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您好,这次医药行业就没有那么幸运。这次事件,不仅仅是疫苗行业,对于整个医药行业都是一次信任危机,就像之前的塑化剂和三聚氰胺一样。对于其他被误伤的医药上市公司来讲,本来近期涨幅就比较大,今年以来一骑绝尘。即使在沪深300整体估值已经低至15倍,接近历史低点的背景下,医药板块的估值却越来越高,这个时候突然被当头一棒,恐怕阶段性调整会接踵而来。疫苗方面,相关部门肯定会对整个疫苗产业链进行检查整顿,尤其是相互之间有关联的、实控人有长生背景的。不管最终有没有问题,资金暂时都会用脚投票,短期内对这些公司还是不要抱有幻想。但是,真金不怕火炼,检查之后,应该会有公司脱颖而出,从今天的表现来看,成大有没有可能成为真金呢?拭目以待。
首先,就此次事件而言,问题疫苗事件无疑是对疫苗行业的又一次打击,损伤了公众对国产疫苗的信任,未来可能将有更多国产疫苗受此波及连累,但在质问追责的同时,我们更应关注疫苗行业何去何从。从长远来看,国家将进一步加大行业监管力度和加强招标采购流程规范,从顶层设计到终端治理协同发力,向疫苗管理规范化和疫苗使用安全化方向迈进。因此,此次事件是一项蕴含机遇的严峻挑战,只有一直以来遵守行业规范、注重产品质量的企业方可安全过关,将有望在疫苗行业整肃之后凭借高质量享有更广阔的市场。其次,我们对历史上曾经发生过的4起著名的药品安全事件进行回顾,并试图寻找出一些规律,以便为我们的投资人给出未来的投资建议。这4起事件分别为:2007年8月2日,黑龙江假狂犬病疫苗案;2012年4月15日,河北毒胶囊事件;2016年3月18日,山东非法疫苗案;2016年4月12日,魏则西事件。从以上四个事例中,我们总结出以下几条规律:1.药品安全事件爆发时,港股医药生物行业的表现要大概率好于A股,这可能与港股的上市结构有一定关系,因为港股医药生物行业只有50%的公司来自于内地;2.从历史数据看,药品安全事件对大盘整体的影响并不特别大,考虑到今年以来医药生物行业表现远超大盘,大盘的短期震荡还是很有可能的,当然由于医药生物在大盘中的权重并不高,因此大盘大幅回撤的可能性很低。据此,我们认为此次事件对医药行业板块存在短期不利影响,中长期来看,随着监管力度的加强及相关配套政策和措施的出台,医药行业将有望迎来更加健康的大发展。同时,港股相关板块和市场受到此事件的影响将非常有限,香港市场的医药板块收益仍值得期待。