF搭配使用。也就是说，ETF期权的使用越频繁，对ETF的需求也就越大。　　第二，改善市场的流动性。我国ETF市场的流动性呈两极分化局面，因为ETF期权的投资策略需要和ETF进行对应交易。ETF期权不仅改善了标的ETF市场的流动性而且有助于中介机构丰富了盈利的模式，进而提升中介机构参的动力。　　第三，改善ETF投资者的结构。我国ETF的持有人以散户居多，结构单一，策略比较简单。但是ETF和ETF期权的投资策略丰富的话，有助于各类型的投资者进入ETF市场。　　第四，丰富业务模式。券商发行结构化产品是未来的重要发展方向。未来，国内券商可以为保险、高净值客户等提供市值管理的服务，丰富了投资渠道。

每一份股票期权合约都有相对应的合约要素，到期日是其中之一。到期日是指股票期权合约有效期截止的日期，是期权权利方行使权利的最后日期，所以投资者在交易期权的时候，面临着期权投资的到期风险。　　对权利方来讲，到期风险可以理解为，期权到期的时候虽然有内在价值，但这些价值需要投资者及时的行权。所以，投资者一方面不要忘记行权，另一方面还可以和期权经营机构做出相关的约定，在期权达到一定实值程度的时候进行自动行权。　　对义务方来讲，若在合约存续的期限内，行情波动幅度比较大，甚至是超出了预期，那么亏损将会很大。即使投资者对市场的走势判断准确，但是是在期权到期日之后才显现的，同样也会遭受损失。　　所以，到期风险在很大程度上和投资者对市场的预期、选择的期权合约是有关系的。有限的生命周期是期权交易的特点之一。不少投资者在股票被套之后，会选择等待，期待未来某一天股价能重新上涨，这样做的代价是时间、利润，但是期权交易中，代价就可能会是损失全部。　　所以，不管是权利方还是义务方，都不要有不平仓的心态。一旦发现行情的分析错误，就要止损平仓、进行组合操作锁定风险，这样权利方才能收回一部分的权利金，义务方也可以避免亏损进一步的扩大。

期货交易以现货交易为基础，是依附现货交易发展的。它是经过在期货交易所买卖标准化期货合约进行的一种有组织的交易形式。　　在期货市场里面，避免现货价格波动带来的风险是大部分的企业买卖期货合约的目的，而部分投资者是为了获取价格波动的差价利润。所以有很少的人参与商品实物交割，在到期之前都用对冲形式了结。对冲是说买进期货合约的人，在合约到期之前会将期货合约卖掉;卖出期货合约的人，在合约到期之前会买进期货合约平仓。这样的先买后卖或者是先卖后买都是被允许的。　　2.期货交易基本特点　　期货交易有四个基本特点，一双向交易;二日内平仓;三保证金杠杆;四每天没有负债结算。下面详细来解说一下：　　双向交易：投资者既可以先买入后卖出，也可先卖出再买入，所获取得利益是不受交易方向任何束缚的。期货市场上有波动，就有获利的机会。而在国内股票市场上，只有做多机制，熊市一旦开始，投资者就只能等下一轮牛市来临，造成资本损失和时间浪费。　　日内平仓：在期货交易中实行是“T+0”交易制度，也就是买入的合约可当日平仓或者说可以在当日利润大的时候先落袋为安，也能在短线风险大的时候及时撤出。　　保证金杠杆：缴纳少部分保证金，一般是合约价值5%-15%，就可以完成几倍甚至十几倍的合约交易，“以小博大”是期货市场有吸引力的主要原因。　　每日无负债结算：用每日的结算价(合约的当日均价)计算还没有平仓合约的权益，把当日未平合约的盈利加入客户账户，或者是把当日未平合约的亏损从客户账户中抽出。它的每日结算和股票交易中的平仓结算是不一样的。

