[国金证券]不忘初心新三板改革将从四方面入手

[国金证券]不忘初心新三板改革将从四方面入手

[国金证券]不忘初心新三板改革将从四方面入手

基本结论

本周新三板重大事件回顾

  7月21日,全国中小企业股份转让系统有限责任公司副总经理隋强发表主题为“不忘初心深化改革”的主题演讲,表示将从四个方面入手改革新三板

  1)逐步落实挂牌公司分层管理的差异化制度安排。新三板的分层目前仅仅是一个开始,目前的创新型的挂牌公司的整体的质量是全市场里面相当好的一个总体,下一步将重点推进差异化监管和服务工作,一方面推动创新层规范公司治理,加强信息披露、发行融资和并购重组的监管,在这个基础上探索在创新层引入公募基金落实处价发行和授权发行等制度,另一方面对于基础层加强服务和引导,引导基础层主动规范公司制度,优化信息披露制度,加强基本业务规则的培训,提供有针对性的培育孵化融资对接并购服务等。

  2)研究新三板流动性一揽子解决方案,提高市场的定价能力。做市转让业务尽管存在一些问题和弊端,但整体上对市场流动性改善,提升市场定价功能亦有一定帮助。下一步将着重研究以基于新三板市场特性的流动性一揽子解决方案,具体包括改革协议转让方式,优化做市转让方式,建立健全统一的盘活大宗交易制度和非限定条件的非交易过户制度,同时积极推动私募基金机构参与做市业务试点,研究解决机构投资者入市的难题。

  3)优化市场管理,更好的聚焦市场定位,提高服务供给侧结构性改革的能力。

  新三板必须服务于国家的战略发展,支持战略新兴产业,支持国家“三去一降一补”,下一步将在坚持市场包容理念的基础上,坚持挂牌准入的负面清单,重点是指国家战略性新兴产业限制产能过剩和限制淘汰和限制淘汰类行业,逐步建立健全分行业的可持续经营的评估体系和差异化的信息披露体系。

  4)强化市场监管提高风险控制水平,夯实市场持续健康发展的基础。下一步股转公司将开展市场规则全面评估的基础上推进治理规则的全面修订和制定工作,目前正在推进的工作主要包括研究制定终止挂牌制度,董秘管理办法,主办电商现场检查制度等规则,将实施主办券商工作指引和工作云层组合电子化,研究明确异常转让行为认定标准和处罚标准,强化市场监察,同时积极推进大数据监管系统建设提升对市场违法行为的发现能力和监管尺度的标准化程度。

本周新三板行情、挂牌、融资情况回顾

  1)本周三板指数微降,成交量、额分别环比下跌4.40%和上涨1.46%。本周三板成指(899001)收盘1165.10,环比下跌1.89%,三板做市(899002)收盘1117.30,环比下跌0.83%。本周市场成交量为4.94亿股,环比下跌4.40%;成交额为25.95亿元,环比上涨1.46%。其中做市企业成交量和成交金额分别为2.55亿股和14.82亿元,分别环比下跌12.31%和2.79%;协议企业成交量和成交金额分别为2.39亿股和11.13亿元,分别环比上涨5.75%和7.73%。

  2)新增挂牌55家,累计挂牌7825家。本周挂牌家数为55家,总股本为29.66亿股,流通股本为4.56亿股。截至7月22日,新三板挂牌公司达7825家,总股本为4723.38亿股,流通股本1767.74亿股。

  3)融资额下跌17.61%,资金主要流向工业和信息技术。本周共发布41笔定增方案,计划共募集资金22.13亿元,环比下跌17.61%;本周拟募集资金流向前三的行业为:工业(40%)、信息技术(36%)和可选消费(14%)。

行业其它要闻

  1)全国股转系统发布优先股业务第二次全网测试通知;

  2)挂牌放缓、退出升温,新三板进入成长“阵痛期”;

  3)融资遇冷、股权质押火爆,三板流动性走弱;

  4)新三板或现投资并购潮;

  5)神州优车首日市值超400亿,成新三板第二大。

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