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从“规范两融业务”到“管控信贷资金投向”,如此密集的政策警示信号,都是去杠杆引导资金合理流入股市的行为,实际上也是在为经济增长的复苏扫清障碍。从2014年固定资产投资到位资金来看,去年年末社会融资总额的加速并未改善实体经济的融资状况,而这很可能是由于股市的泡沫化倾向分流了实体经济资金所致。
所谓伞形信托其实是结构化证券类信托的一种。结构化证券分为优先和劣后两位受益权,其中优先可以拿一个固定的预期收益率,劣后级委托人其实作为投资顾问,利用信托资金进行二级市场投资。结构化信托的本质就是劣后级的委托人,利用杠杆,借了优先级的钱,在股票市场进行投资。在实际操作中,往往由证券公司、信托公司与银行等金融机构共同合作,为二级市场的投资者提供投融资服务。