期货市场是是期货合约交易的场所，因为期货合约有很多种类，所以，不同的期货合约有不同的期货交易所。期货市场的常见的三种操作模式是套期保值、套利和投机。下面对这三种模式进行详细的介绍，希望对期货参与者有帮助。详情如下：　　1、套期保值　　套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。　　它的逻辑原理是在到期日前，期货和现货价格具有相关性。这时，在相关的两个市场中，进行反向操作，必然会收到相互冲销的效果。有四种套期保值的方法，分别是生产者卖期保值、经营者卖期保值、加工者综合套期保值。　　2、投机　　期货投机是指在期货市场中，买卖标准化期货合约以达到牟取利润的目的的行为。主要有承担价格风险、提高市场流动性、保持价格体系稳定的作用。在投机交易中应该注意掌握期货的知识，熟悉交易的规则;确定获利的目标及最大的亏损限度。　　3、套期图利　　它是指参与者利用差价，对两张不同类的期货合约同时买入和卖出，并从中获得风险利润的交易行为。它丰富期货投机的内容，使期货投机不仅是期货合约的绝对价格的水平变化，还更多转向期货合约相对价格的水平变化。

现货商运用期货市场抵消现货市场里价格的反向运动的过程就是套期保值。套期保值是避免价格往不好方向发展的风险的常用手段。期货交易的基本目的就是把生产者与用户的某项商品的风险转嫁给投机商。另外，提供价格风险管理机制是期货市场经济功能之一。　　风险转移是套期保值的核心，实质是平衡收支。它降低了由价格变动带来损失或者是盈利的机率，保证了利润的正常状态。　　套期保值包含是哪个理论，具体如下所示：　　1.选择性套期保值理论。它可以简单的理解为投资行为，保值时机及数量的谨慎选择。它的作用就是在最小价格风险的情况下最大限度利用市场的变化。　　2.传统的套期保值理论。他是指投资者在期货交易过程中，建立了一个和现货交易的数量一样但方向相反的交易部位。在经济学中，用期货交易活力补偿现货市场中有可能发生损失这是套期保值者的目的。还有，在传统套期保值交易里，套期保值比例恒等于一。　　3.现代的套期保值理论。该理论是从组合投资理论来解释的，它认为交易者是对资产的组合投资。在组合投资理论中，套期保值者可以选择市场保值比例，最佳比例是由套期保值交易目的和现货市场与期货市场价格的相关性决定的。

股指期货就是股票价格指数期货的简称，也可以称之为期指。它是指以股价指数为指标的标准化期货合约。它是期货交易的一种类型，它与普通的商品期货交易的特征和流程基本是相同的。　　期货是指远期交割的货，以标准合约的形式进行交易，主要功能是发现价格、规避风险。　　沪深300股票指数是是指由上海和深圳在证券市场中选取的300只A股作为样本(沪市179只，深市121只)。样本的选择标准是规模较大、流动性较好的股票。它是目前中国拟上市交易的股指期货标的物，沪深300指数样本多事是蓝筹股，覆盖面广，是典型的市场代表。在理论上讲它的走势可以决定大盘走势。中国股指期货是在中国金融期货交易所挂牌交易的，该交易所可简称为“中金所”。　　期货分为金融期货：包括外汇期货股指期货商品期货：包括农产品期货燃油期货金属期货.股指期货只是其中的一个交易品种，它也具备稳定现货市场，实现套期保值的功能，同时也可以进行投机交易，获得价差收益.　　权证又叫认股权证，是发行人和股民的一种契约,即在约定的时间内有权以约定价格购买或者是卖出股票。如果到行权期，你不卖出或登记转换成相应的正股的话就会被注销，也就是说钱就没有了。

持仓量又称为持仓兴趣，是指到收市为止，没有对冲了结也没有到期交割的合约量。成奇偶量是期货市场活跃程度和流动性的标志。在期货市场上，对价格的分析不仅要参考成交量，也要对持仓量进行分析，综合考虑，才能更准确的判断期货价格的走势。　　​在期货市场上，成交量和持仓量的变化对期货市场产生影响，期货价格的变化也会引起成交量和持仓量的变化。期货交易中，成交量持仓量与价格有什么关系呢?详细的介绍如下。　　第一，当期货成交量持仓量减少，价格下跌时，表明短期内股价将继续下滑。而当成交量持仓量减少，价格上升，则预示着价格会短期上扬，但好景不会长久。　　第二，当期货成交量持仓量增加，价格上升，说明买方正在大量交易，近期的走势或将继续上涨。当成交量持仓量增加，价格却下跌时，要注意操作，股价在短时间内可能下跌，但如果抛售过度，股价有可能上升。　　第三，如果期货成交量和价格都在上升，而持仓量减少，说明股价将要下跌。在成交量增加，持仓量和价格都在下跌的时候，价格有回升的可能。　　总而言之，期货持仓量能促进行情的发展，但这需要成交量的配合，根据期货成交量和持仓量的数据综合分析，判断期货市场的走势。

