定发行价格的方法 新股发行时,其发行价格的确定有以下几种: (1)、协商定价法 根据我国《证券法》的规定,股票的发行价格由发行人与承销的证券公司协商确定,并报中国证监会核准。发行人应当参考经营业绩、净资产、发展潜力、发行数量、行业特点、股市状态,提供定价分析报告,说明确定发行价格的依据。 (2)、市盈率法 市盈率又称本益比(P/E),是指股票市场价格与盈利的比率。计算公式为: 市盈率===== 股票市价/每股收益 通过市盈率法确定股票发行价格,首先应根据注册会计师审核后的盈利预测,计算出发行人的每股收益,然后可根据二级市场的平均市盈率、发行人的行业情况(同类行业公司股票的市盈率)、发行人的经营状况及其成长性等拟定发行市盈率,最后依发行市盈率与每股受益之乘积决定发行价格。 按发行市盈率法确定发行价格的计算公式为 发行价格====每股收益x发行市盈率 每股收益====税后利润/发行前总股本 确定每股税后利润有两种方法:一种是完全摊薄法,即用发行当年预测全部税后利润除以总股本,直接得出每股税后利润;另一种是加权平均法。不同的方法得到不同的发行价格,每股税后利润确定采用加权平均法较合理。因股票发行的时间不同,资金实际到位的先后对企业效益影响较大,同时投资者在购买股票后才能享受应有的权益。 加权平均法的计算公式为: 股票发行价格==(发行当年预测利润/发行当年加权平均股本数)Χ市盈率 ==发行当年预测利润/{发行前股本总数+本次公开发行股本数?(12?发行月数)/12}Χ市盈率 每股年税后利润==发行当年预测税后利润 /{ 发行前总股本数+本次公开发行股本数Χ(12?发行月数)/12}
1.在新股发行过程中,发行市盈率和股本因素是市场讨论较多的两个方面。对于这两个因素,投资者应多一份谨慎,正确看待,理性分析,避免盲目。 2.先来看发行市盈率。3.目前主承销商在新股发行的询价过程中,都会为询价机构提供一份估值报告,其中涉及相关行业的整体估值情况。 4.为顺应和配合新股发行制度改革,中证指数公司日前发布了沪深全市场行业市盈率,从专业机构角度,为投资者、中介机构以及监管部门等提供相对客观、权威的信息,进一步提高了市场透明度。广大投资者由此找到一个规范透明的参考基准,有助于提高自己的辨别能力,从而减少在市场中的非理性行为,保护自身合法权益。 5.再来看股本因素。