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首先,这是为了降低个人投资者的投资风险。由于科创板对涨跌幅做出了比较大的调整,放宽了涨跌幅限制。因此,投资风险明显提高。如果不做出一些限制、设置一定门槛,对个人投资者带来的风险是比较大的。所以,在网上网下打新等方面也设置了一些门槛,限制了个人打新空间。 其二,为了让科创板具有更多的机构投资者。我们注意到,在对个人参与科创板投资做出一些限制和设置一些门槛的同时,对设立科创板基金却是积极鼓励的。这也意味着,个人投资者可以通过积极加入科创板基金参与科创板投资。这点,也符合发达国家投资的理念。对科创板来说,就是要降低个人投资者比重,提高机构投资者数量。也只有这样,市场的抗风险能力才会更强。 第三,是为推行注册制做好探索工作。推行注册制,是未来资本市场改革最为重要的方面之一。如果个人投资者比重过高,对注册制的推行是有一定影响的。所以,对个人投资者参与科创板做出一定限制,客观上讲,也是在为注册制的试行做准备。如果这样的方式可行,对于将来主板市场推行注册制也是有好处的。眼下,证券法正在加快修订步伐,注册制也是证券法修订的重要内容之一。所以,科创板对个人投资者做出限制和约束,也是注册制推行的需要
一边艳羡网下打新只要申报价格在合理区间,便可以按投资者类型获配新股,一边是高达几千万的持股市值门槛。这刺激着投资者们使出浑身解数以符合网下申购的条件,乱象由此而生。凑单是最简单粗暴的方式,也就是说,几位甚至数十位投资者把资金汇集到一个符合规定的账户中,再进行网下打新。乱象不仅出现在个人投资者身上,机构中也存在不少“投机”产品。因此,主要是规避打新乱像