期货锁仓：当期货投资者在买卖期货合约后，市场出现与自己预测的相反的走势时，投资者新开一个与原来持仓相反的新仓，这样一来，不管期货价格是涨还是跌，投资者都不会出现持仓盈亏再次增减。锁仓一般分为两种方式，一种是盈利锁仓，一种是亏损锁仓。盈利锁仓是指投资者买或者卖的期货合约有一定的浮动盈利，在原来走势未变的情况下，市场有短期的下调，投资者为盈利更多，便在持有原仓的同时又开立反向的新仓。而亏损锁仓是指期货合约有一定的浮动亏损，投资者不想亏损，为了减少亏损，就新开一个相反方向的新仓。锁仓大部分是因为投资者不敢面对亏损，不想认输，其实是自欺欺人，亏损的更多。　　在期货交易中，锁仓主要解决盘整的问题和在可能发生反转行情时使自己的持仓处于最佳位置。锁仓虽然有时候会给投资者带来了亏损，但也会有它的好处。　　锁仓可以锁住亏损，当出现亏损时，要么认亏减仓，要么锁住亏损。或许锁仓并不是最好的解决办法，但它可以让你在动荡的市场中平静下来，从新的角度分析市场走势。锁仓可以盈利，当某个商品波动比较大时，锁仓可以获取利润，当然，当行情和你预测的走势一致时，就可以解锁仓位。　　做期货，主要的是控制风险，锁仓是为了锁定风险采取的措施。

期货交易是在现货交易的基础上发展起来的，它与期货交割不同，它是通过交易所买卖期货合约的一种交易形式。既然是一种交易，就会有盈利和亏损，期货交易有什么利弊呢?　　首先，先介绍一下期货交易的优点：　　第一，流动性强，收益高。股票的流动性比较强，投资者可以随时买入或者卖出，资金的流动性增强，收益的水平也就有一定的提升。　　第二，可以降低损失。一般情况下，股票的收益是不固定的，它跟随公司的收益变化而变化，而在通货膨胀的时候，公司的收益增长率一般大于通货膨胀率，这时候股东的股利就可以抵消因通货膨胀带来的损失。　　第三，可以控制股份公司。投资者是公司的股东，就有权利参加公司的相关活动，当投资者的股份占额较大时，就有控制股份公司的权利。　　任何事情都有两面性，有优点就会有缺点，下面就来介绍一下期货交易的弊端。　　第一，期货交易制度的不完整。我国的交易制度都是当天买入在第二天才能卖出，这样一来，这种漏洞就会被利用，眼睁睁的看着被人打压，自己却无法出货，以致于造成亏损。　　期货交易的优点和缺点　　第二，做空机制没有限制。股指期货的推出，是希望减少甚至避免单边上涨，但由于做空机制没有受限，就会使股票市场受压，股民就会斩仓割肉，最终让别人趁机得利。　　第三，期货交易市场投机严重。一些投资者利用杠杆作用，赚取更多的利益。

期货与未来现货价格的关系包含三种基本的理论：预期假设理论、现货溢价理论和期货溢价理论。　　预期假设理论是期货定价中最简单的理论，该理论认为期货价格等于未来现货价格的期望值，也就是当未来现货价格的期望值确定之后，期货价格是固定不变的。　　现货溢价理论认为，期货交易主要是生产者用来套期保值的，所以其价格应该在未来现货价格的基础上给予多头方适当的优惠，这样，期货价格应该小于未来现货价格。其中，忽视了承认整体风险，和系统性风险的重要性。　　但是，期货溢价理论和现货溢价理论是完全相反的，认为商品的购买者才是套期保值的需求者，商品的购买者同意付高价买期货来规避风险，这样，期货价格就应该大于未来现货价格。　　当然通过现代资产组合理论可以总结出，风险溢价的决定观念是期货定价更加完善的理论，如果商品价格有正的系统风险，期货价格就会比预期将来的现货价格低，当然投资者也可以结合期货市场技术分析进行实战操作，发现期货与现货之间的价差关系。　　通过以上的四个基本理论进行分析，可以明白期货与现货之间产生价差的原因是什么，也能够更加清楚的帮助投资者分析市场中的价格变化，并作出良好的投资决策。

