蝶式套利像蝴蝶一样,翅膀是要对称于身体两侧的。
由于期货与期权在本质上的共性，投资者可以将蝶式套利的思想应用到期指套利上。不同交割月份的期货合约存在着价格水平的差异，而且随着市场环境的变动，中间交割月份的合约与两旁交割月份的合约价格还可能会出现更大的波动，因此，利用蝶式套利可以较好地规避价差逆向变化的风险。
蝶式套利在净头寸上没有开口，它在头寸的布置上，采取1份近端合约;2份中间合约;1份远端合约的方式。其中近端、远端合约的方向一致，中间合约的方向则和它们相反。即一组是:买近月、卖中间月、买远月(多头蝶式套利);另一组是:卖近月、买中间月、卖远月(空头蝶式套利)。两组交易所跨的是三种不同的交割期，三种不同交割期的期货合约不仅品种相同，而且数量也相等，差别仅仅是价格。正是由于不同交割月份的期货合约在客观上存在着价格水平的差异，而且随着市场供求关系的变动，中间交割月份的合约与两旁交割月份的合约价格还有可能会出现更大的价差。这就造成了套利者对蝶式套利的高度兴趣，即通过操作蝶式套利，利用不同交割月份期货合约价差的变动对冲了结，平仓获利。
你好，蝶式套利，它是套利交易中的一种合成形式，整个套利涉及三个合约。在期货套利中的三个合约是近期合约，远期合约以及更远期合约，我们称为近端、中间、远端。蝶式套利在净头寸上没有开口，它在头寸的布置上，采取1份近端合约：
蝶式跨期图利（简称蝶式套利）是跨期套利中的一种常见的形式。它是由两个方向相反、共享居中交割月份的跨期套利组成。蝶式套利的原理与跨期套利相似，即同一种商品不同交割月份合约之间的价差出现不合理的情况。 蝶式套利涉及三个合约：近月合约、居中合约和远月合约。 具体操作方法：买入（或者卖出）近月合约，同时卖出（或买入）居中合约，并买入（或卖出）远月合约，其中，居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份数量之和。对于普通跨期套利来说，价差有不回归的风险，而蝶式套利是“套利的套利”。因而相对于一般跨期套利来说，蝶式套利的风险和利润都相对较小一些。
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