[中信证券]挂牌速度加快 挂牌企业突破8000家

[中信证券]挂牌速度加快 挂牌企业突破8000家

[中信证券]挂牌速度加快 挂牌企业突破8000家

投资要点

  上周新增挂牌企业231家,符合创新层财务标准的企业占比3.46%。截至2016年8月5日,新三板挂牌公司共有8147家,其中上周新增挂牌231家。根据2014年年报数据,231家公司中有30家营收规模过亿元,175家公司实现了盈利。成长能力方面,有3家公司营收增速超过100%,4家净利润增速超过100%。价值链方面,上周新增挂牌的231家企业中,有44家公司处于研发、设计、创意环节,141家公司处于制造业的加工、制造、组装环节,46家公司处于品牌、物流、销售渠道环节,位于价值链两端的企业占比为39%。231家企业中,财务表现符合创新层的财务标准的有8家,占比3.46%(仅参考创新层标准一、二的财务指标筛选,以2014、2015年年报数据为准,剔除财报数据披露不全的企业)。

  双指继续探底,交投有所回暖。上周,三板成指和三板做市指数分别下跌0.06%和0.92%,总成交额分别回升至25.06亿元和减少至8.93亿元,日均成交额分别为5.01亿元和1.79亿元,日均成交额较上上周分别增加13.83%和减少25.09%。创新层和基础层总成交额分别为18.60亿元和12.63亿元,日均成交额分别为3.72亿元和2.53亿元,日均成交金额较上周分别增加45%和减少22%。换手率方面,做市板块换手率由上上周的0.15%回落至0.11%,创新层和基础层的换手率分别为0.16%和0.15%。截至2016年8月5日,新三板股东总户数已达到28.70万户,较上上周的28.51万户小幅提升;平均每家企业股东户数为35户,但考虑到企业体量差别巨大,股东户数加权平均值更有代表性,该值从2015年初的1437户上升至2016年8月5日的1478户。

  上周新三板58家公司公布定增预案,拟募资总额31.42亿元,整体增发市盈率为30倍,低于上上周的33倍。近四周新三板拟融资额达117.83亿元。上周新三板市场实际募资总额为44.36亿元,较上上周21.54亿元的水平有所增加;实际增发市盈率为31倍;近四周新三板实际募资总额达93.39亿元,较上月同期84.51亿元的水平有所上升。2015年1月1日至2016年8月5日新三板挂牌企业实际募资总额达2242.83亿元。

  上周共新增2家做市转让公司,较上上周的9家有所减少。截至2016年8月5日,选择并实际进行做市转让的企业达1611家,做市板块公司数量上占整个新三板(8147只)的20%,而总市值(10317.72亿元)占所有挂牌企业总市值(20600.96亿元)的50%。内部行业结构方面,市值占比最高的行业仍为信息科技,该行业共538家公司选择做市转让方式,总市值达到3215.40亿元。上周有19家做市商新增做市标的,其中东莞证券新增做市股票最多,为4家。截至2016年8月5日,中泰证券累计做市标的最多,高达304家;广州证券等9家做市商累计做市标的均超过200家。

  三大策略掘金新三板。我们根据不同投资者的偏好,针对新增挂牌公司,根据定量(财务)、定性(产业思维)、股东结构梳理出三大投资策略:1.高景气行业:以产业思维寻找高景气细分行业,包括互联网软件和信息技术、金融、医疗医药、教育、卫生、环保技术、家政等;2.符合创新层财务标准:综合考虑挂牌企业的财务状况和公司治理情况,按照营业收入、利润成长性和盈利能力等指标,参考新三板创新层企业的财务条件进行定量筛选;3.强势股东。根据这三大投资策略,我们总结出发生频次较高的金维制药、豪声电子、华光光电等6家企业进入精选股票池。

  风险因素。主板/创业板注册制推出且不限流,竞价转让和转板制度推出慢于预期。

声明本文来自新三板在线转载。原文标题《中信证券-新三板市场策略周报:挂牌速度加快,挂牌企业突破8000家》。如有版权问题,请联系bd@chinaipo.com

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