明年美联储的加息会放缓吗？现在我都不信了

美联储目前预计2019年将加息两次，而不是9月份预计的三次，而且仍预计2020年只会再加息一次。希望可以帮到你

如果说奇差的5月非农就业报告让耶伦放缓了加息的步伐，那么意外飞出的英国退欧“黑天鹅”可能意味着，美联储今年都不会加息了。至少，交易员们是这样认为的。　　6月24日，英国公投意外选择了退出欧盟，引发全球金融市场巨震：英镑跌超10%、欧美主要股指期货盘中重挫10%、黄金暴涨近100美元。此后，在一片宽松预期中，欧美股市大幅反弹，甚至超过了公投前的水平。　　然而，交易员们对美联储的加息预期却一去不复返了，因为英国退欧给全球经济带来的不确定性不是一天两天就能看清和遗忘的。

1.美联储年内第四次加息，符合市场预期。北京时间12月20日凌晨，美联储公布12月利率决议，上调联邦基金利率25bp至2.25％-2.5％区间，符合市场预期。FOMC声明显示，本次利率决议为一致通过，货币政策的独立性没有受到总统“炮轰”的干扰。利率决议发布后，10年美债收益率下行约5bp，美元指数上涨，美股收跌，黄金先跌后涨。2.美联储下调经济及通胀预期，措辞偏温和。根据更新的经济预期数据，美联储下调了今明两年的GDP增长预期分别至3％和2.3％，前期为3.1％和2.5％。同时对今明两年的通胀预期均下调至1.9％，前期为2.1％和2％。失业率预期没有变化。与11月不同的是，本次会议声明在利率上升方面的措辞稍显温和。本次会议声明“委员会认为联邦基金利率在一定程度上进一步（somefurther）的渐进上升将与经济活动的持续扩张、强劲的劳动力市场和通胀接近2％的对称目标一致”。而在11月则是“委员会预计联邦基金利率的进一步（further）渐进上升”，措辞略有软化，稍显鸽派。3.明年加息预期放缓，或有两次加息；缩表步伐不变。从更新的点阵图来看，美联储官员对明年联邦基金利率的预测中位值为2.875％，意味着明年或有两次加息。而与9月点阵图的三次加息预期相比，显示出了加息频率放缓的信号。在缩表方面，鲍威尔则表示将会保持缩减资产负债表的步伐，同时不认为缩表是干扰市场的一大因素。4.中美货币政策的分化在明年有望得到缓解。国内方面，从昨日央行创设TMLF的动作来看，目前的政策思路仍是积极对冲银行进入信用收缩周期后对实体经济的负面影响，同时避免大水漫灌，流动性“合理充裕”的局面将延续。美国方面，明年继续依靠大规模财政刺激的方式难以炮制，叠加减税效果的衰退，经济增速大概率放缓，加息频率或将趋缓，中美货币政策分化的局面有望收敛。