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市场人士表示,在美元陷入调整及央行阐述外汇管理的“底线思维”之后,近期人民币汇率有所反弹,但逢低购汇的现象仍比较明显,抑制人民币继续上行。短期来看,人民币贬值压力有所减轻,但不确定性犹存,重现升值难度更大,或转向震荡为主。国际汇市方面,美元周三延续跌势,因美国总统特朗普面临的政治压力增加,在美联储会议记录包含对贸易的谨慎评论后,美元短暂降至接近日低。美元指数下跌0.3%,至日内低位94.93。对土耳其货币危机和意大利预算的忧虑缓解,以及空头回补,带动欧元连续第六日上涨。
美国利率对人民币升值的压力是双向的:一方面利率上升缩小了美国对其他国家的相对息差,这会增加资金的净流入,从而减轻投机性资本流动对人民币升值的压力;另一方面,利率上升会抑制美国的经济成长,从而使追求成长的外国直接投资更倾向于流入中国。综合考虑各种因素,美国利率上升会降低对人民币升值的压力。众所周知,中国是美元国债最大的购买国之一,利率上升导致债券价格下跌,从投资的角度看,如果没有特别紧迫的必要,中国不会抛售美元国债。在持有大量美元国债的时候,如果人民币大幅升值,其直接的结果是这笔债券投资面临汇率损失。