[中信证券]新三板分层制落地 创新层价值凸显

[中信证券]新三板分层制落地 创新层价值凸显

新三板分层制落地 创新层价值凸显

  上周新增挂牌企业111家,符合创新层财务标准的企业占比3.60%。截至2016年5月27日,新三板挂牌公司共有7394家,其中上周新增挂牌111家。根据2014年年报数据,111家公司中有22家营收规模过亿,90家公司实现了盈利。成长能力方面,有20家公司营收增速超过100%,46家净利润增速超过100%。价值链方面,上周新增挂牌的111家企业中,有26家公司处于研发、设计、创意环节,67家公司处于制造业的加工、制造、组装环节,18家公司处于品牌、物流、销售渠道环节,位于价值链两端的企业占比为40%。111家企业中,财务表现符合创新层的财务标准的有4家,占比3.60%(仅参考创新层标准一、二的财务指标筛选,以2013、2014年年报数据为准,剔除财报数据披露不全的企业)。

  两指数微幅上涨,市场成交额总体平稳。上周,三板成指和三板做市指数分别上涨0.01%和0.03%,总成交额分别上升至24.11亿元和下跌至14.33亿元,日均成交额分别为4.82亿元和2.87亿元,较上上周分别增加11%和减少11%。换手率方面,做市板块换手率由上上周的0.18%回落至0.16%。随着新三板企业挂牌速度加快,全市场股东总户数持续增加,截至2016年5月27日,新三板股东总户数已达到27.41万户,较上上周的27.28万户小幅提升;平均每家企业股东户数为37户,股东户数加权平均值从2015年初的1437户提高到2016年5月27日的1476户,呈现持续上升趋势。

  上周新三板83家公司公布定增预案,拟募资总额46.34亿元。近四周新三板拟融资额达138.61亿元,其中上周共83家公司公布定增预案,拟融资共计46.34亿元,高于上上周39.85亿元的水平;整体增发市盈率为22.32倍,较上周的18.52倍有所回升。上周新三板市场实际募资总额为22.33亿元,较上上周20.21亿元的水平有所上升;实际增发市盈率为35倍,较上上周大幅上升;近四周新三板实际募资总额达78.41亿元,较上月同期119.30亿元的水平出现明显下降。2015年1月1日至2016年5月27日新三板挂牌企业实际募资总额达2036.91亿元。

  上周共新增11家做市转让公司,较上上周的12家小幅减少。截至2016年5月27日,选择做市转让的企业达1532家,其中实际已进行做市转让的企业为1528家,做市板块公司数量上占整个新三板(7394只)的21%,而总市值(9894亿元)占所有挂牌企业总市值(19105亿元)的52%。内部行业结构方面,市值占比最高的行业仍为信息科技,该行业共506家公司选择做市转让方式,总市值达到2678.80亿元,上周新增2家做市企业。

  上周有41家做市商新增做市标的,其中东吴证券新增做市股票最多,为9家。截至2016年5月27日,广州证券累计做市标的最多,高达303家;此外,中泰证券等8家累计做市标的均超过200家,广发证券等21家做市商累计做市标的超过100家。

  三大策略掘金新三板。我们根据不同投资者的偏好,针对新增挂牌公司,根据定量(财务)、定性(产业思维)、股东结构梳理出三大投资策略:(1)高景气行业:以产业思维寻找高景气细分行业,包括互联网软件和信息技术、金融、医疗医药、教育、卫生、环保技术、家政等;(2)符合创新层财务标准:综合考虑挂牌企业的财务状况和公司治理情况,按照营业收入、利润成长性和盈利能力等指标,参考新三板创新层企业的财务条件进行定量筛选;(3)强势股东。根据这三大投资策略,我们总结出发生频次较高的华森科技、三木智能、壹柒伍、富通电科、盛吉信、印克电商、中电微通进入精选股票池。

声明:本文来自新三板在线转载,如有版权问题,请联系bd@chinaipo.com

热点推荐:

PE松绑助力分层 新三板或迎“最美的时光

分层新标“闪了谁的腰” 新三板创新层不好混

新三板监管再加强 股转严查券商团队管理

发表评论