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企业债券的风险与企业本身的经营状况直接相关。如果 企业发行债券后,经营状况不好,连续出现亏损,可能无力 支付投资者本息,投资者就面临着受损失的风险。所以,在 企业发行债券时,一般要对发债企业进行严格的资格审查或 要求发行企业有财产抵押,以保护投资者的利益。另一方 面,在一定限度内,证券市场上的风险与收益成正相关关 系,高风险伴随着高收益。企业债券由于具有较大风险,它 们的利率通常也高于国债。
企业债券不能还本付息是购买债券最主要的风险。如果我们把债券风险局限在还本付息问题上,我们就是假设,投资者在买好债券后除了考虑在债券到期时领取本息外,就不再考虑其他方面。问题远不止于此。在现代债券市场中,许多人购买债券有多种惫图,例如,除了安全保值外,有更多的人是为了利率投机,即利用利率涨跌的机会,买进或抛出债券。这样,债券经常买进卖出,流转速度加快,这就不摇把债券的还本付息能力作为唯一的风险考虑。