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你闹,一是美债收益率快速上升!1、十一期间,美债收益率扩大升势,10年国债收益率最高涨幅超过3.248%,而在今年8月底,收益率也还在2.9%附近徘徊。10年国债收益率是美国市场甚至是全球市场资金价格的瞄,收益率的上升预示着市场资金价格的提高,进而对股市产生重大影响。10年期美债收益率的上升主要原因在于美联储收紧货币政策,一是加息;二是缩表。加息会快速提高美联储-商业银行、商业银行-商业银行、商业银行-居民、企业之间的借钱成本,进而导致全社会的资金成本提高。作为由美国政府发行且背书的债券,10年期国债收益率就是全社会资本成本的综合缩影。2、美股暴跌的原因还来源于市场对美债收益率倒挂的担忧!所谓收益率倒挂意思是短期国债收益率(1年或2年)和长期国债收益率(10年)持平甚至是超过长期国债收益率。二、美国上市公司股票回购的下降!美国股票回购也是推动美股牛市的重要原因,所谓股票回购指的是上市公司用自有资金买回市场上的股票,最终市场上的流通股减少,根据“每股净资产=净资产÷流通股”的公式,回购前后净资产是没变的,但是流通股减少了,最低每股资产增加,理论上会使股票价值增加,股价上涨。
美股此次出现暴跌走势,有四大因素共同作用所致。首先,2018年年初,美股涨幅呈现出非理性繁荣,包括席勒本益比、市盈率等诸多指数屡创新高。从结构上看,2018年上半年科技股涨幅最高,但其股价与盈利额不匹配,因此在此次股市暴跌中,科技股领跌股市。股市上行和下挫是市场运行的规律,高速上涨早已引发市场担忧。此次美股暴跌是其股市正在进行回调,是对前期涨幅过大的一种修复。