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宏观市场,中央政治局会议传递当前经济工作要点,首次提及一季度经济运行“好于预期”、“外部经济环境总体趋紧”,再提坚持结构性去杠杆;周五LME休市,国内沪锌更多受到国内市场影响,一是宏观形势持续乐观,其次是国内锌锭库存继续去化,利于锌价止跌回升。考虑到二季度消费旺季将延续,而产量大概率存在瓶颈,供需结构依然保持乐观,沪锌后期企稳反弹概率大。期货,期权咨询,专业,服务好!欢迎咨询!
甲醇:内地春检峰值节点过去;港口本周仍然季节性去库,然而接近尾声观点:港口市场:本周港口库存继续季节性去库,港口基差仅小幅反弹至-10;4月中下至5月上到港到港重新回升,港口去化或暂完结;3月下外盘复工后,美金仍未受压,marjarn六成附近、keveh230传闻重启;内地市场:西北春检高峰4月下过去,关注久泰潜在复工推迟至5月底引发5月内地再度阶段性累库;山东转弱,鲁西复工,关注临沂危化品非法生产巡查,苏北甲醛未复工内地春检高峰4月中已过,叠加久泰MTO开车或推迟至5月底,甲醛复工偏慢,内地再有阶段性累库担忧;港口库存兑现季节性去库后,4月下再度面临到港阶段性回升。展望平衡表4月正式进入小幅去库,然而进入5-6月外购MTO正常生产后平衡表仍小幅累库,除非内地估值回落再度引发额外减产,否则无明显持续去库驱动;后期关注,港伊朗marjarn及keveh能否正常新增外盘供应VS6月南京志诚MTO新增需求能否兑现,前者正常开工可覆盖后者增量。策略:(1)单边:谨慎偏空。(2)跨品种:观望,MA/PP库存比值4月扩,5-7月缩(3)跨期:空MA5多MA9(核心问题是5月交割前,目前期现冻结量能否解决,不能解决则给展期空间);目前春检高峰节点接近,重新介入空MA9多MA1风险:伊朗keveh及marjarn持续有问题