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兴业投资:经济衰退担忧再度浮现,油价三连跌

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兴业投资:经济衰退担忧再度浮现,油价三连跌

2019年9月4日

周二,原油价格面临强大的抛售压力,原因是旷日持久的中美贸易争端和令人失望的美国数据引发了人们对经济衰退及其对全球经济增长潜在负面影响的担忧,预计全球经济增长将对能源需求构成压力。此外,OPEC 8月原油产量出现增长也拖累了油价表现。美油一度跌破53美元,创逾三周以来的最低水平,布油逼近57美元。不过,随着美债收益率大幅下挫削弱了美元,以及地缘紧张局势,支持油价缩减跌幅。截止收盘,美国WTI原油10月期货收跌0.81美元,或1.48%,报53.86美元/桶,最高触及55.02美元/桶,最低跌至52.83美元/桶;布伦特原油11月期货收跌0.38美元,或0.65%,报58.20美元/桶,盘中最高触及58.83美元/桶,最低跌至57.21美元/桶。

中国国务院副总理刘鹤周二重申,中国坚决反对贸易战,并表示这对中国、美国和世界都没有好处。“我们希望双方求同存异,”刘鹤补充称,“我们希望在平等和相互尊重的基础上妥善解决这一问题。”

同时,美国总统特朗普发推指出,他们在与中国的贸易谈判中做得很好。但他警告中国,如果他们冒险等待2020年大选结果,那么可能与中国达成的贸易协定将变得“更加艰难”。特朗普在推特中称,“虽然我相信他们会喜欢和新政府打交道,这样他们就可以继续他们的“山寨美国”(每年6000亿美元)的做法,但16个月以上的时间里,工作岗位和公司都在大幅流失,而且可能性很小。这个协议将变得更加艰难!与此同时,中国的供应链将崩溃,企业、就业和资金将消失!”

彭博社基于官员、船舶跟踪数据及咨询公司Rystad Energy和JBC Energy GmbH的最新调查,OPEC 8月份原油产量出现增长,这是该组织和其他产油国今年初达成减产协议以来的首次增产。减产协议旨在遏制油价下跌,并实现市场再平衡。在成员国增产的影响下,石油输出国组织的石油日产量增加了20万桶,至2999万桶。尼日利亚没有兑现承诺,8月份再次增产,日产量增加6万桶,至195万桶,为2016年初以来的最高水平。

据俄罗斯卫星网报道,伊朗外长扎里夫在接受“俄罗斯-24”电视台采访时说:“外交渠道始终是敞开的,但第三阶段回应措施已经制定完毕。伊朗总统将在9月4日宣布这一措施。而我则将把这一措施告知欧洲联盟委员会外交和安全政策高级代表莫盖里尼。9月6日,伊朗将开始执行第三阶段减少履行伊核协议义务措施。”德黑兰若实施第三阶段减少履行伊核协议义务措施必将围绕伊朗的地缘紧张局势,并对油价形成支撑。

由于周一美国劳动节假日,原定于周二公布的美国石油学会(API)每周原油库存报告推迟到今日发布。此前一周美国原油库存减少1110万桶。

美元指数

美元指数周二跳空高开于98.034水平后持续上扬,并创下2017年5月初以来新高99.332水平,但随后由于美国经济数据疲软和美联储官员的鸽派言论,美元指数受累大幅下挫至99.00关口下方,触及98.881低点。

IHS Markit美国8月制造业PMI(终值)从7月的50.4降至50.3,为2009年9月以来的最低水平,但好于初值和预期值49.9。IHS Markit首席商业经济学家克里斯?威廉姆森在评论这些数据时表示:“8月份采购经理人指数(PMI)表明,美国制造商正在经历酷暑的煎熬,主要调查指标降至2009年金融危机最严重时期以来的最低水平。产出和订单指数均处于10年来的最低水平,这表明,第三季度制造业很可能再次对经济产生重大拖累,抑制了GDP增长。”

此外,美国供应管理学会(ISM)周二发布的数据显示,美国8月份制造业PMI从7月份的51.2降至49.1,这是自2016年8月以来首次低于50(扩张/收缩临界点),表明制造业活动陷入萎缩,也是自2016年1月以来最弱的数据,市场预期为51.1。“该数据反映出企业信心明显下降。持续35个月的PMI扩张已在8月份结束,过去4个月的扩张稳步放缓,”ISM新闻简报称,“需求萎缩,新订单指数萎缩,客户库存指数较前几个月略有回升,积压订单指数连续第四个月萎缩。”ISM制造业报告是贸易争端成本不断上升和制造业压力日益加大的最新证据,也是迄今为止最不可否认的证据,这将满足特朗普总统进一步降息的愿望。

美国联邦基金利率期货显示,交易员预计美联储9月份降息50个基点的概率为10%,上周五的预期为0%。

圣路易斯联储主席布拉德接受采访时表示,鉴于美国国债收益率下滑以及贸易战的影响,有必要采取”激进”行动。美联储当前的政策利率“过高”,与其采取较小的步骤,不如现在就达到“正确的水平”。降息50个基点将使央行与市场预期保持一致。

同时,波士顿联储主席罗森格伦在一项活动中发表讲话称,如果美国经济面临风险,美联储应该大幅降息。美国经济状况“相对温和”。美国的反向收益率曲线反映了国外严峻的经济形势。贸易中断、全球经济疲软对美国经济构成风险。

技术分析

美国原油

日图:保利加通道略微下滑,油价自下轨回升;14日均线下穿20日均线,后者小幅下跌;随机指标试图转向走高。

4小时图:保利加通道收敛,油价自下轨回升;14和20均线看跌;随机指标走高。

1小时图:保利加通道收敛,油价升穿中轨;14小时均线转向走高,20小时均线下行势头趋缓;随机指标进入超买区。

综述:预计日内油价将在52.80-55.70区间内震荡,可尝试高抛吸低。上方阻力关注9月3日高点55.00,突破后将上探8月27日高点55.70,然后是8月30日高点56.70和8月13日高点57.45,以及8月1日高点57.95和7月30日高点58.40;而下方支持留意8月27日低点53.65,跌破将下探9月3日低点52.80,然后是8月9日低点52.35和8月8日低点51.90,以及8月7日低点50.50和1月9日低点49.90。

布伦特原油

日图:保利加通道收敛,油价自下轨回升;14和20日均线走势平稳;随机指标转向走高。

4小时图:保利加通道收敛,油价向中轨靠近;14和20均线看跌;随机指标走高。

1小时图:保利加通道收敛,油价升穿中轨;14小时均线看涨,20小时均线持平;随机指标在超买区震荡。

综述:预计日内油价将在57.20-59.20区间内震荡,可尝试高抛吸低。上方阻力关注9月2日高点59.20,突破将上探8月30日高点60.60,然后是8月29日高点61.15和8月13日高点61.50,以及8月2日高点62.90和7月29日高点63.85;而下方支持留意9月2日低点58.05,跌破将下探9月3日低点57.20,然后是8月8日低点56.75和8月7日低点55.85,以及1月4日低点55.30和1月3日低点53.90。

周三关注:

美国7月贸易帐

美国API每周原油库存变动

纽约联储主席威廉姆斯发表讲话

达拉斯联储主席卡普兰发表讲话

圣路易斯联储主席布拉德发表讲话

明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话

美联储经济褐皮书

芝加哥联储主席埃文斯发表讲话

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