{__STYLE__}
与股指期货、融资融券比较的话,杠杆ETF,投资准入门槛较低,无论是资金门槛还是对专业性的要求;与股指期货工具相比,无持仓限制,无须缴纳保证金,不需要进行保证金管理,操作风险更低。杠杆ETF的推出为追求杠杆投资的交易型投资者、不方便运用股指期货或融资融券的投资者及套利者提供了高效、便捷的杠杆投资工具,也将中国ETF产品的发展推向了行业至高点。杠杆式ETF基金最大好处是能让投资者不需向券商融资,就能放大资金杠杆、提高资金的使用效率。但同时也要注意,杠杆式ETF基金是能让人上天堂,也能让人下地狱的高风险投资工具。在过去一年中,表现最佳和最差的ETF基金几乎清一色都是杠杆式ETF基金。杠杆ETF最大的亮点是,相对于传统ETF具有一定的杠杆属性。一般情况下,按照ETF的跟踪标的,杠杆ETF可分为宽基指数(股票、债券、货币)、风格指数、行业指数、商品指数或其他杠杆指数系列;按照杠杆的大小,可分为1倍、1.5倍、2倍……N倍;按杠杆的方向,有正负之分。据悉,易方达授权开发的第一批杠杆ETF,跟踪标的是国内最具有代表性的沪深300指数,杠杆大小和方向可能有-1倍,+2倍、-2倍。其杠杆ETF系列产品的面世,将抢占行业先机,在另类产品中,开辟出半边天,巩固并提升其工具型产品的市场地位。[2]投资管理(1)投资目标杠杆ETF通常追求每个交易日基金的投资结果在扣除费用前达到目标指数每日价格表现的正向一定倍数,如1.5倍、2倍甚至3倍,但通常不追求超过一个交易日以上达到上述目标。这意味着超过一个交易日的投资回报将是每个交易日投资回报的复合结果,这将与目标指数在同时期的回报不完全相同。(2)投资对象杠杆ETF主要投资于目标指数组合证券和金融衍生工具,其他资产通常投资于国债及高信用等级和高流动性的债券等固定收益产品。以ProShares系列为例,其杠杆ETF可以投资的证券及金融工具有:股票类证券,包括普通股、优先股、存托凭证、可转换债券和权证;金融衍生工具,包括期货合约、期货期权、互换合约、远期合约、证券和股票指数期权等;国债、债券和货币市场工具;融资融券、回购等。(3)投资策略为了达到投资目标,基金管理人通常将采用数量化方法进行投资,以确定投资仓位的类型、数量和构成。基金管理人在投资时不受其本身对市场趋势、证券价格观点的影响,在任何时候均保持充分投资,而不考虑市场状况和趋势,也不在市场下跌时持有防御性仓位。
杠杆交易,又称虚盘交易、按金交易。顾名思义,就是指投资者用自己的资金作为担保,从银行或经纪商处提供的融资放大来进行投资交易,也就是说,利用小额的资金来进行数倍于原始金额的投资,以期望获取相对投资标的物波动的数倍收益率,盈利或亏损。 其实,目前国内黄金ETF并没有使用杠杆来交易的。虽然黄金ETF不存在杠杆比例,但是其交易的收费也极低,黄金ETF交易不需要缴纳黄金的保管费、储藏费和保险费等,也不需要缴纳印花税等费用;费用主要分为黄金ETF基金日常运营开支和黄金ETF基金管理费。全部费用大概在0.03%—0.08%,大大降低了交易成本。
2003年,热衷于黄金的投资者迎来了最新的投资工具——黄金ETF,黄金ETF自诞生以来,以较快的速度成为了全球的最大的交易品种。 长时间以来,由于投资的起点低,因此黄金投资不仅是大部分的“专利”,黄金ETF诞生以前,国内投资者能够进行黄金投资的渠道主要有实物金、黄金T+D、纸黄金、现货黄金等,这些投资渠道有部分是具有杠杆倍率的,还没有接触过黄金ETF的投资者,会问“黄金ETF属于杠杆交易吗?”。 首先,先介绍一下,什么叫杠杆交易? 杠杆交易,又称虚盘交易、按金交易。顾名思义,就是指投资者用自己的资金作为担保,从银行或经纪商处提供的融资放大来进行投资交易,也就是说,利用小额的资金来进行数倍于原始金额的投资,以期望获取相对投资标的物波动的数倍收益率,盈利或亏损。 其实,目前国内黄金ETF并没有使用杠杆来交易的。虽然黄金ETF不存在杠杆比例,但是其交易的收费也极低,黄金ETF交易不需要缴纳黄金的保管费、储藏费和保险费等,也不需要缴纳印花税等费用;费用主要分为黄金ETF基金日常运营开支和黄金ETF基金管理费。全部费用大概在0.03%—0.08%,大大降低了交易成本。 由于其需要交纳的费用极少,也算为投资者资产配置提供了非常好的工具。此外,黄金ETF产品的发展空间不容小觑的,我国现已成为全球第二大黄金消费国和第三大黄金生产国,这意味着黄金ETF的潜在市场空间相当大。而且,黄金ETF的优势也是多多。 黄金投资分析师景良东告诉您黄金ETF的优势包括:第一,交易便捷,黄金ETF在证券交易所上市,所以投资者可以用自己的证券账户买卖黄金ETF,手续简单,交易非常的便捷;第二,交易成本低,投资黄金ETF是一个交易成本较低的投资方式,最低交易1手300元/克左右黄金,而且可免去黄金的保管费、储藏费和保险费等,交易费用远低于实物金手续费,约在0.03%~0.08%之间;交纳约0.40%管理费用;第三,流动性强,黄金ETF存在一级和二级市场,同时有市场代理或做市商活跃市场交易,加之黄金ETF市场存量巨大,交易的流动性可以得到极大保障。 但是,黄金ETF的缺点则是没有杠杆比例,尚不能做空也是其最大的劣势,对于一些黄金投资者而言,高收益的黄金T+D和现货黄金等仍然会是投资的首选。 进行黄金ETF投资有两种方式,第一种方式则是全部投资于实物黄金。这类黄金ETF将全部资金投资实物黄金,是一种被动式的基金管理方式,不关注黄金短期价格波动获利机会。第二种方式则是大部分投资实物黄金和小部分投资流动性资产。这类黄金ETF采用大部分投资实物黄金和小部分投资流动性资产的投资策略,除了将大部分资金投资实物黄金外,基金公司按照自身的规定选择流动性资产的品种以及投资比例,一般情况下选择货币市场票据或债券。