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01定期定额法先来说第一种,定期定额建仓法:案例:小明手头有24万元想买基金,于是把24万拆成24份,每份1万元,每隔一个月投入1万,直到24个月投完为止。策略优点:由于需要2年时间分批定投来摊低成本,因此投资风险较小,而且如果市场出现先跌后涨的情况,容易定投出微笑曲线。策略缺点:损失机会成本,如果投了没多久牛市就来了,会导致踏空。回测:从2017年10月至今,上证指数从3500点跌到2400点再涨到现在2900点,如果我们用此法定投易方达沪深300ETF,可以获得10.0%的收益率,而直接买入只有1.9%的收益率。综上分析,定期定额建仓法,可能会让投资人损失一部分潜在上涨机会,但换来的却是大幅降低投资风险,是一种万能型建仓法。既然这个策略最大的缺陷在于容易踏空牛市,如何有改进方案呢?如果市场处于低估值区间,比如上证指数3000点以下,可以将布局期限缩短到12或者6个月,分成6-12批资金的形式投资,就可以在低位加快布局速度。02市盈率建仓法再来说第二种,市盈率建仓法。案例:小明手头有24万元,将资金拆成24份,每份1万元,然后再根据最新市场估值确定每个月的实际投资份数,直到投完为止。比如代表全市场A股的中证全指历史市盈率中位数是18.5倍,目前中证全指的市盈率是16.1倍,两者比值约为1.2倍,那么当期投资额即为1.2份资金。假如后续市场继续上涨,比如中证全指市盈率达到了37倍,那么当期投资额即为18.5/37=0.5份。总之,实际买入份数=历史市盈率中位数/当前市盈率倍数Ps:如果想放大波动和收益率,也可以采用“(历史市盈率中位数/当前市盈率倍数)的二次方”决定买入份数。策略优点:市场低位的时候我们会买入更多份额,相比定期定额法会更快在底部完成建仓,从而提升收益率。策略缺点:需要一定的数据计算,而且依赖于市场估值中枢长期平衡稳定,如果市场估值中枢大幅变化,策略将失效。