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举个例子,当你想买一套二手房,已跟业主谈好价格是每平方米3万元,并预付了2万元定金,约定1个月后付款,在这个交易过程中,你作为交了定金的买房人,有权利买这房子,也有权利不买,不买的话,定金给业主,如果要买,业主必须卖,在未来一定时期内可以买卖房屋的这种权利就是一种期权。
期权(Option)交易是一种权利的交易,买方(Taker)在付出期权费(Premium)后拥有在预先商定的到期日(PromptDate)。按双方议定价格(ExercisePrice)和议定数量的商品,选择是否购买(或出售)的权利。卖方承担由买方选定的执行合约的责任。期权交易的特点(1)期权交易买卖双方盈亏程度不同,买方盈利无限,损失有限;卖方盈利有限,损失无限。看涨期权的买方亏损仅限于期权费的支出,而其收益却是无限的。卖方的收入有限,仅是期权费,而亏损却是无限的。(2)期权交易是一种权利的交易,是买卖某种商品的权利。买方在期权合约规定的有效期内,根据市场价格对其有利时才行使该权利,在不利时可以放弃行使期权;卖方要承担由买方所要求的交割义务。(3)具有时间性:超过规定的有效期限不行使权利,期权即自动失效。(4)期权具有比期货交易更大的以小博大的杠杆效应。(5)期权交易比期货交易方式灵活。可不在交易所开户交易,双方自找交易对象。进行期权交易可以防范市场汇率、利率、价格变动的风险;通过高超的交易技术,达到盈利的目的,把短期资本收益转换成长期资本收益。例如,股票期权(StockOption)交易双方签订合同,允许合同持有人在某一段时间内,按某一商定的价格买进或卖出规定数量的股票。投资者想购买某公司的股票,市价为每股10元。他预料其股票价格会上升,就以每股1元的期权费购买了2000股,期限3个月、议定价格每股10.50元的看涨期权。当购买期权后,可能的结果如下:(1)约定的期限内,股票的价格果真如所预测的那样升至每股11.50元以上,其期权费也随之涨到每股1元以上,此时投资者可行使期权,按每股10.50元的价格买进股票,再将股票以市场价每股11.50元卖出,盈利(11.50-10)×2000=3000元(未扣手续费)。或者就按期权费每股1.30元将期权合约卖出,盈利(1.30-1)×2000=600元(没有手续费)。(2)在限定的3个月期限内,股票的行情并未涨至每股11.50元以上,此时投资者只有以每股低于1元的价格将期权出售。或者到期放弃行使期权的权利,亏损最多仅限于付出的期权费每股1元。