从宏微观两大因素分析。放在全球格局范围看,是全球产业结构调整给新兴市场带来的共性问题。从产业结构看,新兴市场出口型经济动力正在熄火,必然导致外汇流入减弱,从而使得外储下降,引发外汇占款减少。另一方面,随着美国加息预期升高,全球资本资金流向出现变化。使得新兴市场国家从资本青睐流入地区,变为被资本抛弃流出地区。不仅仅是中国,而且整个新兴市场国家和地区外储都在下降。中国只是外储基数太大,同样的降幅而绝对额却大得多、更加突出而已。
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