从历史上看，如果在交割日之前的持仓一直不减少，并且近远月价差有异动，那么表明可能有资金想要在交割日“有所行动”，而且发动方往往是占据优势的一方，大幅上涨或者大幅下跌的可能性都有。而相对于股指期货来说，在股指期货结算日，目标指数的成交量和波动率显著增加的现象，这就是股指期货交割期的到期日现象。到期日效应产生的根本原因是指数期货采用现金交割的方式进行结算，而套利的平仓交易、套期保值的转仓交易与投机交易者操纵结算价格的欲望，在最后结算日的相互作用产生了到期日效应。　　由于我国证券交易法规定不能卖空股票，套利交易只有在股指期货价格高于现货价格以上才会出现，套利交易者卖出股指期货，买入现货。对于期货到期日仍持有现货的套利者，需要按照期货结算价格出清股票。如果套利交易者比较多，同一时间内的卖压就会集中出现，对指数产生下跌压力。对于套期保值者，在合约即将到期时需要将空头合约转到其他月份去，因此合约到期前当月期货合约价格将有一定的压力，而期货的价格发现作用将影响传导到现货指数。该合约的投机者则希望在最后结算日尽量使现货价格向自己比较有利的方向发展，以达到获利或者减少损失的目的，因此投机者在最后交易日有操纵价格的意愿。　　在以上所述的不同因素影响下，股指期货到期日的交易量、波动率和收益率与平均水平有明显差异。根据统计，股指期货到期日买入股票的投资收益率比其他交易日的平均水平要高；以股指期货到期日为开始的前半个月内买入股票比后半个月买入股票的投资收益率要高。从统计结果来看，股指期货到期日造成了现货价格的一个洼地效应。　　对于一些股票的投资者，股指期货到期日后的几个交易日可以看作买入股票的一个比较好的时机。同样，在两个股指期货到期日中间卖出股票也有轻微的溢价。股票投资者同时要留意该月份出现正向套利空间日期的数量，在出现套利空间的交易日持仓量是否有明显的增加，如果有条件的话还需要了解机构所持的空单数量是否比较大，这些因素都有可能对股指期货到期日的现货指数产生一定压力。　　为了避免结算价格被操纵，中金所将到期日股指期货交割结算价定为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价，并有权根据市场情况对股指期货的交割结算价进行调整。由于时间跨度较大，成分股票权重比较分散，大大降低了被操纵的机会。同时，中金所将股指期货的结算日定为每月第三个星期五，避开了月末效应、季末效应等其他可能引起现货波动的因素。中金所在制度上对股指期货的到期日效应的影响做了充分考虑，但究竟股指期货的到期日效应对现货的影响有多大，需要市场来证明。

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融资融券交易又称“证券信用交易”或保证金交易，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券(融资交易)或借入证券并卖出(融券交易)的行为。　　股指期货全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖，到期后通过现金结算差价来进行交割。　　作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。股指期货是期货的一种，期货可以大致分为两大类，商品期货与金融期货。　　从表面上看的话，融资融券和股指期货机制都是差不多的，都是引入股市做空机制，一样都可以进行杠杆交易。也同样可以实现T+0操作等特征，但两者在本质不同，不会形成重大冲突和互相抢占市场的情况。　　融资融券和股指期货区别：　　第一，各自对应标的对象不同。融资融券与转融通采用拆借和杠杆化的方式来进行股票买卖，从而使双向获益成为可能。　　第二，在交易制度设计上明显有区别，具体体现在保证金比率(杠杆率)、手续费以及交易流程等方面。　　第三，交易规模存在巨大差异。融资融券与股指衍生品适用领域和目标投资者的差异也直接导致了两者交易规模上存在差异。　　投资者之所以愿意参与融资融券的目的是针对单只股票的估值进行投票，如果投资者认为该股票被低估则融资买入，如果认为该股票被高估则融券卖出，进而形成更加灵活的投资组合。股指类衍生品成交和持仓则没有受到明显限制。

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在最基本的对冲操作中,基金管理者在购入一种股票后,同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权(PutOption)。看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时,卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出,从而使股票跌价的风险得到对冲。在另一类对冲操作中,基金管理人首先选定某类行情看涨的行业,买进该行业几只优质股,同时以一定比率卖出该行业中几只劣质股。如此组合的结果是,如该行业预期表现良好,优质股涨幅必超过其他同行业的股票,买入优质股的收益将大于卖空劣质股的损失；如果预期错误,此行业股票不涨反跌,那么较差公司的股票跌幅必大于优质股,则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。正因为如此的操作手段,早期的对冲基金可以说是一种基于避险保值的保守投资策略的基金管理形式。　　对冲基金的英文名称为HedgeFund,意为"风险对冲过的基金",起源于50年代初的美国。其操作的宗旨,在于利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧,在一定程度上可规避和化解投资风险。经过几十年的演变,对冲基金已失去其初始的风险对冲的内涵,对冲基金已成为一种新的投资模式的代名词。即基于最新的投资理论和复杂的金融市场操作技巧,充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用,承担高风险、追求高收益的投资模式。

