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投资股票,重要的是公司的成长,而公司的成长受宏观、行业及公司经营管理等多种因素影响。作为普通投资者,受专业性的约束、信息不对称的影响,分析起来难度很大。有没有比较简单的方式,分析一家公司的成长性呢?多年来,很多人都在关注每股收益,一个简单、实用的评判成长的重要指标却被忽略了。这个指标就是公司的主营收入。通过公司主营业务收入这一指标,成长的复杂因素迎刃而解。因为一家公司发展情况最终反映到财务指标上,主营业务收入是一个重要指标。收入是公司利润来源的根本,更是利润的先行指标。和利润相比,收入指标显得更“纯净”。每家上市公司的利润在与投资人见面之时,都可以说是经过不同程度包装的,如投资收益、公允价值变动、补贴收入、营业外收入等都可能是包装材料,在分析利润时要小心剔除这些偶然性因素的影响。而分析公司收入就简单得多。如果收入持续稳定增长,基本上可以判定公司趋势是向好的。如果一家公司在外部经济环境恶劣的情况下,仍能保持较高的增长速度,这样公司的竞争力就很强,值得投资格外关注。例如,2008年前三季度国内经济受金融危机影响,宏观经济环境对企业发展相当不利,若这一时期上市公司业务仍能快速增长,就值得重点关注。假设一年前通过下面三个条件选择成长性的公司:1.公司主营业务收入同比增长30%;2.季度主营收入环比增长30%;3.主营三年复合增长率30%。持股一年后,有什么结果呢?根据新东风无忧价值网选股平台的统计,符合上面条件选出的26家公司其间平均涨跌幅142%,比上证指数同期73%的涨跌幅强了近一倍。看样子,这个方法的确是非常有效的。所以,看公司收入,不能简单地看营业收入是多少,而是结合收入的同比、环比、多年复合增长率等系列指标评判公司的成长。上市公司2009年三季报已披露完毕,根据新东风无忧价值网选股平台的统计,共有34家公司符合上述选股条件,其中近期暴涨的新农开发(600359)就是其一。三季度,该公司收入同比增长93%,单季收入环比增长111%,三年复合增长32%,股价国庆节后涨幅超过75%,看来主力也不是闭着眼睛炒作的。
)年化的营业收入同比增长率超过10%;2)归属于股东的净利润(扣非)同比增长率超过30%,满足这两个条件,我就可以认定为成长性较好的股票,这是我的基础条件。当然,你也可以采用其他的数值作为判断标准,但应该离不开这两个指标。其次,作为成长股,大多情况下,他还不是现金牛,因此,经营现金流可能不会太好,但只须不呈现净流出就可以了。此时,我会选择以现金流为标准衡量的第三个条件:3)利润含金量>0,即实现的利润,不一定增加等量的现金,但在经营上一定不能净支出现金。此外,作为成长股,有可能拥有较高的资产负债率,我说的较高,是指并不是很离谱的负债率,比如说高于50%的情况,所以形成第四个条件是:4)资产负债率<50%在此基础上,我还要确定的是,公司不是亏损的,且净利润呈现持续增长,所以形成了第五个选择条件是:5)净利润>0且净利润持续增长除此以外,如果你想对市值做一个限制,或者对估值做一个限制,又或者,将有财务假造可能的情况规避掉,那么,你可以将这些特征定义进财务模型中去,从而选出一个你认为不错的成长股模型。
通过公司主营业务收入这一指标,成长的复杂因素迎刃而解。因为一家公司发展情况最终反映到财务指标上,主营业务收入是一个重要指标。收入是公司利润来源的根本,更是利润的先行指标。和利润相比,收入指标显得更“纯净”。每家上市公司的利润在与投资人见面之时,都可以说是经过不同程度包装的,如投资收益、公允价值变动、补贴收入、营业外收入等都可能是包装材料,在分析利润时要小心剔除这些偶然性因素的影响。而分析公司收入就简单得多。如果收入持续稳定增长,基本上可以判定公司趋势是向好的。
你好,分析利润时要小心剔除投资收益、公允价值变动、补贴收入、营业外收入等这些偶然性因素的影响,分析收入就简单得多,而且不能简单地看营业收入是多少,而是结合收入的同比、环比、多年复合增长率等系列指标评判公司的成长。