封闭式基金套利的根源在于折价交易。封闭式基金的长期折价是国际上普遍存在的现象,一般认为这是对投资组合代理问题、流动性问题和信息浑浊问题所要求的补偿。封闭式基金套利的基本原理是根据折价率,买入高折价基金,同时卖出低折价基金,从而实现稳健的阿尔法收益。ETF套利是指利用ETF在一级市场和二级市场的价格差来进行套利的交易。由于ETF同时在两个市场上交易,它具有实际交易价格和资产净值双重属性。在实际交易过程中,由于供求关系等因素,两者可能会出现较大偏差,投资者可以买入便宜的一方,等待两者的靠拢,赚取中间的差价,实现ETF套利。