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国债期货的跨期套利对于新手来说好用吗?

发布于 2021-09-11 18:52:29

国债期货的跨期套利对于新手来说好用吗?

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资深姚经理
资深姚经理 2021-09-11
这家伙很懒,什么也没写!

认为国债期货的跨期套利对于新手来说也是比较好用的,欢迎点击头像咨询更多详情,祝您投资愉快!

钱经理-
钱经理- 2021-09-11
这家伙很懒,什么也没写!

当前银行间质押式回购利率较高,1个月期限的回购利率为4.6%,半年期限的回购利率为5.2%附近,如果所有的现金流都可以进行正回购或逆回购,并假设回购利率在到期之前都不变,那么上述交易就会有较高的机会成本。正确的投资策略应该如下:到3月8日时,亏损0.39×(1+4.6%/12)=0.3915,到9月14日时,盈利100×(1+5.2%/2)-100=2.6,所以整个操作盈利2.2085元。也可以这么理解,如果按照第一种方式操作,机会成本是2.2085+0.3915=2.6元。 当然很多情况下投资者不会等到交割日再赚取利润,投资者在预测好单边市方向的基础上,可以通过价差变动来对冲平仓。比如表5,在收益率不断下降的过程中,未来价格上涨幅度会加快,通过反向对冲就可以获得套期收益。一般情况下,如果我们只关注国债1203和1209两个品种进行套利,可能漏掉与国债1206构建的套利机会,为了有效的利用这三者之间存在的套利机会,我们还需要介绍更复杂的套利策略:蝶式跨期套利。假如我们认为从3月到9月,国债收益率的下跌会提前实现,也就是当前国债1206期货合约的市场价格98在国债1203和国债1209构建的价格时间线上被低估,那么通过卖出国债1203和国债1209两个期货合约,同时2倍买入国债1206就可以在未来价差变化中获得利润。从2月15日至2月28日,国债1203上涨了0.18元,国债1209上涨了0.49元,而国债1206上涨了0.4元,相对来说国债1206与国债1203利差扩大了,而与国债1209的利差缩小了。

赵经理
赵经理 2021-09-11
这家伙很懒,什么也没写!

你很个人认为国债期货的跨期套利对于新手来说也是比较好用的。

张经理
张经理 2021-09-11
这家伙很懒,什么也没写!

您好,所谓跨期套利就是在同一期货品种的不同月份合约上建立数量相等、方向相反的交易部位,最后以对冲或交割方式结束交易、获得收益的方式。最简单的跨期套利就是买入近期的期货品种,卖出远期的期货品种。  跨期套利示例  2016年3月份到期的5年期国债期货合约2016年6月份到期的5年期国债期货合约  假设当前2015年11月14日,买进5张2016年3月份到期的5年国债期货合约:价格105元  2015年11月14日,卖出5张2016年6月份到期的5年期国债期货合约:价格110元  12月份(假设价格上涨)2015年12月14日,卖出5张3月份到期的5年期国债期货合约:价格109元  2015年12月14日,买入5张2016年6月份到期的5年期国债期货合约:价格112元  获利(109-105)×10000×5-(112-110)×10000×5=100000元  12月份(假设价格下跌)2015年12月14日,卖出5张3月份到期的5年期国债期货合约:价格104元  2015年12月14日,买入5张6月份到期的5年期国债期货合约:价格107元  获利(104-105)×10000×5-(107-110)×10000×5=100000元"仅供参考

卓经理
卓经理 2021-09-11
这家伙很懒,什么也没写!

您好,认为国债期货的跨期套利对于新手来说也是比较好用,欢迎在线交流

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