期货交割的8大技巧。　　(1)充分的学习市场机制　　因为期货交易需要支付佣金，而且交易的频率越高，支付的佣金就越多，赢利的消耗自然越快，对于交易的内容和方法，投资者应该充分考虑自身的个性特点，确定交易频率和交易成本，明确交易策略和动机，以及如何执行交易，才能给把握好进行期货交易的好动机。　　(2)学会止损，才能给扩大赢利　　在投资中，止损是投资者的一项重要准则，当投资中出现亏损的时候，一定要当机立断，果断的终止交易，降低更多的损失的可能性。然而作为期货投资的新手，一定要学会克制侥幸心理和满足于小额利润的欲望，既有决断力，又要有耐心。　　(3)循规蹈矩非常重要　　在期货交易中，投资者在掌握投资技巧的同时，还一定要遵循投资规律。而且交易过程中最忌讳三心二意，朝令夕改，否则将会令许多赢利机会白白跑掉，所以投资者保持一贯的交易风格和行为是十分重要的。　　(4)时刻保持对期货交易过程的关注　　在期货交易中，赔钱是在所难免的，亏损作为交易过程中不可避免的组成部分时长期存在的，无论是新手还是在市场中经历投资的有经验者都需要正确的应对投资过程中的亏损现象，关注期货交易的过程。　　(5)确定出市时间　　市场本身是具有内在规律的，投资者必须顺应市场规律，然后设置止损点，减少亏损，投资者应该明确什么时候应该把头寸果断的抽离市场，考虑到亏损的时候，才有可能真是转机出现的时候，因此不要把止损指令规定的太死。　　(6)学会管理自己的资金　　期货市场之所以存在较高的风险，主要是由于保证金制度带来的杠杆作用，以及对强行平仓做法的规定，所以投资者一定要保持资本水平，控制亏损程度，保障自己的资金安全。　　(7)顺势而动　　在期货交易中，市场的大势就是你的伙伴，投资者必须紧紧跟随市场趋势进行交易，当市场形成大趋势的时候，正是可以赚钱的时机，当市场向其他方向发展的时候，投资者应该谨慎决策，密切关注市场走向，让市场告诉自己应该怎么做。　　(8)时刻保持理性交易　　市场不是单个人的行为，许多人都是因为凭感情交易造成巨大的损失，而一些新手经常会忘记规则，凭感情做事，所以投资者要避免这样的情况，要时刻保持理性交易。

期货市场是专业化技术含量较高的金融衍生品市场，而期货经纪人是在期货交易中，以收取佣金为目的的，为买卖双方购买和卖出期货合约的个人或其他经济组织。当然对于初入市的投资者，选择一个优秀的期货经纪人是非常重要的，具体的方法有3点：　　(1)考察经纪人的人品和职业道德。　　一是向经纪人的同事和领导了解其强情况，　　二是通过其代理的现有客户和老客户的了解;　　三是在和经纪人的交往过程中细心观察甚至考验;　　(2)考察经纪人的资质和阅历。　　一是看经纪人是否具有期货从业人员执业资格证书;而是看从业时间的长短;三是看经纪人历史的交易账单;　　(3)考察经纪人的服务水平。期货投资具有的专业性比较强，经纪人服务水平不高就很难指导客户在期货交易中盈利。　　具体的考察方面有：　　一是服务的及时有效性，也就是说，经纪人为客户提供的操作建议或交易计划是否有价值和及时性;　　二是授人以鱼不如授人以渔。真正高明的经纪人并不是指导客户怎么样做赚钱，而是有能力根据投资者的个性和操作习惯以及自身的实力，设计出一套简单而且有效的交易系统。　　三是经纪人的求知欲，期货行业是个人对个人素质要求很高的行业，只有虚心学习，不断进取的经纪人才能为客户提高质量的服务。