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您好，这应该只是一部分原因吧，其实IPO破发的现象在其他市场是比较常见的，不论是港市还是美国纽交所、纳斯达克。但是在中国A股，IPO新股上市一连串的涨停板的现象才是特殊，要么就是发行商强行掌握定价权，严重低估上市企业，要么就是二级市场定价能力严重不足，投机炒作现象盛行
因为明星企业小米的在香港上市的缘故，港股最近颇引人注目，未成想，小米首日就迎来开门黑，股价一路下降，跌破了发行价，引得内地市场一阵惊诧。 其实何止小米截至7月4日，在港股新增上市的100家(剔除3家通过介绍方式上市的企业)企业中，75家企业存在破发的现象，破发率高达75%，近五成新增上市企业破发;值得注意的是，在75家破发的企业中有39家企业的跌幅超过40%，TLNATURALGAS、迎宏控股、江苏创新、TOPSTANDARDCORP、宝积资本的跌幅甚至超过了50%(7月9日《国际金融报》)。
你好，赴港上市企业破发率高的有估值方面的原因，首先与港股市场的大环境有关，自今年1月底恒生指数创出历史性高点之后，港股即处于震荡下行的态势中。市场整体表现低迷，无疑会波及到新股上。其次，新股的密集上市，对港股市场资金面形成压力，特别是在市场表现不佳的背景下更是如此。而且，挂牌新股越多，也会给投资者一种麻木感，一种目不暇接之感。此外，发行新股定价偏高，成为新股频频破发不可忽视的重要因素。
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