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中金所针对股指期货的制度设计中将投资者分为套保者、套利者以及投机者三大类型。所谓套保者,是指利用股指期货来对冲现货市场风险的投资者;套利者是指利用现货市场和期货市场价差来取得收益的投资者;投机者是指专门在股指期货市场上买卖股指期货合约,即“看涨时买进、看跌时卖出”以获利的投资者。 中金所在最新公布的股指期货交易规则中修改了普通投资者的限仓限额的规定,将持仓限额从600手减少到100手。也就是针对投机者的持仓进行了限额。这样一来,在股指期货市场里主要的交易力量就是套利和套保者,他们就是机构。