P2P网络借贷市场的形成机制与正规金融市场的利率决定方式存在差异。通常情况下，正规金融机构的利率由央行统一制定和发布，作为国家的法定利率，对于各级商业银行的存贷款利率的制定具有参考指导性作用。因此，正规金融机构利率并不是通过市场机制作用产生的利率，没有反映出资金价格以及市场供需状况。而P2P网贷由市场自发形成，是微观借贷主体在考虑到考虑交易成本、风险等因素的基础上博弈产生的结果，是民间资金供求状况的具体表现。假定P2P网贷的利率为R，则R由三部分构成：R=R1+R2+R3，R1:出借人因承担政策风险而获得的补偿收益率；R2：出借人对单个借款者的风险补偿收益率；R3：无风险收益率。关于政策风险，P2P借贷这样的民间金融面临很大的制度风险，目前法律地位不明朗及政策监管的缺失给P2P借贷的业务发展和持续经营带来极大的额外经营成本和不确定性。目前国内的P2P平台主要面临的政策风险包括是否可以先吸收资金再用于放贷，其中涉及到非法吸收公众存款的问题。普通投资者对单个企业缺乏鉴别能力，没有深入了解行业政策，也会产生类似质疑，由此产生的政策风险变成了行业共担。所以P2P借贷资金出借人有权利要求借款人对于其承担的政策风险给予补偿，即R1。第二部分，对于个体资金出借人要求的风险补偿，即R2，是所有信用借贷关系中都具有的。因为每一个借款人的具体风险状况不一样，贷款人必须根据具体情况具体分析，银行的利率水平就包含对借款人风险状况的判断和考察，这本身既是一种甄别机制，也是对银行自身贷款质量和风险的一种补偿。同样，在P2P借贷中，资金的出借人除了要承担这种金融形式本身的制度风险以外，还要对具体的借款人进行具体的分析，特别是通过P2P平台进行的借贷关系发生在陌生人群之间，对借款人的信用状况的考量就显得尤为重要，借款人发标的利率如同其身价，不同信用等级的借款人所适用的借贷利率不同。这样，借贷利率中就包含了这一部分对单个借款者要求的个别风险的补偿。第三部分，无风险收益率R3，在正规金融中指的是无风险资产如国库券的收益率，这是银行贷款的最低收益水平，银行的借贷在无风险收益率的基础上，根据借款人的信用状况，得出合适的贷款利率。同样，对于P2P借贷，这一部分可以看作是资金出借人投标资金的机会成本，这一部分成本构成了P2P借贷中利率的最低限度。倘若利率水平不及一般的无风险收益率，或者社会投资平均利润水平的话，P2P借贷市场是无法吸引的投资者来参与平台借贷的。P2P属于民间借贷的网络化，除了基本的利率构成，仍然受到多重因素影响，影响因子包括：银行一年期的贷款利率、正规金融机构新增贷款和个人在决定家庭开销：一般情况下，若央行降息，P2P平台也会跟着降低收益率，因为央行降息一方面则更加彰显了网贷平台在收益方面的优势，吸引越来越多的投资者，投资端的资金得到更好补充；另一方面对借贷人来说，央行降息直接导致社会融资成本下滑，相对来说因流动性充裕，所以一般P2P平台也会跟着降低利率。金融机构新增贷款越，P2P借贷平台等民间借贷市场中借款人资金需求减少所以利率下降，从而导致P2P网贷利率越低。个人在决定家庭开销，特别是购买汽车、房屋装修等商品时，不仅以目前的经济条件为基础，会同时考虑未来的收入、物价、就业和利率变动的变化预期。如果消费者对当前及今后一个时期国家的经济发展形势持积极乐观心态，对未来的收入预期看好，就会倾向于增加开销支出，甚至愿意负债贷款或抵押消费。当多数消费者都持积极乐观心态，其结果是消费需求增长和经济景气攀升。此时，P2P平台的融资需求增加，平台利率相应提升。通过以上的研究发现，对于P2P借贷市场的利率，它和正规金融一样，都包含了无风险收益率和对个别借款者的个别风险补偿两部分，但是不同的是，P2P借贷利率以及其他形式的民间金融还包括了对于政策风险的补偿要求，这正是在当前的政策不明朗以及金融监控缺失的形势下，P2P借贷高利率产生的根本原因。同时P2P平台的利率又受多方面主观因素的影响，从而P2P平台的利率会发生上下浮动。在综上所述，有浮动式正常的，只要不是太大范围的上下起伏，都无需担心。同时投资有风险，且行且谨慎。
收益率由平台的借款项目和资金流入所决定的吧，这些都是具有不确定性的。也就是理财资产供给与理财资金需求，往往会有波动，导致收益率出现变化。诸如有时候项目太多了，资金相对少，那么收益率要上浮；有时候项目少，资金多，可能要下浮。
目前，国内P2P借贷行业发展远未成熟，加上各类细分资产差异显著，交易规模此消彼长，整个行业的平台收益率并不能很好地反映出市场的资金供需情况。但是就单个平台的平均收益率来看，其波动情况可以在一定程度上反映出一下几个问题：1）平台的模式或定价机制某Y平台加盟店模式，专做线下信用借贷，给出的收益率在16-18%之间，且非常稳定；某L平台的收益率与央行定期存款挂钩，是一年期定存的多少倍。2）各类产品交易规模的相对变化很多平台都涉及多类资产（产品），其收益率不一样，如某L平台的净值借款收益率在8-13%之间，企业借款则在18%左右，平均收益率的大幅波动往往是因为某一类产品（也可能是上线了某种新产品）的交易规模大幅变化所致。3）资金供给情况对于很平台，尤其是大型综合性平台而言，其平均收益率在年末都会有翘尾巴现象，说明市场资金相对紧张，反之亦然。4）临时性的大规模活动比如周年庆、双十一等，通过临时抬高奖励（计入收益率中）等方法吸引投资人5）风险信号不少问题平台在跑路前夕连续发布大量的高收益短期借贷产品，导致收益率急剧抬高，这一点是值得警惕的。6）其它情况有一些平台会突然降息，往往是在完成融资后的某一段时间内，这个时候不缺用户，不缺信任，降息才有利于自身发展。如知名W平台投资收益率突然由18%降到15，今年三月又降到12-13%左右。以上只是概要介绍，并不全面，还有很多其他情况没有列出来。不管怎样，具体问题还是需要具体分析，通过表象变化，结合具体细节去思考，才能够抓住问题的实本质！
近期貌似都在普遍下行吧，而且这个是高度市场化的利率形成机制呀，肯定会浮动的嘛，你看那个shibor不是一样浮动嘛
撰写答案
相关问题
热门文章
热门问题
