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您好,如果是问回头看的话,那么医药、消费、科技相关的指数基金肯定是今年最值得投资的。前三季度涨幅喜人。进入4季度后科技和医疗股持续回调整理,而顺周期板块爆发。如果是看后市的话,我们认为市场场仍然有望延续震荡向上走势。操作上,建议继续积极布局结构性行情预计顺周期主线短期继续占优,科技消费领域中线逐步回暖。近期欧美疫情仍未明显缓解,国内疫情局部反复,但疫苗进展速度较快,并未影响市场对于经济持续修复的预期,叠加经济数据印证,顺周期主线逻辑强化。同时,经历近几个月调整后,科技和消费高估值压力有一定的缓解,部分优质龙头有望再次迎来中线布局机会。建议关注:顺周期中的上游资源品以及下游可选消费板块,如有色金属、采掘、化工、汽车、家电等;中期受益于消费升级和产业升级的板块,如食品饮料、医药生物、新能源汽车、5G、半导体、消费电子等。并留意中美经贸摩擦、货币政策边际收紧、疫苗进度不及预期等扰动因素。我们是上市证券公司,若还有疑问,欢迎咨询。
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2020年四季度股市周期轮动是比较大的,其中消费板块稳中求进,表现很不错的。所以投资消费指数基金是很有价值的。作为顺周期板块,消费股是中长期的投资品种,短期的波动往往是进行中长期布局的良机,所以此时可以积极一些,多考虑消费股持仓比例较高、进取型的基金,可以更好、更充分地把握消费股的机会。 其次,针对消费股长牛的特征,建议投资者多一些耐心,坚持长期持有优质的消费主题基金,追求中长期稳定的收益。尤其是类似工银消费行业这种新发行的消费主题基金,它可以有充足的现金来“弯腰捡钻石”,获取比较高的安全垫,还能把握港股消费股的投资机会。 而对于消费行业,买指数基金就是不错的选择,因为指数基金没有10%的仓位限制,也不需要考虑波动和风险,可以集中配置少数行业和股票,更符合强者恒强的特征。 消费可以分为可选和必选消费: 主要消费/必需消费:生活中最基本的、必要的消费品,包括食品、饮料、烟酒、生活用品、商超等。 可选消费:除必需消费以外的消费,包括家电、服装、旅游、酒店、传媒、汽车、休闲娱乐用品等。 整体上消费指数分为两大部分,一是消费宽基类指数,一是更细分的行业主题如白酒、食品饮料。消费宽基中,又分为传统宽基指数和精选的或SmartBeta策略消费主题指数。 消费行业的细分赛道非常丰富,比如有长期向上的医药、食品饮料,也有偏向成长的家电,零售,服饰等,另外还有周期类的猪肉、汽车等。不同品类的投资逻辑不同,但都可以靠指数来省心跟随。 1、必选消费指数: (1)宽基指数 主要有中证主要消费指数、全指消费指数、上证消费指数、沪深300主要消费指数和中证主要消费红利指数。 中证主要消费指数由中证800指数样本股中的主要消费行业股票组成,以反映该行业公司股票的整体表现。主要消费顾名思义就是指食品饮料、农林牧渔、消费零售终端。 全指消费指数从中证全指样本股主要消费行业内选择流动性和市场代表性较好的股票构成指数样本股,以反映沪深两市主要消费行业内公司股票的整体表现。 上证消费指数选择上海证券市场主要消费行业股票组成,以反映该行业公司股票的整体表现。 沪深300主要消费指数由沪深300指数样本股中的主要消费行业股票组成,以反映该行业公司股票的整体表现。 中证主要消费红利指数采取股息率加权计算,旨在反映主要消费行业的红利水平。不仅涵盖主要消费行业并且考虑到了股息率、分红等基本面因子。 其中,基金主要跟踪的是中证主要消费和上证主要消费指数,其成分股都是必选消费品,就是我们生活离不开的消费品,比如食品饮料油盐酱醋。 两者区别是样本空间不同,中证主要消费是从中证800指数中挑选出必选消费行业股票,上证消费指数是仅投资沪市主要消费行业。 (2)细分行业指数 主要有白酒和食品饮料指数。 中证食品饮料指数以中证全指为样本空间,选取归属于饮料、包装食品与肉类两个行业的上市公司股票作为成份股,以反映食品饮料类相关上市公司整体表现,为市场提供多样化的投资标的。 中证白酒指数以中证全指为样本空间,选取涉及白酒生产业务相关上市公司股票作为成份股,为市场提供多样化的投资标的。 2、可选消费指数 (1)宽基指数 中证全指可选消费,成分股是可选消费品,像汽车、家电、零售、娱乐等都是可选消费,覆盖家庭消费的方方面面。 值得注意的是,中证可选消费指数和中证全指可选指数的权重股成分完全一样,只是占比不同。 基金跟踪的主要是中证全指可选消费。 (2)细分行业指数 主要有汽车、传媒相关指数。 中证传媒指数从沪深A股广播与有线电视、出版、营销与广告、电影与娱乐、互联网信息服务、移动互联网信息服务等行业中,选取总市值较大的50只上市公司股票作为指数样本股,以反映传媒领域代表性上市公司股票的整体表现。 可选消费比较容易受到经济景气度影响,经济不好的时候,人们就会缩减可选消费的开支,必需消费还是少不了。所以必需消费贵在稳定,可选消费的周期性会强一些。 3、可选+必选混合指数 还有几只指数是可选+主要消费的混合指数。比如,中证消费50指数、中证消费龙头指数和中证消费服务领先指数。 中证消费50剔除了汽车和传媒行业,行业分布上主要消费占48.31%,可选消费占33.18%; 中证消费龙头指数和中证消费50的前十大权重股重合部分比较多,中证消费龙头指数行业分布上42.07%是主要消费,37.44%是可选消费; 中证消费服务领先指数更偏消费服务方向,行业跨度比较大,不仅涵盖了主要消费和可选消费,还涉及医药卫生、金融地产和信息技术等行业。 大家在选择消费类行业指数基金时,要牢记除了需要关注指数本身的长期成长性,考察指数表现、跟踪误差、规模情况等,也要关注指数基金的流动性,对流动性的考察中,比较重要的就是对日均成交额以及成分股流动性的考察。 整体来看,“主要消费”类指数中,中证主要消费指数在各时间段里的表现是最好的,目前跟踪该指数的汇添富中证主要消费ETF和其对应联接基金的规模较大,没有发现流动性风险,作为投资的标的也是妥妥的。 在定义更宽泛的指数中,上证消费80指数在各时间维度的表现都是同类指数中最好的,目前跟踪这一指数的,只有招商上证消费80ETF和期对应联接基金,并没有发现流动性风险,也可以作为合适的投资标。老牌上市券商,有不明白的可以进一步与我沟通。