您好,随着基金业绩的典型J曲线起伏幅度减小,大部分产生最终基金收益的资产已经售出,所以我们可以推测基金收益将进入平稳期。短期内最大的差距主要在于清算时间和业务资源。那些超过10亿美元规模较大的基金,已经在其能力和资源的程度上取得了长足的进步,它们常常可以从同类PE手上收购公司;大公司无论在产业专业化还是承担经营资源方面都具备更大的能力。鉴于以前的PE已经做好了提前准备,它可能在一个较短的持有期内相对更快地退出。规模在5亿美元或以下的基金,在1-3年里的投资收益率相对较低,因为它需要通过较长的控股期来调整各种业务功能。值得一提的是,将公司扩张为可收购的对象,也需要花费很长时间,不管未来对公司的收购行为是战略收购还是PE收购。
私募股权基金也可以根据基金的规模来分类,通常基金规模越大,越是投资企业发展的后期,即为收购基金或过桥基金。而小型基金为创业投资或叫风险投资基金。最复杂的是通常叫中间市场的基金,它既有投资高端的,也有投资低端的,不同的中间市场的基金有不同的投资对象和投资风格,不像创业投资或收购基金那样目标明确。
A.成长基金。投资于成长阶段企业。B.并购基金。主要以控股方式投资于稳定成长期的企业,这些企业通常可以提供连续三年以上的反映盈利能力或潜力的财务报表,通过企业内部重组和行业整合来帮助被收购企业确立市场地位。C.重整基金。专注于为陷入财务危机的企业提供财务拯救。D.夹层基金。通常以股债结合的形式投资处于稳定成长期而上市之前的企业。E.房地产基金。直接投资于房地产相关项目以获取收益。F.基础设施基金。投资于基础设施项目。G.母基金。投资于其他基金、集合计划、专项资金等。