[中信证券]新三板中报季拉开序幕

[中信证券]新三板中报季拉开序幕

[中信证券]新三板中报季拉开序幕

投资要点

  上周新增挂牌企业45家,符合创新层财务标准的企业占比4.44%。截至2016年7月15日,新三板挂牌公司共有7770家,其中上周新增挂牌45家。根据2014年年报数据,45家公司中有7家营收规模过亿,34家公司实现了盈利。成长能力方面,有7家公司营收增速超过100%,11家净利润增速超过100%。价值链方面,上周新增挂牌的45家企业中,有12家公司处于研发、设计、创意环节,27家公司处于制造业的加工、制造、组装环节,6家公司处于品牌、物流、销售渠道环节,位于价值链两端的企业占比为40%。45家企业中,财务表现符合创新层的财务标准的有2家,占比4.44%(仅参考创新层标准一、二的财务指标筛选,以2014、2015年年报数据为准,剔除财报数据披露不全的企业)。

  成指微涨,市场整体交投持续下跌。上周,三板成指和三板做市指数分别上涨0.63%和下跌1.03%,总成交额分别回落至19.94亿元和13.34亿元,日均成交额分别为3.99亿元和2.67亿元,日均成交额较上上周分别减少10%和9%。创新层和基础层总成交额分别为13.2亿元和12.38亿元,日均成交额分别为2.64亿元和2.48亿元,日均成交金额较上周分别减少23%和增加9%。换手率方面,做市板块换手率由上上周的0.16%回落至0.15%,创新层和基础层的换手率分别为0.13%和0.21%。截至2016年7月15日,新三板股东总户数已达到28.00万户,较上上周的27.98万户小幅提升;平均每家企业股东户数为36户,但考虑到企业体量差别巨大,股东户数加权平均值更有代表性,该值从2015年初的1437户提高到2016年7月15日的1478户。

  上周新三板64家公司公布定增预案,拟募资总额28.30亿元,较上上周57.87亿元的水平出现明显回落,整体增发市盈率为30倍。上周新三板市场实际募资总额为16.37亿元,较上上周8.92亿元的水平有所回升;实际增发市盈率为89倍;近四周新三板实际募资总额达82.77亿元,较上月同期68.45亿元的水平出现明显上升。2015年1月1日至2016年7月15日新三板挂牌企业实际募资总额达2165.81亿元。

  上周共新增9家做市转让公司,较上上周的14家有所减少。截至2016年7月15日,选择做市转让的企业达1594家,其中实际已进行做市转让的企业为1591家,做市板块公司数量上占整个新三板(7770只)的20%,而总市值(9907.41亿元)占所有挂牌企业总市值(20102.97亿元)的49%。内部行业结构方面,市值占比最高的行业仍为信息科技,总市值达到2775.22亿元。上周有31家做市商新增做市标的,其中申万宏源新增做市股票最多,为5家。截至2016年7月15日,广州证券累计做市标的最多,为302家。中泰证券等8家做市商累计做市标的超过200家。

  三大策略掘金新三板。我们根据不同投资者的偏好,针对新增挂牌公司,根据定量(财务)、定性(产业思维)、股东结构梳理出三大投资策略:(1)高景气行业:以产业思维寻找高景气细分行业,包括互联网软件和信息技术、金融、医疗医药、教育、卫生、环保技术、家政等;(2)符合创新层财务标准:综合考虑挂牌企业的财务状况和公司治理情况,按照营业收入、利润成长性和盈利能力等指标,参考新三板创新层企业的财务条件进行定量筛选;(3)强势股东。根据这三大投资策略,我们总结出发生频次较高的龙席网络、汇流科技2家企业进入精选股票池。

  风险因素。主板/创业板注册制推出且不限流,竞价转让和转板制度推出慢于预期。

声明:原文标题《中信证券-新三板市场策略周报(2016年第28期):新三板中报季拉开序幕》。本文来自新三板在线转载,如有版权问题,请联系bd@chinaipo.com

热点推荐:

一毛钱“甩卖”1197.8万股 赢鼎教育暴跌99.5%

都飞通信暴涨702倍 杭州念寅投资抢筹237万股

券商比武银河获第一 监管加强券商犯错率降50%

发表评论