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从行业整体估值来看,目前处于相对合理的水平,在整体市场情绪稍微好转的情况下,短期看弹性和市场关注度,重点关注医疗服务和器械子行业,及基因测序等主题板块。而长期来看,医药行业的成长逻辑没有发生改变,成长的确定性依然被市场认可,因此在政策纷扰中寻找避风港、业绩确定性和鉴别真正成长性成依然是最重要的投资逻辑:(1)政策避风港遵循从上至下的原则精选子行业:医疗服务(爱尔眼科(300015)、迪安诊断(300244)、泰格医药(300347)等、IVD(迈克生物(300463)、万孚生物(300482)等)、创新药(恒瑞医药(600276)等);(2)业绩确定性可依照从下至上的原则,根据业务发展态势判断业绩增长可持续性,重点推荐亚宝药业(600351)、安科生物(300009)、京新药业(002020)等;(3)主题性投资机会:上半年基因测序、互联网医疗等概念受到市场热捧,这些新技术、新模式代表着行业自身发展的趋势,将会成为市场持续关注的主题,推荐达安基因(002030)、华润万东(600055)等;国企改革将极大改善公司经营状况,推荐关注太极集团(600129)、千金药业(600479)。