[安信证券]道一信息:“企微+”战略带动快速增长的企业级SaaS公司

[安信证券]道一信息:“企微+”战略带动快速增长的企业级SaaS公司

[安信证券]道一信息:“企微+”战略带动快速增长的企业级SaaS公司

  道一信息(830972)

  事件:8月24日公司发布2016年半年报,报告期内公司实现营业总收入4005.8万元,比上年同期增长109%,实现净利润331.98万元,比上年同期增长4.32%,其中对应EPS0.05元。“企微云平台”成为国内最大的微信办公平台,带来SAAS的快速扩张,带动业绩快速增长。

  以国内最大的微信办公平台“企微云平台”为核心,持续推进“企微+”战略。公司快速增长的企业级SaaS公司,基于微信企业号的企微云平台通过为企业提供私有云、混合云、公有云等多种方式的软件服务,满足企业各种移动工作场景需求。企微云平台已成为国内最大的微信办公云平台,现已拥有注册企业已超过8万家,覆盖500万企业员工,用户增长速度和活跃度都居业内首位。公司持续推进以基于企微云平台的SAAS为核心,推动“企微+智能办公设备”、“企微+第三方优质服务”、“企微+IT”和“企微+资本”的核心发展战略“企微+”。

  SAAS业务继续保持快速成长。基于企微云平台,公司实施企微混合云、私有云和公有云的“多云策略”,制定了针对大客户提供私有云、混合云服务和针对中小型企业提供线上增值服务的营收模式。公司SAAS业务新增和持续服务的重点客户包括IT通信、金融、汽车、地产建筑行业和政府等大客户。2016年上半年SAAS收入达564.8万元,同比增长259%,占总收入的14%。在企微云平台客户快速增长和SAAS业务持续性强的基础上,公司SAAS业务的快速成长还将保持。

  “企微+智能办公设备”实现基于企微云平台与各种智能办公硬件的一站式连接,“企微+第三方优质服务”拓展企业“出行”上下游服务。“企微+智能办公设备”推出自有品牌云考勤门禁机和云考勤轮,联合CVTOUCH会议平板和小鱼办公视频会议终端,逐步完善行业标准。企微+第三方优质服务”:与滴滴出行正式签订《专车信息服务与接口协议》,在企微云平台上推出企业用车,企业员工直接用车、无需支付、无需报销,为企业提供更加便利、权限可控的用车服务。

  “企微+IT”:大举开拓教育信息化市场。公司具有系统集成企业三级资质和丰富的服务经验和技术储备,2016年上半年公司完成了1741.1万元系统集成业务收入(去年同期没有此项收入),占总收入的43%。公司重点拓展了教育信息化市场,实现合同金额1720万元。未来公司还将提升在计算机信息系统集成资质。

  投资建议:公司是微信企业号的领跑者,借助企微云平台的品牌资源和大量活跃用户,制定了未来核心发展战略“企微+”,正加快在企业移动办公、企业服务生态的布局,从而实现与各行各业企业的连接。我们预计公司2016年-2018年的收入增速为53.8%/40.2%/26.8%,净利润增速分别为51.4%/42.9%/39.9%,EPS分别为0.25/0.36/0.50元,给予买入-B投资评级。

  风险提示:SAAS推广不及预期、系统集成业务竞争激烈

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