实际控制人6000万套现、股东竞相“跑路”、 定增引入三类股东!哇棒传媒,你真的想IPO么

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实际控制人6000万套现、股东竞相“跑路”、 定增引入三类股东!哇棒传媒,你真的想IPO么


或遇IPO多只“拦路虎” 哇棒传媒怎么看?

不得不承认,新三板会玩的企业太多了。
比如,挂牌公司深装总借壳上市公司ST云维登陆大A股,2017年首单借壳落在新三板的头上;
再比如,上市公司宣亚国际收购映客,最大的赢家或是一家新三板公司,中邮基金。等等。
在资本运作上,挂牌公司们也是有两把刷子的。
而在近日,有家挂牌公司的操作路数有点迷,为啥这么说?
2017年3月8日,哇棒传媒发布上市辅导备案的提示性公告。但查阅其2016年财报发现,在2016年下半年,公司实际控制人却在大幅减持…
然后呢,股东也在套现。
再然后呢,在最近的定增中,不被证监会搭理的三类股东赫然在列。
这每一项,都似乎是远离IPO的节奏。
难道这就是传说中的假IPO?
董事长在IPO前套现6000万现金
哇棒传媒是一家提供专业的移动互联网广告全案策划,为广告主提供精准、高效的广告投放的公司。于2013年12月4日挂牌新三板,截止今日,总市值达9.84亿元。
进正题。
2017年2月10日,哇棒传媒向西藏证监会报送了上市辅导材料。
神奇的是,就在5个月前,哇棒传媒的董事长姬长伟在二级市场套现了。
2016 年9月23日,哇棒传媒发布权益变动公告,第一大股东姬长伟通过减持315万股,由原先持股25.82%下降至20.61%。
按照当天收盘价19.71元/股估算,姬长伟直接套现近6000万元。
或有人问,这是对公司IPO没信心的表现吗?
富姐就此事求证了哇棒传媒高管,她表示可以参照公司在当时所发的权益变动公告,里面写得很清楚。
哇棒传媒在2016年9月23日发布的权益公告解释是,这套现金额是无息借给哇棒传媒的,以此来补充公司流动资金。
这个说法正确吗?
富姐通过查阅哇棒传媒2016年财报发现,姬长伟于2016年10月13日与哇棒传媒签订无息借款合同,向公司提供最高借款额度为6000万元。
即便如此,市场和投资者对姬长伟减持逻辑还不是很理解。主要有以下几点:
1、这里需要强调一下,哇棒传媒是一家拟IPO企业。就拿哇棒传媒来说吧,按照A股传媒行业平均50倍PE来算,哇棒传媒IPO成功后估值也能到20亿元以上,这只是大概估计。投资者都在争先恐后抢夺拟IPO公司筹码,此时减持确实不符合正常逻辑。
还有就是,姬长伟是公司董事长。虽然是公司第一大股东,原先持股比例也仅占到25.82%,但一下子就减持了315万股,直接出手了两成存量。相信看不懂这路数的不是少数人。
2、要知道,这6000万元是姬长伟借给哇棒传媒,什么意思?
也就是说,不管是公司未来现金流充裕还是其他情况,哇棒传媒还是要把这钱还给姬长伟的。说到底,姬长伟确实是套现了,而且是在股价相对高位上套了现。
富姐查阅发现,姬长伟套现当日股价达到19.71元/股。从哇棒传媒股价走势图来看,是处于一个相对较高的位置了。截止2017年6月8日,哇棒传媒收报16.5元/股。

需要补充的是,减持哇棒传媒的股东不止姬长伟一人。
哇棒传媒2016年财报显示,2016下半年,第二大股东颜鸿、第六大股东东北证券做市账户、第七大股东天风证券做市账户分别减持9000股、1.7万股、25.32万股。因为未公开减持日期等具体数据,所以无法对套现金额进行推算。
公开资料显示,颜鸿为哇棒传媒副董事长。

或遇IPO多只“拦路虎” 哇棒传媒怎么看?
还有一个问题,哇棒传媒到底符不符合IPO条件?
富姐查阅哇棒传媒2016年财报及过往公告发现,或有以下几个问题会影响其IPO进程:
1、三类股东问题;
就在哇棒传媒发布上市辅导公告后,便发布定增公告,前后仅隔两个月。
2017年5月25日,哇棒传媒拟以19.15元/股向11名认购对象发行股份,募资总额达1.7235亿元。募资用途为补充公司现金流,扩大业务规模。
引起富姐注意的是,认购对象包含了三类股东。公告显示:
中邮创业基金-广发证券中邮创业新三板1号资产管理计划以957.5万元认购哇棒传媒50万股。
“三类股东问题并不是企业本身的问题,是目前新三板现行交易制度所引起的。现在也有很多企业带着三类股东上IPO,这个问题在未来或能得到解决。三类股东问题我们会考虑,但对于哇棒传媒IPO来说,并不是太大的问题。”哇棒传媒高管如是说道。
那么,三类股东问题到底会不会对企业IPO进程造成影响?
就拿海容冷链来说吧,2015年11月开始IPO排队,但因带有三类股东问题,IPO审查停滞不前。
就在昨天,21世纪经济报道报道称,一位沪上地区机构人士透露,目前在IPO审核当中,“三类股东”的相关问题或由不排斥转为被谨慎对待。
2、经营活动现金流为负;
富姐通过查阅发现,哇棒传媒经营活动现金流已连续两年为负数了。
哇棒传媒2015年、2016年分别录得经营活动现金流-5708万元、-9530万元。
那么,经营活动现金流问题会对哇棒传媒IPO产生影响?
“对于会不会影响IPO,我个人认为影响不大。IPO看的是公司整体财务情况,比如营收、净利等指标,并不会只盯着经营活动现金流。目前哇棒传媒业绩还是取得不错的成绩,营收8.4亿元,净利润4462万元。”哇棒传媒高管如是说道。
“经营活动现金流问题主要是因为收入快速增长,以及前期为占有市场份额导致走得太快。未来也将通过缩短应收账款回收、直接融资或间接融资、控制公司发展速度、合理调配公司资源等措施来改善这一问题。”哇棒传媒高管补充道。
但不可否认的是,确实存在企业因经营活动现金流问题而IPO被否的事实。
比如,2017年6月7日,品恩科技因2016年度经营性现金流为负等导致IPO被否,等等。
3、文化传媒领域IPO不易;
市场上一直有个声音:文化传媒行业IPO被限制。
富姐先抛出两个例子:
2017年5月3日,新丽传媒首次公开发行股票申请终止审查;
2017年6月22日,南航传媒的IPO申请未获通过。
虽然说,不能把错赖在文化传媒这一身份上,但市场对于文化传媒能否IPO成功的疑虑还未消退。另外,投行人士在选择IPO项目上,对于文化影视、传媒等轻资产行业仍抱有谨慎的态度。
那么,哇棒传媒有此顾虑吗?
“目前文化传媒领域不能申报IPO,这只是市场猜测,而且证监会并没有明文规定,专家也选择观望的态度。我个人认为,不管是文化领域还是传媒领域,IPO看的还是公司实力,自身条件得好。”哇棒传媒高管如是说道。

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