在期货市场中卖出套利交易该怎么理解？

某套利者以461美元/盎司卖出8月份黄金期货，同时以450美元/盎司买入12月份黄金期货，当8月份合约价变为464美元/盎司，同时12月份价格变为457美元/盎司时，该套利者同时将两合约对冲平仓，套利结果可用两种方法来分析。第一种，可以分别对两合约的盈亏进行计算，然后加总来计算净盈亏，计算结果如下:8月份的黄金期货合约:亏损=464-461=3美元/盎司8月份的亏损+12月份的盈利=-3+7=4美元/盎司，即该套利可以获取净盈利4美元/盎司。第二种，可以使用价差的概念来计算盈亏。从磁利操作上，我们可以看到该套利者卖出的8月份黄金的期货价格要高于买入的12月份价格，因而是卖出套利。价差从建仓的11美元/盎司变为平仓的7美元/盎司，价差缩小了4美元/盎司。在这里需要强调的一点是，如果套利者买卖的是同种商品不同交割月份的合约(称为跨期套利)，可能出现正向市场或反向市场的情况，这对买进套利盈亏的判断规律。例如，如果某套利者是以461美元/盎司买入8月份黄金期货，同时以450美元/盎司卖出12月份黄金，很显然这是反向市场，价格较高的一"边"进行的是买入的交易，因此这种套利为买进套利。同样，只有价差扩大，套利才能够获利。尽管套利的种类有很多，但其基本的操作原理是相似的，都可以归结为买进套利和卖出套利两大类，按照前面归纳的价差变化与买进或卖出套利之间的规律，可以根据对未来价差变动方向的预期，正确选择进行买进套利操作或卖出套利操作。

你好，期现套利是指某种期货合约，当期货市场与现货市场在价格上出现差距，从而利用两个市场的价格差距，低买高卖而获利。理论上，期货价格是商品未来的价格，现货价格是商品目前的价格，按照经济学上的同一价格理论，两者间的差距，即“基差”（基差=现货价格－期货价格）应该等于该商品的持有成本。一旦基差与持有成本偏离较大，就出现了期现套利的机会。其中，期货价格要高出现货价格，并且超过用于交割的各项成本，如运输成本、质检成本、仓储成本、开具发票所增加的成本等等。期现套利主要包括正向买进期现套利和反向买进期现套利两种。期现套利交易不仅面临着风险，而且有时其风险甚至很大。主要的风险包括：（1）现货组合的跟踪误差风险；（2）现货头寸和期货头寸的构建与平仓面临着流动性风险；（3）追加保证金的风险；（4）股利不确定性和股指期货定价模型是否有效的风险。由于面临这些风险，在考虑风险之后的套利收益率如果高于其他投资交易机会，那么期现套利活动才可能发生。因此，套利所面临的风险和预期收益率将影响套利活动的效率和期现价差的偏离程度。

你好，套利，在在金融学中的定义为：在两个不同的市场中，以有利的价格同时买进并卖出或者卖出并买进同种或本质相同的证券的行为。投资组合中的金融工具可以是同种类的也可以是不同种类的。在市场实践中，套利一词有着与定义不同的含义。

套利交易风险提示1、噪音交易者风险在噪音交易模型中，投资者被划分为理性套利者和噪音交易者两类，前者掌握较完全的基础信息，后者则根据与基础价值无关的噪音信息进行交易。任何在短期进行套利的套利者都必须承受这种风险。噪音交易者风险会使得理性套利者的行为发生变异。他们可能会“理性地”忽视对基础信息的分析，而转向预测噪音交易者的行为，使得操作方向与噪音交易者相同，从而使价格的涨跌加速。2、逼空风险套利交易必然涉及同时做多做空。在期货市场中，有时可能发生逼空现象。不管是什么类型的套利，如果做空的合约发生逼空现象，套利头寸往往是亏损的，当逼空行为得不到终止时，价格偏差将扭曲到难以想象的地步。3、套利的时间跨度套利的时间跨度是套利者需要考虑的重要因素，即套利者考虑问题的时间跨度小于或等于噪音交易者错误估价的持续时间。短期内，或者说在套利交易预期周内，价格偏差有进一步扭曲的风险。对于进行短期套利的套利者来说，这种风险是显著的。在价格偏差恢复到正常水平前，这种偏差程度可能进一步加剧，这将直接导致交易者的资金压力增加和清算风险。而对于那些并非管理自有资金的交易者而言，例如套利基金的基金经理，价格偏差持续的时间过长会影响在一段时间内的基金业绩表现。一般而言，套利者考虑问题的时间跨度越长，他们的交易越主动，市场也就越有效率。

如果套利者预期不同交割月的期货合约的价差将缩小(Narrow)时，套利者可通过卖出其中价格较高的一"边"同时买入价格较低的一"边"来进行套利，我们称这种套利为卖出套利(BellSpread)。