[兴业证券]广安车联:十年磨剑发力今朝,做专业的商用车服务商

[兴业证券]广安车联:十年磨剑发力今朝,做专业的商用车服务商

[兴业证券]广安车联:做专业的商用车服务商

  广安车联(832303)

  公司主营道路卫星定位相关产品和“互联网+”商用车服务。公司过去主营道路运输车辆卫星定位产品的销售和服务。2015年并购华通信息公司后将业务延伸到商用车服务领域,之后推出“蜗牛货车”商用车服务平台,主打商用二手车服务业务,是公司未来发展的重点,平台用户注册量已超20万。公司2016年上半年实现营业收入3060.79万元,实现归母净利润为361.66万元。

  商用二手车服务将迎来良好发展机遇,公司“蜗牛货车”平台线上线下共同发力拓展商用车服务市场。“互联网+”大环境的推进使得近两年的二手车市场异常活跃并引出了多样二手车电商服务模式,如B2B、B2C、C2B和C2C等。其中,商用二手车市场作为一个细分市场有望受益于大量基建项目的开工、电商物流和冷链物流等因素迎来增长。今年前4个月,二手商用车和客车交易量超过60万辆,同比增长超过50%。公司传统卫星定位服务积累雄厚,新业务“蜗牛货车”功能完善,线上引流+线下门店服务逐步构筑商业模式闭环。“蜗牛检测”和商用车金融服务等商用车服务业务亦完成了初步的布局,未来公司将放眼商用车后市场做最专业的商用车服务商,交易服务和金融服务未来将成为增长点。

  盈利预测与估值:二手车交易业务的互联网+和其他行业不同,受制于评估标准和服务半径等因素,相关企业需要深厚的线下业务基础和经验。我们看好公司未来发展,预计16-18年的EPS分别为0.11、0.18和0.33元,对应当前股价的PE分别为22.6、13.6和7.6倍,首次覆盖给予增持评级。

  风险提示:行业竞争加剧,新业务推广不达预期,定位系统销量大幅下滑。

声明本文来自新三板在线转载,如有版权问题,请联系bd@chinaipo.com

热点推荐:

做市转协议风潮渐起 五大政策预期值得期待

新三板前端准入门槛升高 挂牌质量提升有助流动性改善

枫盛阳实控人违规占资引诉讼 投资者利益受损

发表评论