股指期货交易单位是每点300元，最小变动价位是0.2点，也就是说股指一跳是60元，看你资金的大小和交易方式，手动小资金的话滑点很少，程序化大资金的话一般会有滑点，做的好的可以控制在0.2点也就是一跳。可以去期货达人网看看，有更多的期货建议小技巧。

按照现在主力合约m1309收盘价计算3374：337410（每手10吨）13%（大概，因期货公司而定）=4386.2元/手。如果是10%，就是33741010%=3374元/手。期货里是当日无负债结算制度，也就是说，每天给你计算输赢，所以，保证金也是按照这个公式来计算的：合约结算价1013%=XX元/手。故，豆粕涨了，自然保证金也会有所提高，反之，保证金会相应有所减少。但是对于交易来说，重点不在这里，保证金实际上不是风险所在，风险所在在于你的可用资金，这是你更应该关注的重点。

股指期货程序化交易是一种个性化交易期货程序化交易软件，每个普通投资者或机构投资者都可以根据自己的投资经验和智慧，编写自己的交易模型，进行电脑自动交易。交易模型是交易思想的凝练和实际化，正确的交易思想在严格的操作纪律实行下将获得良好、稳定的投资收益，而通过交易模型正是将正确的交易思想与严格的操作纪律很好地结合在一起，帮助我们获取良好、稳定的投资收益。程序化交易在投资实战中不仅可以提高下单速度，更可以帮助投资者避免受到情绪波动的影响，实现理性投资。程序化交易策略通常包括三个方向：高频交易、趋势交易和套利交易。高频交易就是根据期指的交易规则，在日内频繁做T+0交易。以当前期指合约价格为准，开（平）仓1手期指合约的交易成本大约为100元。期指合约每波动0.2点即60元，当盈利超过0.4点即可平仓头寸，同样当浮亏达到0.4点需要及时止损。高频交易的优势在于风险相对较小，因为每次交易产生的盈亏有限，主要依靠交易次数实现总体盈利，因此其累计手续费过高的缺点也同样明显。趋势交易主要以技术分析为交易依据，通过使用大量的技术指标来判断当前市场的行情发展方向。由于不同指标的判断结果不尽相同，因此需要给所使用的技术指标设置权重，比如均线系统与MACD趋势指标在判断行情出现多空转变的中期趋势时较为准确，当选择交易方向时可将此类指标权重上调；而KD、RSI等强弱指标判断行情走势短期有效，中长期较为滞后，因此当决定开（平）仓买卖点时可增加此类指标的权重。趋势交易属于中长线交易类型，短期可能存在浮亏风险，但中长期盈利较为稳定。套利交易主要以低风险的对冲交易为主，类型有期现套利、跨期套利等。虽然目前期指市场同时存在4个月份的合约，但只有主力合约的成交量活跃，远期合约的成交量普遍较低，不具备跨期套利的交易条件。因此目前期指的套利模式只能选择期现套利。当期指合约价格与现指指数的价差超过套利成本时，程序化交易被触发，买入现货同时开仓卖出期指合约，持仓至合约交割日时双向平仓。现货交易对象以50ETF、180ETF、深100ETF为主体，在设置买入组合时还需根据不同ETF品种与现指指数的相关性调整买入份额。套利交易的优势在于交易风险较低，但执行程序化交易时，由于不同ETF品种与现指存在跟踪误差，对于买入份额的准确性要求较高。

股指期货（StockIndexFutures）的全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。一般，投资者认为未来一段时间内股指会向下跌，则先卖空（卖出）股指期货，待股指跌至预期的位置后回补同等数量的合约数即可获利，但后市若不跌反涨，卖空都则会受到损失。反之亦然。

现货白银在国内的交易中心为数众多且管理混乱，由于名为“现货交易”，所以尽管有变相期货之实，但却并不受到证监会的管辖，而是在商务部管辖之内。2011年国务院曾有文件直指国内交易所林立(主要集中于文化艺术品和贵金属)的乱状，但最终整治结果并不彻底，而是给地方政府保留了发展本省的交易中心(禁止再称交易所)的权利。不过，这期间对于贵金属交易确实有所规范，收束了现货黄金交易的权限(否则今天315被打的也会包括现货黄金)，由央行组建的上海黄金交易所(简称上金所)是当前国内唯一的黄金现货交易所。