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(4)按债券的发行方式即是否公开发行来分类,可分为公募债券和私募债券
承购包销,到目前的定向发售
这个发言人已经明确表态了啊。按发言人的意思就是,我们根本不差钱,我们发这个纯粹就是为了打评级机构的脸。
讲真,现在国内投行就是这么定价的:发行人发个3+2,可以接受的成本是4%-5%,最近市场上发了个差不多资质的3+2的债,利率4.3%,那定价区间就差不多是4%-4.5%。网下的话,去找投资者询价,投资者接受4.4%,那么发行利率就定下来是4.4%左右了,如果不接受,定价区间改成4.5%-5%,再询一遍。网上的话,就是投资者资金在定价区间里面自己投。国内投行的债券的定价完全没有技术含量,技术含量在于怎么和发行人和投资者勾兑。国内百分之百的券商都没有风险定价能力,就酱
窃以为是为了期限错配。仔细观察一下前者数列和后者数列有哪些不同?对了,前者都是质数。质数意味着什么?意味着两笔不同期限的债券不容易同时到期,从而避免流动性紧张。举例而言,如果债券期限是2、4、6年,则到了第4年不仅2年期的债券到期了,需要偿付,而且还要同时偿付4年期的债券。这种现金流的大幅波动从财务角度看是不稳健的。姑妄言之。
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