为什么购买分级B，会出现买入当天就损失40%的悲剧呢？分级基金的折算到底是怎么回事？

分级基金之所以存在折算，是因为B类净值一直在波动，导致杠杆发生变化，杠杆太高不利于保护A类投资者，杠杆太低会降低B类份额吸引力。分级基金折算包括定期折算和不定期折算。定期折算容易理解，实际上是一种分红，也就是在每一个计息周期结束后将A类份额的约定收益（即大于1元以上的部分）以母基金的形式兑付给投资者，保证利息支付。不定期折算包括向上折算和向下折算。今天我们重点谈一谈向下折算，因为投资者一旦误入面临下折的基金，无异于踩雷。向下折算的核心的是保障A类投资者的权益。试想一下，如果B类份额投资不利，遭遇连续下跌，会打破2倍杠杆（诸如出现A类净值1.05，B类净值0.2，这时候杠杆就增加到了6倍以上）；一旦B类继续下跌，很可能会牵连A类因为这时候杠杆非常高了，只要两个跌停就会出现这种情形（B类用于投资的份额并不是0.2，而是1.25，两个跌停意味着0.25的损失，A类净值将受到损失）。在现实中，一般分级基金都会设置一个向下折算的触发条件B类份额净值跌至0.25。鉴于面临下折的分级基金杠杆比例最高，一旦市场反弹，收益也是极为诱人的，因此一般B类份额净值接近0.25的时候，也会吸引一些大胆的投机者介入。一旦豪赌市场反弹成功，将获得数倍的超额利润，而一旦豪赌失败，就只能被折算。这样的话，一方面B类交易溢价（为了赌反弹往往需要以高于净值的价格买入，下折后溢价下降）将会回落，另一方面净值本身会因市场下跌继续缩水，遭遇所谓的戴维斯双杀。在近期的股市大调整中，有投资者看到一些分级B净值大跌，感觉价格便宜，打算进场抄底，殊不知买到的可能是触发了下折条件的分级B，还有可能是抄在半山腰买入后继续大跌，触发下折条件，在此情况下一旦被下折，都将遭遇重大损失。所以啊，分级B不懂千万别轻易玩，下折完成后，A类份额和B份额的净值重新回归初始净值1，并且份额均将按照一定比例缩减。打个比方，假设原先A类和B类份额均为1万份，在B类净值跌至0.25之后，触发下折条件1万份净值1.05的A类将缩减为2500份净值为1的基金，1万份净值0.25的B类将缩减为2500份净值为1的基金。B类价值不会发生变化，但是数量缩减了75%，为了维持初始杠杆，A类进行同比例缩减，同时A类投资者将获得7550份母基金（另外50份为约定收益），并且可以按照1元净值赎回，提前收回大部分本息。正因为如此，对于A份额投资者来说，下折相当于实施了一次大比例分红。不仅如此，根据市场情况，如果B类出现溢价，则A类往往存在折价，这意味着在下折前买入A类可以享受折价收益。所以，这个市场上不仅存在豪赌B类的人，也不乏买入A类套利的投资者。当然，分级基金不仅有向下折算，还有向上折算。当分级基金母基的净值上涨至某个价格（比如1.5元），分级基金将进行上折，上折是由于母基对应的指数大幅上涨造成的，此时B类份额大涨之后杠杆降低（诸如B类净值1.5，A类仍为1.05，则杠杆将小于2），上折后A类份额和B类份额的净值均回归为初始净值1，超过1的部分将以母基的形式发放给A类份额和B类份额的持有人，因此，发生上折时，B类份额和A类份额的持有人都将获得母基份额。显然，牛市中出现上折的情况比较多。来源：分级基金折算，你真的弄懂了吗？

个人感觉，就是A类把钱借个B类去买债券股票啥的，但是并不是无偿的而是谈好的借钱利息A类为了保证自己借出去的钱不赔个精光，给B类设置了一个限定而当你购买B类的时候（通常是因为B类在低点）,如果继续跌破了限定就要给A类钱了，所以这时候B类不仅自己购买的股票什么的在跌，还要给A类利息....俗称雪上加霜，一下子就跌的很低了吧反正听着就惨惨的，不知道理解的是不是正确