[中信证券]APM 拥抱IT运维管理的新时代

[中信证券]APM 拥抱IT运维管理的新时代

[中信证券]APM 拥抱IT运维管理的新时代

  国内APM市场发展具有内在必然性。

  1.APM中文即应用性能管理,主要针对企业关键业务的IT应用进行性能监测、优化,提高企业IT应用的可靠性和质量。相较于传统的应用性能监测业务,其更强调提供端到端的、面向应用层的系统性能监测&优化一体化方案。

  2.受IT自身以及上层用户体验等因素的共同影响,我们判断国内APM市场发展具有内在必然性:IT基础设施持续快速膨胀,云计算、移动互联网的崛起推动企业IT架构呈现出多样化、复杂化发展趋势,DevOps理念在IT开发中得到普及,国内IT人员成本持续快速攀升,IT应用性能与上层用户体验紧密度持续加深。

  全球APM市场快速发展,新兴IT企业依托技术优势实现领先。全球APM市场伴随IT架构复杂化、业务需求丰富多样而持续演进和发展,Gartner数据显示,2014年全球APM市场规模26.23亿美元,较2013年增长15.8%,增速为同期IT运维市场的近一倍,欧美市场份额占全球的近80%。竞争格局方面,新兴厂商Dynatrace以12.5%的份额占据榜首,NewRelic、AppDynamics借助SaaS交付模式实现高速增长,CA、IBM等传统IT企业增速显著低于行业平均水平。同时Dynatrace、NewRelic、AppDynamics均显著依赖于自身突出的技术优势、端到端的完整产品体系、以及全面的产业合作生态实现快速增长。

  国内APM市场有望复制当年CDN行业发展奇迹,本土新兴IT企业料将最终胜出。Gartner数据显示,2014年国内APM市场规模仅7000万美元,整体处于起步阶段,我们测算中短期合理市场规模应在10亿美元左右。我们判断国内APM市场将大概率复制当年CDN行业发展奇迹,并呈现如下发展趋势:

  1.产品形态,应用性能障碍识别不再是唯一目的,端到端产品解决方案将成为主要产品形态。

  2.部署模式,大型企业中长期仍是APM市场主要营收来源,中小企业市场同样重要,对应的Prem、SaaS两种部署模式长期将融合发展。

  3.竞争格局,市场份额的争夺并不是当前国内企业的主要考虑因素,在经历漫长的市场培育和发展后,本土新兴IT企业有望最终胜出。

  4.商业模式,APM业务本身能够积累大量的底层IT过程数据,从而使得基于数据的BI方案、业务运营辅助决策成为可能。

  风险因素。市场发展不及预期风险;新三板公司融资受阻风险,公司核心技术人才流失风险。

  投资策略。我们看好国内APM市场的长期发展空间,并判断其长期的发展前景可类比当前的CDN行业,目前国内APM参与企业主要以新兴IT厂商为主,集中于新三板和一级市场,A股相关公司主要有高升控股、东软集团。我们建议从两条主线关注新三板相关标的公司:

  1.技术实力突出、产品布局完整的新兴APM龙头企业,推荐蓝海讯通。

  2.传统IT运维能力突出,客户基础雄厚,积极布局APM业务的厂商,推荐广通软件。

声明本文来自新三板在线转载,原文标题《中信证券-新三板APM行业深度报告:APM,拥抱IT运维管理的新时代》。如有版权问题,请联系bd@chinaipo.com

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