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钢材:需求两旺,高位震荡观点:宏观数据较好,信贷、出口回升明显,市场氛围好转。钢材维持供需两旺态势,钢材产量与消费均创近年新高,库存继续大幅下降。钢材利润情况较好,产量高位可持续,消费亦表现较强韧性。总体来看,宏观向好,钢材供需两旺,钢价谨慎看涨。策略:(1)单边:谨慎看涨,回调可逢低买入(2)跨期:螺纹热卷买10抛01 正套,可长期持有(3)期现:无(4)跨品种:高位关注空钢材利润机会风险:1、中美贸易摩擦后续影响;2、国内对冲政策;3、环保限产政策执行力度;4、基建与房地产用钢需求的表现。铁矿:成交继续火热,铁矿高位盘整观点:上周澳巴铁矿五周移动平均发运总量仍处于下降趋势,从1702万吨下降至1627万吨,处于历史底部。巴西近五周平均发运量下降17万吨至417万吨,降幅缩小,但再创新低;澳大利亚五周移动平均发运量为1271万吨,下降58万吨。整体来看,澳洲和巴西现阶段发运量整体处于历史低位。而到港量大幅回落,至近两年新低。近期钢厂钢材产量提升,带动铁矿石消费上升,港口铁矿石库存大幅下降,预计未来几周港口库存仍会下降。因飓风主要影响两拓发运量,故上周数据中主流高品粉块降幅较大,带动高品矿现货价格反弹。总结来看,钢厂高炉复产,铁水产量上升,铁矿消费仍会增强。宏观金融数据整体向好,有望迎来经济底,市场风险偏好提升。短期铁矿价格涨幅较大,可能出现小幅回调,但方向上仍可关注铁矿大幅回调后的做多机会,建议逢回调买入。策略:(1)单边:谨慎看涨,回调可逢低买入(2)跨期:买i09卖i01 正套,可长期持有(3)期现:关注高品溢价,买卡粉空远月连铁(4)跨品种:无风险:巴西Vale矿区复产情况、人民币大幅波动、限产政策变化(仅供参考)