自2011年以来,美股经历的这轮牛市,可谓是美国历史上的最长牛市之一。很多公司的股票已创出新高,尤其是科技股。最近美股的走弱,甚至10日的暴跌,也主要为科技股领跌。 鉴于目前美股上市公司的企业质地、业绩增长状况等因素,再考虑到美国经济现今的持续走强态势,很难得出此次暴跌是“美股牛市的结束和熊市的开始”的结论。即便美股接下来持续呈现出疲弱态势,在很大概率上,也可能只是一种短期的修正。
如当前美国国债收益率曲线的走高,美国国债价格的下跌,某种程度上反映了市场对美国经济走势相对乐观。如果美股是经济的晴雨表的话,美国国债无风险收益曲线上涨和美股下跌本身传递的就是一个相对矛盾的信号。目前美国上市公司的资产负债状况处于相对安全的状态,这也从侧面反映出,这次的暴跌和走弱,伴随的是风险的释放而非聚拢。