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如果股市都是理性的人，那么股市就会是一潭死水，就会像现在的三板市场一样。什么样的人比较理性，一般机构投资者较为理性，还有大户也会理性一些。所以我们可以想到都是由于这些大资金参与者主导的市场会是什么样子。三板市场就是这个样子，三板市场的门槛很高，没有个几百万资金是进不去的。三板市场就是一个相对理性的市场。人们不会轻易去追高一个股票，除非它有真正的业绩提升和巨大潜力。大多股票在三板市场都是冷冷清清的。因为理性的人是不会频繁交易的。所以换手率低是一个理性市场的一个特征。并且股票估值都比较低，因为没有人会追高，没有人会相信所谓的题材和故事。理性的人都希望以更便宜的价格买入股票，所以股票的估值普遍都比较低，估值高了没有人买，自然还会跌下来。但是这种理性的市场是理想化的，世界上没有这种非常非常理性的市场，都是会有一些感性化，情绪化。人的非理性投资行为一直在市场中存在。
人从根本上来讲就不可能是理性人，这条经济学基础假设就的一个最大的错误。从人脑神经科学和心理学角度看，人的行为由两套系统控制，一套是理性/意识/稳速系统，一套是感性/潜意识/急速系统，后者更原始更有力量，前者必须要学会与后者协调配合。一般人在市场中面对市场波动和盈亏压力基本都是无意识的有后面的系统发挥作用，这也是为什么有很多人懂得了很多知识和方法，一进入市场马上乱掉，根本不能知行合一，就是这个原因。市场中都是理性人只可能存在于理论和假设中，只要市场是由人构成的，市场的波动规律就一直会发挥作用，只是表现的形式会有所变化而已。
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